VPN, TIR, CAUE

Y PR
Ricardo A. Garza Guerra A00919404
Alejandro Delgadillo A01150471

VALOR PRESENTE NETO

(VPN)
Problema 1
Una inversin productiva requiere un desembolso inicial de 8.000 y con ella se pretenden obtener flujos de
efectivo de 1.000, 3.000 y 5.000 durante los tres prximos ao, siendo la tasa de descuento del 3%. Calcular el
VPN para el problema dado.

VPN = -8.000 + 1.000/(1+3%) + 3.000/(1+3%)2 + 5.000/(1+3%)3

VPN = 374,37

VALOR PRESENTE NETO

(VPN)
Problema 2
Una empresa est considerando la posibilidad de adquirir maquinaria por 440.000. Al final del primer ao se
espera recibir 2.770.000 y al final del segundo se prev un flujo negativo de -2.000.000 por el reciclaje y
desinstalacin. Calcular:

VPN = - 440.000 + 2.770.000/ (1+8%) 2.000.000/ (1+8%)2

VPN = 410.137,17

VALOR PRESENTE NETO

(VPN)
Problema 3
Sean dos proyectos de inversin A y B con los siguientes flujos de efectivo:
A) -2000 / 1000 / 1000 / 1000 / 1.000
B) B) -2000 / 3000 / 200 / 200 / 200
Calcular:
A)
VPNA = -2.000 + 1.000/(1,05) + 1.000/(1,05)2 + 1.000/(1,05)3 + 1.000/(1,05)4 = 1.545,95
VPNB = -2.000 + 3.000/(1,05) + 200/(1,05)2 + 200/(1,05)3 + 200/(1,05)4 = 1.385,76
VPNA > VPNB

B)
VPNA = -2.000 + 1.000/(1,15) + 1.000/(1,15)2 + 1.000/(1,15)3 + 1.000/(1,15)4 = 854,98
VPNB = -2.000 + 3.000/(1,15) + 200/(1,15)2 + 200/(1,15)3 + 200/(1,15)4 = 1.005,78

meses
de vida,DE
este
plan
TASA INTERNA
RETORNO
(TIR)
eingresos,
$ 12000 al termino
TREMA del 3%
os dos planes es mas
Problema 1

Una empresa est considerando la posibilidad de adquirir maquinaria por 440.000. Al final del primer ao se espera recibir
2.770.000 y al final del segundo se prev un flujo negativo de -2.000.000 por el reciclaje y desinstalacin. Calcular:
TIR para un coste del capital de 8%.
TIR
0 = - 440.000 + 2.770.000/ (1+TIR) 2.000.000/ (1+TIR)2;
0 = -44 (1+TIR)2 + 277 (1+TIR) 200;
0 = 44 (1 + 2xTIR + TIR2) - 277 (1+TIR) + 20;
0 = 44 + 88xTIR + 44xTIR2 277 277xTIR +200;
0 = 44xTIR2 -189xTIR -33;
TIR = [189 (189^2 (4x44x(-33)))]/ 2x44;
TIR = 4.46 y TIR = -0.160919

Los resultados de la TIR no son lgicos, si el VPN es positivo la

TIR tambin debera serlo y superior a la tasa de descuento por
lo que -16% no puede ser un resultado correcto. Adems, si el
VPN es el doble del desembolso inicial (rentabilidad del 100%)
y se obtiene dos aos el 446% tampoco es lgico.

Estas diferencias se deben a que la formulacin de

la TIR no opera correctamente cuando existen
cambios de signo en los flujos (primer flujo
negativo, sefundo positivo pero tercero, cuarto,...
negativo). En este caso, se calcula la TIR
modificada, que consistir en calcularla como si se
reinvirtiesen los flujos a la tasa de descuento.
TIR
0 = -440.000 + (2.770.000x1,08 - 2.000.000) / (1+TIR)2;
TIR = 50,12%

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR)
Problema 2
Sean dos proyectos de inversin A y B con los siguientes flujos de efectivo:
A) -2000 / 1000 / 1000 / 1000 / 1.000
B) B) -2000 / 3000 / 200 / 200 / 200
Calcular la TIR
TIRA
0 = -2.000 + 1.000/(1+TIRA) + 1.000/(1+TIRA)2 + 1.000/(1+TIRA)3 + 1.000/(1+TIRA)4;
TIRA = 34,90%
TIRB
0 = -2.000 + 3.000/(1+TIRB) + 200/(1+TIRB)2 + 200/(1+TIRB)3 + 200/(1+TIRB)4;
TIRB = 62,30%
Como vimos en los apartados a y b, en funcin de la tasa de descuento una veces ser preferible el proyecto A y otras el B. Pero, cual es el punto
de inflexin, cul es la tasa de descuento a partir de la cual, empezaremos a preferir B?
Pues ser la tasa que iguale ambos VPN:
-2.000+1.000/(1+T)+1.000/(1+T)2+1.000/(1+T)3+1.000/(1+T)4=-2.000+3.000/(1+T)+200/(1+T)2+200/(1+T)3+200/(1+T)4;

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR)
Problema 3
Una empresa est considerando la posibilidad de adquirir nuevas existencias por 80.000. Esta cantidad deber pagarla el
40% a la adquisicin y el otro 60% dentro de dos aos. Con la venta de estos productos la empresa espera ingresar
110.000 un ao despus de la adquisicin. Si el coste del capital es del 8%, calcular:

Momento actual = -32.000

Final ao 1 = 110.000
Final ao 2 = -48.000

TIR
0 = -32.000 + (110.000*1,08 - 48.000)/(1+TIR)2;
TIR = 48,74%

COSTO ANUAL UNIFORME

EQUIVALENTE (CAUE)
Problema 1

COSTO ANUAL UNIFORME

EQUIVALENTE (CAUE)
Problema 2

COSTO ANUAL UNIFORME

EQUIVALENTE (CAUE)
Problema 3

PERIODO DE RECUPERACIN
(PR)
Problema 1

PERIODO DE RECUPERACIN
(PR)
Problema 2

PERIODO DE RECUPERACIN
(PR)
Problema 3