Universidad Cesar vallejo

TASAS DE INTERES
Terminologa bsica:

El principal
Tasa de inters por perodo,
Perodo de pago, periodo de gracia y periodo
muerto
Capitalizacin ( cuando los intereses tambin
generan intereses)
Tasa de inters.
Inters simple.
Inters compuesto.
INTERS Y TASAS DE INTERS
Definicin
Es el rendimiento que proporciona el transferir la propiedad del dinero
temporalmente,

Como importe de alquiler que es, el inters debe referirse a perodos de
tiempo y segn el capital comprometido.

La expresin porcentual del inters se denomina TASA DE INTERES.
Es el costo del dinero en el tiempo
MODALIDADES DE INTERS
Cuando los intereses se acumulan dan lugar a dos
modalidades de acumulacin:

Inters Simple los intereses se acumulan en una
cuenta aparte.
Inters Compuesto los intereses se acumulan en la
misma cuenta del capital, es decir, son objeto de
generar ms intereses una vez capitalizados.

El inters compuesto capitaliza los intereses
mientras que el simple no lo hace.
INTERS SIMPLE
Mes Capital
Inicial
Intereses
generados
Capital final Intereses
acumulados
1 100,000 2,000 100,000 2,000
2 100,000 2,000 100,000 4,000
3 100,000 2,000 100,000 6,000
4 100,000 2,000 100,000 8,000
5 100,000 2,000 100,000 10,000
6 100,000 2,000 100,000 12,000
Final en cuentas 100,000 12,000
Total por cancelar 112,000,
Capital principal = 100,000
Tiempo = 6 meses
Tasa de inters = 2% mensual
INTERS COMPUESTO
Mes Capital
Inicial
Intereses
generados
Capital final Intereses
acumulados
1 100,000 2,000 102,000
2 102,000 2,040 104,040
3 104,040 2,08.8 106,120.8
4 106,120.8 2,122.4 108,243.2
5 108,243.2 2,164.9 110,408.1
6 110,408.1 2,208.2 112,616.3
Total por cancelar 112,616,3
Capital principal = 100,000
Tiempo = 6 meses
Tasa de inters = 2% mensual
INTERS SIMPLE - FRMULAS
Monto de Intereses

I = P * i * t
donde:
I: Monto de inters ($)
P: Monto de capital principal ($)
i: Tasa de inters por perodo (%)
t: Nmero de perodos (das, meses, aos,
etc.)
INTERS SIMPLE - FRMULAS
Ejemplo:

Calcular el monto de inters que paga un prstamo de
500,000 al 1.5% mensual por 18 meses:

Capital: 500,000
Tasa de inters: 1.5% = 0.015
Tiempo: 18 meses

I = 500,000 * 0.015 * 18 = $135,000
INTERS COMPUESTO
Relacin entre valor presente y valor futuro

Perod
o
Capital al
inicio del
perodo
Inters
del
perodo
Capital al final del perodo
1 P P*i P + P*i = P(1+i)
2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=P(1+i)
2

3 P(1+i)
2
P(1+i)
2
i P(1+i)
2
+P(1+i)
2
i=P(1+i)
2
(1+i)=P(1+
i)
3

*
*
n P(1+i)
n-1
P(1+i)
n-1
i P(1+i)
n-1
+P(1+i)
n-1
i = P(1+i)
n-1
(1+i)
= P(1+i)
n

VF
n
= P(1+i)
n

INTERS COMPUESTO
Ejemplo:
Un depsito de 5,000,000 se mantiene por
cuatro aos en un fondo de inversin que
capitaliza intereses y ofrece una tasa de
inters del 1.5% mensual. Cunto se retira
al final de los cuatro aos?

VF = 5,000,000*(1+0.015)
4*12
VF = 10,217,391

INTERS COMPUESTO
Similarmente:
VP = F / (1 + i)
n

Ejemplo:
Cunto debo invertir en el mismo fondo de
inversin anterior si quiero retirar 1,000,000
en 12 meses (i=1.5% mes)?

