Mercado de Capitais

Bolsas Internacionais

Introduo

As bolsas de valores tiveram origem na antiguidade, no incio os prprios

comerciantes se reuniam para fazer os negcios. No Brasil, a bolsa de valores
chegou em 1845 quando o Imperador do Brasil, Dom Pedro II, regulamentou a
profisso.

As bolsas de valores so locais onde so negociados os ttulos emitidos por

empresas sejam elas com capitais pblicos, mistos ou privados. Apesar de que
atualmente devido globalizao, no existem mais empresas com capitais 100%
pblicos, ou seja, empresas que so 100% do governo seja ele federal ou estadual
ou municipal.

A bolsa de valor centraliza as operaes do chamado mercado capital, podemos

fazer uma analogia a uma feira onde ao invs de vermos vendedores oferecendo
verduras,frutas e legumes so negociados aes de compras ou vendas.
Estas aes so ttulos que representam pequenas parcelas de uma companhia
(empresa).

Introduo

Neste caso, ao comprar uma parte destas aes, o comprador

torna-se um pouco dono da empresa, sendo assim passa a ter
direito aos lucros obtidos da empresa. Mas, vale lembrar que as
aes correspondem milionsima partcula da empresa, ou seja,
representam uma porcentagem bem baixa da ao da empresa,
sendo assim o comprador no poder opinar diretamente nas
questes da empresa, ao menos que ele compre uma porcentagem
significativa.

As principais bolsas de valores do mundo so: Nasdaq, Bolsa de

Nova Iorque, Bolsa de Chicago, Bolsa de Frankfurt. No Brasil a
principal bolsa de valore a Bovespa (Bolsa de So Paulo).

Aes

O que so aes na Bolsa de Valores?

Uma ao a menor parte do capital de uma empresa, um pequeno

pedao dela. Uma pessoa que compra uma ao passa a ser uma
pequena scia da empresa.

Tipos de ao:

Ordinria Nominativa (ON) - d direito a voto em assemblia sobre

definies da empresa;

Preferencial Nominativa (PN) - no d direito a voto, mas preferncia

no recebimento de dividendos.

Aes

Como investir em aes?

As aes so negociadas nas Bolsas de Valores. No Brasil, a

compra e venda de aes acontece na Bolsa de Valores de So
Paulo (Bovespa);

Essas negociaes so feitas por meio das corretoras habilitas

pela
Comisso
de
Valores
Mobilirios
(CVM);

A lista das corretoras credenciadas pode ser encontrada nos

sites da CVM e da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa),
no item Corretoras.

Aes

Como investir em aes?

As aes so negociadas nas Bolsas de Valores. No Brasil, a compra e venda

de aes acontece na Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa);

Essas negociaes so feitas por meio das corretoras habilitas pela Comisso
de Valores Mobilirios (CVM);

A lista das corretoras credenciadas pode ser encontrada nos sites da CVM e da
Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), no item Corretoras;

Para comear a comprar e vender aes, necessrio fazer um cadastro na

corretora (informando nome, profisso, endereo e entregando cpias de RG,
CPF e comprovante de residncia).

Assim, a corretora abre uma conta desse investidor na Bovespa. Cada

instituio determina qual a quantia mnima para a abertura da conta.

Fundos de Investimentos

Um fundo funciona como um condomnio. Cada um dos

seus investidores possui uma cota, que corresponde a
uma poro do total de aes que o fundo tem.

Cada fundo tem seu prprio estatuto, que informa suas

regras e o grau de risco de seus investimentos.

Todo fundo precisa ter um gestor certificado pela CVM,

que coordena as compras e vendas de aes.

Assim, quando uma pessoa adere a um fundo, deve estar

de acordo com sua poltica de investimento, especificada
em seu estatuto.

Clubes de Investimento

Os clubes tm um carter menos formal que um fundo.

Um grupo de amigos ou familiares pode formar um clube,

que pode ser aberto com no mnimo trs pessoas e
chegar at um limite de 150.

Diferentemente dos fundos, no precisam de um gestor

certificado pela CVM, mas um representante que d
corretora a ordem de compra ou venda de aes.

