UNIVERSIDAD

POLITCNICA ESTATAL
DEL CARCHI
FINANZAS
INTERNACIONALES
MARITZA VALLEJO
NIVEL: SEXTO A

Los mercados financieros han existido desde hace

mucho tiempo, en la medida en que el capital
dinero de los pases del centro del sistema ha
servido para financiar inversiones pblicas y
privadas en la periferia, en sentido estricto no
puede decirse que tuvieran gran importancia antes
de la dcada de los 60, si los comparamos con los
mercados que se nutran del ahorro interior, y
sobre todo por el importante papel que jugaban
las inversiones exteriores directas o los flujos
canalizados por organismos e instituciones
pblicas.

MERCADOS FINANCIEROS
INTERNACIONALES
son aquellos a los que acuden agentes de distintos
pases a realizar sus operaciones de inversin,
financiacin o compraventa de activos financieros.

MERCADOS DE FINANCIACIN

MERCADOS DE COBERTURAS DE
RIESGOS

EN LOS MERCADOS DE FINANCIACIN PBLICA

se negocian bonos matador (bonos emitidos en
pesetas por gobiernos extranjeros) y deuda pblica
extranjera.

MERCADOS ORGANIZADOS, que son todos aquellos

mercados extranjeros de futuros y opciones sobre todo
tipo de activos

LOS MERCADOS DE FINANCIACIN PRIVADA

comprenden las bolsas de valores extranjeras, las
cmaras privadas de compensacin, y todas las
operaciones realizadas fuera de las diferentes
bolsas de valores.

MERCADOS NO ORGANIZADOS O MERCADOS

OTC, en los que se negocian SWAPs, FRAs, CAPs,
Forwards en divisas vinculadas a operaciones de
financiacin exterior,.

PRINCIPALES MERCADOS FINANCIEROS

INTERNACIONALES

Es el mercado financiero internacional

en el que confluyen las operaciones de
prstamo y las operaciones de capital.

EL EUROMERCADO

EL EUROMERCADO DE PRSTAMOS
incluye todas aquellas operaciones
sindicadas en divisas, que suponen la
concesin de un prstamo o crdito a
determinadas instituciones

EL EUROMERCADO DE CAPITALES
es el mercado en el que se contratan
emisiones de Renta fija, con tipo de
inters fijo o flotante, e incluso acciones,
realizadas por grandes emisores de todo
el mundo.

EL NEW YORK STOCK

EXTRANGE

Es el mercado internacional ms importante, tanto por volumen de negociacin como por

ser la principal referencia para el resto de los mercados. Ms de un 10% de las empresas
que cotizan en este mercado no son de EE.UU. Sin embargo, las empresas extranjeras
no pueden cotizar directamente, sino que lo hacen a travs de ADR (American Depositary
Receipts).

EL NASDAQ

Es el principal mercado electrnico. Se caracteriza por su importante volumen de

negociacin y por estar compuesto principalmente por empresas de alto crecimiento. Esta
mayor rentabilidad esperada lleva asociado un alto nivel de riesgo.

LA BOLSA DE TOKIO

Es el principal mercado asitico. La diferencia horaria con Europa y Amrica permite que
se puedan comprar o vender ttulos de empresas de estas regiones cuando sus mercados
estn cerrados

LA BOLSA DE LONDRES

Es el mercado financiero internacional ms importante de Europa; un alto porcentaje de

las empresas que participan no son de Gran Bretaa, y la cotizacin de materias primas
sirve de referencia para el resto del mundo.

LA BOLSA DE
FRANKFURT

Es otro de los importantes mercados internacionales de Europa. El alto grado de

globalizacin de la economa, as como la necesidad de contar en Europa con un
importante mercado financiero justifica las actuales negociaciones para crear una bolsa
paneuropea con la fusin de los importantes centros financieros europeos

MERCADO DE DIVISAS

Esta vinculado
fundamentalmente a
la compra y venta de
depsitos a la vista
en el extranjero, y
adems, aunque en
cuanta mnima a la
compra y venta de
cheques, letras, y
billetes bancarios en
moneda extranjera,
siempre que sean
convertibles .

Tambin conocido
como Forex,
abreviatura del
trmino ingls
Foreign Exchange
Es un mercado
mundial y
descentralizado en el
que se negocian
divisas.

Es cada vez ms
popular ya que te
ofrece una gran
variedad de
herramientas que te
ayudan a entender
con mayor facilidad
cada uno de los
procesos a realizar

Opera como una red

electrnica global de
bancos, instituciones
financieras y
operadores
individuales, todos
dedicados a comprar
o vender divisas en
virtud de su voltil
relacin de cambio.

BOLSA DE VALORES
Es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o
transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por
los agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el
libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios realizndose las
operaciones de compra y venta.

A ellas acuden los inversionistas como una opcin para tratar de

proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos
que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos,
financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos
y riqueza.

Estos mercados organizados constituyen a que la canalizacin de

financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva,
equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas
previamente por todos los participantes en el mercado

PUJA FINANCIERA

Trmino usado en las subastas para

determinar el importe mnimo que se
aumenta o disminuye a aquel que se
ofrece a comprar o vender una accin.

