MBA LUIS URTEAGA F.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Analizar la situacin de la empresa es un

proceso complejo. Los Estados Financieros nos brindan informacin de los hechos econmicosfinancieros que fueron susceptibles de ser registrados, algunos no pueden ser registrados como: prestigio de la empresa, participacin de mercado, etc. Los Estados Financieros nos dan informacin sumamente valiosa que debe ser comprendida adecuadamente.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1. 2.

3.

La comparacin de los resultados obtenidos en el anlisis la realizaremos contra un parmetro, que puede ser: Histrico De un competidor de la misma industria. Del promedio de la industria

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

DEFINICION. El anlisis financiero consiste en la aplicacin de

tcnicas a los datos contenidos en la informacin financiera, con la finalidad de obtener medidas y relaciones que son significativas y tiles para la toma de decisiones. Para lograr un buen anlisis es necesario ubicarse en el contexto en donde se genera la informacin financiera.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS La informacin utilizada comprende datos sobre las condiciones econmicas y polticas generales y las tendencias del sector o industria. Tambin es importante considerar el escenario internacional, por encontrarnos en un contexto globalizado. Limitaciones: 1. Similitud en aplicacin de prcticas contables de un ao a otro. 2. Los Estados Financieros deben estar cerrados a una misma fecha.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Principales Usuarios:
Instituciones crediticias Accionistas La Gerencia.- La gerencia utiliza las herramientas

de anlisis financiero con la finalidad de ejercer control sobre la empresa. La gerencia obtiene una serie de ventajas al realizar un seguimiento de los datos financieros y las relaciones bsicas que muestran son las siguientes:

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.

2.

3.

Est demostrado que no hay hechos aislados en una situacin empresarial Existe el convencimiento que no se debe actuar a partir de un hecho aislado, sino que, examinando una serie de cambios relacionados. Analizando los estados financieros de una manera integral se podr evaluar las posibles fallas que hubo en los centros de costo que tiene una empresa.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Auditores. La Banca de Inversin: Adquisiciones y Fusiones.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS FORTALEZAS Y DEBILIDADES DEL ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS: a) Fortalezas: Permite agregarle valor a la informacin contable Evala el pasado y el presente Permite realizar una adecuada planificacin financiera Examina estructuras Busca el significado real de las cifras Permite realizar una adecuado control gerencial

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

b) Debilidades:

Recoge las limitaciones propias de los estados financieros Incide en la informacin histrica Muchos analista inciden en el anlisis de ratios

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

TIPOS DE ANALISIS FINANCIERO a) Por el momento en que se realiza puede ser: Ex ante Ex post b) Por la persona que lo realiza puede ser: Interno Externo

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.

2.

HERRAMIENTAS PARA EL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Para analizar los Estados Financieros existen bsicamente cuatro herramientas: las variaciones, tendencias, porcentajes y ratios. ANALISIS HORIZONTAL Es llamado as porque permite comparar partidas de estados financieros de varios perodos. El anlisis horizontal puede darse a travs del anlisis de variaciones y el anlisis de tendencias
MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS VERTICAL Llamado as porque compara dos o ms partidas de un mismo perodo. Permita obtener una visin general de la estructura financiera de la empresa a travs del Balance General y de la productividad de sus operaciones, a travs del Estado de Ganancias y Prdidas. ANALISIS DE PORCENTAJES Llamado as porque compara dos o ms partidas con respecto a un total
MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE TENDENCIAS, VARIACIONES Y PORCENTAJES AOS 1999 Y 2000 BALANCE GENERAL 2,000 Activos Caja Bancos Cuentas por Cobrar Inventarios Activos Corrientes Activo Fijo Bruto Depreciacin Activo Fijo Neto Total Activos Pasivos Prestamos por pagar Proveedores Impuestos Pasivos Corrientes Bonos Pasivos no Corrientes Total Pasivo Patromonio Acciones Comunes Utilidades Retenidas Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio 651 4,385 4,543 9,579 3,953 (1,482) 2,471 12,050 1,999 916 3,855 3,779 8,550 3,054 (1,127) 1,927 10,477
Variaciones Tendencia Analisis Porcentual