Nesse caso, h maior liberdade por parte das pessoas

que compem o clube sobre quanto e onde ser investido.

Individualmente

Nessa situao, a pessoa controla as ordens de compra e venda de

suas aes.

Para escolher quais aes comprar, pode contar com os

consultores da corretora, que iro tirar dvidas e ajudar a identificar
quais so os bons investimentos para aquele momento.

O investidor pode acompanhar sua conta, ter acesso aos custos de

operao e comprar e vender aes pela Internet (com exceo
dos fundos, onde quem compra e vende o gestor).

Individualmente

O nome desse servio Home Broker e pode ser acessado pelo

site de uma corretora que oferece este sistema. A lista dessas
corretoras pode ser encontrada no site da Bovespa.

As ordens de compra e venda tambm podem ser dadas pelo

investidor por telefone. Ou seja, o investidor liga para sua corretora
e informa o que deseja fazer.

Sempre que se compram ou vendem aes, h um perodo de trs

dias teis para que o dinheiro saia ou entre na conta que o
investidor possui.

No caso dos fundos ou clubes, cada um tem um regulamento

prprio que indica em quanto tempo o dinheiro poder ser retirado
aps uma ordem ser efetuada.

BOVESPA

Iniciou com a Bolsa Livre em 1890.

Quatro anos depois foi aberta a Bolsa de Fundos Pblicos.

Em 1935 seu nome foi alterado para Bolsa Oficial de Valores de So

Paulo

At meados da dcada de 1960, a Bovespa e as demais bolsas

brasileiras era entidades oficiais corporativas (atuais Secretarias da
fazenda estaduais).

Com as reformas no sistema financeiro nacional e do mercado de

capitais, as bolsas assumiram caracterstica institucional.

Em 1967 passou a ser denominada Bolsa de Valores de So Paulo.

BOVESPA

A Bovespa uma entidade sem fins lucrativos

responsveis pela intermediao e negociao de aes
de empresas brasileiras. Subordinada ao Banco Central
e Comisso de Valores Mobilirios, a Bovespa tem
como scios as corretoras de valores, que so suas
cotistas.
A Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
(BM&FBOVESPA) foi criada em maio de 2008 com a
integrao da Bolsa de Mercadorias & Futuros e da
Bovespa Holding. Juntas, essas companhias originaram
uma das maiores bolsas do mundo em valor de mercado.

As principais funes da
BOVESPA

Fazer o meio-de-campo entre as pessoas interessadas em aplicar suas

economias em aes e as empresas que precisam de recursos para
crescer.
Proporcionar as condies necessrias de rapidez, transparncia e
segurana para que as corretoras de valores possam intermediar as
negociaes para seus clientes.
Auxiliar na formao de preos, garantindo que os negcios sejam
realizados seguindo as regras e normas estabelecidas pela CVM.
Criar
uma
auto-regulao,
oferecendo
sistemas
operacionais
tecnologicamente eficazes e economicamente transparentes ao mercado.
Educar pequenos e grandes investidores aos conceitos sobre o mercado
acionrio para que os investidores conheam a importncia de formar um
patrimnio investindo em aes e mostrar os seus reflexos para o
desenvolvimento econmico do pas.

Mercados da BOVESPA

Mercado a Vista

No qual a liquidao fsica (entrega de ttulos vendidos) se processa no 3 dia til aps a
realizao do negcio em bolsa e a liquidao financeira (pagamento e recebimento do
valor da operao) tambm se d no 3 dia til posterior negociao, e somente mediante
a efetiva liquidao fsica. A liquidao fsica e financeira processada pela Companhia
Brasileira de Liquidao e Custdia - CBLC.

Mercado a Termo

Operaes com prazos de liquidao diferidos, em geral, de trinta, sessenta ou noventa

dias. Para aplicaes no mercado a termo requeridos, alm do registro na CBLC, um
limite mnimo para a transao e depsito de valores na CBLC tanto pelo vendedor
como pelo comprador , utilizados como margem de garantia da operao. O contrato a
termo pode, ainda, ser liquidado antes de seu vencimento.

