Perfil de Agroindustrial Laredo S.A.A.

:
Afiliada a la Cmara de Comercio de Lima
Cotiza en la Bolsa de Valores de Lima
Empadronada en el Registro Nacional de Proveedores

RUC 20132377783
Razn Social AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A.
Tipo de Empresa Sociedad Annima Abierta
Condicin Activo
Local Principal Av. Trujillo s/n Laredo, Trujillo, La Libertad
Nombre Cargo
Carlos Mauricio Arias Pea Presidente del directorio
Juan Miguel Jaramillo Londoo Vicepresidente
Patricia Garzn Gmez Director
Alejandro Martn Baertl
Arambur
Director
Jorge Eliecer Casas Delgado Director
Juan Antonio Arrieta Ocampo Director
Luis Fernando Piza Bermdez Secretario
Gerente General Gerente Financiero
Luis Fernando Piza Bermdez ngela Mara, Ruiz Guerra
DIRECTORIO
EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

MAPLE ETANOL S.R.L.

EMPRESA AGROINDUSTRIAL TUMAN S.A.A.

AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S A A

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

EMPRESA AGRARIA AZUCARERA
CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA

ANDAHUASI SAA.

CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA

EMPRESA AZUCARERA DEL NORTE S.A.C.

INDUSTRIAL PUCALA S.A.C.
EMPRESA AGROINDUSTRIAL CAYALTI S.A.A

Su actividad primordial es cultivar y procesar caa de
azcar y sus derivados.
1997
1998
Se convirti en sociedad
annima Empresa
Agroindustrial Laredo
S.A.A.
El 8 de diciembre, el grupo
Manuelita con el 74.4% de
las acciones de la
Empresa Agroindustrial
Laredo S.A.A.
Principales productos:
Alcohol extraneutro
Azcar refinada
Azcar industrial

Azcar rubia
Bagazo
Melaza

RATIOS
2013 2012
0.71 0.74
En el periodo 2013, por cada UM de deuda, la empresa cont con
0.71 de activos para afrontarla; esto indica que la empresa logr
hacer frente a sus deudas a corto plazo.

En el ao 2013, el ndice de liquidez disminuy el 4% en
comparacin con el ao 2012.

Para aumentar el ndice de liquidez se debe acelerar los das de
rotacin de inventario



CUENTA NOTA VARIACIONES
ACTIVO US (000)
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 3 -256 -12%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 4 6,528 26%
Cuentas por cobrar a relacionados 15 134 23%
Otras cuentas por cobrar (neto) 5 -3,786 -42%
Inventarios (neto) 6 -1,154 -8%
Impuestos y gastos pagados por
adelantado
8 418 15%
Total activo corriente 1,884 3%
PASIVOS US (000)
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 10 -2,983 -18%
Cuentas por pagar a entidades
relacionadas
15 -32 -30%
Otras cuentas por pagar 11 -1,965 -14%
Deudas laborales y terceros por pagar 12 -6,143 -30%
Obligaciones financieras 13 16,910 78%
Total pasivos corrientes 5,787 8%
NOTA 4: cuentas por cobrar comerciales

(a) Las cuentas por cobrar comerciales corresponden principalmente a un (1) cliente, y
estn denominadas en soles y dlares, tienen vencimiento corriente, no
generan intereses y no tienen garantas especficas.
La Gerencia de la Compaa considera que esta concentracin de crdito no
afectara el desenvolvimiento debido a que la demanda del cliente se
encuentra sustentada por el crecimiento del negocio de su referida industria
y se trata de un cliente reconocido en el mercado internacional.
(b) La Compaa considera una cuenta deteriorada cuando observa dificultades
econmicas en sus clientes. La Gerencia evala la calidad crediticia de la cartera
de clientes una vez al ao de acuerdo a la informacin histrica que posee, la cual
refleja ndices de incumplimiento. De acuerdo con el anlisis efectuado por la
Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se encuentra deteriorada
cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido
presentada en el rubro estimacin para cuentas de cobranza dudosa.

