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Formation

Formation sur
sur les
les mthodologies
mthodologies de
de notation
notation des
des
Entreprises
Entreprises &
& Professionnels
Professionnels

Prsente
Prsentepar
par::
Khalid
KhalidALAMI
ALAMI && Samir
SamirARROUCH
ARROUCH

Sommaire

INTRODUCTION :
- Intrt dun outil de notation

OUTIL DE NOTATION PME & GRANDES ENTREPRISES :


- Mthodologie de construction de la grille de notation
- Calcul du score quantitatif & qualitatif
- Conversion de la note globale la note (lettre) attribue au client
- Critres & techniques de forage pour le calcul de la note finale.

OUTIL DE NOTATION TPE & PROFESSIONNELS :


- Mthodologie de construction de la grille de notation
- Calcul du score quantitatif & qualitatif
- Systme de Malus pour le calcul du score final.

INTRODUCTION :
Intrt dun outil de notation

La construction d'une grille de notation est un vecteur


d'amlioration de la gestion du risque de crdit pour une banque

Un systme de notation a pour objet de dterminer les effets de diverses


caractristiques des emprunteurs sur leur chance de faire dfaut et de classer ces
derniers au sein de diffrentes classes de risque;

* Un modle de notation autorise une amlioration des performances financires de la


banque selon 2 axes :
une meilleure slection et un meilleur suivi
du risque sur les contreparties
une tarification ajuste par le risque, sur la base
de la perte anticipe

Les grilles de notation visent mesurer la probabilit de dfaut associe un


emprunteur

La note obtenue pour un client traduira sa capacit honorer ses engagements


financiers envers la banque et sa probabilit faire dfaut

Avant de construire la grille de notation, il convient de dfinir trs


` nous entendons par dfaut
prcisment ce que

Le terme "dfaut" recouvre de nombreuses ralits diffrentes et est facilement


sujet interprtation
Il convient donc de proposer de cadrer prcisment ce que nous entendons par
dfaut dans la grille de notation
Du fait de contraintes de faisabilit, nous ne retenons dans cette version de l'outil
de notation qu'une dfinition unique du dfaut
Les crances en souffrance
D'autres critres pourront bien videmment tre intgrs ultrieurement

90 jours d'impays

Les crances en contentieux

Le dcouvert dpassant de 10% l'autorisation


et il reste galement tudier d'autres possibilits

Le gel de crances

La restructuration
Notons que le dfaut dans la grille de notation est li au client et non pas un
quelconque engagement particulier et que l'horizon temporel retenu pour
l'observation du dfaut est de 1 an

Avec la dfinition du dfaut, la segmentation risque de la population


constitue l'un des deux pralables la construction de la grille de notation

Outil de notation n1

Outil de notation n2

TPE/Pros

PME

Grandes
Entreprises

Chiffre
d'affaires

3 M DHS

]3;50] M DHS

> 50 M DHS

Engagements

1 M DHS

Non utilisation du critre

OUTIL DE NOTATION
PME & GRANDES ENTREPRISES

Mthodologie de construction de la grille de notation :


1 Module quantitatif

Module qualitatif

Facteurs
financiers &
lis l'activit

Facteurs
qualitatifs

Demande de donnes

Avis d'experts CPM

Les listes de facteurs proposes


initialement ont t rduites pour ne retenir
que certains facteurs, permettant la
construction
des
deux
sous-scores
quantitatif et qualitatif

Long List
Short List

Score quantitatif
3
4
6

Score qualitatif

Combinaison optimale des facteurs

5
"Forage"

Grille de notation prliminaire


Grille de notation finale
Suivi rgulier / Mises jour de la grille de notation finale

La rpartition entre score quantitatif et


score qualitatif dpend du CA de
l'entreprise note et donne le score global
La note prliminaire (lettre) obtenue drive
de ce score global. La note finale (lettre)
est attribue aprs correction via les
"forages" (soutien de l'tat)

Le modle ne doit pas tre fig mais a


vocation voluer dans le temps

La liste des facteurs quantitatifs retenus suite aux tests


statistiques et aux dires d'experts

Facteurs de taille

Facteurs financiers

Dfinitions
Coefficient de rotation du capital

Chiffre d'affaires / (Actif immobilis net + Besoin en Fonds de Roulement)