2000 (265) 530 764 1,029 899 (355) 544 1,573

2000 -29% 14% 20% 12% 29% 31% 28% 15%

2000 5% 36% 38% 79% 33% -12% 21% 100%

1999 9% 37% 36% 82% 29% -11% 18% 100%

1,778 2,864 988 5,630 1,530 1,530 7,160

1,336 2,316 748 4,400 1,319 1,319 5,719

442 548 240 1,230 211 211 1,441

33% 24% 32% 28% 16% 16% 25%

15% 24% 8% 47% 13% 13% 59%

13% 22% 7% 42% 13% 13% 55%

3,000 1,890 4,890 12,050

3,000 1,758 4,758 10,477

0 132 132 1,573

0% 8% 3% 15%

25% 16% 41% 100%

29% 17% 45% 100%

MBA LUIS URTEAGA F.

Estado de Situacin Financiera REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A (ANTES REFINERIA LA PAMPILLA S.A.) ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de DOLARES ) CUENTA 2.012 2.011 Tendencia Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 34.681 7.128 27.553 Otros Activos Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 282.889 259.006 23.883 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 212.957 155.984 56.973 Otras Cuentas por Cobrar (neto) 69.932 103.022 33.090 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios 498.380 497.349 1.031 Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias 14.247 18.565 4.318 Otros Activos no financieros 2.031 1.754 277 Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos 832.228 783.802 48.426 de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes 832.228 783.802 48.426 Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y 80.611 80.611 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 1.316 2.136 820 Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar 1.316 2.136 820 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) 382.871 381.871 1.000 Activos intangibles distintos de la plusvalia 424 644 220 Activos por impuestos diferidos Plusvala Otros Activos no financieros Total Activos No Corrientes 465.222 465.367 145 MBA LUIS URTEAGA F. TOTAL DE ACTIVOS 1.297.450 1.249.169 48.281

Var. %

386,5% 9,2% 36,5% -32,1%

0,2% -23,3% 15,8% 6,2%

6,2%

0,0% -38,4% -38,4%

0,3% -34,2%

0,0% 3,9%

Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pa s i vos Fi na nci eros Cuenta s por pa ga r comerci a l es y otra s cuenta s por pa ga r Cuenta s por Pa ga r Comerci a l es Otra s Cuenta s por Pa ga r Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s Ingres os di feri dos Provi s i n por Benefi ci os a l os Empl ea dos Otra s provi s i ones Pa s i vos por Impues tos a l a s Ga na nci a s Otros Pa s i vos no fi na nci eros Tota l de Pa s i vos Corri entes di s ti ntos de Pa s i vos i ncl ui dos en Grupos de Acti vos pa ra s u Di s pos i ci n Cl a s i fi ca dos como Pa s i vos i ncl ui dos en Grupos de Acti vos pa ra s u Di s pos i ci n Cl a s i fi ca dos como Ma nteni dos pa ra l a Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pa s i vos Fi na nci eros Cuenta s por pa ga r comerci a l es y otra s cuenta s por pa ga r Cuenta s por Pa ga r Comerci a l es Otra s Cuenta s por Pa ga r Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s Ingres os Di feri dos Provi s i n por Benefi ci os a l os Empl ea dos Otra s provi s i ones Pa s i vos por i mpues tos di feri dos Otros pa s i vos no fi na nci eros Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Ca pi ta l Emi ti do Pri ma s de Emi s i n Acci ones de Invers i n Acci ones Propi a s en Ca rtera Otra s Res erva s de Ca pi ta l Res ul ta dos Acumul a dos Otra s Res erva s de Pa tri moni o Total Patrimonio MBA LUIS URTEAGA F. TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

115.200 287.348 232.653 54.636 59 3.184

155.285 90.938 59.789 30.959 190 13.152

405.732

259.375

405.732 365.193

259.375 464.817 -

124 916 42.958 409.191 814.923 298.939

118 2.912 46.902 514.749 774.124 231.403

38.396 145.192 482.527 1.297.450

29.404 214.238 475.527 1.249.169

40.085 196.410 172.864 23.677 131 9.968 146.357 146.357 99.624 6 1.996 3.944 105.558 40.799 67.536 8.992 69.046 7.000 48.281

