Anlisis e

interpretacin de
Estados Financieros

ANALISIS FINANCIERO
Introduccin

Saber el significado de las partidas que componen los

Estados Financieros Bsicos y la forma en que fueron
elaborados, nos permite entender la informacin econmica
y financiera contenida implcita y explcitamente en ellos

A partir de ese conocimiento podemos analizar econmica y

financieramente una empresa, los que nos dar
herramientas para estimar su comportamiento futuro

DIFERENCIA ENTRE ANLISIS E

INTERPRETACIN DE DATOS FINANCIEROS

Un contador deber analizar primero la informacin contable que

aparece contenida en los estados financieros para poder
interpretarla despus.

ANALISIS FINANCIERO
Los

anlisis se realizan, bsicamente, de dos

formas:

Dinmica: nos permite comparar el

comportamiento de las variables claves a travs
del tiempo
Esttica: nos permite analizar variables claves
dentro de un perodo especfico analizado
aisladamente

ANALISIS FINANCIERO
Dentro de las herramientas ms utilizadas
para llevar a cabo los anlisis estn:

Razones Financieras
Anlisis Comparativo de Estados Financieros

ANALISIS FINANCIERO

Anlisis de Razones Financieras

Consiste en tomar informacin de uno o varios de los

Estados Financieros de un perodo y analizar las
relaciones que hay entre ellos y el negocio
desarrollado
Este tipo de anlisis permite comparar el rendimiento
de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el
rendimiento de la empresa con respecto al de las
empresas de la industria a la que pertenece

MTODOS DE INTERPRETACIN DE DATOS

FINANCIEROS

Mtodo

Vertical

Mtodo

Horizontal

Mtodo

Histrico

TIPOS DE COMPARACIONES DE RAZONES

Anlisis de corte transversal
Implica la comparacin de las razones financieras de diferentes
empresas al mismo tiempo

Anlisis de serie de tiempo

Evala el rendimiento financiero de la empresa a travs del tiempo

Anlisis combinado

Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor informacin; combina

los anlisis de corte transversal y los de serie de tiempo

PROPSITO DEL ANLISIS FINANCIERO

Evaluar el desempeo

Para tal efecto se utiliza:

El anlisis de razones financieras

MTODOS DE ANLISIS DE DATOS FINANCIEROS

(RAZONES FINANCIERAS)

Razones de liquidez

Razones de actividad

Razones de deuda

Razones de rentabilidad

ANALISIS FINANCIERO
Consideracin General
Es importante sealar que las razones financieras
obedecen a ciertos patrones y no siempre se usar
la misma formula para su clculo. Por lo tanto,
antes de tomar su valor en forma absoluta se debe
analizar significado y mtodo de clculo

ANLISIS DE LA LIQUIDEZ

Analiza la solvencia de la posicin financiera general de la empresa.

Capital de trabajo neto :

Capital de trabajo neto = Activo circulante Pasivo circulante

Razn circulante
Razn circulante =

Activo Circulante
Pasivo Circulante

Razn rpida (prueba del cido)

Razn Rpida = Activo Circulante - Inventario
Pasivo Circulante

ANLISIS DE ACTIVIDAD

Miden la velocidad con que diversas cuentas se

convierten en ventas o efectivo

Rotacin de inventarios
Rotacin de inventarios =

Costo de ventas
Inventario

Periodo promedio de cobro

Periodo promedio de cobro =

Cuentas por cobrar

Ventas promedio por da
*Ventas promedio por da = Ventas anuales/360

ANLISIS DE ACTIVIDAD

Periodo promedio de pago

Periodo promedio de pago =

Cuentas por cobrar

Compras promedio por da
*Compras promedio por da = Compras anuales/360

Rotacin de los activos totales

Rotacin de activos totales =

Ventas
Activos totales

ANLISIS DE LA DEUDA

Indica la cantidad de dinero prestado por otras personas que se

utiliza para tratar de obtener utilidades

Razn de deuda
Razn de deuda = Pasivos totales
Activos totales

Razn de la capacidad de pago de intereses

Razn de la capacidad de pago de intereses =
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII)
Intereses

ANLISIS DE LA RENTABILIDAD

Relaciona los rendimientos de la empresa con sus

ventas, activos o capital contable .

Estados de resultados de formato comn

Son aquellos en los que cada partida se expresa como un
porcentaje de las ventas

Margen de utilidad bruta

Margen de utilidad bruta = Ventas - Costo de ventas = Utilidad bruta
Ventas
Ventas

ANLISIS DE LA RENTABILIDAD

Margen de Utilidad Neta

Margen de utilidad neta = Utilidad neta despus de impuestos

Ventas

Rendimiento sobre los activos

Rendimiento sobre los activos =
Utilidad neta despus de impuestos
Activos Totales

Rendimiento sobre el capital contable

Rendimiento sobre el capital contable =
Utilidad neta despus de impuestos
Capital contable

SISTEMA DE ANLISIS DUPONT

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y

el balance general en dos medidas sumarias de
rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y
el rendimiento sobre el capital contable (RSC).

RSA =
Utilidad neta despus de impuestos .x
Ventas
=
Ventas
Activos totales
=

Utilidad neta despus de impuestos

Activos Totales

SISTEMA DE ANLISIS DUPONT

RSC
= Utilidad neta despus de impuestos x
Activos Totales

Activos Totales =
Capital Contable

= Utilidad neta despus de impuestos

Capital Contable

El anlisis de razones de desempeo actual y previo de una

organizacin establece las bases para proyectar su
desempeo futuro