Frais financiers / CA

Frais financiers / Chiffre d'affaires

Dette nette / Capitaux propres

(Exigible court terme + Dette moyen long terme Disponible)


/ Capitaux propres

Ratio de liquidit rduite

(Actifs circulants Stocks) / (Exigible court terme + Dette fournisseurs)

Fonds de roulement / Actifs


circulants (hors Trsorerie)

(Capitaux propres + Dette moyen long terme Actif immobilis)


/ (Stocks + Crances clients)

Rentabilit des fonds propres

(Rsultat net) / (Capitaux propres)

Croissance du rsultat net

(Rsultat net n Rsultat net n-1) / (Rsultat net n-1)

Chiffre daffaires

Chiffre d'affaires n

Nombre demploys

Nombre d'employs n

Age de lentreprise

Date de la notation Date de cration de l'entreprise

Score quantitatif
Notes quivalentes aux diffrentes modalits
Coefficient de rotation du capital

Facteurs financiers

Frais financiers / CA

Dette nette / Capitaux propres


Ratio de liquidit rduite
Fonds de roulement / Actifs
circulants
Rentabilit des fonds propres

Facteurs de taille

Croissance du rsultat net


Chiffre daffaires
Nombre demploys
Age de lentreprise

NR

<1

[1,1.7[

[1.7,3]

>3

10

20

50

80

100

NR

<0.3%

10

90

70

10

NR

<0

[0,2[

[2,4[

[4,6[

>6

100

80

60

40

20

NR

<0.3

70

NR

<-15%

10

20

NR

<0 et >50%

[0.3%,5%]

[0.3,0.8[
100
[-15%,0%[
60
[0%,10%[

>5%

>2

[0.8,2[
50

30

[0%,35%]

>35%

80
[10%,20%]

20
[20%,50%]

20

70

90

60

NR

<-40%

[-40%,0%[

[0%,50%]

>50%

20

50

80

100

NR

<3M

[3M,12.5M[

[12.5M,50M]

10

NR

<30

50

100

NR

<3

[3,8[

20

30

>50M

80

120

>30

50

[8,18]
80

0 100
(moyenne pondre des notes)

>18
100

Dmarche gnrale de construction de la grille de notation


qualitative
Modle qualitatif (2 niveaux de pondration)

Le secteur et le positionnement de lentreprise


Situation du
secteur
d'activit

Concurrence

Pouvoir de
march

+
La qualit de la gestion
Qualit et
structure du
management

Historique
bancaire

Exposition aux
crdits

=
Notation qualitative de l'emprunteur

Le secteur et le positionnement de lentreprise


1/ La situation du secteur d'activit
a/ Thme : Quel est le niveau de risque prsent par la situation du secteur d'activit ?
Question 1.1 (PME/GE) : Quel est le taux de dfaut du secteur du demandeur de crdit par rapport au taux de dfaut moyen au Maroc ?
Les 14 macro-secteursconsidrs par la BCP
Code BAM

Secteur d'activit

Taux de dfaut
1
Constat (1)

01

Agriculture

7,27 %

05

Pche et aquaculture

6,35 %

10/11/12/13/14

Industries extractives

4,76 %

15

Industries alimentaires

7,39 %

18/19

Industrie textile, de l'habillement et du cuir

6,00 %

23

Industries diverses

2,96 %

24

Industrie chimique etpara-chimique

3,25 %

Industries mtallurgiques, mcaniques, lectriques et lectroniq


ues

6,27 %

27/28/29/30/31/32
40

Production et distribution d'lectricit, de gaz et d'eau

3,19 %

45

Btiment et travaux publics

5,31 %

50/51/52

Commerce, rparation automobile et articles domestiques

4,72 %

55

Htels et restaurants

10,89 %

60/61/62/63/64

Transports et communications

5,52 %

70

Promotion immobilire

3,31 %

Autres

5,11 %

Taux de dfaut du macro-secteur / taux de dfaut


moyen au Maroc
Infrieur la
moyenne

gal la
moyenne

Suprieur la
moyenne

> - 1 point de %

+/- 1 point de %

> 1 point de %

+2

-2

Ces 14 macro-secteurs reprsentent plus de 80% des engagements des BPR

1 C'est la taux de dfaut constat parmi les clients du CPM.

Taux de dfaut moyen au Maroc


= 5,33%

Le secteur et le positionnement de lentreprise


1/La situation du secteur d'activit
b/ Thme : Quel est le niveau de risque associ aux facteurs de risque externes l'entreprise ?

