UNIVERSIDAD

NACIONAL DEL
CALLAO

CURSO : MATEMATICA
FINANCIERA

AMORTIZACIONES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
Catedrtico: Mximo CALERO BRIONES
3/1/15

Econ. Maximo Calero Briones

En general, los individuos solicitan prestamos a

instituciones financieras para financiar un proyecto,

adquisicin de un bien, etc.
Todo prstamo que se adquiere debe pagarse por
una parte unos intereses por concepto del uso y
disfrute del capital recibido y por otra, reembolsar
dicho capital en una o varias pocas, previamente
acordadas.
Para determinar el pago de intereses y el control de
la amortizacin o reembolso del capital en
prstamo suele aplicarse uno de los tres sistemas
siguientes:
Sistema Francs o de Amortizacin Progresiva.
Sistema Americano o Fondo de Amortizacin.
Sistema Alemn o de Amortizacin Constante.
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Econ. Maximo Calero Briones

SISTEMA ALEMAN O AMORTIZACION

CONSTANTE
Las cuotas (capital + intereses) son decrecientes

y consecutivas. Las cuotas de este sistema van

decreciendo a lo largo del crdito, donde el monto
del capital a cancelar por cada una de las cuotas
se mantiene constante y el de inters va
decreciendo a lo largo del perodo del mismo.
Es algo ms infrecuente. Se caracteriza por un
pago constante del capital de amortizacin de la
vivienda, lo que supone un pago de intereses
variables cada mes. Mayor al principio y menor al
final, lo que se traduce en una serie de cuotas que
van de menos a ms en cuanto a cantidad.
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Econ. Maximo Calero Briones

El deudor se compromete a cancelar cantidades variables

(anualidades o trminos de la renta), al finalizar o

comenzar
cada
perodo
de
tiempo
convenido
(generalmente lapsos equidistantes). Cada cantidad se
desglosar en dos partes, la primera CONSTANTE e igual
a la ensima parte del capital tomado en prstamo, se
aplicar a la amortizacin del mismo; la segunda,
VARIABLE, se aplicar a la cancelacin de intereses sobre
el saldo del prstamo.
La cantidad destinada a la amortizacin real del
prstamo es constante. En cada perodo se amortizar
una parte del prstamo, con lo cual disminuirn los
intereses y la cantidad destinada a la cancelacin de los
mismos tambin disminuir y en consecuencia las
anualidades o trminos de la renta sern VARIABLES.
Este sistema tambin se le denomina: amortizacin real
CONSTANTE.
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Econ. Maximo Calero Briones

CUADRODEAMORTIZACIONESEINTERESES

I P.i AAmort APeriodo I

I P (n 1) A i

n PRESTAMO

R A P (n 1) A i

D P n. A

Amortiza
c.
=

Deuda =

10000

Cuotas =
Tasa
Interes
=

Interes =

Meses

Amortiz

1250

1%

Perido =
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12

Tasa
InteresEcon. =Maximo
1.3333%

Calero

Comisi
n

Meses

AMORTIZACI
ON

Intereses

CUOTA

10000.00

0.00

1
2

8750.00
7500.00

1250.00
1250.00

133.33
116.67

1383.33
1366.67

6250.00

1250.00

100.00

1350.00

5000.00

1250.00

83.33

1333.33

3750.00

1250.00

66.67

1316.67

6
7

2500.00
1250.00

1250.00
1250.00

50.00
33.33

1300.00
1283.33

0.00

1250.00

16.67

1266.67

10000.00

600.00

10600.00

I5 =

P =

10000

Amort =

1250

R5

i= = 1.3333%
?

5
P n= = 10000
Amort =

15%

1.3333%

Ejm:
P = 10000
Plazo = 8 meses
TNA = 15%
Comisin = 1%
Pagos = Segn calendario

1250

i = 1.3333%
D5 =
?

Briones

I5

66.67

5
10000

Amort =

1250

n =
P =

R5

1316.67

SISTEMA FRANCES O DE
AMORTIZACION PROGRESIVA
Las cuotas -conformadas por una parte de

capital y otra parte de intereses- son iguales y

consecutivas. Por medio de este sistema, al
comienzo del crdito, usted paga una
proporcin mayor de inters y menor de
capital, que se invierte a lo largo del mismo.
Las cuotas son constantes, que implican un
mayor pago de intereses al principio de las
cuotas, y menor al final. El pago mensual es el
mismo durante toda la hipoteca y por ello casi
todo el mundo la contrata.
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Econ. Maximo Calero Briones

En este sistema el deudor se compromete a cancelar una

cantidad constante (anualidad o trmino de la renta), al

finalizar o comenzar cada perodo de tiempo convenido la
cantidad que se desglosar en dos partes, la primera
para cancelacin de intereses y la segunda para la
amortizacin de una parte del capital tomado en
prstamo.
En consecuencia, al ser las anualidades constantes, al
comenzar la amortizacin del capital comenzar a
disminuir la parte destinada al pago de intereses y
aumentando la parte destinada a la amortizacin del
capital en cada perodo, por cuyo motivo, a este mtodo
tambin se le conoce con el nombre de sistema de
amortizacin Progresiva.
El sistema Francs o de amortizacin Progresiva es
ampliamente aplicado en los crditos a mediano y largo
plazo.
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Econ. Maximo Calero Briones

