Captulo 1

INTRODUO
ADMINISTRAO FINANCEIRA

1.1 Administrao financeira nas empresas
1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos
financeiros
1.3 Fluxo de operaes e de fundos




1.1


Administrao Financeira nas Empresas

Para administrao financeira, o objetivo
econmico das empresas a maximizao de
seu valor de mercado.
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
Objetivo das empresas
O investimento feito por proprietrios de empresas
devem produzir um retorno compatvel com o risco
assumido.
A gerao de lucro e caixa importante para que
uma empresa cumpra sua funo social.
Administradores
+
Empregados
Figura 1.1 Viso de empresa como sistema de gerao de lucro.
1.1 Adinistrao Financeira nas Empresas
Atividades Empresariais
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
Atividades de investimentos: relativas a aplicaes
de recursos em carter temporrio ou permanente.
Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das
decises tomadas sobre a forma de financiamento
das atividades de operaes e de investimentos.
Atividades de operaes: existem em funo do
negcio da empresa.
Segundo a natureza: > operaes
> investimentos
> financiamentos
Relao entre a DRE e as atividades
empresariais
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
As atividades operacionais geram receitas e despesas
operacionais antes das despesas financeiras. So de
natureza comercial, produtiva e administrativa.
As atividades no operacionais geram receitas e
despesas financeiras e receitas e despesas no
operacionais.
O IR e a CSLL, bem como as participaes nos
resultados so calculados aps os resultados das
atividades operacionais e no operacionais.
DEMONSTRAO DE RESULTADO
RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIOS
Vendas de produtos
Prestao de servios
(-) DEDUES DA RECEITA BRUTA
Devolues e abatimentos
Impostos incidentes sobre vendas
Impostos incidentes sobre servios
(=) RECEITA LQUIDA
(-) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIOS
Custo dos produtos vendidos
Custo dos servios prestados
(=) LUCRO BRUTO
(-) DESPESAS OPERACIONAIS
Despesas de vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas e despesas operacionais
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (1/2)
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
Comerciais (vendas)
Produo e execuo (parte
vendida)
Comerciais, administrativas
e gerais (despesas de
vendas e de suporte a
atividades de operaes)
O
P
E
R
A
C
I
O
N
A
I
S
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Receitas financeiras
(-) Despesas financeiras
(=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM
A LEGISLAO SOCIETRIA)
Receitas no operacionais
(-) Despesas no operacionais
(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL
(-) PROVISO P/ IR E CSLL
(=) LUCRO APS O IR E CSLL
(-) PARTICIPAES E CONTRIBUIES
Empregados
Administradores
(=) LUCRO (PREJUZO) LQUIDO
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2)
(cont.)
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
DEMONSTRAO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS
N

O


O
P
E
-
R
A
C
I
O
N
A
I
S
Investimentos temporrios
e Financiamentos
Atividades extraordinrias
e eventuais
Despesas sobre o lucro
Despesas sobre o lucro

a) anlise, planejamento e controle financeiro

b) tomadas de decises de investimento

c) tomadas de decises de financiamentos
1.1 Administrao financeira nas empresas
Funes do administrador financeiro
1.1 Administrao financeira nas empresas
Anlise, planejamento e controle financeiro
Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da
empresa, bem como participar ativamente das
decises estratgicas, para alavancar as operaes.
Decises de Investimentos
Destinao dos recursos financeiros para aplicao
em ativos correntes (circulantes) e no correntes,
considerando a relao adequada de risco e retorno.
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
Decises de financiamentos
Captao de recursos financeiros para o financiamento
dos ativos, considerando a combinao adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura
de capital.
1.1 Administrao Financeira nas Empresas
FINANAS
TESOURARIA
Figura 1.2 Organograma da rea de Finanas
Cmbio
Planejamento
financeiro
Administrao
de caixa
Contas a pagar
Contabilidade
de custos
Administrao
de tributos
Sistemas de
informao
Contabilidade
financeira
Oramentos
CONTROLADORIA
Crdito e contas
a receber
1.2