Question 1.2 (PME/GE) :


Quel serait l'impact potentiel d'une modification dfavorable
des rgles nationales et / ou internationales sur l'anne
prochaine ?
+2

-2

Faible
Il nexiste pas de rglementations nationales et / ou internationales dont
la modification ou la disparition aurait un impact trs ngatif sur le secteur
Modr
Il existe des rglementations nationales et / ou internationales dont
la modification ou la disparition pourrait impacter lgrement le secteur
Significatif
Il existe des rglementations nationales et / ou internationales dont
la modification ou la disparition pourraient remettre en question le fondement
de lactivit

Question 1.3 (PME/GE) :


Quelle est l'exposition des risques
naturels et environnementaux ?

+2

Aucun risque

+1

Risque faible et plan de crise adquat

Risque fort et plan de crise adquat

-1

Risque faible sans plan de crise

-2

Risque fort sans plan de crise

Le secteur et le positionnement de lentreprise


2/ La concurrence
Thme : Quel est le niveau de risque prsent par la structure concurrentielle du march ?

Question 2.1 (PME/GE) :


Quelles sont la position concurrentielle de l'entreprise sur le march
(en % du CA global) et l'intensit concurrentielle du march?

L'intensit concurrentielle du march

Question 2.3 (PME/GE) :


Quelle est l'exposition la
concurrence internationale ?

Nombre de barrires identifies

Monopole pur
ou Firme
dominante

Oligopole fort

Oligopole lche

Concurrence
monopolistique

Concurrence
complte

Leader

+2

+2

+2

+2

+2

Top 5

+1

+1

+2

+2

+2

Top 10
(hors Top 5)

+1

+1

+2

+2

Hors du
Top 10

-2

-1

-1

Nouvel entrant

-2

-2

-1

-1

Nouvel entrant

La position concurrentielle

Niveau national GE
Niveau rgional PME

Question 2.2 (GE) :


Existe-t-il des barrires l'entre et
l'entreprise a-t-elle le statut de nouvel
entrant ?

4/4

3/4

2/4

1/4

0/4

+2

Nulle, production purement


marocaine

Oui

-2

-1

+1

+2

+1

Faible, fait face d'autres pay


africains

Non

+2

+1

-1

-2

4 barrires l'entre

Investissements
importants
Comptences
techniques fortes
ncessitant des
ressources humaines
recherches

Technologies rcentes et
coteuses acqurir
Ncessit de disposer
d'autorisations
administratives spciales

Pas de renseignements
sur l'exposition

-1

Forte, fait face des pays


dvelopps et / ou mergent
hors Chine et Inde

-2

Trs forte, fait face la Chin


et / ou l'Inde

1 - Les catgories utilises sont reprises de Sheperd, qui distingue 6 types de march en fonction du degr de
monopole : monopole pur (1 firme), firme dominante (1 firme > 50%), oligopole fort (4 firmes > 40%), oligopole lche
(4 firmes ~40%), concurrence monopolistique (aucune firme n'a plus de 10%) et concurrence complte (+ de 50
firmes).
2 Cette exposition peut tre lie au degr de protection d'une conomie (des restrictions l'importation vont
diminuer l'exposition), des capacits de production et des savoir-faire purement locaux

Le secteur et le positionnement de lentreprise


3/ Le pouvoir de march
Thme : Quel est le niveau de risque li la concentration verticale 1 du march et aux
rapports de force entre acteurs ?

Question 3.2 (PME/GE) :


Quel est le degr de concentration
des fournisseurs
(actuels et potentiels) ?

