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Le chasseur de tendances

par Charles K. Langford, PhD, Fellow C.S.I.


www.langfordreport.com

2009/11/18 © Charles K. Langford Inc. 1


Le s fo rm e s d ’ u n cra sh b o u rsie r e t d e la re p rise

forme à V forme à U forme à L

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Le marché est représenté par un indice de bourse:
L’indice Dow Jones de titres industriels (derniers 16 mois)

Le plus haut: 14 226 (10 octobre 2007)


Le plus bas 6 443 (6 mars 2009)
La différence: 7 783 points (perte)

Le Dow a perdu Le Dow doit récupérer

55% = 7783
14226
7783
121% = 6443

Pour récupérer 121% à partir du bas, à un taux de croissance moyen annuel


(sur les derniers 80 ans) de 9,7% ça prend plus que 8 années

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Le s risq u e s d e m a rch é

•Tendance
•Recul
•Volatilité

Méthodes de prévision des tendances

•Analyse fondamentale
•Analyse technique

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Comportements du rendement

Portefeuille Portefeuille
A B
Profi

Profi
t

t
Temps Temps
Profi
t

Portefeuille
C

Temps 5
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Le comportement des prix
(turbulence et tendances)

1.Turbulence:
(volatilité, Bollinger
bands) technique
2.Analyse
a)Analyse technique graphique
(P&F, barres, chandelier)
a)Analyse technique mathématique
(indicateurs: EMA, Momentum, RSI, MACD,
STO, ROC, DMI, CCI, Parabolique, Bollinger,
etc.)
a)Analyse technique déterministe
(Elliott, Fibonacci, Gann)
2.Philosophie d’application (négociation sur séance, à
court terme, à moyen terme)
4.Hiérarchie d’utilisation des instruments de l’analyse
technique.

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La turbulence des prix
La volatilité historique:
2/3 De probabilité que le prix dans un an se trouve
dans une fourchette de prix donnée par le prix
actuel ± sa volatilité historique actuelle.

Les Bollinger bands:


Moyenne mobile ± volatilité x un facteur

Le « VIX »:
Volatilité mensuelle de l’indice américain S&P500

VIX
12
(= VIX en décimales / 3 , 4641 )

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( B . B . 20 , 2 )

( B . B . W .)

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Le comportement des prix

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Risque - Table simplifiée de Scoville

Degré Appréciation Unités Scoville Exemple

0 neutre 0 – 100 Poivron

1 doux 100 – 500 Paprika doux

2 chaleureux 500 – 1 000 Piment d'Anaheim

3 relevé 1 000 – 1 500 Piment Ancho

4 chaud 1 500 – 2 500 Piment d'Espelette

5 fort 2 500 – 5 000 Piment Chimayo

6 ardent 5 000 – 15 000 Piment de Cayenne

7 brûlant 15 000 – 30 000 Piment Cascabel

8 torride 30 000 – 50 000 Piment De Árbol

9 volcanique 50 000 – 100 000 Piment tabasco

10 explosif 100 000 et plus Piment habanero

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Risque - Échelle des vents de Beaufort

Force Termes Effets à terre


0 Calme La fumée monte verticalement
1 Très légère brise La fumée indique la direction du vent. Les
girouettes ne s'orientent pas.
2 Légère brise On sent le vent sur la figure, les feuilles bougent.

3 Petite brise Les drapeaux flottent bien. Les feuilles sont sans
cesse en mouvement.
4 Jolie brise Les poussières s'envolent, les petites branches
plient.
5 Bonne brise Les petits arbres balancent. Les sommets de tous
les arbres sont agités.
6 Vent frais On entend siffler le vent.
7 Grand frais Tous les arbres s'agitent.
8 Coup de vent Quelques branches cassent.
9 Fort coup de vent Le vent peut endommager les bâtiments.

10 Tempête Gros dégâts.


11 Violente tempête Très gros dégâts.

12 Ouragan Dégâts très importants.

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VIX

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VIX

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Ordre séquentiel des signaux d’analyse technique
1.Historic Volatility
2.Bollinger Bands
3.Moving Standard Deviation
4.Stochastic Momentum
5.Slow Stochastic
6.Candlesticks charts
7.Percent R
8.Rate of Change
9.Williams Accum/Distr. Index
10.Momentum
11.Oscillator
12.RSI
13.Line Oscillator
14.MACD (plusieurs pages)
15.Commodity Channel Index
16.Highest high/Lowest low
17.Parabolic
18.Exponential Mov. Average
19.Moving Average + P&F charts + Bar charts
20.Displaced Moving Average
21.Envelope
22.High/Low Moving Average
23.Directional Movement Index

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Le MACD

Positive difference
OSS OBS
OSS OBS

Negative difference
LTSMA STSMA

LTMA – Moyenne mobile à long terme


STMA = Moyenne mobile à court terme
OBS = signal d’achat officiel
OSS = signal de vente officiel

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Le MACD
LTMA – Moyenne mobile à long terme
STMA = moyenne mobile à court terme
Losc (ou MACD) = Moyenne mobile de la différence entre
la LTMA et la STMA

Positive difference
B = Signal d’achat du Losc ou de l’MACD
S = Signal de vente du Losc ou de l’MACD
Losc

S S
S
0
STMA

Negative difference
LTMA
B
B

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Tendances fortes

H B

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Tendances moins fortes (suite)

H B

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Les contradictions dans la tendance - Exemple

B
A

A
C

C
A

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XIU

SSTO

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Les protocoles Langford de base
(de A à F)

A .(EMA7 + EMA27)
B .(EMA 7 + EMA27) SAR
C .(MACD 7,27,7)
D .(MACD 7,27,7) SAR
E.(EMA7 + EMA27) + (MACD 7,27,7)
F.(EMA7 + EMA27 + SAR) + (MACD 7,27,7 +S AR)
_________________
G .DMI
H .RSI
I. CCI
J. ROC
K .CONFIGURATIONS Méthodes de limite de
L.PARABOLIQUE perte de A à F
M .SSTO

G.
(Etc. jusqu’à ZZ et plus)

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Les signaux officiels d’achat et de vente

S S
EMA-27
EMA-7

B B

EMA-7 = moyenne mobile à court terme


EMA-27 = moyenne mobile à long terme
B = un signal officiel de hausse – un signal d’achat
S = un signal officiel de baisse – un signal de vente

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DIA

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ISI

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XIU

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EFA

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FXY

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FXE

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GLD

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USO

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GSG

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CCI

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TNX

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TYX

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CSJ

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PBW

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QCLN

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BBH

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XBI

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XIU

SSTO

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