( c) Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el anticuamiento del saldo de cuentas
por cobrar es como sigue:
(d) En opinin de la Gerencia, no es necesario constituir una provisin para
cuentas de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2013 y 2012, debido a que las
cuentas por cobrar cuentan con garantas reales que cubren el riesgo crediticio.
NOTA 5: Otras cuentas por cobrar netas
Corresponde a prstamos otorgados a 192 sembradores de caa de azcar liquidados
con las obligaciones que la Compaa genere en la adquisicin de la caa de azcar
cosechada por los mismos sembradores. Estos prstamos se otorgan con tasas de
intereses promedio entre 10 y 12 por ciento anual. Dichos saldos se encuentran,
principalmente, garantizados con hipotecas y sern cancelados en el corto plazo.
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por
cobrar se encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y,
por tanto, ha sido presentada en el rubro estimacin para cuentas de cobranza
dudosa. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el movimiento de la provisin para
otras cuentas de cobranza dudosa es como sigue:
En opinin de la Gerencia, esta estimacin cubre adecuadamente el riesgo de
provisin de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.
NOTA 6: Inventarios Netos
NOTA 13
En el ao 2007, la Compaa obtuvo un prstamo por US$18,000,000, con una
amortizacin semestral hasta noviembre del 2016 y devenga una tasa de inters
efectiva anual de libor aplicable a 6 meses ms 3.25 por ciento, con periodo de
gracia de 3 aos. En el ao 2011, se otorg un periodo de gracia adicional de dos
aos, hasta noviembre de 2013.
La Compaa otorg, a favor de International Finance Corporation, hipoteca sobre
los predios Laredo Grande, Trapiche y rea Industrial con el objeto de garantizar el
pago del prstamo.
Adicionalmente, la Compaa debe cumplir, hasta su vencimiento y cancelacin del
prstamo, con ciertas obligaciones y clusulas restrictivas; a continuacin se
detallan los principales requerimientos exigidos por la entidad financiera:
Ratio corriente de por lo menos 1.1. Mantener una relacin entre total de
pasivos y patrimonio no mayor a 1.0.
Abstenerse de distribuir dividendos, sin previa autorizacin de los
acreedores, cuando se encuentre incumpliendo cualquier obligacin
derivada del presente contrato.
La Compaa ha otorgado hipoteca sobre predios agrcolas: Fundo San Idelfonso y
1,691.69 hectreas del Fundo Arena Dulce, como garanta por los prstamos otorgados
por el Banco de Crdito del Per, ver nota 9.
NOTA 9: TERRENOS, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO
Los prstamos bancarios estn garantizados con terrenos y edificios por S/.178,772,000
al 31 de diciembre de 2013 (S/.117,261,000 al 31 de diciembre de 2012). Estos
terrenos son: Laredo Grande, Trapiche, Vir, Arena Dulce, Pur Pur.
Abstenerse de suscribir contratos de arrendamiento de equipos, excepto que
sean relacionados a maquinaria y transporte agrcola y cuyos pagos anuales
por cuota de alquiler no excedan US$4,000,000.
Informar a los acreedores sobre cualquier hecho o circunstancia que pudiera
afectar significativamente los resultados de la Compaa
+


2013 2012
0.50 0.51
La prueba cida denota, sin considerar los inventarios
impuestos y gastos pagados por adelantado, que la Empresa
Agroindustrial Laredo S.A.A para los dos aos tiene
prcticamente la misma dificultad para atender sus
obligaciones a corto plazo.
En el 2013 por cada S/.1.00 que la empresa
debe solo puede cubrir el 50% de su deuda
Las cuentas por cobrar comerciales aumentaron en un 26% respecto al
ao 2012 debido aun cliente y en 23% por cuentas a relacionados como
Manuelita Corporativa S.A.S.

EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2013 y de 2012 ( miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA
VARIACIONES
ACTIVO

US (000)
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 3 -256 -12%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 4 6,528 26%
Cuentas por cobrar a relacionados 15 134 23%
Otras cuentas por cobrar (neto) 5 -3,786 -42%
Inventarios (neto) 6 -1,154 -8%
Impuestos y gastos pagados por adelantado 8 418 15%
Total activo corriente 1,884 3%
Principalmente a un (1) cliente (soles y dlares), tienen vencimiento corriente, no
generan intereses y no tienen garantas especficas.
Las cuentas por cobrar cuentan con garantas reales que cubren el riesgo crediticio.
2013
S/.(000)
2012
S/.(000)
Agroexportaciones Manuelita S.A.C (c) 346 377
Manuelita Corporativa S.A.S. (d) 169 9
Manuelita S.A. (d) 205 196
Aceites Manuelita S.A. - 4
Total 720 586
(c) Corresponde al servicio de preparacin de tierra, corte, alce y carguo a su vinculada
Agroexportaciones Manuelita S.A.C.
(d) Los saldos por cobrar y por pagar no estn garantizados, se estiman sern cobrados
y pagados en el corto plazo, no tienen vencimiento especfico y no generan intereses.
No se han recibido ni otorgado garantas sobre los saldos antes indicados.
El pasivo corriente aument en 8% en el 2013 respecto al ao anterior,
principalmente a prstamos bancarios
PASIVOS Nota US (000)
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 10 -2,983 -18%
Cuentas por pagar a entidades
relacionadas
15 -32 -30%
Otras cuentas por pagar 11 -1,965 -14%
Deudas laborales y terceros por pagar 12 -6,143 -30%
Obligaciones financieras 13 16,910 78%
Total pasivos corrientes 5,787 8%
La rotacin de inventarios para los dos aos ha sido prcticamente la misma,
no obstante el incremento de un da en el 2013, se puede inferir que la
permanencia en el inventario, fue un poco menos de un mes

360


2013 2012
25 24
INVENTARIOS, NETO.
CUENTA NOTA VARIACIONES
ACTIVO US (000)
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 3 -256 -12%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 4 6,528 26%
Cuentas por cobrar a relacionados 15 134 23%
Otras cuentas por cobrar (neto) 5 -3,786 -42%
Inventarios (neto) 6 -1,154 -8%
Impuestos y gastos pagados por
adelantado
8 418 15%
Total activo corriente 1,884 3%
Se aprecia una disminucin de un 8% en sus inventarios netos.
NOTA 6.
Es posible observar que, en el ao 2013, existi una menor cantidad
de azcar en procesamiento para su venta en el mercado nacional,
sta cifra fue la ms resaltante, por ello se dio una menor cantidad
en los inventarios netos del 2013 con respecto al ao anterior.
COSTO
DE
VENTAS
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES |Individual | Anual al 31 de
Diciembre del 2013 y de 2012 ( miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA
VARIACIONES


US (000)
Ventas netas 19 -30,099 -10%
Costo de ventas 20 25,306 -12%
Existe una disminucin moderada de 12%, entre los costos de
ventas del ao 2013 y 2012.
NOTA 20.
Se puede observar, que la mayor disminucin, es en la compra de materias primas e
insumos utilizados del ao 2013, por lo tanto el costo de ventas de este ao,
disminuyeron por accin de una menor inversin.
2012 2013
32das 44 das



En cuanto a las cuentas por cobrar se apreci para el ltimo ao un efecto
adverso. Es decir en el ao 2013 hubo s/ 30.098 menos en las ventas y 12
das ms de espera para cobrar en comparacin con el ao 2012.
NOTA 4. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Las cuentas por cobrar comerciales corresponden principalmente a un
(1) cliente, y estn denominadas en soles y dlares, tienen vencimiento
corriente, no generan intereses y no tienen garantas especficas.
La Gerencia de la Compaa considera que esta concentracin de crdito
no afectara el desenvolvimiento debido a que la demanda del cliente se
encuentra sustentada por el crecimiento del negocio de su referida
industria y se trata de un cliente reconocido en el mercado
internacional.