+2

Une infinit de clients


diversifis2

+2

Plus de 10 fournisseurs au Maroc et


l'tranger

+1

Nombreux clients peu


diversifis

+1

Plus de 10 fournisseurs au Maroc

Entre 11 et 100 clients

Entre 6 et 10 fournisseurs

-1

Entre 2 et 10 clients

-1

Entre 2 et 5 fournisseurs

-2

1 unique client

-2

1 unique fournisseur

Question 3.3 (GE) :


O se positionne l'entreprise dans la matrice de domination
verticale ?
L'entreprise face ses fournisseurs

L'entreprise
face ses
clients

Question 3.1 (PME/GE) :


Quelle est le degr de
concentration de la
clientle ?

Faiseur de prix3

Preneur de prix4

Faiseur de prix3

+2

+1

Preneur de prix4

-1

-2

1 La concentration verticale fait rfrence au nombre de clients et de fournisseurs prsents dans le secteur d'activit.
Par opposition, la concentration horizontale fait rfrence au nombre de concurrents dans le secteur d'activit.
2 Au sens conomique (niveaux de vie des clients) et gographique (leurs localisations spatiales).
3 L'entreprise a suffisamment de pouvoir de march pour fixer les prix.
4 L'entreprise a un dficit de pouvoir de march et subit les prix.

La qualit de la gestion
1/ La qualit et la structure du management
Thme : Quel est le niveau de risque prsent par le management de l'entreprise ?
Question 4.1 (PME/GE) :
L'entreprise a-t-elle un plan de succession en place et
la management pourrait-il maintenir la continuit des
oprations pendant la phase de transition ?

+2

-2

Question 4.2 (PME/GE) :


Quelle est l'exprience du
PDG et son niveau
d'activit dans ce secteur ?

Oui et le management pourra maintenir la continuit des


oprations pendant la transition

Oui mais le management aura des difficults


maintenir la continuit des oprations

Non et aucun plan de succession n'est en place

+2

Plus de 10 ans dans des


entreprises de taille
identique ou suprieure

+2

Plus de 10 ans

+2

Infrieur 10%

+1

Plus de 8 ans

+1

Entre 8 et 10 ans

+1

Entre 10% et 25%

Entre 6 et 8 ans

Entre 6 et 8 ans

Entre 26% et 50%

-1

Entre 2 et 5 ans

-1

Entre 2 et 5 ans

-1

Entre 51% et 75%

-2

Moins de 2 ans

-2

Moins de 2 ans

-2

Suprieur 75%

Question 4.5 (PME/GE) :


Le calendrier de remise au
banquier des documents
comptables est-il respect ?
+2

-2

Oui, les documents


sont remis entre fin
mars et fin avril
Non, mais le retard
ne dpasse pas 3 mois

Non, et le retard
dpasse 3 mois

Question 4.3 (PME/GE) :


Question 4.4 (PME) :
Quelle est l'anciennet Quel est le % du capital de
moyenne des principaux l'entreprise dtenu par les
oprationnels dans
principaux dirigeants ?
l'entreprise ?

Question 4.6 (GE) :


Quelles ont t les
performances de
l'entreprises lors de la
dernire crise ?
+2

Meilleures que la moyenne

+1

Dans la moyenne

Aucune crise recense

-1

Plus faibles que la moyenne

-2

A failli faire dfaut /


A fait dfaut

Question 4.7 (GE, optionnelle) :


L'entreprise a-t-elle souscrit
une assurance pour
mandataires sociaux ?

+1

Oui

Non

La qualit de la gestion
2/ Lhistorique bancaire de l'entreprise
Thme : Quel est le niveau de risque associ l'historique bancaire de l'entreprise ?

Question 5.1 (PME/GE) :


L'entreprise a-t-elle connu des
incidents de paiement provoqus sur
les 12 derniers mois ?
+2

Aucun impay et / ou rejet de chques

+1

Jusqu 2 impays et / ou rejets de chques rgulariss dans le mois

0
-1

Entre 3 et 4 impays et / ou rejets de chques rgulariss dans le mois


Des impays et / ou rejets de chques suprieurs un mois non dclasss en souffrance
Existence de crances en souffrance, de rglement ou de liquidation judiciaire

A inclure dans le forage

Question 5.2 (PME/GE) :


L'entreprise a-t-elle connu des
incidents de paiement subis sur les 12
derniers mois ?

