1

Le systme bancaire

et financier



2
La monnaie


Le systme bancaire

Les fonctions et les formes de la monnaie

La cration montaire

La BC et ses missions
3
Le systme bancaire

Banques
commerciales
Collectent les dpts
Re prtent les dpts collects
Servent dintermdiaires financiers
Crent de la monnaie scripturale
Banque
Centrale
Veille sur la monnaie, le crdit et le bon
fonctionnement du systme bancaire
Fixe ou agit sur les taux dintrts
Re finance les banques
commerciales
Prteur en dernier recours
Banque
Centrale
4
Les 3 fonctions de la
monnaie+1

Unit de compte
Rserve de valeur
Intermdiaire de lchange

+ captation et transfert de richesse



Sinon inflation ou dflation.


La croissance de la Masse Montaire
doit accompagner celle de la production
5
Les formes de la monnaie

Matrielle
Pices crs par le Trsor
Billets crs par BC
Scripturale
Cre par les banques lors douverture de
crdits

! Ne pas confondre Monnaie et Supports de
transaction
6
Cration montaire

Rserve aux banques de dpt inscrites
lAFB (Les autres banques se procurent la
monnaie sur les marchs montaire ou
financier)

! Crdit = cration de monnaie scripturale en
contrepartie dune crance sur lconomie
7
Les contreparties de la
monnaie

Crances sur un agent conomique x

Un mnage
Une entreprise
Une conomie trangre
L'tat
8





Dividendes
Le crdit : cration de monnaie
Dpts
Emprunteurs
Cration de monnaie
Destruction de monnaie
Remboursement
Prts
9
Cration et destruction de
monnaie
Dans l'conomie, la MM augmente :
les ouvertures de crdit > remboursements
des crances


Masse montaire
100
Octroi dun crdit contre crance
+10
110
Remboursement du crdit et
extinction de la crance
-10
100
10
La cration montaire en 3
temps
1 temps : ouverture de crdit et cration de
monnaie scripturale

2 temps : la compensation interbancaire et
lapprovisionnement en billets

3 temps : le passage par la BC-banque des
banques
11
1er temps : cration de monnaie
scripturale par la banque A
Contrepartie
Crances sur x

Mnage
Entreprise
Economie trangre
Etat

Oprations de X ,
bnficiaire du crdit

Chque
Virement
Vers un autre compte (Dupont) sur
banque A
Vers un autre compte (Durand )sur
banque B
Retrait billets
12
La cration montaire en 3
temps
2me temps : la compensation interbancaire
et lapprovisionnement en billets

A doit se procurer des billets auprs de la
BC

A doit demander la banque B de
crditer le compte de Durand ET lui
transfrer lquivalent en monnaie centrale
13
3me temps : le passage par la BC-
banque des banques

A un compte la BC aliment par :
Les transferts venant dautres banques
La monnaie scripturale obtenue en vendant des crances la BC

Ce compte permet:
De faire des transferts vers les autres banques
Dacheter les billets mis par la BC

Lalimentation de ce compte a un cot:
La BC prlve un taux dintrt quand elle rachte des crances la
banque A (le taux de rescompte)
La BC impose des rserves obligatoires
14
La revente de crances
la Banque Centrale
le taux descompte
A dtient une crance sur x avec taux
dintrt de 5%

le taux de rscompte
A revend la crance la BC qui prlve un
taux dintrt de 3% :

Le taux de rescompte de la BC oriente le taux
dintrt des banques secondaires
15
Le march montaire:
Achat et vente de crances court terme contre monnaie
Les acteurs : mnages,entreprises,
administrations,zinzins..

Taux d'intrt: varie en fonction de l'offre et de
la demande

La BC intervient auprs des banques
secondaires (march interbancaire)

Achat de titres par la BC = injection de monnaie
Vente de titres par la BC = retrait de monnaie
16
Les limites de la cration
montaire

Contraintes rglementaires imposes par la
BC
Rserves obligatoires
Taux de rescompte
Encadrement du crdit (abandonn)

Contraintes imposes par les rgles
prudentielles des banques

Autorgulation du march
17
La BCE

Statut :
SEBC, indpendante des gouvernements


Missions :
Lutte contre linflation
Gestion des rserves de change
Stabilit du systme financier
Accompagnement de la croissance conomique.

18
volution des missions de la
Banque centrale

De la BC instrument de politique conomique

La politique conomique keynsienne utilisait 4 outils :
Politique fiscale
Politique des revenus
Politique industrielle
Gestion de la monnaie, des taux dintrt, du taux de
change
A la BC surveillante de la monnaie
Lutte contre linflation
Les taux dintrt se fixent sur le march
Les parits des devises aussi (depuis1971)




19
Le financement de l'economie


Les types de financement

Lessor du financement de march : rvolution
des 3D et ses causes

Le fonctionnement des marchs financiers






20
Les types de financement

Source
Interne : autofinancement
Externe
Via une banque : financement intermdi
Via les marchs : financement direct

Dure
Court terme ; march montaire
Long terme : march financier





21
L'essor du financement de
march:


la rvolutiondes 3 D


Drglementation

Dcloisonnement

Dsintermdiation





22
Les causes de la rvolution
des 3D
le dveloppement des multinationales

la pression des lobbies financiers la
recherche de placements

les besoins de financement des Etats
dficitaires

la conversion des lites aux ides librales





23
Le fonctionnement des marchs
financiers :
Bourses et marchs virtuels
Les produits
titres de proprit : actions (dividende variable)
titres de crance : obligations (intrt fixe)
Les flux
March primaire : mission de titres avec un prix dmission
March secondaire : ngociation des titres avec un prix variant en
fonction de loffre et de la demande
Les nouvelles pratiques
Fonds spculatifs
Produits drivs et Options





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La bourse
Investisseurs
Achat dactions
Dividendes
25
Le Bilan de l'volution du
systme bancaire et financier



Domination des forces du march sur la monnaie
et le financement de lconomie

Dpendance de ltat envers les marchs
financiers





26
La domination des forces du
march

Perte du pouvoir montaire de l'tat

Autonomisation de la sphre financire

Fragilit du systme auto rgul

Alignement des fiscalits vers le moins disant




27
Dpendance de ltat envers les
marchs financiers
Hausse des dficits publics par rduction des
recettes fiscales
L'tat emprunte sur les marchs financierssa
politique doit les satisfaire
tranglement de l'tat providence mais en mme
temps...

Rle de prteur en dernier ressort et sauveur
des marchs en cas de crise (privatisation des
profits et socialisation des pertes !)