Definicin: Representa un grfico de todas las

combinaciones del par r,Y que son coherentes con el

equilibrio en el mercado de bienes. Esto es:

Y (Gasto efectivo o produccin)= DA (o Gasto planeado)
Asumiendo Economa Cerrada, el equil. Y=DA=>
Requiere C+S+T=C+I+G
Es decir S+T=I+G

Sin embargo ahora el equilibrio depende tambin de la tasa de
inters, la cual afecta la Inversin, entonces asumiremos:
I= I(r)
tal que la Inv. es una funcin inversamente relacionada a la r,
es decir a mayor r, menor I.
Graficamente:



( ) ( ) Y C Y T I r G = + +
Io + G
r
I+G
ro
r1
I1+G
I
I+G
G I
En este contexto el equilibrio Y=DA se define ahora como:
Y
2
Y
1
Y
2
Y
1
+r |I
Y
DA
r
Y
DA=C +I (r
1
)+G
DA =C +I (r
2
)+G
r
1
r
2
DA=Y
IS
AI
|DA
|Y
Una cada en el tipo de inters induce a
las empresas a aumentar su gasto en
inversin, lo cual conduce a un aumento
en el gasto planeado (DA).
Para restablecer el equilibrio en el
mercado de bienes, la produccin (igual
al gasto efectivo, Y )
debe aumentar.
S, I
r
I (r )
r
1
r
2
r
Y
Y1
r
1
r
2
(a) El modelo de F.P. (b) La curva IS
Y2
S1
S
2
IS

Podemos usar el modelo IS-LM para ver
cmo la poltica fiscal (G y T ) afecta a la
demanda agregada y a la produccin.
Comencemos utilizando el enfoque
Keynesiano para ver cmo la poltica
fiscal desplaza la curva IS
Y
2
Y
1
Y
2
Y
1
Para todo valor de
r, |G |DA
|Y
Y
DA
r
Y
DA=C +I (r
1
)+G
1

DA =C +I (r
1
)+G
2

r
1
DA =Y
IS
1

La distancia
horizontal del
cambio de IS es

IS
2

la curva IS se
mueve a la derecha.
AY
G
c
Y A

= A
1
1
Ejercicio:
C: 0,8YD
YD: Y+TR-T
TR: 400
T: 0,2Y
G: 1600
I: 2000-10i
X: 3000
Z: 2500

- Encuentre la Funcin IS.


NX G TR c C A
: Donde
)Y t - c(1 A
t)Y - c(1 ) NX G I TR c C (
NX G I t)Y] - c(1 TR c C [
NX G I C DA
: Ahora
t)Y - c(1 TR c C
) tY - TR c(Y C C
: Consumo Funcin Ahora
tY TA y TR TR , G G
: fiscal poltica variables do Redefinien
+ + + + =
+ =
+ + + + + =
+ + + + + =
+ + + =
+ + =
+ + =
= = =
I
Ahora:
=

+
=

+)

( )

Comparando con versin Original:

=>
a) Eleva el gasto Autnomo en G
b)eleva el monto del gasto inducido en cTR
c) La presencia de Impto. A la Renta reduce el multiplicador
Use el diagrama del enfoque Keynesiano
o el modelo de fondos prestables para
mostrar cmo un aumento en los
impuestos desplaza la curva IS.
Se debe a John Maynard Keynes.
Es una teora simple en la cual el tipo de
inters viene determinada por la oferta y
demanda de dinero.

La oferta de
saldos
monetarios
reales es fija:
( )
s
M P M P =
M/P
Saldos
monetarios
reales
r
Tipo de
inters
( )
s
M P
P
M
Demanda por
saldos
monetarios
reales:
M/P
Saldos
monetarios
reales
r
Tipo de
inters
( )
s
M P
( )
( )
d
M P L r =
L (r )

