Valor Presente Neto (VPN)

En finanzas, el valor presente neto (VPN) de

una serie temporal de flujos de efectivo,
tanto entrante como saliente, se define
como la suma del valor presente (PV) de los
flujos de efectivo individuales.
Se utiliza para el presupuesto de capital, y
en toda la economa, las finanzas y
contabilidad, para medir el exceso o dficit
de flujo de efectivo, en trminos de valor
presente, una vez que las cargas financieras
se cumplan.

El Valor Presente Neto o VPN es el

mtodo ms conocido a la hora de
evaluar proyectos de inversin a largo
plazo, nos permite determinar si una
inversin cumple con el objetivo bsico
financiero de: Maximizar la Inversin,
actividad que es la meta principal de
todo proyecto mercantil.

Frmula del Valor Presente Neto:

Donde:
n=Nmero de aos
Fi=Flujo de caja de dinero
r=Tasa de inters

Para poder saber el origen de esta

ecuacin tenemos que regresar al Inters
Compuesto:
Usando la relacin entre el valor futuro o
monto total de una suma de dinero con
su valor presente regido por la formula
Podemos observar que si se realiza un
despeje del valor presente o capital que
aparece en la formula nos quedara de la
siguiente forma:

Si realizamos un anlisis de mayor

determinacin se puede decir que el
valor futuro es igual a los flujos de caja
de dinero que posteriormente de
invertida una suma determinada de
dinero ganar o perder bajo una tasa
de inters corriente o efectiva; vindolo
de esta forma la formula al ser
modificada quedara as:

Esta ecuacin representa todos los

beneficios que obtendremos en un
futuro al realizar una determinada
inversin, siendo estos positivos debido
a que son a favor nuestro. Restando
todos los flujos efectivos pasados al
presente de la inversin.

Ejemplo #1
A continuacin se muestran los datos de
dos tipos de mquinas a las cuales se les
desea calcular su VPN (Valor Presente
Neto).
Tipo A
Tipo B
Inversin
C$2,500.00
C$3,500.00
Inicial
Ganancia
actual de
C$900.00
C$700.00
operacin
Valor de
C$200.00
C$350.00
Salvamento
Vida en
aosde capital=
5 10% anual.5
Costo

Tipo A

Tipo B

Para mquina tipo A:

Formulando:

Dada la norma que si el VPN es:

-Negativo o menor que cero: La inversin no es
viable.
-Positivo o mayor que cero: La inversin se va a
maximizar y es viable.
-Igual a cero: Representa la ganancia mnima que
se puede obtener, no se gana ni s pierde.
Podemos decir que la mquina tipo A
representa una inversin viable, debido a
que esta es positiva o mayor que cero
generando ganancias al inversionista.

Para la mquina tipo B se realiza el mismo

procedimiento y obtenemos la siguiente
operacin:

En este caso al contrario de la mquina

anterior sucede lo contrario la inversin
no es viable y genera perdidas o flujos
negativos al inversionista.

Ejemplo #2
Una empresa tiene un proyecto de
expansin, los datos del mismo se
muestran a contencin:
Inversin
C$20,000.00
Costo anual

C$1,000.00

Valor de Rescate

C$5,000.00

Duracin en aos

La tasa de inters es del 15% anual CT.

Ejemplo #3
Un administrador de planta est tratando
de decidir entre dos mquinas
excavadoras con base en las estimaciones
que se presentan
a continuacin:
MAQUINA
A
MAQUINA B
Costo inicial
Costo

$ 11,000.00
de $ 3,500.00

$ 18,000.00
$ 3,100.00

operacin anual
Valor
de $ 1,000.00

$ 2,000.00

salvamento
Vida (Aos)

Determinar cul debe ser seleccionada

con base en una comparacin de valor
presente utilizando una tasa de inters

Maquina
A

Maquina
B

Solucin:
Puesto que las mquinas tienen vidas
diferentes, estas deben compararse con su
MCM, que es 18 aos. Para ciclos de vida
posteriores al primero, el primer costo se
repite en el ao 0 del nuevo ciclo, que es el
ltimo ao del ciclo anterior. Estos son los
aos 6 y 12 para la mquina A y al ao 9
para lamquina

VPN o VAN = -11000 11000 (P/F,15%,6) 11000 (P/F,15%,12) - 3500 (P/F,15%,18) + 1000
(P/F,15%,6) + 1000 (P/F,15%,12) + 1000
(P/F,15%,18)

MAQUINA A

VPN o VAN = -18000 18000 (P/F,15%,9) 3100 (P/F,15%,18) + 1000 (P/F,15%,9) + 1000
(P/F,15%,18)

MAQUINA
B

Se selecciona la mquina A puesto que

cuesta menos en trminos de VPN que
la mquina B.

GRACIAS