+1

De 0% 5% des montants des effets remis


rejets puis rgulariss

De 5% 15% des montants des effets remis


rejets puis rgulariss

-1

Plus de 15% des montants des effets remis


rejets puis rgulariss

La qualit de la gestion
3/L'exposition aux crdits
Thme : Quel est le niveau de risque dcoulant du nombre d'intervenants bancaires
auprs de l'entreprise ?

Question 7.1 (PME/GE) : Quel est le nombre de banques ayant une relation avec l'entreprise ?

GE

PME

Nombre de banques1 ayant une relation commerciale avec


l'entreprise

Nombre de banques1 ayant une relation


commerciale avec l'entreprise

Plus de 3

2 ou 3

2 ou 3

+2

+1

-1

-1

+1

1 Incluant le Crdit Populaire du Maroc.

La notation qualitative de l'emprunteur


Calcul de la note attribue une contrepartie
Catgorie value par le charg de notation

Note

Pondration

Le secteur et le positionnement de lentreprise

Dont Situation du secteur d'activit

3 PME / 3 GE

Dont Concurrence

2 PME / 3 GE

Dont Pouvoir de march

2 PME / 3 GE

La qualit de la gestion

Dont Qualit et structure du management

5 PME / 6 GE

Dont Historique bancaire

2 PME / 2 GE

Dont Exposition aux crdits

1 PME / 1 GE

Note qualitative de l'emprunteur

100%

Critres par
taille

15 PME / 18 GE

=
[-2 ; +2]

La note obtenue est ensuite augmente dun facteur +2 crant une note situe entre [0 ; + 4]
La multiplication de la note ainsi obtenue par 25 engendre une note voluant entre 0 et 100

[0 ; 100]

Dcoupage de la population en classes de risque et conversion


du score final en note (lettre)

Note

Proportion cible de la
population saine totale

Probabilits
de dfaut

Intervalle de score
final concern

5%

0,03%

[87 , 100 ]

20%

0,13%

[76 , 86]

20%

0,35%

[70 , 75]

20%

0,86%

[63 , 69]

15%

2,78%

[54 , 62]

10%

9,33%

[46 , 53]

5%

20,93%

[40 , 45]

5%

54,45%

[0 , 39]

Def

NA

100%

Df

Attention :
Les notes PME/GE ne sont pas
quivalentes aux notes TPE/Pros

Comparaison avec le benchmark Moodys

OUTIL DE NOTATION
TPE ET PROFESSIONNELS

Mthodologie de construction du modle de scoring


1 Module quantitatif / qualitatif

2 Module comportemental

Facteurs
financiers, lis
l'activit et au
dirigeant

Facteurs
comportementaux

Demande de donnes
et avis d'experts CPM

Demande de donnes
et avis d'experts CPM

Long List

Long List

Short List

Short List

Score quantitatif

Score comportemental

Combinaison optimale des facteurs

Modle de scoring prliminaire ou global

Signaux d'alerte et systme de malus

Modle de scoring final

Suivi rgulier / Mises jour du modle de scoring final

Les listes de facteurs proposes


initialement ont t rduites pour ne
retenir que certains facteurs,
permettant la construction des deux
sous-scores quantitatif (financier, li
l'activit et au dirigeant) et
comportemental (ayant trait la tenue
du compte bancaire)

La rpartition entre score quantitatif


et score comportemental dpend de
l'anciennet de la relation
commerciale entre la banque et le
demandeur et de l'anciennet des
tats financiers remis
Le scoring final est obtenu en
minorant le score global des signaux
d'alerte
La note finale (lettre) est la conversion
du score final
Le modle ne doit pas tre fig
mais a vocation voluer dans le
temps

Score quantitatif (financier et activit)

Poids de chaque
facteur au sein du
score quantitatif

Notes quivalentes aux diffrentes modalits


NR

Secteur

10

Agricultur
e

Chiffre d'affaires
(KDH)

NR

<500

40

Frais financiers sur


Chiffre d'affaires

NR

<1%

80

NR

Ent. ind.