P
M
El tipo de
inters se
ajusta para
igualar la
oferta y la
demanda de
dinero:
M/P
Saldos
monetarios
reales
r
Tipo de
inters
( )
s
M P
M P
( ) M P L r =
L (r )
r
1
Para aumentar r,
el Banco Central
reduce M
M/P
Saldos
monetarios
reales
r
Tipo de
inters
1
M
P
L (r )
r
1
r
2
2
M
P
A fines de los 70 en EE.UU.: t >
10%
Oct. 1979: El presidente de la Fed.,
Paul Volcker anuncia que la poltica
monetaria tendr como objetivo
reducir la inflacin.
Agosto 1979-Abril 1980:
La Fed. reduce M/P 8,0%
Enero 1983: t = 3,7%
Cmo cree que este cambio en la poltica
afectara los tipos de inters nominales?
Ai < 0 Ai > 0
8/1979: i = 10,4%
1/1983: i = 8,2%
8/1979: i = 10,4%
4/1980: i = 15,8%
Flexible Fijo
Teora cuantitativa,
Efecto de Fisher
(Clsico)
Preferencia por la
liquidez
(Keynesiano)
PREDICCIN
RESULTADO
OBSERVADO
El efecto de una contraccin monetaria sobre los tipos de inters nominales
PRECIOS
MODELO
A largo plazo A corto plazo
Ahora introduzcamos Y nuevamente en la
funcin de demanda de dinero:
( , ) M P L r Y =
La curva LM es el grfico de todas las
combinaciones de r, Y que igualan la oferta y
demanda de saldos monetarios reales.
La ecuacin de la curva LM es:
( )
d
M P L r Y = ( , )
M/P
r
1
M
P
L (r , Y
1
)
r
1
r
2
r
Y
Y
1
r
1
L (r , Y
2
)
r
2
Y
2
LM
(a) El mercado de saldos
monetarios reales
(b) La curva LM
Un aumento en la renta eleva la
demanda de dinero.
Dado que la oferta de saldos reales es
fija, hay ahora un exceso de demanda en
el mercado de dinero al tipo de inters
inicial.
El tipo de inters debe subir para
restablecer el equilibrio en el mercado de
dinero.
M/P
r
1
M
P
L (r , Y
1
)
r
1
r
2
r
Y
Y
1
r
1
r
2
LM
1
(a) El mercado de saldos
monetarios reales
(b) La curva LM
2
M
P
LM
2
Suponga que una ola de fraudes con
tarjetas de crdito provoca que los
consumidores utilicen efectivo con ms
frecuencia en sus transacciones.
Utilice el modelo de preferencia por la
liquidez para mostrar cmo este suceso
desplaza la curva LM.

El equilibrio a corto plazo
es la combinacin de r ,Y
que satisface
simultneamente la
condicin de equilibrio en
los mercados de bienes y
de dinero:
( ) ( ) Y C Y T I r G = + +
Y
r
( , ) M P L r Y =
IS
LM
Tipo de
inters de
equilibrio
Nivel de
renta de
equilibrio
Enfoque
Keynesiano

Teora de la
preferencia
por la
liquidez
Curva
IS
Curva
LM
Modelo
IS-LM
Curva de
demanda
agregada
Curva de
oferta
agregada
Modelo
de oferta
y
demanda
agregada
Explicacin de
las
fluctuaciones
de corto plazo
1. El Enfoque Keynesiano
Un modelo sencillo de determinacin de la renta
Toma la poltica fiscal y la inversin como exgenas
La poltica fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la
renta.
2. La curva IS
Proviene del enfoque Keynesiano cuando la inversin
planeada depende negativamente del tipo de inters
Muestra todas las combinaciones de r ,Y
que igualan el gasto planeado con el gasto efectivo en
bienes y servicios
3. Teora de la preferencia por la liquidez
Es un modelo sencillo de determinacin de los tipos
de inters
Toma el nivel de precios y la oferta de dinero como
exgenos
Un aumento en la oferta de dinero disminuye el tipo
de inters
4. La curva LM
Proviene de la teora de la preferencia por la liquidez
cuando la demanda de dinero depende positivamente
de la renta
Muestra todas las combinaciones de r, Y que igualan
la demanda y la oferta de saldos monetarios reales
5. El modelo IS-LM
La interseccin de las curvas IS y LM
determina el punto nico (Y, r ) que
satisface el equilibrio en los mercados de
bienes y dinero.