VP=$1,000,000/(1.015)
12
=$836,387.42
INTERS COMPUESTO
Flujos de Fondos Mltiples
Hasta ahora hemos trabajado solamente con un flujo de
fondos. En la vida real generalmente son flujos mltiples:


FF
0




0 1 2 3 4 n
FF
1

FF
2
FF
n

FF
3
FF
4

INTERS COMPUESTO
Flujos de Fondos Mltiples
Clculo de valor presente:


VP



0 1 2 3 4 n
FF
1

FF
2
FF
n

FF
3
FF
4

INTERS COMPUESTO
Flujos de Fondos Mltiples
Clculo de valor futuro:



0 1 2 3 4 n
FF
1

FF
2
VF
FF
3
FF
4

INTERS COMPUESTO
Ejemplo Flujos Mltiples:
Un padre requiere pagar las cuotas universitarias de sus
hijos en Enero, Marzo y Abril (ltimo da del mes) por
valor de 5, 7 y 12 unidades monetarias respectivamente.
El 31 de Diciembre recibe su sueldo y quiere saber
cuanto debe ahorrar de ella para poder cubrir las cuotas
si su inversin renta 2.5% mensual?

VP



0 1 2 3 4 12
5
7
12
4 3 1
) 025 . 1 (
12
) 025 . 1 (
7
) 025 . 1 (
5
VP
VP = $22.25 MM
INTERS COMPUESTO
Ejemplo Flujos Mltiples:
Un empleado puede ahorrar $30, $40, $50 y $50
millones en uno, dos, tres, cuatro meses
respectivamente para un viaje al exterior que
tiene planeado dentro de un ao. Si la inversin
le da el 3% mensual, cunto tendr para su
viaje?





4 12 3 12 2 12 1 12
%) 3 1 ( * 50 %) 3 1 ( * 50 %) 3 1 ( * 40 %) 3 1 ( * 30

VF
VF



0 1 2 3 4 12
30 40
50 50
VF = $223.86 MM
INTERS COMPUESTO
Como caso especial de lo anterior que pasa
cuando los flujos son todos iguales:
VP



0 1 2 3 n-1 n

A A A A A A
INTERS COMPUESTO
Despejando de la ecuacin anterior podemos encontrar la formula para A
(alicuota)



1 ) 1 (
) 1 (

n
n
i
i i
VP A
INTERS COMPUESTO
Si usted compra un automvil de $40,000,000 con
una cuota inicial del 20%, con el saldo a 60 meses al
1% mensual, cul es el monto de las cuotas
mensuales?

P = $40,000,000 menos la cuota inicial = $32,000,000
i = 1% mensual
n = 60 meses
A (cuota) =
33 . 822 , 711 $
1 ) 01 . 0 1 (
) 01 . 0 1 ( 01 . 0
* 000 , 000 , 32 $
60
60

1 ) 1 (
) 1 (

n
n
i
i i
VP A
INTERS COMPUESTO
Sustituyendo :
n
i
VF VP
) 1 (
1

En :
1 ) 1 (

n
i
i
VF A
Obtenernos

i
i
A VF
n
1 1
o
INTERS COMPUESTO
Si ahorra mensualmente $700,000 en una
corporacin que le ofrece un rendimiento mensual
del 0.7%, cunto tendr en dos aos?

A = $700,000
i = 0.7% mensual
n = 24 meses
F = A((1+i)
n
1)/i =
55 . 447 , 224 , 18 $
007 . 0
1 ) 007 . 0 1 (
* 000 , 700 $
24

AMORTIZACIN ( CUOTAS CONSTANTES DE UN PRSTAMO
P 100,000,000
i 30%
n 5
Periodo Saldo inicial intereses capital cuota saldo fin
1 100,000,000 30,000,000 11,058,155 41,058,155 88,941,845
2 88,941,845 26,682,554 14,375,601 41,058,155 74,566,244
3 74,566,244 22,369,873 18,688,282 41,058,155 55,877,962
4 55,877,962 16,763,389 24,294,766 41,058,155 31,583,196
5 31,583,196 9,474,959 31,583,196 41,058,155 0
TASAS DE INTERS REAL
TASA REAL
Tasa de inters sobre moneda constante, es decir, libre del efecto de la
inflacin.

Frmula: i
R
= (1 + i
e
) / (1 + i
f
) - 1

Ejemplo 1: 20% e.a. con inflacin del 5%
e.a.
Tasa real = (1 + 20%)/(1 + 5%) -1 = 14.29%
e.a.
TASA REAL
Ejemplo 2
Hoy
Tengo : $10,000
Precio panela : $100
Puedo comprar : 100 productos

Inflacin = 5% e.a.
Tasa inversin = 20% e.a.

En un ao
Tengo : $10,000*(1+20%)=$12,000
Precio panela : $100*(1+5%)=$105
Puedo comprar : $12,000 / $105 = 114.29 100 productos