FINANCIAMIENTO A

CORTO, MEDIANO Y
LARGO PLAZO

SESIN N 9
Ing. Hugo Rojas Chacn

CAPACIDAD DE LA
SESIN
Analiza los modelos de
capitalizacin

TEMTICA
Financiamiento a corto, mediano y
largo plazo
Leasing o arrendamiento financiero
Cronograma de desembolsos
Periodos de gracia
Plazos de devolucin
Costo real del financiamiento

LAS FUENTES DE FINANCIACIN DE LA

EMPRESA
Capital social

Externas

Subvenciones
Primas de emisin de
acciones

FUENTES
PROPIAS
Internas

Reservas
Remanentes
Resultados
Emprstitos de obligaciones

FUENTES
AJENAS

Financiacin a
mediano y
largo plazo

Letras y pagars de
empresas
Crditos y prstamos
Leasing

Financiacin a
corto plazo

Crditos y prstamos
Descuentos comerciales
Factoring
Crditos de proveedores

LEASING: Definicin
Contrato por el que una empresa (arrendador) cede a
otra (arrendatario) el uso de un determinado bien, a
mediano o largo plazo, con una opcin de compra a su
vencimiento, a cambio del pago de unas cuotas
peridicas, suma de la amortizacin del bien, el inters
de la operacin y los gastos correspondientes de la
operacin.

Leasing Financiero

Operacin endeudamiento de mediano y largo

plazo
Se puede adquirir activos productivos
(tangibles)
Se realizan pagos en cuotas peridicas
Derecho al ejercicio de una opcin de compra

Leasing Operativo
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de un
bien.
Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensin del contrato;
ii) devolucin del bien.

Leasing Financiero:
Otras caractersticas
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (empresa) se obliga a efectuar pagos
peridicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de
compra, en ese momento la titularidad es
transferida.

Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing Operativo

Leasing Financiero

No es una operacin de
Es una operacin de
endeudamiento pblico,
endeudamiento pblico
es un alquiler
El activo esta fuera del El activo y la depreciacin
balance del arrendatario, ingresan al balance del
lo deprecia el arrendador arrendatario
Deduce
los
intereses
Deduce el 100% de las
como gasto y deprecia el
cuotas como gasto
activo
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3 TIPOS DE LEASING
OTROS
LEASING DIRECTO

LEASING DE IMPORTACION

PROVEEDOR LOCAL

PROVEEDOR EXTRANJERO

SIN DISTRAER EL CAPITAL

ARRENDATARIO ASUME COSTOS

LEASEBACK
DUEO PROVEEDOR Y ARRENDATARIO

LEASING DEL BIEN FUTURO

LEASING PARA P. NATURALES

CONSTRUCCION
CONTRATOS LEASING Y COMPRA-VENTA

VEHICULOS NUEVOS

Flujo de Leasing Financiero

Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing Financiero

Paga Renta
(Servicio de la Deuda)

Paga precio del bien

Compra y financia

Contrato Leasing Financiero

Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)

Identifica bien (selecciona)

Empresa

Proveedor
Provee o construye el bien

(arrendatario)
Entrega bien

Requiere bienes productivos

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Ventajas Financieras
Permite financiar la compra de activos fijos,
evitando afectar la caja del arrendatario
(beneficio de liquidez).
Al ser el arrendador quien compra los activos,
el arrendatario evita desembolsar el IGV de la
No
compra.
se consumen las lneas de crdito
bancarias, los bienes comprados mediante
Leasing Financiero sirven de garanta para
la operacin.
El arrendatario puede disear la estrategia de
pagos que le sea ms conveniente.
12

IMPUESTO A LA
RENTA
Se permite
Depreciar el activo en el
plazo del contrato de leasing (Utilidad
imponible).

IGV
Con el arrendamiento financiero, las
empresas financian solo el valor de venta
(100%) y no el precio de venta(118%).
Por lo que el pago del IGV del activo se
difiere en el tiempo.
Pago el IGV en cuotas y sin intereses
Puedo usar el Crdito Fiscal a mi favor

TASAS DE MERCADO

Ejemplo
Confeccionar el Cuadro de
Leasing por el que se adquiere
una maquina cuyo valor al
contado es de 7 000, siendo la
duracin del contrato de 4
aos, con pagos trimestrales.
Tasa de inters nominal anual
de 12%. Cuota inicial del 10% y
precio de opcin de compra
fuera de contrato.

Cuadro de
Leasing

PERIOD
O
CUOTA

IGV

PAGO
TRIMESTR
AMORTIZAC
AL
INTERES
ION

SALDO

6,300.00

501.55

90.28

591.83

189.00

312.55

5,987.45

501.55

90.28

591.83

179.62

321.92

5,665.53

501.55

90.28

591.83

169.97

331.58

5,333.94

501.55

90.28

591.83

160.02

341.53

4,992.41

501.55

90.28

591.83

149.77

351.78

4,640.64

501.55

90.28

591.83

139.22

362.33

4,278.31

501.55

90.28

591.83

128.35

373.20

3,905.11

501.55

90.28

591.83

117.15

384.39

3,520.72

501.55

90.28

591.83

105.62

395.93

3,124.79

10

501.55

90.28

591.83

93.74

407.80

2,716.98

11

501.55

90.28

591.83

81.51

420.04

2,296.95

12

501.55

90.28

591.83

68.91

432.64

1,864.31

MUCHAS GRACIAS POR

SU ATENCION!!