Toma de decisiones bajo ambiente de Riesgo

Todos nos enfrentamos continuamente a una serie de grandes oportunidades, brillantemente disfrazadas en forma de problemas insolubles. John Gardner

El valor esperado monetario VEM

Los estados de la naturaleza tienen probabilidades estimadas. Se utiliza el enfoque del valor esperado (VE) para cada alternativa:
VE = resultado medio para cada alternativa, si pudiramos repetir la decisin en gran nmero de ocasiones.

Sea

N : numero de estados de la naturaleza P(Sj) : probabilidad del estado de la naturaleza Sj

Donde :

P( Sj) 0
N j 1

Sj

P(Sj) P(S1) P(S 2) ... P(Sn) 1

Valor esperado de la alternativa di

VE (di) Pago * Probabilid ad

j 1

El valor esperado de una alternativa de decisin es la suma de los pagos ponderados correspondiente a la alternativa de decisin.

El valor esperado monetario VEM

En el caso de ABC: ABC es optimista sobre el potencia del complejo de condominios. Suponga que este optimismo nos da un juicio inicial subjetivo nos da las siguientes probabilidades : P(S1) = 0.8 que la aceptacin del mercado es elevada P(S2) = 0.2 que la aceptacin del mercado es baja. Entonces, calculamos el VE para cada alternativas de decision:
Alternativa de decisin Estado de la naturaleza Alta aceptacin P(S1) = 0.8 Baja aceptacin P(S2) = 0.2 7 5 -9 VE(d1) = 0.8(8) + 0.2(7) = 7.8 VE(d2) = 0.8(14) + 0.2(5) = 12.2 VE(d3) = 0.8(20) + 0.2(-9) = 14.2

d1 = Complejo pequeo d2 = Complejo medio d3 = Complejo grande

8 14 20

Por lo tanto usando este enfoque, la decisin recomendada es el complejo de condominios grande con un VE de 14.2 millones $

El valor esperado monetario VEM

Tambin se puede llevar a un rbol de decisin
ARBOL DE DECISION PARA EL PROYECTO ABC (Pago en millones $)
Elevado P(S1)=0.8
Pequeo (d1)

2
Bajo P(S2)=0.2

VE(d1) = 0.8(8) + 0.2(7) = 7.8

7
14

Mediano (d2)

3 5 20

VE(d2) = 0.8(14) + 0.2(5) = 12.2

Grande (d3)

4 -9

VE(d2) = 0.8(20) + 0.2(-9) = 14.2

Dado que estamos interesados en maximizar la utilidad esperada, la mejor decisin es escoger d3, con un VE de 14,2 millones $

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Estudia como las modificaciones en las estimaciones de probabilidades para los estados de la naturaleza afectan o alteran la alternativa de decisin recomendada.

Para comprender de que manera las modificaciones en las probabilidades de los estados de la naturaleza afectan la decisin recomendada, se repite el calculo del VE para varias probabilidades para empezar a comprender de que manera las modificaciones de las probabilidades de los estados de la naturaleza afectan la decisin recomendada El anlisis de sensibilidad puede ayudar a decidir si es conveniente invertir ms tiempo y dinero a fin de obtener estimaciones de probabilidad ms precisas

En ABC
Suponga que la prob. de una elevada aceptacin queda reducida a 0.2 y que la prob. de una tasa baja de aceptacin se eleve a 0.8. Utilizando P(S1) = 0.2 y P(S2) = 0.8 se obtiene: VE(d1) = 0.2(8) + 0.8(7) = $7.2 VE(d2) = 0.2(14) + 0.8(5) = $6.8 VE(d3) = 0.2(20) + 0.8(-9) = $-3.2
decisin recomendada

Entonces, cuando la prob. de una elevada aceptacin es grande ABC deber construir un complejo grande, y cuando la prob. de una elevada aceptacin es baja ABC deber construir un complejo pequeo Pudiramos continuar modificando las probabilidades de los estados y aprender como las modificaciones de estas probabilidades varan la alternativa de decisin, el nico inconveniente de este procedimiento es la gran cantidad de clculos y tiempo requerido

En el caso especial de 2 estados de la naturaleza, un procedimiento grafico facilita los clculos en el anlisis de sensibilidad. Supongamos que p representa la prob. del estado S1=> P(S1) = p. Con solo 2 estados en el problema ABC, la probabilidad del estado S2 es: P(S2) = 1 P(S1) = 1-p Entonces, VE(d1) = P(S1)(8) + P(S2)(7) = 8p + 7(1-p) = 8p + 7 7p = p+7 VE(d2) = P(S1)(14) + P(S2)(5) = VE(d3) = P(S1)(20) + P(S2)(-9)= Ahora desarrollamos la grafica 9p + 5 29p - 9

p 0 1

VE(d1) 7 8

p 0 1

VE(d2) 5 14

p 0 1

VE(d3) -9 20

VE para las tres alternativas de decision como una funcion de p

25

20

d1 nos da un VE mas elevado

d2 nos da el VE mas elevado

d3 nos da el VE mas VE(d3), 1, 20 elevado

15

VE(d2), 1, 14
0, 7

10

VE(d1), 1, 8

VE

0, 5

0 0 -5 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1

-10

-15

0.25

0.70

Para hallar los puntos donde las lneas se cortan igualamos los VE (punto de cruce)

VE(d1) VE(d 2) p 7 9p 5 2 8p p 1 / 4 0.25

VE(d 2) VE(d 3) 9 p 5 29 p 9 14 20 p p 14 / 20 0.70

En la grafica muestra como cambian las recomendaciones de decisin al cambiar p.

