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Bolsas de Valores del

Mundo
El mercado de valores y el sistema
burstil
Mundialmente existen Mercados Burstiles en los
que se puede entrar al rea de las finanzas y
experimentar satisfacciones y frustraciones con
los cambios de la economa en los principales
mercados de valores del mundo.
Los mercados de valores cuentan con diferentes
ndices o promedios financieros. Este aparente
complejo sistema financiero, procura dar una
muestra del comportamiento en el tiempo de los
movimientos de los ttulos y valores que estn
inscritos en el mercado.
Repaso sobre mercados financieros
internacionales
Repaso sobre mercados financieros
internacionales
Repaso sobre mercados financieros
internacionales
El mercado de valores y el sistema
burstil

La meta principal de la administracin
financiera consiste en maximizar el
precio de las acciones de la empresa
Es esencial, para cualquier persona
que est involucrada en este tipo de
negocio, poseer un adecuado
conocimiento de este mercado
El mercado de valores y el sistema
burstil
Engloba la compra y venta de ttulos valores,
que emiten las instituciones oficiales y
empresas
Permite la emisin, colocacin, y distribucin
de valores
Incluye las relaciones de crdito y
financiamiento entre las entidades
demandantes de fondos y los ahorrantes a
travs de valores negociables
Participantes del sistema burstil
Bolsas de valores
Intermediarios: comisionistas de
bolsa
Emisores de ttulos valores
Inversionistas individuales e
institucionales
Calificadoras de riesgo
Centrales de custodia de valores
Instituciones reguladoras
Ventajas para las empresas al
participar en la bolsa
Acceso a nuevas fuentes de recursos
de largo plazo y en diferentes divisas
Mejores condiciones de negociacin
ante las instituciones bancarias
Reduccin de costos y gastos
financieros
Menor vulnerabilidad a los ciclos
econmicos
Ventajas para las empresas al
participar en la bolsa
Facilidad del manejo de fondos en
proyectos de largo plazo
Identificacin del valor de mercado
de la compaa
Mejores opciones ante los procesos
de fusiones y adquisiciones
Diversificacin del riesgo de los
socios actuales

Ventajas para las empresas al
participar en la bolsa

Mayor facilidad para hacer lquidas
las inversiones de los accionistas
Aumento en imagen y proyeccin
Establecimiento de un precedente
para el crecimiento futuro
Principales Bolsas internacionales
Amrica:
Bolsa de Valores de New York
Bolsa de Valores Americana AMEX
Bolsa Mexicana de Valores
Mercado de Valores NASDAQ
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Bolsa de Valores de Colombia
Bolsa de Comercio de Santiago
Bolsa de Valores de Sao Paulo

Bolsas internacionales
Bolsa de Nueva York: New York
Stock Exchange (NYSE)
Conocida popularmente como Wall
Street
Las sesiones se desarrollan de lunes a
viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de
Nueva York)
Es el mayor mercado de valores del
mundo en volumen monetario y el
primero en nmero de empresas
adscritas
Fue creada en 1817, cuando un grupo
de corredores de bolsa se organiz
formando un comit llamado "New York
Stock and Exchange Board" (NYS&EB)
Bolsas internacionales
American Stock Exchange (AMEX)
Es conocido porque en l se
comercian acciones de empresas
relativamente pequeas en
comparacin a las de otras bolsas
de valores, es decir, empresas con
capitalizaciones bajas.
Es la tercera bolsa ms grande de
los Estados Unidos
Est ubicada en Nueva York y all se
negocian el 10% de los valores de
EE.UU
Bolsas internacionales
NASDAQ (National Association of
Securities Dealers Automated
Quotation)
Es la bolsa de valores electrnica y
automatizada ms grande de los
Estados Unidos, con ms de 3.800
compaas y corporaciones. Tiene ms
volumen de intercambio por hora que
cualquier otra bolsa de valores en el
mundo
Se caracteriza por comprender las
empresas de alta tecnologa en
electrnica, informtica,
telecomunicaciones, biotecnologa, etc.

Bolsas internacionales
Bolsa Mexicana de Valores
Es una de las bolsas ms
importantes de Amrica
Latina por su capitalizacin
(350.000 millones de USD)
Listan empresas como
Amrica Mvil, Grupo Bimbo,
Cemex, Femsa, Grupo
Modelo, Grupo Lala, Televisa,
Wal Mart de Mxico, entre
otros.


