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NATURALES
9_21_23/10/2014
Evaluacin de Proyectos
Costo y
Beneficios
Cuantific
ar
Identifica
r
Proyect
o
Situacin
optimizada
Evaluacin de Proyectos
SOCIAL
Evaluaci
n
ECONMIC
A
PRIVADA
Punto de
vista
del dueo o
inversionista
FINANCIERA
Punto de
vista
del banco o
financista
Evaluacin de Proyectos
Flujo de caja de proyecto:
Ejemplo
Periodos
I
0
Concepto
1
A. INGRESOS
Ventas
B. COSTO O
EGRESOS
Insumos
Costo alquiler de
parcela
Mano de Obra
Mecanizacin
Inversin inicial
Capital de trabajo
C. UTILIDADES
BRUTAS O
INGRESOS BRUTOS
(A-B)
D. Impuestos
E. UTILIDADES
NETAS O
INGRESOS NETOS
(C-D)
II
III
2
IV
3
V
4
N
5 ..n
N = nmero de periodos
Evaluacin de Proyectos
Valor del dinero en el
tiempo
Inters simple e Inters
compuesto
Inters simple
Periodo
(n)
Saldo final
(VF)
Principal (VP)
Inters (r)
100
10
110
II
100
10
120
III
100
10
130
VF = VP (1 + 3*r)
VF = VP (1 + n*r)
Inters compuesto
Periodo
Principal
Inters
Saldo final
100
10
110
II
110
11
121
III
121
12.1
133.1
VF = VP (1 + r)3
VF = VP (1 +r)n
Evaluacin de Proyectos
Diagramas de
flujos
200
150
19
0
VF = VP (1 +r)n
VP =
+r)n
VF
(1
180
Criterios de Decisin
Asisten al evaluador en la tarea de
seleccionar los proyectos ms adecuados.
Consideraciones:
1. Deben medir aumento de riqueza
2. Deben considerar todos los flujos del
proyecto a lo largo del tiempo
3. Deben considerar el uso alternativo de
los fondos (costo de oportunidad del
dinero)
4. Debe ser nico
Criterios de Decisin
1. Valor Actual (VAN) o Valor Presente Neto (VPN)
Valor de flujos netos en el momento cero. Es el gran y mejor
criterio de decisin. Indica incremento de riqueza.
VAN = - I + FCN/ (1+ r)n
FCN=Flujos de caja
netos
200
150
Criterios para
Si VAN > 0
Si VAN = 0
Si VAN < 0
19
0
180
decidir:
Conviene realizar el proyecto
Indiferente
No conviene se opta por la
Criterios de Decisin
2. Tasa interna de retorno (TIR)
Tasa de inters que hace que el VAN se igual a cero (0). Indica
rentabilidad por sol invertido.
Tasa de inters
=
200
VAN = - I + FCN/
(1+ )n = 0
150
19
0
- I + FCN/ (1+ )n = 0
180
Criterios de Decisin
1
2
-100
-30
16
10
0
+120
Tasa de
inters
Criterios de Decisin
A:
-1000
400
400
400
400
400
B:
-1500
700
700
700
700
r=10%
VAN A =
516
TIR
= 28,6%
VAN =
TIR =
Criterios
para decidir:
716
19%
Si TIR > Conviene realizar el proyecto
Si TIR = Indiferente
Si TIR < No conviene realizar el proyecto
B
Criterios de Decisin
-100
-1100
-12100
1650
14520
r= 10%
VAB =
VAC =
1650/(1,1) + 14520/(1,1)2 =
13500
100 + 1100/(1,1) + 12100/
(1,1)2= 11,100
Criterios de Decisin
Criterios de Decisin
Costos
-100
-1100
-12100
1650
14520
550
2420
Beneficios
FCN
-100
r= 10%
VAB =
VAC =
1650/(1,1) + 14520/(1,1)2 =
13500
100 + 1100/(1,1) + 12100/(1,1)2=
11,100
Criterios de Decisin
-100
40
40
40
40
40
-100
30
40
10
40
100
PRCA=
2,5
PRCB=
3,5
100
Criterios de Decisin