-25,8% 216,0% 289,1% 76,5% -68,9% -75,8%

56,4%

56,4% -21,4%

5,1% -68,5% -8,4% -20,5% 5,3% 29,2%

30,6% -32,2% 1,5% 3,9%

Estado de Situacin Financiera REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A (ANTES REFINERIA LA PAMPILLA S.A.) ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de DOLARES ) CUENTA 2.012 2.011 Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 34.681 3% 7.128 1% Otros Activos Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 282.889 22% 259.006 21% Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 212.957 16% 155.984 12% Otras Cuentas por Cobrar (neto) 69.932 5% 103.022 8% Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios 498.380 38% 497.349 40% Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias 14.247 1% 18.565 1% Otros Activos no financieros 2.031 0% 1.754 0% Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o 832.228 64% 783.802 63% Grupos de Activos para su Disposicin Total Activos Corrientes 832.228 64% 783.802 63% Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y 80.611 6% 80.611 6% Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 1.316 0% 2.136 0% Cuentas por Cobrar Comerciales 0% Otras Cuentas por Cobrar 1.316 0% 2.136 0% Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) 382.871 30% 381.871 31% Activos intangibles distintos de la plusvalia 424 0% 644 0% Activos por impuestos diferidos Plusvala Otros Activos no financieros Total Activos No Corrientes 465.222 36% 465.367 37% MBA LUIS URTEAGA F. TOTAL DE ACTIVOS 1.297.450 100% 1.249.169 100%

Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos diferidos Provisin por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisin por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos no financieros Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio MBA LUIS URTEAGA F. TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

115.200 287.348 232.653 54.636 59 3.184

9% 22% 18% 4% 0% 0%

155.285 90.938 59.789 30.959 190 13.152

12% 7% 5% 2% 0% 1%

405.732

31%

259.375

21%

405.732 365.193

31% 28%

259.375 464.817

21% 37%

124 916 42.958 409.191 814.923 298.939

0% 0% 3% 32% 63% 23%

118 2.912 46.902 514.749 774.124 231.403

0% 0% 4% 41% 62% 19%

38.396 145.192 482.527 1.297.450

3% 11% 37% 100%

29.404 214.238 475.527 1.249.169

2% 17% 38% 100%

REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A (ANTES REFINERIA LA PAMPILLA S.A.) ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de DOLARES ) CUENTA Ingres os de a cti vi da des ordi nade ri aVenta s Cos to s Ganancia (Prdida) Bruta Ga s tos de Venta s y Di s tri buci n Ga s tos de Admi ni s tra ci n Ga na nci a (Prdi da ) de l a ba ja en Acti vos Fi na nci medi dos a l Otros Ingres os eros Opera ti vos Otros Ga s tos Opera ti vos Otra s ga na nci a s (prdi da s ) Ganancia (Prdida) por actividades de operacin Ingres os Fi na nci eros Ga s tos Fi na nci eros Di ferenci a s de Ca mbi o neto Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Ga s to por Impues to a l a s Ga Ga na na nci nci a a s(Prdi da ) Neta de 29.176 20.729 24.418 5.162 30.649 866 31.515 2.012 4.682.050 -4.561.678 122.384 78.239 19.437 5.048 580 2.011 4.345.964 -4.117.203 230.772 - 73.860 19.978 209 3.053 134.090 19.322 24.715 5.114 133.811 33.926 97.874 103.162 34.792 66.359 97.874 66.359 104.914 1.407 297 48 Tendencia 336.086 444.475 108.388 4.379 541 4.839 2.473 -

% 7,7% 10,8% -47,0% 5,9% -2,7% 2315,3% -81,0% -78,2% 7,3% -1,2% 0,9% -77,1% -102,6% -67,8%

Opera ci ones Conti nua da s Ga na nci a (prdi da ) procedente de opera ci ones di s conti nua da s , neta del i mpues to a l a s ga na nci a(Prdida) s Ganancia Neta del Ejercicio 31.515 MBA LUIS URTEAGA F.