En la figura se puede concluir que: La alternativa d1 nos da el VE mas elevada para p < 0.25. La alternativa d2 nos da el VE mas alto para 0.25 < p < 0.7 La alternativa d3 nos da el VE mas alto para p > 0.7

OBS. La ventaja de hacer anlisis de sensibilidad es que nos puede dar una mejor perspectiva del juicio original de la administracin en relacin con las probabilidades de los estados de la naturaleza.
El anlisis de sensibilidad puede ayudar a la administracin a decir si deben invertir mas tiempo y dinero a fin de obtener estimaciones de probabilidades mas precisas.

El procedimiento grafico de anlisis de sensibilidad que acabamos de ver nicamente se aplica para problemas de anlisis de decisin con 2 estados de la naturaleza

VALOR DE LA EXPERIMENTACION

Antes de realizar cualquier experimento, debe determinarse su valor potencial. Veremos dos mtodos para evaluar este potencial, a saber:
Valor esperado de la informacin perfecta. Valor esperado de la informacin muestral.

VALOR ESPERADO DE LA INFORMACIN PERFECTA (VEIP)

Si se pudiera contar con un predictor perfecto, se podra seleccionar por anticipado el curso ptimo de accin correspondiente a cada evento Ponderando la utilidad correspondiente a cada curso de accin ptimo por la probabilidad de ocurrencia de cada evento se obtiene el valor esperado con informacin perfecta (VEcIP).

El VEIP refleja el aumento en la utilidad esperada a partir de contar con un mecanismo de prediccin perfecto.
El VEIP tambin da una medida de las oportunidades perdidas. Si el VEIP es grande, es una seal para que quien toma la decisin busque otra alternativa que no se haya considerado hasta el momento
VEcPI (mejor resultado del estado de la naturaleza j) * P(S ) j
j 1 n

VEIP = | VEcIP VEsIP |

VE de la Informacin Perfecta (VEIP)

Suponga que el experimento puede identificar de manera definitiva cul es el verdadero estado de la naturaleza, proporcionando con esta informacin perfecta.

Cualquiera que sea el estado de la naturaleza identificado, se elegir la accin con el mximo pago para ese estado

El VEIP es un indicador del valor mximo que convendra pagar por conseguir informacin adicional antes de actuar

VE de la Informacin Perfecta (VEIP)

Supongamos que ABC tiene la oportunidad de llevar a cabo un estudio de mercado para evaluar el inters de los compradores de condominio en el proyecto.
Para determinar el valor potencial de esta informacin, el estudio puede proporcionar informacin perfecta acerca de los estados de la naturaleza, es decir ABC puede determinar con certeza el estado de la naturaleza que va a ocurrir. Para utilizar esta informacin perfecta desarrollaron una estrategia de decisin que ABC deber seguir una vez que sepa cual es el estado de la naturaleza que va a ocurrir. Una estrategia de decisin es una regla de decisin que define la alternativa que ha de seleccionarse una vez que la nueva informacin este disponible.

Para el caso de ABC

Si ABC supiera con certeza que ocurrir el estado de la naturaleza S1, la mejor alternativa de decisin ser d3, con un pago de $20 millones o S2, la mejor alternativa de decisin ser d1, con un pago de $7 millones
Alternativa de decisin d1 = Complejo pequeo Estado de la naturaleza Alta aceptacin P(S1) = 0.8 8 Baja aceptacin P(S2) = 0.2 7

d2 = Complejo medio
d3 = Complejo grande

14
20

5
-9

Cual es el valor esperado de esta estrategia de decisin? Existe una probabilidad de 0.8 para el estado de la naturaleza S1, en este caso la alternativa de decisin resultante d3. De manera similar con una probabilidad de 0.2 para el estado S2, la alternativa de decisin resultante ser d1, entonces
VEcIP = 0.8(20) + 0.2(7) = 17.4 Valor Esperado con informacin perfecta

$17.4

VE con Informacin Perfecta (VEcIP)

VEIP es la diferencia en valor absoluto VEIP = | VEcIP VEsIP | = 3.2 millones $

$14.2

VE sin Informacin Perfecta (VEsIP)

VEIP = | VE con informacin perfecta VE sin informacin perfecta |

VEIP = 17.4 14.2 = 3.2 millones $

$3.2 millones, representa el valor adicional que es posible obtener si se tuviera la informacin perfecta sobre los estados de la naturaleza
Dado de VEIP es $3.2, ABC debe considerar la investigacin de mercados como una forma para obtener mas informacin sobre los estados de la naturaleza.