Bolsas internacionales
Bolsa de Comercio de Buenos
Aires
Fundada el 10 de
julio de 1874, es la principal
bolsa de valores y centro
financiero de la Argentina. Sus
transacciones son bsicamente
acciones de
empresas, bonos, divisas y fut
uros.
Dada su tradicin e historia
siempre ha sido un mercado
referente en la regin

Bolsas internacionales
La Bolsa de Comercio de Santiago
(BCS)
Fundada el 27 de noviembre de
1893 es el principal centro de
operaciones burstiles de Chile. Al
ao de su creacin existan 329
sociedades annimas,
principalmente mineras.
Sus transacciones son acciones,
bonos, divisas extranjeras y ADRs.
La Bolsa es miembro fundador de la
Federacin Iberoamericana de
Bolsas de Valores (FIAB) en 1973.
En el 2000 inaugura una Bolsa Off-
Shore.
Bolsas internacionales
La Bolsa de Valores de So Paulo -
Bovespa
Es la sptima bolsa de valores ms
grande e importante en el mundo, y
la primera en ocupar este puesto en
Amrica,1 2 situada en el corazn de
la mayor ciudad brasilea, So Paulo.
Como media, se intercambian
acciones por valor de 1.221,3
millones de reales cada da (segn
datos de 2004).
Bovespa est unida a todos las bolsas
brasileas, incluida la de Ro de
Janeiro, donde se intercambian los
valores del gobierno.
Principales Bolsas internacionales
Europa:
Bolsa de Valores de Londres
Bolsa de Valores de Madrid
Bolsa de Valores de Frankfurt
Euronext

Principales Bolsas internacionales
La Bolsa de Londres (London
Stock Exchange-LSE)
Fue fundada en 1801, y
actualmente es una de las
bolsas de acciones ms
grandes del mundo.
Muchos de sus valores son
internacionales pero cuenta
tambin con numerosos
valores de compaas
britnicas.
Principales Bolsas internacionales
Bolsa de valores de Frankfurt
Se movilizan unos 3.300 mil millones de
euros en lo corrido del ao.
La cantidad total se compone de 2600
mil millones de euros en acciones y
fondos comerciados en la bolsa y unos
709 mil millones de euros en rentas.
De las acciones alemanas (993 mil
millones de euros) se negocian un 97%
en la bolsa de Frncfort y en XETRA, el
sistema de comercio electrnico de la
bolsa alemana.
Se consolida como la tercera en el
mundo despus del New York Stock
Exchange y el Nasdaq.
Principales Bolsas internacionales
Bolsa de valores de Madrid
Fue creada en 1831, por lo que
sus 180 aos de historia la
convierten en una de las
instituciones financieras ms
antiguas de Espaa.
Es una de las ms importantes de
Europa, ya que listan empresas
como BBVA, Mapfre, Repsol,
Banco Santander, Telefnica e
Inditex
Capitalizacin burstil de aprox
1,38 billones de Euros
Principales Bolsas internacionales
Euronext
Es una bolsa de valores paneuropea con sede
en msterdam. Se constituy el 22 de
septiembre de 2000 como un grupo de bolsas
de valores europeo derivado de la fusin de la
Bourse de Paris, Bolsa de msterdam y Bolsa
de Bruselas a las que posteriormente se
unieron otras bolsas europeas. Tiene
representacin en Blgica, Francia, Holanda,
Portugal y Reino Unido.
Euronext en el ao 2002 creci con la entrada
de BVLP (Bolsa de Valores de Lisboa y Oporto)
y la LIFFE (London International Financial
Futures and Options Exchange, en ingls,
Mercado Internacional de Futuros y Opciones
de Londres).
El mercado Euronext, es el primer mercado
integrado europeo de negociacin de acciones,
bonos y derivados.
Principales Bolsas internacionales
Asia:
Bolsa de Valores de Tokio
Bolsa de Valores de Corea
Bolsa de Valores Hong Kong
Bolsa de Valores de Shanghai