Mercados da BOVESPA

Mercado de Opes

A opo proporciona ao investidor que a adquire mediante o pagamento de um prmio

em dinheiro o direito de comprar ou vender um lote de aes a outro investidor, com
preo e prazo de exerccio preestabelecido contratualmente. O comprador da opo de
compra, at a data do vencimento, poder exerc-la comprando o lote de aes ou
revendendo a opo no mercado. O comprador da opo de venda, por sua vez, somente
poder exerc-la na data do vencimento da opo, quando ento poder vender as aesobjeto da opo ao lanador. Entretanto, tanto o titular como o lanador sempre podero
negociar suas opes no mercado a qualquer tempo, at a data do vencimento. O lanador
de uma opo de compra poder cobrir (depositar na CBLC os ativos objetos da operao)
ou margear sua posio. O lanador de uma opo de venda dever margear sua posio
por meio do depsito de valores na CBLC.
Uma compra em margem consiste na aquisio de aes no mercado a vista com recursos
financiados por uma sociedade corretora. Uma venda em margem representa uma
operao de emprstimo de aes em uma sociedade corretora, para sua venda
subseqente pelo investidor.

BOVESPA

Cronologia 1960 ate Hoje:

Dcada de 1960

Dcada de 1970

Dcada de 1980

Dcada de 1990

Dcada de 2000

Em 2000 a BVRJ e a BOVESPA comandaram a assinatura de um acordo.

Em 2008 a Bovespa anuncia oficialmente o inicio do processo de fuso com

a BM&F.

Bolsa de Chicago

O CME Group (Bolsa de Chicago) a

empresa controladora das seguintes
bolsas:
Chicago

Mercantile Exchange (CME);

New York Mercantile Exchange (NYMEX);
Kansas City Board of Trade (KCBT);
Chicago Board of Trade (CBOT);
Commodities Exchange (COMEX).

Bolsa de Chicago

O CME Group o principal e mais diversificado

mercado de derivativos do mundo. A crescente
gama de produtos de futuros e opes,
tecnologias e servios o padro da indstria
usado por gestores de ativos, bancos, firmas
comerciais, corporaes, bem como por fundos
de hedge (aplicaes financeiras mais
agressivas disponveis no mercado de capitais)
e empresas que negociam carteiras prprias
para mitigar riscos e aumentar o lucro em
oportunidades potenciais e, consequentemente,
avanar com segurana.

Bolsa de Chicago

Na agricultura, o CME Group, se comparado a

qualquer outra bolsa, oferece um leque maior de
Futuros,
Opes
e
Swaps
de
OTC
compensados na rea de agricultura. Muitos
dos seus contratos so usados como referncia
global. Usando as ferramentas oferecidas pela
CME, o produtor de alimentos pode criar
protees contra a volatilidade do mercado,
fixando assim seu preo de custo.

Bolsa de Chicago

Com relao energia, o CME Group prope

ajudar as empresas de transporte a despachar
mais mercadorias. Compradores de grande
escala de petrleo e gs usam os servios do
CME Group para se protegerem contra
flutuaes no preo que eles pagam por
combustvel.
Com
mais
segurana
e
previsibilidade em relao aos custos, eles
podem oferecer mais opes e melhor servios
para seus clientes.

Bolsa de Chicago

O CME Group oferece o mais amplo mercado

de cmbio regulado do mundo e uma das duas
principais plataformas FX. Fornecido o acesso a
56 contratos futuros de cmbio estrangeiro e 30
contratos de opes referenciados em 20
moedas estrangeiras, inclusive dos principais
mercados mundiais como o euro e o ine
japons, e mercados emergentes como o real
brasileiro. Alm disso, atravs do CME ClearPort
prove-se servios de compensao extensos e
flexveis para negociaes OTC FX.

Bolsa de Chicago

Em um mundo instvel, os mercados de metais

preciosos do CME Group so uma das mais
slidas oportunidades de negociaes, que
incluem uma srie de contratos de ouro, prata e
cobre.
Nos contratos de metais oferecem ferramentas
importantes para atendimento de necessidades
diversificadas de clientes em todo o mundo.
Seus mercados de metais so os mais lquidos
do mundo para esse tipo de produto.

