PER: PANORAMA ECONMICO Y PERSPECTIVAS

PER: PANORAMA ECONMICO

Y PERSPECTIVAS
Abril 2012

La informacin contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposicin oral.
Asimismo, su carcter es referencial y no debe interpretarse como una recomendacin para decisiones empresariales, especialmente de inversin
especfica.

PER: PANORAMA ECONMICO Y PERSPECTIVAS

Ideas principales.
1. La economa peruana ha liderado el crecimiento de la regin en los ltimo
s aos
.
2. El crecimiento de la clase media y el dinamismo de algunos mercados gene
ran un buen entorno para invertir
.
3. En el 2012, la economa peruana seguir liderando el crecimiento en la re
gin
.
4. Conflictos sociales son un riesgo para grandes proyectos de inversin vin
culados a la explotacin de RRNN
.
5. El sol continuar aprecindose a menor ritmo que otros pases de la regi
n
.
2

PER: PANORAMA ECONMICO Y PERSPECTIVAS

Ideas principales.

6. Inflacin por encima de 3%, pero sin generar riesgos macroeconmicos.

7. La economa peruana puede sostener tasas de 5,5%-6,5% los prximos cin
co aos.
8. A pesar de las buenas perspectivas de la economa peruana, existen riesg
os y desafos que pueden afectar el crecimiento de mediano plazo
.

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Per ha liderado el crecimiento econmico de la regin.

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Principales motores del crecimiento: inversin y apertura

comercial.

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Estabilidad macroeconmica.

El ratio de deuda pblica del Per se redujo de ms de 40% del PBI en el

2004 a cerca de 20% en el 2011.

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Expansin de la clase media.

EVOLUCIN DE LOS NSE EN EL PER

20031/
1,4 millones de
habitantes

2011

1%
4%

2%
7%

15%

2,7 millones de
habitantes

20%
29%
30%

51%

41%

1/ Aplicacin de la frmula NSE APEIM 2011 a la ENAHO 2003.

Fuente: Ipsos APOYO

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Per es ms que solo minera.

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Pas atractivo para la inversin.

CALIFICACIN DE RIESGO CREDITICIO

Grado de
inversin

Grado
especulativo

Fitch

Moody's

Pas

S&P

Chile

A+

A+

Aa3

Mxico
Brasil
Per
Colombia

BBB
BBB
BBB 1/
BBB -

BBB
BBB
BBB 2/
BBB -

Baa1
Baa2
Baa3 3/
Baa3

Venezuela
Bolivia

B+
B+

B+
B+

B2
B1

Argentina
Ecuador

B
B-

B
B-

B3
Caa2

1/ Obtenida el 30 de agosto del 2011.

Fuente: Latin Focus

2/ Obtenida el 10 de noviembre del 2011.

3/ Obtenida el 16 de diciembre del 2009.

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El Per en el 2012 seguir liderando el crecimiento regional.

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El Per en el 2012: buen crecimiento del consumo privado.

Mayor demanda de empleo

ligada a la inversin pblica
(construccin).
Consumidores
optimistas.

se

mantienen

Buenas
condiciones
financiamiento.

de

El empleo formal crecer 4,0%

en el 2012.

11

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El Per en el 2012: mayor inversin pblica y crecimiento en provincias.

El presupuesto inicial de apertura contempla un aumento de 43% de la

inversin pblica en la zona sur del pas.

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El Per en el 2012: confianza empresarial se recupera lo que

mejora perspectivas para la inversin.

Inversin privada habra crecido alrededor de 8% en el 1T2012.

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El Per en el 2012: empresas con slida situacin financiera.

El 60% de los clientes del SAE esperan que las utilidades de sus empresas
aumenten en el 2012, respecto del 2011. Tan solo 10% esperan que sus
utilidades disminuyan.
14

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Proyecciones 2012.

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Proyecciones sectoriales 2012.