Bolsas internacionales
Bolsa de Tokio
La Bolsa de Tokio es la ms importante de
Japn y una de las ms importantes del
mundo por volumen de negocio
Es un mercado de referencia obligada para el
estudio de los mercados asiticos
Pese al gran volumen de sus transacciones
mantiene una parte de su negocio a travs del
sistema de "corros
El principal indicador es el Nikkei
Bolsas internacionales
La Bolsa de Shanghai (Shanghai Stock
Exchange, SSE)
Es el ms grande mercado de valores en
China continental. Est gobernada por la
Comisin Reguladora del Mercado de Valores
de China (China Securities Regulatory
Comisin, CRSC).
La Bolsa de Shanghi est situada en
Shanghi y fue establecida el 26 de
noviembre de 1990. La Bolsa de Shanghi
cuenta con capitalizacin (ao 2006) de 915
mil millones de dlares
Principales Bolsas internacionales
frica y Oceana:
Bolsa de Valores de Johanesburgo
Bolsa de Valores Australia
Bolsa de Valores Nueva Zelanda


ndices burstiles
Un ndice es un nmero abstracto que se
construye con distintos componentes para
seguir la evolucin de ellos en su conjunto
Dentro de un ndice se pondera la
participacin de las partes en el mismo
segn distintos criterios
La "ponderacin" significa el peso relativo de
cada uno de sus componentes
ndices burstiles
Un ndice accionario es un instrumento
estadstico empleado para estudiar la
evolucin de los precios de las acciones en
un mercado de valores
Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos
activos en determinadas cantidades, de
manera tal que, al valuarse sus componentes
segn el precio de mercado en cada
momento
ndices burstiles
Todos los ndices son portafolios tericos que
pretenden capturar con cierta
representatividad la evolucin de un
mercado especfico
Es lo mismo que un "benchmark" de un tipo
de activo en un determinado mercado
Su fama es producto de la representatividad
que tienen sobre el comportamiento de las
acciones
ndices burstiles
Existen muchos ndices
Los hay sobre diferentes tipos de activos,
y sobre distintos mercados
Por ejemplo:
Dow Jones y S&P500 del mercado de
Estados Unidos
Nikkei de Japn
FTSE de Londres
ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No significan absolutamente nada
Todos los ndices tienen una fecha de inicio,
cuando se les asign un nivel: puede ser 1 punto,
10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos
A partir de esa fecha el nivel de puntos se
mover de acuerdo a la variacin promedio de las
acciones que componen al ndice
Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da
siguiente el precio de las acciones de sus
integrantes subi 5% en promedio, cerrar esa
jornada en 105 puntos
ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No se pueden comparar dos ndices
Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el
DJIA en 10000, no quiere decir que el
segundo vale cinco veces ms
Ms que los puntos, lo que interesa es su
variacin relativa
Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000
y ahora est en 12000 puntos, en ese periodo
la variacin promedio en el precio de las
acciones que lo integran fue de 20%
ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No debe confundir respecto de que el ndice
si sube o baja, indique que todas las
empresas lo han hecho
Puede ocurrir perfectamente que el ndice
suba durante un perodo y varias acciones
bajen sus cotizaciones
El ndice tambin es tomado como medida
de comparacin de inversiones
ndices burstiles
Cada uno tiene su propia metodologa de
composicin
El Dow Jones representa la variacin de 30
compaas industriales de Estados Unidos
El S&P500 captura la evolucin de las 500
mayores empresas del mercado accionario
de EUA incluyendo 400 industriales, 20 del
sector transporte, 40 de servicios, y 40
financieras
ndices burstiles: Dow Jones
Industrials Average (DJIA)
Es un ndice burstil que representa la
variacin de 30 compaas industriales de
Estados Unidos
Es diferente a la mayora de los ndices en
la medida en que sus integrantes son
elegidos por su reconocimiento
ndices burstiles: Dow Jones
Industrials Average (DJIA)
Adems, el peso que se le asigna a cada
accin tiene que ver con su precio
(normalmente, el peso de una empresa
dentro de un ndice depende del valor de su
capital)
Es muy seguido y citado porque es el ndice
burstil ms antiguo
ndices burstiles: S&P 500
Es el ndice ms seguido para tener una idea
del desempeo general de las acciones
estadounidenses
Este ndice consiste de las acciones de 500
empresas que fueron seleccionadas por su
tamao, liquidez y representatividad por
actividad econmica
Incluye:
400 empresas industriales
20 empresas del sector transporte
40 empresas de servicios
40 empresas financieras
ndices burstiles: S&P 500
Slo se toman en cuenta empresas
estadounidenses
Vale la pena destacar que el peso de
cada accin dentro del ndice
corresponde a la proporcin que
representa el valor de mercado de la
empresa dentro del total de las 500
empresas que conforman el ndice