-67,8%

ANALISIS DE RATIOS

RATIOS DE LIQUIDEZ. Los ratios de liquidez miden de manera aproximada la capacidad global de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. Algunos autores consideran que la mejor forma de medir la liquidez es con el flujo de caja. a) LIQUIDEZ GENERAL:

Activo Corriente Pasivo Corriente

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
b) PRUEBA ACIDA.-

Es una medida ms directa de la liquidez. Al activo Corriente le resta las partidas menos lquidas, es decir, Gastos Pagados por Adelantado y Existencias: Activo Corriente Cargas Diferidas Existencias Pasivo Corriente

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
c) LIQUIDEZ ABSOLUTA.-

Este ratio relaciona las partidas ms lquidas del Activo Corriente, Caja Bancos y Valores Negociables, y el Pasivo Corriente. Nos da una idea del tiempo que podra operar la empresa con sus inversiones ms lquidas. Caja Bancos + Valores Negociables Pasivo Corriente

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
d) CAPITAL DE TRABAJO.-

Se obtiene deduciendo al Activo Corriente el Pasivo Corriente. En el grado que el Activo supere al Pasivo, la empresa dispondr de mayores recursos que financien sus actividades operativas: Activo Corriente - Pasivo Corriente = Capital de Trabajo

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS RATIOS DE SOLVENCIA.Los ratios de solvencia nos permiten determinar la capacidad de endeudamiento que tiene una empresa. a) ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO TOTAL.Este ratio nos da una idea de qu porcentaje de las inversiones totales ha sido financiadas por deudas a terceros:

Pasivo Total Activo Total

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
b) ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL.-

Este ratio nos da una idea de qu porcentaje de las inversiones totales ha sido financiadas por deudas a los accionistas: Pasivo Total Patrimonio

c) ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL A

LARGO PLAZO.Muestra el respaldo patrimonial que tienen las deudas a largo plazo de la empresa: Pasivo no Corriente Patrimonio

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
d) ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO.-

Esta razn muestra la relacin del Pasivo no Corriente y el Activo fijo, permitiendo establecer el empleo de los recursos financieros de largo plazo en la adquisicin de activos fijos: Pasivo no Corriente Activo fijo Neto

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
e) RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO .-

Esta razn tiene como objetivo indicar la relacin que existe entre el Activo Fijo Neto y el Patrimonio Neto, considerando al primero como una garanta o respaldo del segundo:

Activo fijo Neto Patrimonio

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS

RATIOS DE UTILIDAD.Estos ratios miden la utilidad generada en la empresa de manera comparativa.

a) RENTABILIDAD DE LAS VENTAS NETAS.-

Este ratio indica el porcentaje de utilidad que se obtiene con respecto a las ventas netas realizadas Utilidad Neta Ventas Netas

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
b) RENTABILIDAD NETA DE LA INVERSION.-

Este ratio tambin denominado ROA (Return on Assets o Rentabilidad de las Inversiones), muestra la calidad de las inversiones que ha realizado la empresa. Utilidad Neta Activo Total

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
c) RENTABILIDAD NETA DEL

PATRIMONIO.Este ratio refleja aproximadamente la rentabilidad que han tenido las inversiones realizadas por los accionistas Utilidad Neta Patrimonio

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
d) RENTABILIDAD NETA DEL CAPITAL.-

Este ratio denominado ROE (Return on Equity) mide de manera aproximada la rentabilidad por accin que ha tenido la empresa. Utilidad Neta Capital Social Si la empresa tuviera capital adicional (en el patrimonio) se deber considerar la siguiente frmula para hallar el ROE Utilidad Neta Capital Social + Capital Adicional

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
RATIOS DE GESTION. Estos ndices miden la gestin, el desempeo

que ha tenido la empresa en el perodo de anlisis de Estados Financieros.

Los ratios de gestin permiten evaluar los

efectos de las decisiones financieras de la empresa.

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

(DAS).-

Este ratio determina el nmero de das que

demora en cobrar la empresa las ventas realizadas a crdito.

Cuentas por Cobrar comerciales X 360 Ventas Netas

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

(VECES).-

Este ratio determina el nmero de veces en el

perodo, generalmente un ao, que cobra la empresa las ventas realizadas al crdito. Ventas Netas Cuentas por Cobrar comerciales

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
ROTACION DE INVENTARIOS (DIAS). Este ratio determina el nmero de das que

demora la empresa en vender la mercadera que tiene en almacn.