Integrao dos Conceitos
Contbeis com os
Conceitos Financeiros
Compra
pagamento
venda
recebimento

Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se
com a compra de matria-prima e encerra-se
com o recebimento da venda.
Ciclos operacional, econmico e
financeiro
1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros
Ciclo financeiro: inicia-
se com o primeiro
desembolso e termina,
geralmente, com o
recebimento da venda.
Ciclo econmico (de uma empresa industrial): inicia-se
com a compra da matria prima e encerra-se com a
venda do produto.
1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros
Ms 0 1 2 3 4
Venda (c ) Pagamento de
outros custos (b)
Compra de
matria-prima (a)
Incio de
fabricao
Recebimento
da venda (c )
Pagamento da
matria-prima (a )
Pagamento da
comisso (d )
Prazo de
estocagem dos
Trmino de
fabricao
Despesa de
comisso (d)
Produtos acabados
(PEPA )
Prazo de
fabricao (PF )
CICLO FINANCEIRO (CF )
CICLO OPERACIONAL (CO)
Prazo de rotao dos estoques (PRE )
Prazo de recebimento da venda (PRV)
Prazo de pagamento da compra (PPC)
CICLO ECONMICO (CE )
Figura 1.3 Ciclos operacional, econmico e financeiro
1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros
Regime de competncia e regime de caixa
Regime de competncia: as receitas so reconhecidas
no momento da venda, e as despesas, quando
incorridas; coincide com o ciclo econmico.
Regime de caixa: as receitas so reconhecidas no
momento do efetivo recebimento, e as despesas, no
momento do efetivo pagamento.
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas
(operacionais e no operacionais) sero recebidos
ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente
recebidos ou pagos.
1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros
Liquidez:

a capacidade de pagar compromissos financeiros
no curto prazo.
Em sentido amplo, a liquidez relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizveis no
curto prazo.
Em sentido restrito, a liquidez relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).
1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros
Ms
0 1 2 3 4
Recebimentos
1.600
(c)
Pagamentos:

matrias-primas
(1.000)
(a)
outros custos
(200)
(b)

comisso
(80)
(d)
Supervit (dficit) antes
dos juros
0 (200) 0 (1.080) 1.600
Juros
(68)
(f)
Supervit (dficit) aps
os juros
0 (200) 0 (1.080) 1.532
Emprstimos
200
(e1)
1.080 (1.280)
(e)
Saldo final de caixa 0 0 0 0 252


Supervit (dficit)
acumulado
0 (200) (200) (1.280) 252

Ms
0 1 2 3 4
Vendas
1.600 (c)
Custo do Produto
Vendido

matria-prima
(1.000) (a)
outros custos
(200) (b)
Despesa de comisso
(80) (d)
Lucro antes dos
juros 0 0 320 0 0

Juros
(8) (f1) (8) (f2) (52) (f3)
Lucro (prejuzo) do
ms
0 0 312 (8) (52)



Lucro (prejuzo)
acumulado
0 0 312 304 252


(e2)
Quadro 1.2 Demonstrao de resultado da Companhia
Operacional.
Quadro 1.3 Demonstrao de fluxo de caixa da Companhia
Operacional.
Exerccio 01 : Com base nas informaes abaixo elabore um
demonstrativo de fluxo de caixa e o demonstrativo de Resultado da
Empresa Salve-se Quem Puder, considerando as seguintes premissas:

a. Aquisio de 1.000 unidades de Notebook para atender a licitao
vencida no Tribunal de Contas no ms 0, no valor de $ 659,75, por
mquina, com prazo de pagamento em 60 e 90 dias;
b. Custos administrativos na ordem de R$ 13.546,70 p/ms,
considerados a partir do 1 ms;
c. Recebimento de 50% 30 dias aps a entrega, ocorrida no Ms 1,
30% 60 dias aps a entrega e 20% 90 dias aps a entrega.Valor de
venda R$ 1.348,90 p/ unidades.
d. O pagamento da comisso ocorrer no mesmo ms do recebimento,
valor da comisso 3% do valor da venda;
e. Eventuais insuficincias de caixa sero coberta com emprstimos
bancrios. Os juros so calculados com taxa de 5% ao ms, sobre o
valor dos emprstimos e dos juros a pagar, e so apropriados
mensalmente e pagos no final do ciclo operacional.
Ms 0 Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4
venda 674.450,00 404.670,00 R$ 269.780,00
Custo Revenda
* Produto para revenda R$ 499.500,00 R$ 499.500,00
* custos administrativo R$ 13.546,70 R$ 13.546,70 R$ 13.546,70 R$ 13.546,70
* comisses R$ 20.233,50 R$ 12.140,10 R$ 8.093,40
Lucro \ prejuizo antes dos Juros - R$ (513.046,70) R$ 141.169,80 R$ 378.983,20 R$ 248.139,90 R$
5,0% * juros 25.652,34 R$ 19.876,46 R$ 1.921,12 R$
Lucro\Prejuizo do ms aps os juros (513.046,70) R$ 115.517,47 R$ 359.106,74 R$ 246.218,78 R$
solicitaao Emprestimo 513.046,70 R$
pagamento emprestimo (115.517,47) R$ (359.106,74) R$ (38.422,49) R$
Saldo Acumulado Emprestimo 513.046,70 R$ 397.529,23 R$ 38.422,49 R$
Lucro\Prejuizo acumulado - R$ (0,00) R$ (0,01) R$ 207.796,28 R$
FLUXO DE CAIXA
Exerccio 02 : Com base nas informaes abaixo elabore um
demonstrativo de fluxo de caixa e o demonstrativo de Resultado da
Empresa Salve-se Quem Puder, considerando as seguintes premissas:

a. Aquisio de 1.000 unidades de Notebook para atender a licitao
vencida no Tribunal de Contas no ms 0, no valor de $ 859,75, por
mquina, com prazo de pagamento em 60 e 90 dias;
b. Custos administrativos na ordem de R$ 13.546,70 p/ms,
considerados a partir do 1 ms;
c. Recebimento de 50% 30 dias aps a entrega, ocorrida no Ms 1,
30% 60 dias aps a entrega e 20% 90 dias aps a entrega.Valor de
venda R$ 1.348,90 p/ unidades.
d. O pagamento da comisso ocorrer no mesmo ms do recebimento,
valor da comisso 3% do valor da venda;
e. Eventuais insuficincias de caixa sero coberta com emprstimos
bancrios. Os juros so calculados com taxa de 5% ao ms, sobre o
valor dos emprstimos e dos juros a pagar, e so apropriados
mensalmente e pagos no final do ciclo operacional.
1.3

Fluxo de operaes e de fundos
1.3 Fluxo de Operaes e de Fundos
Estoques de
matrias-primas
Compra de
matrias-primas
Concluso de
fabricao
MOD
Requisio de material
para fabricao
CIFs
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
(prejuzo)
operacional
Vendas
OPERAES
(-)
(-)
(-)
(=)
RESULTADO DAS OPERAES
Baixa de
estoque
Despesas
de vendas
e
Despesas
Administrativas
FLUXO DE BENS E SERVIOS
Baixa de estoque pela
transferncia de
propriedade ao cliente
Estoque de produtos
acabados
Estoque de produtos em
elaborao
Figura 1.4 Fluxo de bens e servios e apurao de resultado operacional
Fluxo de atividades operacionais
1.3 Fluxo de Operaes e de Fundos
Fluxo de
fundos e
reflexos na
contabilidade
Estoques de
matrias-primas
Fornecedores
Compra a prazo
de matrias-primas
Vendas a prazo
Concluso de
fabricao
MOD
Requisio de
material para
fabricao
Outros CIFs
Estoques de
produtos
acabados
Estoques de
produtos em
elaborao
Salrios e
encargos sociais
a pagar
Contas
a pagar
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
(Prejuzo)
Patrimnio
lquido
Vendas a vista
Duplicatas
a receber
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado
Financiamentos
bancrios - LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTE OPERAES
(-)
(-)
(-)
(=)
Financiamentos
bancrios - CP
ATIVO NO CORRENTE PASSIVO NO CORRENTE
Investimentos
temporrios - LP
RESULTADO DAS OPERAES
DISPONVEL
(Caixa e Bancos)
Baixa de
estoque
Baixa de
estoque
In
t
e
g
r
a
liz
a