ndices burstiles: NASDAQ 100
Conformado por las 100 corporaciones no
financieras y con mayor valor de mercado que
negocian sus acciones en el NASDAQ
Su composicin se actualiza trimestralmente
Este ndice es comnmente utilizado como
benchmark por los inversionistas posicionados
fuertemente en empresas de alta tecnologa
Este ndice responde a una frmula de calculo de
base ponderada con el valor de capitalizacin de
las empresas que lo conforman
3. BOLSA DE TOKIO
NDICES
Nikkei 225: Conocido como Nikkei Stock Average. Recoge la
evolucin de 225 compaas cotizadas en el mercado japons. El Nikkei
sigue el mismo mtodo de clculo que el norteamericano Dow Jones,
es decir, utilizando una media aritmtica simple. Tiene su base 100 el
16 de mayo de 1949. Alcanz un mximo de 38957,44 el 29 de
diciembre de 1989.


4. BOLSA DE LNDRES
NDICES

Financial Times Stock Exchange (FTSE 100): El FT-SE 100 es,
hoy por hoy, el ndice ms popular del mercado britnico. Calculado
y difundido cada minuto, est compuesto por las 100 empresas con
ms peso de la "City" londinense. Este ndice se construye tomando
en cuenta los precios ponderados por el porcentaje de
capitalizacin burstil de las acciones que componen el ndice.

5. OTRAS BOLSAS
BOLSA DE FRANKFURT (ALEMANIA): Su
ndice es el DAX -30, que recoge las 30
principales acciones que cotizan en ese
mercado. Se calcula mediante una media
aritmtica ponderada por capitalizacin. Tiene
base 1.000 puntos a partir de 31 de diciembre
de 1987.

BOLSA DE PARS: El principal indicador es el
CAC-40, una medida ponderada segn la
capitalizacin de los 40 valores ms
significativos de entre las 100 mayores
empresas negociadas en la Bolsa de Pars.

BOLSA DE ESPAA: Su ndice oficial es el
Ibex-35 compuesto por los 35 valores ms
lquidos y de mayor capitalizacin. Es un ndice
ponderado por capitalizacin.

BOLSA DE SHANGHAI
En el mercado burstil chino se distinguen cuatro tipos de acciones:
Acciones A: Slo disponibles para inversionistas locales.
Acciones B: Papeles de acciones chinas disponibles para extranjeros.
Acciones H: Papeles de empresas chinas listadas en Hong Kong.
Reds Chips: Acciones de empresas constituidas fuera de China, transadas
fuera de este pas pero cuyo negocio est en China.
El indicador ms seguido de la Bolsa de Shanghai es el El SSE Composite
Index es un ndice burstil con todos los valores (acciones clase A y
clase B) que se negocian en la bolsa Shanghai Stock Exchange (SSE)

En el caso de la Bolsa de Hong Kong, el indicador lder es el Hang Seng,
el cual data de 1969. Este ndice, basado en la capitalizacin burstil, est
compuesto por las 33 compaas ms grandes de este mercado, y
representa del orden del 70% del valor del total de acciones transadas en
dicha plaza.
Su valor base es de 100 puntos el 31 de julio de 1964. Para que una accin
forme parte de ste ndice se debe estar dentro del 90% de empresas con
mayor capitalizacin y volumen y haber cotizado en la Bolsa de Hong Kong
durante dos aos.

BOLSAS
LATINOAMERICANAS
BOLSA DE SAO PAULO (BOVESPA): El BOVESPA es su principal ndice.
Refleja no solo las variaciones de los precios de las acciones, sino tambin
el impacto de la distribucin de los rendimientos, siendo considerado un
indicador que evala el retorno total de sus acciones componentes. Es una
cartera terica compuesto por las acciones que representaron el 80% del
volumen negociado durante los ltimos 12 meses. La composicin del ndice
es revisada cuatrimestralmente.