Inventario promedio x 360 Costo de Ventas

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS

ROTACION DE INVENTARIOS (VECES). Este ratio determina el nmero de veces en el

perodo, generalmente al ao, que la empresa repone sus existencias. Costo de Ventas Inventario promedio

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

(DAS).-

Este ratio determina el nmero de das que

demora en pagar la empresa las compras realizadas a crdito.

Cuentas por Pagar a Proveedores X 360 Compras al Crdito (Costo de Ventas)

MBA LUIS URTEAGA F.

ANALISIS DE RATIOS
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

(VECES).-

Este ratio determina el nmero de veces en el

perodo, generalmente un ao, que demora en pagar la empresa sus deudas a los proveedores.
Compras al Crdito (Costo de Ventas) Cuentas por Pagar a Proveedores

MBA LUIS URTEAGA F.

CASO SEMIGLO SAC

Antecedentes.-

Servicios Mineros Gloria SAC, inici actividades el 14 de abril del 2000, desde sus inicios SEMIGLO, viene laborando como empresa especializada , contratista minero, desarrollando labores en la unidad de Yauli en la Oroya. Las actividades las desarrolla a travs de contrato de ejecucin de obra y servicios suscritos con la Cia Minera Volcan.

MBA LUIS URTEAGA F.

CASO SEMIGLO SAC

SEMIGLO es una empresa de servicios que se

especializa en minera subterranea, atiende necesidades de perforacin, carguo, acarreo y complementariamente transporte de cemento lquido. SEMIGLO ha realizado joint venture, con las principales empresas del medio, tales como: Ferreyros, Sandvick, Tamrock y Mega Caucho; las cuales prestan servicios de mantenimiento y operatividad a flotas de equipos las 24 horas, lo cual permite una disponibilidad mecnica del 88%

MBA LUIS URTEAGA F.

CASO SEMIGLO SAC

Generalidades: La minera es uno de los sectores ms

importantes de la economa peruana y representa normalmente ms del 50% de las exportaciones peruanas. Por su naturaleza la gran minera constituye un sector que genera grandes movimientos de capital ms no en mano de obra, as en el 2003 aport el 4.7% del PIB , sin embargo, ocup slo el 0.7% de la PEA. La minera se ha vuelto muy importante, desde el ao 1993 el Per ha duplicado su produccin de minerales.

MBA LUIS URTEAGA F.

SEMIGLO SAC BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 (expresado en nuevos soles) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos Cuentas por cobrar Comerciales Cuentas por cobrar Acc. Y Personal Cuentas por Cobrar Diversas Anticipos Otorgados Existencias Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2005 1,638,547 3,949,298 37,162 142,687 47,476 847,583 1,136,485 7,799,238 2004 1,249,065 2,388,584 95,367 1,050 0 85,844 246,016 4,065,926 Variaciones 389,482 1,560,714 -58,205 141,637 47,476 761,739 890,469 3,733,312 Tendencia 31% 65% -61% 13489% 887% 362% 92% PASIVO Y PATROMONIO PASIVO Sobregiros Avance en Cuenta Tributos por Pagar Remuneraciones por Pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Provisiones Diversas Ganancias Diferidas TOTAL PASIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inmueble Maquinaria y Equipos Depreciacin Intangible Amortizacin Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,687,135 -5,498,908 11,075,677 -4,139,085 37,398 -13,531 1,129,823 8,090,282 1,611,458 -1,359,823 171,883 -7,861 -672,434 -256,777 15% 33% 460% 58% -60% -3% PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Provisiones Diversas TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO 4,062,694 1,390,181 29,547 122,955 101,386 0 0 19,959 368,864 89,938 4,062,694 1,390,181 9,588 -245,909 11,448 5,228,002 0 3,920,995 Variaciones 2005 0 0 229,892 8,189 6,043,556 1,770,937 0 0 8,052,574 2004 55,724 1,831,088 217,890 25,093 7,229,786 0 0 0 9,359,581 -55,724 -1,831,088 12,002 -16,904 -1,186,230 1,770,937 0 0 -1,307,007 Tendencia -100% -100% 6% -67% -16%

-14%

209,281
-21,392 457,389 7,833,505

5,706,763 13,759,337

478,761 9,838,342

48% -67% 13% 1092% 40%

PATRIMONIO Capital Social Reserva Legal Resultados Acumulados Resultados del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 15,632,743 12,156,208
3,476,535 29%

1,710,977 60,689 23,151 78,589 1,873,406

1,710,977 0 -437,836 1,044,725 2,317,866

0 60,689 460,987 -966,136 -444,460 3,476,535

0% -105% -92% -19% 29%

TOTAL PASIVO PATRIMONIO 15,632,743 12,156,208

MBA LUIS URTEAGA F.