100

NR

<0%

30

- 2 ans

[2;5] ans

25

Forme juridique

Rsultat net sur


Chiffres d'affaires

Exprience du
dirigeant

1 Cafs, Htels et Restaurants.

Malus

20

CHR1
90

Com de
dtail

100

[500,1000[ [1000,2000[ [2000,3000]


60
[1%,3%[
100

80

100

[3%,5%
]
60

>5%
30

Ent. prive
20
[0%;8%]
80

[6;10] ans
50

>8%
100

[11;15]
ans
75

+ 16 ans
100

0 100 (moyenne pondre des notes)

100%
Fonds de roulement
(hors Pharmacie)

Btiment

NR

<0

>0

-20

Com de
gros

60

Industrie

Sant

Services

60

60

40

Un certain nombre de facteurs comportementaux, issus de la liste


initialement propose, ont t retenus suite aux tests statistiques et
aux dires d'experts
Dfinitions
Variation de la moyenne sur 6 mois
du montant des flux crditeurs

M 1

MontFluxCred MontFluxCred

M 5

M 1

M 6

MontFluxCred

M 6

Nombre total des flux


crditeurs et dbiteurs

Solde divis par les flux crditeurs

Taux d'utilisation du dcouvert

Nombre de flux crditeurs + Nombre de flux dbiteurs

Solde fin de mois / Somme des flux crditeurs sur le mois

Minimum (0 ; Solde fin de mois) / Autorisation de dcouvert

M 1

Variation de la moyenne sur 3 mois


du nombre de flux crditeurs

NbreFluxCred NbreFluxCred

M 2

M 1

M 3

NbreFluxCred

M 3

Score de comportement

Poids de chaque facteur au sein


du score de comportement

Notes quivalentes aux diffrentes modalits

Variation de la moyenne sur 6 mois


du montant des flux crditeurs

NR

<-10%

10

20

40

Nombre total des flux


crditeurs et dbiteurs

NR

<2

[2,10[

50

10

NR

Solde divis par les flux crditeurs

Taux d'utilisation du dcouvert

Variation de la moyenne sur 3 mois


du nombre de flux crditeurs

>0%
100
[10,25]

>25

50

60

100

<-2

[-2,0[

[0,2]

>2

10

20

80

90

100

NR

=0%

50

100

NR

<-45%

20

100%

[-10%,0%]

]0%,50%[
90

[50%,100%]
50

[-45%,0%]

>0%

70

100

0 100
(moyenne pondre des notes)

>100%
0

Les pondrations entre les scores dpendent de lanciennet des


informations disponibles
Rception tats
financiers
Entre en
relation

Entre en
relation + 7 M

tats financiers
> 18 M

Score quantitatif (financier et activit)


Score comportemental Indicateurs avancs

Score global = *Score quantitatif + (1-)*Score comportemental

Score final = Score global + Min(0;Malus)

Le systme de Malus sur le score global est gradu


selon la gravit du signal d'alerte
Signal dalerte

Malus

lments constitutifs du dfaut

Existence dune crance en souffrance


Existence d'une procdure de liquidation / rglement judiciaire

Dfaut

Mise en place d'une consolidation de crdit lors des 6 derniers mois


Incidents graves conduisant une mise sous surveillance du client

Existence d'impays de plus de 60 jours


Existence de 3 rejets SCIP ou plus durant le mois

- 20 points

Existence d'un rchelonnement de crdit dans les 6 derniers mois


Incidents pouvant conduire une analyse du risque sur le client

Existence d'impays rgulariss lors des 3 derniers mois


Existence d'impays depuis plus de 30 jours
Existence d'1 ou 2 incidents SCIP durant le mois

- 10 points

Dcoupage de la population en classes de risque et


conversion du score final en note (lettre)

Sur la base de 8 niveaux de note + 1 niveau pour les


dfauts, on pourrait dfinir la rpartition cible de la
population selon les classes suivantes :
Note

Proportion cible de la
population saine totale

Probabilits
de dfaut

Intervalle de score
final concern

5%

0,30%

[94 , 100]

20%

0,48%

[79 , 93]

20%

1,01%

[67 , 78]

20%

1,97%

[55 , 66]

15%

4,28%

[41 , 54]

10%

9,41%

[30 , 40]

5%

14,39%

[27 , 29]

5%

27,44%

[0 , 26]

Def

NA

100%

Df

Comparaison avec le benchmark Moodys