BOLSA DE VALORES DE CARACAS: El ndice Burstil Caracas (IBC)
comprende una muestra de 17 ttulos escogidos sin discriminar el tipo de
actividad de las empresas a los cuales pertenecen. Es el promedio
aritmtico de la capitalizacin de los ttulos de mayor liquidez del mercado
accionario de la Bolsa de Valores de Caracas, Venezuela. El nivel del ndice
equivale a la suma de las capitalizaciones de todas los acciones incluidas en
una canasta. El precio de cada accin es su capitalizacin de mercado
(nmero de acciones multiplicado por el precio). De esta forma, los
movimientos de precio de los ttulos ms grandes originan grandes
movimientos en el ndice.

BOLSAS
LATINOAMERICANAS
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA:

El IGBC es el ndice General de la Bolsa de Valores de Colombia , el cual es el resultado de
ponderar las acciones ms liquidas y de mayor capitalizacin que se negocian en la Bolsa, es
decir aquellas que tienen una mayor rotacin y frecuencia. El valor inicial del ndice es
1000 puntos.

COLCAP y COL20.
Estos indicadores, creados en 2007 por la BVC, tienen por objeto medir la variacin de los
precios de las acciones, en el mercado accionario y reemplazar de forma progresiva el
IGBC.
COLCAP refleja las variaciones de los precios de las veinte (20) acciones ms lquidas de
la BVC. Para calcular este ndice, una vez se selecciona la canasta de acciones, cada
emisor tiene una ponderacin de acuerdo con su valor de capitalizacin burstil
ajustado.
COL20, al igual que COLCAP, refleja las variaciones de los precios de las veinte (20)
acciones ms lquidas de la BVC. Sin embargo, a diferencia de COLCAP, el nivel de
liquidez del emisor, y no la capitalizacin burstil ajustada, determina su ponderacin
dentro de la canasta seleccionada (que es la misma canasta usada para calcular el
COLCAP).

BOLSA DE VALORES DE BUENOS AIRES: El
Merval es el ndice representativo del mercado
de burstil de Buenos Aires, Argentina. Es una
cartera terica compuesto por las acciones que
representaron el 80% del volumen negociado
durante los ltimos 6 meses. La composicin del
ndice es revisada trimestralmente.
BOLSA DE VALORES DE LIMA: Lima General
es el ndice General de la Bolsa de Valores de
Lima (IGBVL), Per. Refleja la tendencia
promedio de las cotizaciones de las principales
acciones inscritas en la Bolsa, en funcin de una
cartera seleccionada, que actualmente representa
a las 29 acciones ms negociadas del mercado.
Su clculo considera las variaciones de precios y
los dividendos o acciones liberadas repartidas, as
como la suscripcin de acciones. Su base es 100.

BOLSA DE CHILE: El IPSA es el ndice de Precios Selectivo de
Acciones de la Bolsa de Chile, que mide las variaciones de precios de las
40 sociedades con mayor presencia burstil (son las acciones con mayor
liquidez o flujo en el mercado). A partir del ao 2003,las acciones
componentes del IPSA son establecidas el 31 de diciembre de cada ao
y se utiliza como base (1.000) dicho da.

BOLSA DE MXICO: El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) es el
principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores, expresa el
rendimiento del mercado accionario, en funcin de las variaciones de
precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa del
conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa. El tamao de la muestra es
actualmente de 36 acciones (ha oscilado entre 35 y 50). Este indicador,
aplicado en su actual estructura desde 1978, expresa en forma
fidedigna la situacin del mercado burstil y su dinamismo operativo.
Es un ndice ponderado por valor de capitalizacin.

ndices Burstiles
NASDAQ (EE.UU)
Standard & Poors
(EE.UU)
Dow Jones (EE.UU)
IBEX (Espaa)
DAX (Alemania)
CAC 40 (Francia)
NIKKEI (Japn)
BOVESPA (Brasil)
IPC (Mxico)
EURO STOXX
(Eurozona)
MERVAL (Argentina)
FTSE (Inglaterra)
SSE Composite (China)
KOSPI (Corea del Sur)
IGBVL (Per)
IPSA (Chile)