CPC. JORGE W.

MUOZ MORALES


Modalidad de Financiamiento:
Leasing
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LEASING
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SEGN EL JURISTA ARGENTINO LUIS MUOZ, AFIRMA QUE EL LEASING,
ES MEDIANTE EL CUAL UNA ENTIDAD FINANCIERA SE OBLIGA A
ADQUIRIR Y ENTREGAR A SU CLIENTE BIENES DE CAPITAL PARA QUE
UTILICE EN UN PLAZO PREVISTO Y EN CONSIDERACIN A SU FUNCIN
ECONMICA, EN EL CUAL EL CLIENTE SE OBLIGA A PAGAR UN PRECIO,
EN DINERO PARA AMORTIZAR EL VALOR DE AMORTIZACIN, PUDIENDO
ADQUIRIRLOS UNA VEZ CONCLUIDO EL PLAZO ESTIPULADO POR EL
VALOR RESIDUAL PACTADO EN EL NEGOCIO, O DEVOLVERLOS EN BUEN
ESTADO DE CONSERVACIN.

EN EL PER EL D. LEG. N 212 DEL 12 DE JUNIO DE 1981 Y EL D. LEG. N
299 DEL 26 DE JULIO DE 1984 DEFINEN AL LEASING COMO ES UN
CONTRATO MERCANTIL QUE TIENE POR OBJETO LA LOCACIN DE
BIENES MUEBLES INMUEBLES POR UNA EMPRESA LOCADORA PARA
EL USO DE LA ARRENDATARIA, MEDIANTE PAGO DE CUOTAS
PERIDICAS Y CON OPCIN A FAVOR DE LA ARRENDATARIA DE
COMPRAR DICHOS BIENES POR UN VALOR PACTADO.
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Definicin
Estos activos fijos deben ser adquiridos en el
marco de un proyecto de inversin pblica.
Leasing
Financiero
Operacin
endeudamiento de
mediano y largo plazo
Se puede adquirir activos
productivos (tangibles)
Se realizan pagos en
cuotas peridicas
Derecho al ejercicio de
una opcin de compra
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Base Legal
Decreto Legislativo N 299
(Julio 1984), autoriza a los
bancos a efectuar operaciones
de LF.
Ley N 27394 (Diciembre 2000).
Decreto Legislativo N 915
(Abril 2001), establece
modificaciones al D. Leg. N
299.
Ley N 28563, establece como una de las
modalidades de endeudamiento pblico de
mediano y largo plazo a las operaciones de
Leasing Financiero.
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Tipos de Leasing
Leasing Operativo
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de
un bien.
Al finalizar el contrato, el cliente tiene las
siguientes opciones:
i) extensin del contrato;
ii) devolucin del bien.
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Tipos de Leasing
Leasing Financiero
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes
a la propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar
pagos peridicos que cubren el valor del activo y
las cargas financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin
de compra, en ese momento la titularidad es
transferida.
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Leasing Operativo vs. Leasing Financiero
Leasing Operativo Leasing Financiero
No es una operacin de
endeudamiento pblico,
es un alquiler
Es una operacin de
endeudamiento pblico
El activo esta fuera del
balance del
arrendatario, lo deprecia
el arrendador
El activo y la
depreciacin ingresan al
balance del arrendatario
Deduce el 100% de las
cuotas como gasto
Deduce los intereses
como gasto y deprecia
el activo
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Flujo de Leasing Financiero
Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)
Proveedor
Entidad Pblica
(arrendatario)
Compra y financia
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Identifica bien (selecciona)
Entrega bien
Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing
Financiero
Requiere bienes
productivos
Provee o construye el
bien
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El arrendatario puede
utilizar como Crdito
Fiscal el IGV de las
cuotas y de la opcin de
compra (se entiende, por
el valor residual).
Tratamiento Tributario
El IGV pagado en las cuotas y en la
transferencia (si se ejerce la opcin de compra),
es considerado como Crdito Fiscal as la
entidad se encuentre exonerada del Impuesto a
la Renta (no del IGV, pues en este caso dicho
Impuesto es considerado como gasto).
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NIC 17 Arrendamientos,
NICSP 13 Contratos de
Arrendamiento. Los bienes
se consideran activo fijo
para el arrendatario y
colocacin para el
arrendador.
Tratamiento Contable
El documento fuente es el contrato de Leasing
Financiero.
El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses
se afectan a resultados como gastos financieros.
La tasa de depreciacin se calcula siguiendo la
poltica establecida para los activos de su
propiedad.
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Permite financiar la compra de
activos fijos, evitando afectar la
caja del arrendatario (beneficio de
liquidez).
Al ser el arrendador quien compra
los activos, el arrendatario evita
desembolsar el IGV de la compra.
Ventajas Financieras
No se consumen las lneas de crdito bancarias,
los bienes comprados mediante Leasing
Financiero sirven de garanta para la operacin.
El arrendatario puede disear la estrategia de
pagos que le sea ms conveniente.
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De que dependen las condiciones
financieras?
De las caractersticas de cada
operacin.
Vara de entidad a entidad.
Est afectado por la vida til del bien
y el plazo del contrato.
Vara en diferentes etapas de la
economa.
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Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con
el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF
Aprueba operacin de endeudamiento interno, en
la modalidad de arrendamiento financiero.
Sujetos: Repblica del Per y el Banco
Continental.
Monto concertado: S/. 135580,600
Proyecto: Recuperacin de la Capacidad de
Reabastecimiento en el Mar para Buques de la
Marina de Guerra del Per.
Tasa de Inters: TEA 8,27%.
Plazo de cancelacin: Diez (10) aos.
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Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con
el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF
Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a
partir de los 60 das de la entrega de los bienes.
Flujo de pagos: a) durante el ao primer ao, los
dos primeros bimestres sern de gracia y se
pagarn las 4 cuotas bimestrales restantes; y, b)
a partir del segundo ao hasta el dcimo ao, el
primer bimestre de cada ao ser de gracia y se
pagarn las 5 cuotas bimestrales restantes.
El Servicio de la Deuda que ocasiona la
operacin es atendido por el MEF con los
recursos que la Marina de Guerra del Per le
transfiera oportunamente.
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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
Proyecto: Implementacin del Servicio de
Limpieza Pblica, SNIP 0190809 (componente
equipamiento)
Monto concertado: S/. 85,554.99
Tasa de Inters: TEA 10%
Plazo de cancelacin: Dos (02) aos
Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la
opcin de compra), los pagos son iguales
El Servicio de la Deuda es atendido con los
recursos propios de la municipalidad
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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
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Empresas de Leasing Financiero
Bancos
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CPCC. Walter Sal Apaza Mendoza
walterapaza@yahoo.es

Lima, Marzo de 2010
El Endeudamiento en la Gestin Financiera de los
Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales
Modalidad de Financiamiento:
Leasing Financiero