PRODUCTO 2012 S/.(000) 2013 S/.(000)
Ventas de azcar 265.006 240.393
Alcohol 13.540 12.936
Melaza 7.520 3.939
Bagazo 973 376
Semilla de caa 972 268
TOTAL 288.011 257.912
Nota 19. Ventas: Rubros




La capacidad de endeudamiento total de la Empresa
Agroindustrial Laredo S.A.A ha permanecido
constante en los 2 ltimos aos; es decir, existe la
misma dependencia del capital ajeno.



2013 2012
28% 28%
El pasivo total tambin aument un 3% respecto al ao
anterior principalmente en obligaciones financieras (78%).
El activo total en el 2013 se aument en un 2% respecto al valor de cierre del
ao 2012, debido principalmente a cuentas por cobrar comerciales y activos
bilgicos.

2013 2012
S/.000 Hectreas S/.000 Hectreas
Plantaciones de
caa de azcar
58,638
7,558 55,709 7,558
La prdida en el ao 2013 se
debe a la cada del precio
internacional de la azcar
refinada.
(c) La Gerencia ha definido las siguientes variables en la determinacin del valor razonable de
la caa de azcar:
- La planta de caa de azcar tiene un promedio de vida productiva de 5 aos.
- 2013 la Compaa cuenta con 1,273 y 6,240 hectreas en produccin y fase de maduracin
biolgica, respectivamente (841 y 6,717 al 31 de diciembre de 2012, respectivamente).
- El rendimiento promedio es de 138.7 y 137.4 toneladas por hectrea cosechada en 2013 y 2012,
respectivamente.
- El valor de mercado por tonelada de caa de azcar como base el precio de venta de caa en
el mercado local. Asimismo, la gerencia ha realizado un anlisis, en funcin a la cotizacin de
compra de caa en el mercado en el que opera y en relacin con los precios histricos de
bolsa de azcar que la Compaa factura a sus clientes. El precio de mercado estimado
asciende a S/.97 en el 2013 y S/.112 en el 2012.
- Las tasas de descuento utilizadas ascienden a 11.70 (2013)y 11.43 (2012)%.

El activo biolgico representa de manera suficiente y no excesiva, el valor de
mercado de las plantaciones a la fecha del estado de situacin financiera
Se observa que en el ao 2013 hay una mayor cantidad de interes
por prstamos bancarios nacionales, siendo esta la variacin ms
grande.
Se verifica en esta nota que hay mayor cantidad de
prstamos en el ao 2013, por lo tanto mayor inters en
los bancos Nacionales.
2012 2013
11.45 8.18



En el ao 2013 se observa que por cada S/. 1 de inters en la empresa Laredo
S.A.A. se genera una utilidad de S/. 8.18, comparando este valor con el ao
anterior se observa una disminucin puesto que en el ao 2012 por cada S/. 1 de
inters en la empresa Laredo S.A.A. se genera una utilidad de S/. 11.45.
Sin embargo el propsito del ratio de
cobertura de inters no es decir cuanta es tu
deuda, sino ms bien verificar si la empresa
esta haciendo buen uso de todos los
prstamos correspondientes invirtiendo en
activos de largo plazo.
Verificamos el buen uso de los prstamos, ya que la
empresa Laredo S.A.A. adquiri terrenos en el fundo de
cuatro piedras, implement laboratorios y oficinas,
entre otros.
La empresa Laredo S.A.A. al tener la mayor ganancia en la
venta de azcar, cuando el precio de la azcar disminuy las
ventas tambin lo hicieron, por lo tanto las utilidades tambin
explicando as el porqu la disminucin del ratio de un ao al
otro.
Durante el ao 2013 y 2012, se ha reconocido
una prdida y ganancia de valor razonable de
S/.428,000 y S/.6,665,000 respectivamente. La
prdida en el ao 2013 se debe a la cada del
precio internacional de la azcar refinada.