SEMIGLO SAC BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 (expresado en nuevos soles) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos Cuentas por cobrar Comerciales Cuentas por cobrar Acc. Y Personal Cuentas por Cobrar Diversas Anticipos Otorgados Existencias Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2005 1,638,547 3,949,298 37,162 142,687 47,476 847,583 1,136,485 7,799,238 % 10% 25% 0% 1% 0% 5% 7% 50% 2004 1,249,065 2,388,584 95,367 1,050 0 85,844 246,016 4,065,926 % 10% 20% 1% 0% 0% 1% 2% 33% PASIVO Y PATROMONIO PASIVO Sobregiros Avance en Cuenta Tributos por Pagar Remuneraciones por Pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Provisiones Diversas Ganancias Diferidas TOTAL PASIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inmueble Maquinaria y Equipos Depreciacin Intangible Amortizacin Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,687,135 81% -5,498,908 -35% 209,281 1% -21,392 0% 457,389 3% 7,833,505 50% 11,075,677 91% -4,139,085 -34% 37,398 0% -13,531 0% 1,129,823 9% 8,090,282 67% PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Provisiones Diversas TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO 4,062,694 1,390,181 29,547 122,955 101,386 26% 9% 0% 1% 1% 37% 88% 0 0 19,959 368,864 89,938 0% 0% 0% 3% 1% 4% 81%

2005 0 0 229,892 8,189 6,043,556 1,770,937 0 0 8,052,574

% 0% 0% 1% 0% 39% 11% 0% 0% 52%

2004 55,724 1,831,088 217,890 25,093 7,229,786 0 0 0 9,359,581

% 0% 15% 2% 0% 59% 0% 0% 0% 77%

5,706,763 13,759,337

478,761 9,838,342

PATRIMONIO Capital Social Reserva Legal Resultados Acumulados Resultados del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 15,632,743 100% 12,156,208 100% TOTAL PASIVO PATRIMONIO 1,710,977 60,689 23,151 78,589 1,873,406
11% 0% 0% 1% 12%

1,710,977 0 -437,836 1,044,725 2,317,866

14% 0% -4% 9% 19%

15,632,743 100% 12,156,208 100%

MBA LUIS URTEAGA F.

SEMIGLO SAC ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS COMPARADO PERIODOS 2004 - 2005 (Expresado en nuevos soles) 2005 VENTAS NETAS COSTOS OPERACIONALES UTILIDAD BRUTA GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE VENTA RESULTADO EN OPERACIN INGRESOS DIVERSOS OTROS INGRESOS INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS EGRESOS DIFERENCIA DE CAMBIO RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE IR. IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA
MBA LUIS URTEAGA F.

2004

Variacin Tendencia 65% 73% 31% 63% -10% -100% 670% -100% -39% 2751% -91% -91% -91%

17,476,487 -14,873,520 2,602,967 -1,813,794 789,173

10,602,437 6,874,050 -8,617,075 -6,256,445 1,985,362 617,605 -1,111,704 873,658 -702,090 -84,485

1,276,318 525 -698,869 -907,918 -380,641 78,588 -23,576 55,012

234,596 -234,596 165,744 1,110,574 823,342 -822,817 -1,153,646 454,777 -31,842 -876,076 -380,641 911,852 -833,264 -273,556 638,296 249,979 -583,285

SEMIGLO SAC ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS COMPARADO PERIODOS 2004 - 2005 (Expresado en nuevos soles) 2005 VENTAS NETAS COSTOS OPERACIONALES UTILIDAD BRUTA GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE VENTA RESULTADO EN OPERACIN INGRESOS DIVERSOS OTROS INGRESOS INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS EGRESOS DIFERENCIA DE CAMBIO RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE IR. IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA
MBA LUIS URTEAGA F.