Bolsa de Chicago

Por oferecer os mais amplos e lquidos mercados de

taxas de juros, o CME Group o ambiente global de
negcios para clientes institucionais e operadores
profissionais que gerenciam complexas curvas de
rendimentos em todo o mundo. Seus clientes usam
futuros e opes de taxas de juros para fazer hedge
contra riscos de longo prazo quando as taxas de juros
mudam para uma direo adversa. Esses produtos
tambm so teis como indicadores de tendncias do
mercado, pois os preos caem quando h aumento nas
taxas de juros e sobem quando as taxas caem.

Bolsa de Chicago

Como lder mundial do mercado de

derivativos referenciados em ndices de
ao, o CME Group possibilita que
investidores institucionais e pessoa fsica
aproveitem oportunidades dinmicas dos
principais mercados de aes em todo o
mundo.

NASDAQ

A bolsa de valores eletrnica NASDAQ (National Association of

Securities Dealers Automated Quotations) a evoluo do
mercado de capitais norte-americano. Fundada em 1971, a
NASDAQ a segunda maior bolsa de valores em valor de
mercado do mundo, logo atrs da NYSE.
A NASDAQ pertence ao conglomerado NASDAQ OMX Group, que
tambm controla outras oito bolsas de valores localizadas nos
pases nrdicos europeus. Milhares de empresas pertencentes
chamada nova economia so listadas no mercado de aes
da NASDAQ. So empresas que desenvolvem e fabricam produtos
de alta tecnologia - como a prpria NASDAQ, listada em seu
prprio mercado desde 2002.

NASDAQ

A bolsa de valores NASDAQ, conhecida pela imprensa

especializada como bolsa eletrnica, diferente
da NYSE,
ou
de
qualquer
outra bolsa
de
valores tradicional, por se tratar, desde a sua
inaugurao, de um sistema de negociaes. Sendo
puramente eletrnica, nunca utilizou em sua histria
um salo de negociaes fsico (prego viva voz),
conduzindo todos os negcios, inicialmente, via
telefone e telgrafo e, posteriormente, via computador
e sofisticados sistemas de telecomunicao.

NASDAQ

O conjunto de negcios celebrados atravs deste mercado

eletrnico conhecido como Nova Economia. As empresas
desta nova economia produzem aparelhos e componentes
eletrnicos e trabalham com tecnologia de telecomunicao
e desenvolvimento de software, alm de atuarem no ramo
da qumica e biotecnologia. O mercado financeiro tende a
considerar as empresas da nova economia como de maior
risco do que as empresas listadas na Bolsa de Valores de
Nova Iorque, responsvel pela negociao de ativos mais
tradicionais (Velha Economia).

NASDAQ

As empresas cujas aes so negociadas

na NASDAQ so de um modo geral, menos
endividada do que as que formam a velha
economia. Possuem poucas dvidas com bancos,
menos estoques e menos ativos permanentes
(prdios, estruturas de equipamentos, mveis e
utenslios). H menor giro de ativos, maior
liquidez e, portanto, mais dinheiro em caixa.

Concluso

O Mercado de Capitais constitudo pelas

bolsas de valores, sociedades corretoras
e
outras
instituies
financeiras
autorizadas. O mesmo subdividido em
Mercado
Primrio
e
o
Mercado
Secundrio.

Concluso

No Mercado Primrio onde se negocia a

subscrio de novas aes ao pblico,
isto , onde os valores mobilirios
circulam pela primeira vez e onde a
empresa obtm o capital para seus
empreendimentos, pois o dinheiro da
venda vai para a empresa.

Concluso

J o Mercado Secundrio so as demais

negociaes com esses ttulos, como simples
trocas de possuidores, pois a empresa emissora j
no ter mais contato com o dinheiro proveniente
dessas trocas. Esse ltimo mercado se caracteriza
tambm pelas negociaes realizadas fora das
bolsas, em negociaes que denominamos como
mercado de balco, trazendo dessa forma mais
liquidez para esses ativos financeiros.