R P .F R C

i
n

i (1 i ) n
R P
(1 i ) n 1

I k P . F R C ni [ 1 ( 1 i ) k 1 n ]
n

R (1 i )

k 1 n

Ak
(1 i ) k 1 n

I k R [1 (1 i )
3/1/15

k 1 n

k 1 n

A k P . F R C ni ( 1 i ) k 1 n
i (1 i ) n
P.
(1 i )
(1 i ) n 1

i (1 i )
k 1 n
P
[
1

(
1

i
)
]
n
(1 i ) 1

Econ. Maximo Calero Briones

(1 i )
i

A1

R [ F S A

(1 i )

i
k

F C S

i
n

F C S

(1 i )

i

P [ F R C

i
n

F A S

i
k

n k
i

i (1 i ) n (1 i ) n k 1
Dk P

n
nk
(1 i ) 1 i (1 i )

P = 10000
Plazo = 6 meses
TNM = 5%
Pagos = Segn
calendario

A3 =

R =

1970.17

i =

5%

k =

n =

P =

10000

5.00%

n =

A3

Me
ses

1620.86

5.00%

R4 =

A4 =

1701.91

1970.17

CALENDARIODELSERVICIODELADEUDA

R =

i =

DEUDA

i =

5%

k =

n =

R4

1970.17

PRESTAM AMORTIZA
EXTINGUI
n
O
CION
INTERESES CUOTA
DA
0

10000.00

0.00

8529.83

1470.17

500.00

1970.17

1470.17

6986.14

1543.68

426.49

1970.17

3013.86

5365.27

1620.87

349.31

1970.17

4634.73

3663.36

1701.91

268.26

1970.17

6336.64

1876.36

1787.01

183.17

1970.17

8123.64

0.00

1876.36

93.82

1970.17

10000.00

10000.00

1821.05

11821.05

3/1/15

A5 =

P =

10000

i =

5%

k =

n =

Econ. Maximo Calero Briones

A5

1787.01

I4 =

R =

1970.17

i =

5%

k =

n =

I4

268.26

E3 =

R =

1970.17

i =

5%

k =

n =

P =

10000

i =

5%

k =

n =

I5

183.17

A1 =

1470.17

i =

5%

k =

3/1/15

4634.71

D3 =

P =

10000

i =

5%

k =

n =

D3

5365.27

E3 =

E3

I5 =

E3

4634.71

Econ. Maximo Calero Briones

D4 =

R = 1970.17
TEM =

5%

k =

n =

D4

3663.35

10

SISTEMA AMERICANO-FONDO
AMORTIZACION (Sinking Fund)
En este Sistema de Amortizacin el deudor, durante el plazo del

prstamo, abonar al acreedor el inters simple sobre el total del capital

tomado en prstamo, en los perodos de tiempo convenido y, al mismo
tiempo, deber depositar en un fondo cantidades peridicas, las cuales
junto con sus intereses, formarn el monto que reembolsar, en su
vencimiento, la totalidad del capital tomado en prstamo.
Las cantidades que el deudor cancelar al acreedor durante el plazo del
prstamo, cubrirn nicamente los intereses del prstamo, el cual ser
reembolsado, a su vencimiento, con el monto formado por las cantidades
ingresadas al fondo de amortizacin.
Este sistema tiene muy poca aplicacin prctica, pues el deudor, pocas
veces cumple con el compromiso de depositar en el fondo de
amortizacin las cantidades peridicas que formarn el monto para
reembolsar el prstamo.
En este sistema nos encontramos con dos tipos de tasas, generalmente
diferente, las cuales distinguiremos por:
i = tasa de inters que produce el fondo de amortizacin.
r = tasa de inters del prstamo.
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Econ. Maximo Calero Briones

11

ANUALIDAD PARA FORMAR EL

FONDO Y CANCELAR INTERES
El principal problema con

que nos encontramos en

este sistema ser del
determinar
la La siguiente frmula
correspondiente anualidad
nos proporcionar la
que, desglosada en dos
anualidad R, la cual
partes,
cancele
los
cancelar
el
inters
intereses
simple del prstamo,
correspondientes
del
correspondiente a un
prstamo y forme el
perodo t, que formar

fondo, el cual, en la poca

1
el R P fondo
de
vencimiento,
r de
n
1
(1 i) (sistema

reembolse
monto
del
amortizacin

prstamo.
americano).
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Econ. Maximo Calero Briones

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Ejm:
P= 6500
r = 15%
i = 12%
n= 6

P =

6500

r =

15%

i =

12%

An ==

?6

R =

1775.97

P =

6500

R =

15%

6500
=

27.322572
%

P=

6500

n
0
1
2
3
4
5
6

r=

15%

i=

12%

Interes
Interes

Desembols
Anualida

o
sobre
d
Sobreel
Total
Valores
Destinad

Anual
Prstamo
a
Fondo Abonado Valores

R
15%
Fondo
12%
Fondo
Fondo

a
b
c
d
e
f
Fechas
6500*15%
f*12%
c+d
f+e

1775.97
0
0
0
0
0
01/03/2007 1775.97
975
800.97
800.97
800.97
01/03/2008 1775.97
975
800.97
96.12
897.09 1698.06
01/03/2009 1775.97
975
800.97
203.77 1004.74 2702.79
01/03/2010 1775.97
975
800.97
324.34
1125.31 3828.10
01/03/2011 1775.97
975
800.97
459.37 1260.34 5088.44
01/03/2012 1775.97
975
800.97
610.61
1411.58 6500.0

800.97

10655.82

5850

4805.82

1694.20

6500.0

M =

A =

800.97

i =

12%

n =
P =

4
?

1775.97

r =

15%

i =

12%

n =

800.97

R =

3/1/15

1775.97

1775.97

R=

A=

R =

Econ. Maximo Calero Briones

800.97
M

4.779328
3828.10

6500.0

13

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ALIANZA LIMA: CAMPEON 2013

3/1/15

Econ. Maximo Calero Briones

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