o
C
a
p
t
a

o
A
p
l
i
c
a

o
P
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r
a

C
P
C
a
p
t
a

o
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m
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r
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i
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a

o
e
j
u
r
o
s
P
a
g
a
m
e
n
t
o
s

d
e

p
a
s
s
i
v
o
s

o
p
e
r
a
c
i
o
n
a
i
s
C
o
m
p
r
a
V
e
n
d
a
Investimentos
temporrios - CP
A
p
l
i
c
a

o
R
e
s
g
a
t
e
e

j
u
r
o
s
Despesas
e receitas
financeiras
1
Depreciao
1 Depreciao
2
2
3
3
P
a
r
a
C
P
D
e

L
P
4
4 D
e

L
P
5
5
D
e

P
L
(
d
i
v
i
d
e
n
d
o
s
)
P
a
r
a
C
P
Despesas
administrativas
e
Despesas
de vendas
Financiamentos
bancrios e
Investimentos
temporrios
Figura 1.5 Fluxo de
fundos e reflexos na
contabilidade
Desdobramento da
Figura 1.5 em:
a) Fluxo de receitas e
despesas (Figura 1.6);
b) Fluxo de caixa
(Figura 1.7).
1.3 Fluxo de Operaes
e de Fundos
Figura 1.6 Fluxo de
receitas e despesas
Fluxo de receitas e
despesas (setas
vermelhas)
Desdobramento da
Figura 1.5

Os custos de
produtos vendidos
ficam ativados at
o momento da
efetiva venda.
Estoques de
matrias-primas
Fornecedores
Estoques de
produtos
acabados
Estoques de
produtos em
elaborao
Salrios e
encargos sociais
a pagar
Contas
a pagar
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
(Prejuzo)
Patrimnio
lquido
Duplicatas
a receber
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado
Financiamentos
bancrios - LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTE OPERAES
Financiamentos
bancrios - CP
ATIVO NO CORRENTE
PASSIVO NO CORRENTE
Investimentos
temporrios - LP
RESULTADO DAS OPERAES
DISPONVEL

(Caixa e Bancos)
Investimentos
temporrios - CP
Despesas
e receitas
financeiras
Depreciao
1.3 Fluxo de Operaes
e de Fundos
Figura 1.7 Fluxo de
caixa

Fluxo de caixa
Desdobramento da
Figura 1.5

Setas verdes =
operaces;

Setas brancas =
investimentos e
financiamentos.
Estoques de
matrias-primas
Fornecedores
Vendas a prazo
Estoques de
produtos
acabados
Estoques de
produtos em
elaborao
Salrios e
encargos sociais
a pagar
Contas
a pagar
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
(Prejuzo)
Patrimnio
lquido
Vendas a vista
Duplicatas
a receber
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado
Financiamentos
bancrios - LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTE OPERAES
(-)
(-)
(-)
(=)
Financiamentos
bancrios - CP
ATIVO NO CORRENTE PASSIVO NO CORRENTE
Investimentos
temporrios - LP
RESULTADO DAS OPERAES
DISPONVEL

(Caixa e Bancos)
P
a
g
a
m
e
n
t
o
s

d
e

p
a
s
s
i
v
o
s

o
p
e
r
a
c
i
o
n
a
i
s


C
o
m
p
r
a

V
e
n
d
a

Investimentos
temporrios - CP
Despesas
e receitas
financeiras