Las Instituciones Financieras

El sistema financiero est

formado por las instituciones que
ayudan a coordinar los ahorros de
unas personas con la inversin de
otras.
El sistema financiero transfiere
recursos desde los ahorradores
(personas que gastan menos que
ganan) a los prestatarios (personas
que gastan ms de lo que ganan).

-Ahorradores: ofrecen su dinero con

la esperanza de recuperarlo con
intereses ms adelante.
- Prestatarios: demandan dinero
sabiendo que tendrn que
devolverlo con intereses ms
adelante.

-Ahorradores: ofrecen su dinero con la

esperanza de recuperarlo con intereses
ms adelante.
Hogares: jubilacin, cuentas de ahorro,
depsitos, acciones
Empresas: depsitos, acciones
-Prestatarios: demandan dinero sabiendo
que tendrn que devolverlo con intereses
ms adelante. Hogares: crditos
hipotecarios, crditos de consumo
Empresas: inversin

La transferencia de fondos desde

ahorradores a prestatarios puede
hacerse :
a) De forma directa: en los
mercados financieros.
b) De forma indirecta: a travs de
los intermediarios financieros.

Mercados financieros e intermediarios

financieros componen lo que llamamos
las instituciones financieras en una
economa.

EL AHORRO Y LA INVERSIN
Inversin: compra de nuevo capital
(como equipo o edificios),
acumulacin de existencias o
compra de vivienda.
Ahorro (privado): parte de la renta
disponible que queda a los hogares
tras efectuar su consumo y pagar
impuestos.

Desde el punto de vista

macroeconmico, si una persona
compra acciones o bonos de una
empresa, o bien deposita parte de
su dinero en un banco, est
ahorrando y no invirtiendo. En
el lenguaje informal estos
trminos a veces se confunden.

Oferta

de fondos prestables: proviene de

aquellos que ahorran. Es igual al total del
ahorro nacional (ahorro pblico + ahorro
privado).
Demanda de fondos prestables:
proviene de los hogares y empresas que
desean prstamos para invertir.
Tipo de inters (o precio de un
prstamo): representa la cantidad que
pagan los prestatarios por los prstamos y
la cantidad que reciben los prestamistas
por su ahorro.

LA TASA DE INTERS Y LA INFLACIN

Las transacciones y el nivel de precios

no son los nicos factores que
determinan la demanda por dinero.
Efectivamente, al mantener dinero, las
personas dejan de ganar la tasa de
inters que obtendran por ese dinero en
un depsito a plazo en el banco. Por
esto entonces, se dice que la tasa de
inters es el costo de oportunidad de
mantener dinero

OFERTA: Cuando aumenta el tipo de

inters aumenta la cantidad que se est
dispuesto a prestar. La curva de oferta
de fondos prestables tiene pendiente
positiva.
DEMANDA: Cuando disminuye el tipo de
inters aumenta la cantidad que se est
dispuesto a pedir prestado (aumenta,
por tanto, la inversin). La curva de
demanda de fondos prestables tiene
pendiente negativa.

Qu es el Crdito?
El crdito es un prstamo de dinero que el Banco otorga
a su cliente.

El crdito es unprstamo de
dineroque el Banco otorga a su
cliente, con el compromiso de que en
el futuro, el cliente devolver dicho
prstamo en forma gradual (mediante
el pago de cuotas) o en un solo pago y
con un inters adicional que
compensa al Banco por todo el tiempo
que no tuvo ese dinero (mediante el
prepago).

Mercado Financiero

 El

grado de riesgo de los

instrumentos del mercado de
valores se asocia a la
rentabilidad esperada del
instrumento.

Cuando una persona va a invertir en el

mercado de valores es como ir al
supermercado o a un mercado, y elegir qu
productos le gustan ms de los que hay en
la vitrina. As nos encontramos
conacciones,instrumentos de
deuda,instrumentos de intermediacin
financiera,cuotas de fondos
mutuos,cuotas de fondos de inversin,
cuotas defondos de inversin de
capital extranjero (FICE)?, entre otros.

Acciones de S. A. abiertas
Representan una parte del patrimonio de
una sociedad annima abierta. Su posesin
refleja un derecho de propiedad y el control
de un determinado porcentaje del total de
la empresa. El total de acciones de una
sociedad constituye el total del patrimonio
de la misma.

Instrumentos de deuda
Instrumentos de inversin de deuda que
otorgan una rentabilidad fija y conocida,
slo en la medida que se el inversionista los
mantenga hasta su vencimiento. En este
grupo estn los Bonos, letras hipotecarias,
pagars bancarios, pagars de Tesorera e
instrumentos reajustables a largo plazo o
del Banco Central (a ms de un ao).

Instrumentos de intermediacin
financiera (IIF)
Instrumentos de inversin de deuda con una
rentabilidad fija y conocida, slo en la
medida que el inversionista los mantenga
hasta su vencimiento. Pueden ser Efectos de
Comercio, depsitos a plazo reajustables,
Pagars Descontables del Banco Central
(PDBC) y Pagars Reajustables del Banco
Central (PRBC) (menores a un ao).

Cuotas de Fondos Mutuos

Ttulos que representan la inversin de una
persona natural o jurdica en un Fondo
Mutuo. Las cuotas pueden estar expresadas
en pesos (moneda corriente nacional) y otra
moneda extranjera.

Cuotas de Fondos de Inversin

Cuotas de participacin que representan los
aportes de los inversionistas en un Fondo de
Inversin.

Fondo de Inversin de Capital

Extranjero (FICE)
Patrimonio formado con aportes realizados
fuera del territorio nacional por personas
naturales o jurdicas, para su inversin en
valores de oferta pblica en Chile.

Primero es necesario que Ud. distinga que

hay:
Instrumentos de deuda e
intermediacin financiera: ambos con
unarentabilidadfija y conocida.
Instrumentos de capitalizacin: su
rentabilidad vara de acuerdo con las
condiciones del mercado, no se sabe a
ciencia cierta si ser positiva o negativa.

Rentabilidad
Es la capacidad de un instrumento de inversin de
generar ganancias o rendimiento futuro.
Dependiendo del instrumento en el que se invierta
(deuda o capitalizacin) y de la estrategia de
inversin, estos rendimientos pueden ser
significativos, modestos o pueden no producirse y
significar la prdida del capital invertido. Esta
incertidumbre se conoce como el riesgo de la
inversin. Tasa de retorno obtenida de una
inversin en un valor especfico o de algn ttulo.

Instrumentos de capitalizacin
Instrumentos de inversin cuya rentabilidad
vara de acuerdo con la fluctuacin de precio del
instrumento, el que se ve influido por diversos
factores, entre ellos, las condiciones del
mercado, la solvencia del emisor, el desempeo
de sus negocios, etc. No se puede saber con
certeza absoluta si su rentabilidad ser positiva
o negativa. Estos instrumentos son las Acciones,
Instrumentos Monetarios, Cuotas de Fondos
Mutuos, Cuotas de Fondos de Inversin, Cuotas
de Fondos de Inversin de Capital Extranjero,
Cuotas de Fondos de Capital Extranjero de
Riesgo y Cuotas de Fondos para la Vivienda.