2004

% 100.0% -81.3% 18.7% -10.5% 8.2% 2.2% 1.6% 7.8% -10.9% -0.3% 0.0% 8.6% -2.6% 6.0%

17,476,487 100.0% 10,602,437 -14,873,520 -85.1% -8,617,075 2,602,967 14.9% 1,985,362 -1,813,794 789,173 -10.4% 4.5% 0.0% 7.3% 0.0% -4.0% -5.2% -2.2% 0.4% -0.1% 0.3% -1,111,704 873,658 234,596 165,744 823,342 -1,153,646 -31,842 911,852 -273,556 638,296

1,276,318 525 -698,869 -907,918 -380,641 78,588 -23,576 55,012

SEMIGLO SAC. RATIOS DE LIQUIDEZ Liquidez General 2005 Activo Corriente Pasivo Corriente Prueba Acida Activo Corriente- Pagos Anticipados- Existencias Pasivo Corriente Liquidez Absoluta Caja Bancos + Valores Negociables Pasivo Corriente 1,638,547 8,052,574 = 0.20 1,249,065 9,359,581 = 0.13 6,904,179 8,052,574 = 0.86 3,980,082 9,359,581 = 0.43 7,799,238 8,052,574 = 0.97 2004 4,065,926 9,359,581 = 0.43

Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente

MBA LUIS URTEAGA F.

-253,336

-5,293,655

RATIOS DE SOLVENCIA Endeudamiento del Activo Total Pasivo Total Activo Total Endeudamiento Patrimonial Pasivo Total Patrimonio Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo Pasivo No Corriente Patrimonio Endeudamiento del Activo Fijo Pasivo No Corriente Activo Fijo Respaldo de Endeudamiento Activo Fijo Neto Patrimonio
MBA LUIS URTEAGA F.

8,052,574 7,799,238

1.03

9,359,581 4,065,926

2.30

13,759,337 1,873,406

7.34

9,838,342 2,317,866

4.24

5,706,763 1,873,406

3.05

478,761 2,317,866

0.21

5,706,763 12,687,135

0.45

478,761 11,075,677

0.04

7,188,227 1,873,406

3.84

6,936,592 2,317,866

2.99

RATIOS DE UTILIDAD Rentabilidad de las Ventas Netas Utilidad Neta Ventas Netas Rentabilidad Neta de la Inversin Utilidad Neta Activo Total Rentabilidad Neta del Patrimonio Utilidad Neta Patrimonio Rentabilidad Neta del Capital Utilidad Neta Capital Social
MBA LUIS URTEAGA F.

55,012 17,476,487

0.3%

638,296 = 10,602,437

6%

55,012 15,632,743

0.4%

638,296 = 12,156,208

5%

55,012 1,873,406

3%

638,296 2,317,866

28%

55,012 1,710,977

3%

638,296 1,710,977

37%

RATIOS DE GESTION Rotacion de Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 Ventas Netas Rotacin de Cuentas por Cobrar Ventas Netas Cuentas por cobrar Rotacin de Inventarios (Dias) Inventarios Promedio x 360 Costo de Ventas Rotacin de Inventarios (Veces) Costo de Ventas Inventario Promedio Rotacin de Cuentas por Pagar (Dias) Cuentas por Pagar a Proveedores x 360 Costo de Ventas Rotacin de Cuentas por Pagar (Veces) Costo de Ventas Cuentas por Pagar -14,873,520 6,043,556 = 2.46 Veces -8,617,075 7,229,786 = 1.19 Veces 2175680160 -14,873,520 = 146.28 Dias 2602722960 = -8,617,075 302.04 Dias -14,873,520 847,583 = 17.55 Veces -8,617,075 85,844 = 100.38 Veces 305129880 -14,873,520 = 20.51 Dias 30903840 = -8,617,075 3.59 Dias 17,476,487 3,949,298 = 4.43 Veces 10,602,437 = 2,388,584 4.44 Veces 1,421,747,280.00 = 17,476,487 81.35 Dias 859890240 = 10,602,437 81.10 Dias

MBA LUIS URTEAGA F.