Es el acto por el cual un corredor de

bolsa que esta participando en una
sesin de remate ofrece un mejor
precio sobre una operacin que se ha
anotado en la pizarra de propuestas,
oferta que se debe hacer a viva voz y
comunicarse al encargado de
pregonar las operaciones.

APALANCAMIENTO
FINANCIERO
El apalancamiento financiero
hace referencia a la utilizacin de
recursos ajenos en la financiacin
de una empresa.

En otras palabras el gasto de

intereses seria el costo fijo
financiero, independientemente
de la cantidad que produzca la
empresa debe pagar la misma
cantidad como costo de la deuda

Considera el costo de
financiamiento y mide el efecto
en las Utilidades Netas de
incrementos en las utilidades
operativas (o Utilidades antes de
Impuestos e Intereses)

El apalancamiento financiero es
simplemente usar
endeudamiento para financiar
una operacin. Tan sencillo
como eso. Es decir, en lugar de
realizar una operacin con fondos
propios, se har con fondos
propios y un crdito.

Es decir que considera a los

intereses como los generadores
de la palanca financiera,

Apalancamient
o Positivo

Cuando la rentabilidad de
los activos en los que la
empresa invierte los fondos
obtenidos es superior al
coste de dichos fondos.
Contribuye a incrementar
la rentabilidad de los
fondos propios.

Apalancamiento
Negativo

Cuando la rentabilidad de
los activos en los que la
empresa invierte los fondos
es inferior al coste de dichos
fondos.
Reduce la rentabilidad de
los fondos propios.

TIPOS DE
APALANCAMIENTO
FINANCIERO

VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO

FINANCIERO
Se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la
operacin no salga bien y se acabe siendo insolvente

Reduce el riesgo de una inversin

Nos abre la puerta a determinados inversiones, mercados

Aumenta la TIR de la operacin.

Es una opcin inteligente desde una estrategia financiero-fiscal

RIESGO PAS
Es la probabilidad de que se produzca una prdida financiera por
circunstancias macroeconmicas, polticas o sociales, o por
desastres naturales, en un pas determinado.

Medida de la probabilidad de que un pas incumpla las

obligaciones financieras correspondientes a su deuda externa.
Comprende el riesgo de impago de la deuda externa soberana
(riesgo soberano), y de la deuda externa privada cuando el
riesgo de crdito se debe a circunstancias ajenas a la
situacin de solvencia o liquidez del deudor privado
La medicin del Riesgo Pas se hace a travs del diferencial
de rendimiento entre un conjunto de bonos soberanos de un
pas determinado (emitidos en dlares) y un conjunto de
bonos soberanos de los Estados Unidos, llamados Bonos del
Tesoro

RIESGO DE MERCADO

Tambin conocido como

riesgo sistemtico

Es el riesgo de que el
valor de un portafolio (de
inversin o comercial)
disminuya debido a
cambios en valor de los
factores de riesgo del
mercado, los cules
determinan su precio o
valor final.

Es el que afecta al tenedor

de cualquier tipo de valor,
ante las fluctuaciones de
precio ocasionadas por los
movimientos normales del
mercado.

Precios de
valores y
ttulos

Precios de
materias
primas

Los
factores
estndares
de riesgo
de mercado

Tipo de
cambio
entre
divisas
extranjeras

Tipos de
inters

a) Riesgo
Cambiario o
de Divisas
(RD).

e) Riesgo
Base o de
Margen
(RMP)

Los principales
riesgos de
mercado a los
que est
expuesto el
Banco se
pueden clasificar

d) Riesgo
de
Volatilidad
(TO).

b) Riesgo
de Tasas de
Inters (RTI

c) Riesgo
Accionario
(RPC).

RIESGO
FINANCIERO

Tambin conocido como

riesgo de crdito o de
insolvencia.

Hace referencia a las

incertidumbres en
operaciones financieras
derivadas de la volatilidad de
los mercados financieros y de
crdito.

Est estrechamente
relacionado con el riesgo
econmico puesto que los
tipos de activos que una
empresa posee y los
productos o servicios que
ofrece juegan un papel
importantsimo en el servicio
de su endeudamiento.

Riesgo
de
crdito

Clasificacin
de los
riesgos
financieros

Riesgo
de
liquidez

Riesgo
de
mercado

RIESGO DE TIPO DE INTERESES

Riesgo de prdida a causa
de movimientos de los tipos
de inters.

Hace referencia el riesgo

que asumimos en una
inversin al producirse
variaciones no esperadas
en los tipos de inters

Es el riesgo de que el precio

de un ttulo que devenga un
inters fijo, como puede ser
un bono, una obligacin o
un prstamo, se vea
afectado por una variacin
de los tipos de inters del
mercado.

Riesgo de tipo de
intereses
Riesgo de mercado o market risk.
Es el que origina las prdidas de
capital en el valor de mercado del
activo originadas por un aumento
en los tipos de inters. La mayor o
menor sensibilidad del precio ante
las variaciones que se puedan
producir en los tipos de inters de
mercado dependern de las
caractersticas propias del activo.

Riesgo de reinversin o
reinvestment risk. Se materializa
cuando la reinversin del propio
activo o de sus flujos de caja debe
realizarse a unos tipos inferiores a
los previstos y, como en el caso
anterior, la may