CRECIMIENTO SECTORIAL
(Var. % real)

2010

2011

2012 (p)

Metalmecnica

29,2

6,7

8,8

Construccin

17,4

3,4

7,5

Servicios

7,4

8,6

6,2

Consumo masivo

9,9

4,8

5,5

Comercio

9,7

8,8

5,2

Industria no primaria

16,9

4,4

5,2

Minera metlica

-4,8

-3,6

4,8

Agropecuario

4,3

3,8

4,3

Textiles

34,1

4,1

3,4

Hidrocarburos

29,5

18,1

-0,3

Pesca

-16,4

29,7

-3,0

(p): Proyectado en diciembre del 2011.

Fuente: APOYO Consultora

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PBI global
5,3%

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Conflictos sociales e impacto sobre gran inversin.

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PER: PANORAMA ECONMICO Y PERSPECTIVAS

El nuevo sol continuar aprecindose moderadamente (1).

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El nuevo sol continuar aprecindose moderadamente (2).

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Inflacin an por encima de 3% a finales de ao por factores

de oferta.

La inflacin se ha ubicado durante

nueve meses consecutivos por
encima del rango superior del BCR.

Inflacin explicada especialmente

por aumento de cotizaciones de
alimentos y petrleo. No hay
presiones
de
demanda
significativas.

Implicancias:

BCR mantendr tasa de referencia

estable en 4,25% durante todo el
ao.

Impacto sobre consumidores de

menores ingresos.

20

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El crecimiento sostenible de mediano plazo de la economa

peruana est entre 5,5% y 6,5% anual.
Fundamentos:

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Estabilidad macroeconmica.

Bajos costos de financiamiento.

Apertura comercial y aumentos

en competitividad.

Impulso de inversin privada.

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Espacio para seguir creciendo.

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Los riesgos micro sobre la inversin.

Si Conga no va habra un
impacto
en
el
flujo
de
inversiones
en
industrias
extractivas
(seguridad
jurdica).

Demora
de
licencias.

Abastecimiento elctrico.

Ley de Consulta previa.

permisos

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Riesgo de falta de talento humano.

NDICE DE TALENTO GLOBAL 2011 1/2/

(Puesto en el rnking)

PRUEBA PISA 2009

Sector

Ranking
Lenguaje

Ranking
Matemtica

Shanghai - China

Korea

Finlandia

28

Argentina

31

Chile

38

Mxico

39

Venezuela

Panam

63

64

Per

64

63

Azerbayjn

65

46

Kirjkistn

66

65

40

Colombia

42

Brasil

47

Per
Ecuador

50

1/ De un total de 60 pases.
2/ Indicadores: demografa, calidad de educacin y fuerza laboral, calidad del
entorno para desarrollar talentos, movilidad, apertura del mercado laboral y
capacidad para atraer talentos de otros pases.
Fuente:Heidrick & Struggles

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Riesgo de falta de infraestructura.

RANKING DE CALIDAD DE
INFRAESTRUCTURA 2011-2012 1/
Pas
Puesto
Suiza

Espaa

22

Estados Unidos

24

Chile

32

Guatemala

51

Panam

55

Uruguay

65

China

69

Mxico

73

Ecuador

91

Colombia

95

Costa Rica

101

Brasil

104

Per

105

Argentina

108

Bolivia

112

Venezuela

128

1/ En el reporte se analizaron 142 pases.

Fuente: The Global Competitiveness Report

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Desafos en el mbito social.

TASA DE POBREZA
(% de la poblacin)

90,0

83,9

80,0
70,0
60,0

61,0

58,5

48,2

50,0
40,0

30,8

30,0
20,0

20,0
10,0
0,0
Total

Rural
2004

Urbana
2010
Fuente: INEI

El gobierno espera reducir la tasa de pobreza total a 16% en el 2016. Esto

implica sacar de la pobreza a ms de 4 millones de personas en los prximos
aos.
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