Conformado por el conjunto

de empresas debidamente
autorizadas para realizar
operaciones de intermediacin
financiera
SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL
El mercado financiero es aquel donde se ofertan y
demandan recursos financieros. La oferta proviene
de los ahorristas o agentes superavitarios y la
demanda proviene de las personas, empresas o
agentes deficitarios

Los diferentes modos, plazos y condiciones en
que se transan los recursos financieros da lugar a
la existencia de dos mercados: El mercado
monetario y el mercado de capitales


MERCADO FINANCIERO
Es el mercado de recursos financieros de
corto plazo.

Por el lado de la oferta, los operadores
econmicos invierten temporalmente en
activos lquidos y por el lado de la demanda
tenemos a los que requieren financiamiento
transitorio

El mercado monetario es de carcter
tpicamente bancario, comercial y de corto
plazo
MERCADO MONETARIO
Es el mercado de recursos financieros de
largo plazo (mayor de un ao)

Por el lado de la oferta, los operadores
econmicos invierten en valores mobiliarios
o activos financieros de largo periodo de
maduracin y por el lado de la demanda
tenemos aquellos que requieren
financiamiento a largo plazo para ampliar,
modernizar, diversificar la produccin o
desarrollar nuevos proyectos
MERCADO DE CAPITALES
Existen cuatro componentes bsicos:
- Recursos financieros: Constitudos por el capital, las
reservas y los depsitos bancarios as como aquellos
disponibles en otras instituciones que captan ahorros
- Intermediarios financieros: Como los bancos,
empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.
- Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son las
letras de cambio, cheques, pagares, ttulos de deuda
pblica, hipotecas, acciones, bonos, etc.
- Rendimiento, que es la tasa de inters o rentabilidad
de los instrumentos financieros
COMPONENTES DEL MERCADO
FINANCIERO
MERCADO FINANCIERO
NACIONAL
MERCADO FINANCIERO
NACIONAL
La intermediacin financiera vincula a los
agentes econmicos superavitarios con los
deficitarios haciendo que los recursos de los
primeros se trasladen a los segundos

Los agentes superavitarios estarn dispuestos
a proporcionar sus recursos financieros
siempre que se les remunere en forma
adecuada

Los agentes deficitarios estarn dispuestos a
pagar un precio a fin de conseguir los recursos
financieros que necesiten

LA INTERMEDIACION FINANCIERA
Existen dos tipos de intermediacin
financiera:

Intermediacin Financiera Directa
Intermediacin Financiera Indirecta
TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA
Vinculada al mercado de capitales (largo
plazo).

Es un mecanismo mediante el cual las
empresa obtienen dinero mediante la
colocacin de acciones, bonos u otros
instrumentos financieros

Se distinguen dos tipos de mercado:
- Mercado Primario
- Mercado Secundario
INTERMEDIACION FINANCIERA
DIRECTA
Donde se realizan operaciones
de venta de valores de la
empresa emisora a los primeros
propietarios de dichas acciones
MERCADO PRIMARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil.

En el Per, todos los valores que se transan en este
mercado, deben estar previamente registrados por la
Comisin Nacional de Empresas y Valores (CONASEV)
y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos)
debe estar sujeto a una clasificacin de riesgo por
parte de empresas calificadoras especializadas

Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin
forman parte del mercado secundario pero sus
operaciones se identifican como extraburstiles
MERCADO SECUNDARIO
La intermediacin financiera directa
favorece la negociacin de grandes sumas
de dinero con costos operativos inferiores a
los de la intermediacin financiera indirecta

Del mismo modo favorece una eficiente
canalizacin de los recursos de ahorro
hacia la inversin
VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
Funciona principalmente a travs de los
bancos e instituciones financieras, los que
usando una amplia red de agencias y
sucursales captan recursos de los agentes
econmicos superavitarios pagndoles un
determinado inters (tasa de inters pasiva)
y colocan dichos recursos entre los agentes
econmicos deficitarios cobrando tambin
un inters (tasa de inters activa)
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
La intermediacin financiera es indirecta por
cuanto no se da una negociacin directa entre
los ofertantes y demandantes de los recursos
financieros o sus representantes.

Los intermediarios financieros colocan los
recursos financieros que han sido depositados
por sus clientes.

Las obligaciones financieras son de los
deudores con el banco y del banco con los
depositantes

INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Generalmente las tasas de inters se
determinan por la libre oferta y demanda de
recursos financieros.
Sin embargo, en el caso del Per y de otros
pases, las disposiciones de la autoridad
monetaria ( Banco Central de Reserva del
Per) en cuanto a los niveles de encaje, tasa
de descuento, etc. influyen en su nivel
TASAS DE INTERES
Generalmente la tasa de inters activa
(colocacin ) es mayor que la tasa de inters
pasiva ( ahorros ).
La diferencia entre ambas tasas se llama
Spread siendo la que determina la
rentabilidad en el negocio bancario.
TASAS DE INTERES
Las instituciones financieras con la finalidad de
captar recursos financieros procedentes del
pblico y empresas ofrecen una serie de
productos financieros

De esta manera canalizan los recursos
financieros hacia inversiones que generen
rentabilidad

Estas operaciones constituyen un pasivo para
las instituciones financieras ya que tienen una
obligacin de devolver dichos recursos ms los
intereses pactados
OPERACIONES PASIVAS
Las operaciones pasivas la constituyen:

- Depsito de Ahorros
- Cuenta Corriente
- Depsito a Plazo
- Certificados Bancarios
- Fondos Mutuos
- Depsitos CTS, etc.
OPERACIONES PASIVAS
Son operaciones de colocacin que consisten
en el otorgamiento de una determinada
cantidad de dinero a un tercero, ya sea persona
natural o jurdica en cualquiera de las
modalidades existentes (prstamos, pagars,
etc.)

Estas operaciones constituyen un activo para
las instituciones financieras ya que son
instrumentos de cobranza hacia aquellos que
recibieron los recursos financieros
OPERACIONES ACTIVAS
Las operaciones activas la constituyen:

- Prstamos Directos
- Descuento de Letras
- Pagars
- Prstamos para Capital de Trabajo
- Financiamiento para Operaciones de
Exportacin e Importacin
- Tarjetas de Crdito, etc.
OPERACIONES ACTIVAS
Para que el proceso de intermediacin
financiera indirecta funcione correctamente,
existe la supervisin de un organismo
estatal especializado

En el caso del Per el ente supervisor es la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA
El proceso de intermediacin financiera es
realizado por las instituciones financieras

Estas instituciones financieras actan tanto
en la intermediacin financiera directa como
en la intermediacin financiera indirecta
INSTITUCIONES FINANCIERAS
En la intermediacin financiera directa
intervienen la Bolsa de Valores,
Sociedades Agentes de Bolsa,
Administradoras de Fondos Mutuos,
Administradora de Fondos de
Pensiones, Empresas Titulizadoras
,etc.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA
En la intermediacin financiera
indirecta intervienen:

- El Sistema Bancario
- El Sistema No Bancario.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA
En el sistema bancario participan:

- El Banco Emisor
- Los Bancos Comerciales
- Bancos de Consumo
- Banco de la Nacin, etc.
SISTEMA BANCARIO
En el sistema no bancario participan:

- Empresas Financieras
- Cajas Rurales
- Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
- Cooperativas de Ahorro y Crdito, etc.
SISTEMA NO BANCARIO