FORMULACION Y EVALUACION

DE PROYECTOS

Objetivos

Generalidades

Estudio de Mercado

Estudio Tcnico

Estudio Econmico

Evaluacin

ELEMENTOS BASICOS PARA LA

FORMULACIN DE PROYECTOS

OBJETIVO GENERAL
Crear en el alumno un espritu de Pensamiento
Crtico, capaz de que al final del curso se encuentre en
condiciones de formular un proyecto, desarrollando sus
capacidades de:

Entender los conceptos

Investigar (Reunir informacin)
Analizar las fuentes de informacin
Examinar todo el conjunto
Generar y organizar ideas
Hacer comparaciones
Evaluar argumentos y,
Resolver problemas

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Conceptualizaciones bsicas
Decisiones de inversin en un proyecto
reas de aplicacin de proyectos
Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio Econmico

PROYECTOS

Es una materia interdisciplinaria, intervienen

varias disciplinas como: matemticas,
estadstica, contabilidad y costos,
matemtica financiera, finanzas, etc. Cada
especialista desarrolla la parte que le
corresponde, y el resultado es un estudio
completo que es la base para decidir llevar
adelante una inversin.

Qu es un proyecto?
Es la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver entre
muchas, una necesidad humana
En esta forma pueden haber diferentes ideas,
inversiones de diverso monto, tecnologa y
metodologa con diverso enfoque, pero todas
ellas destinadas a resolver las necesidades del
ser humano en todas sus facetas, como
pueden ser: educacin, alimentacin, salud,
ambiente , cultura, etc.

Cmo nacen los proyectos?

PLANIFICACION
PLANIFICACION DEL DESARROLLO

Es un mtodo y una tcnica de racionalizacin para

emplear medios y recursos con el propsito de alcanzar
determinados objetivos por medio de acciones a realizarse
en un plazo determinado.
Esta tcnica puede aplicarse a cualquier actividad por la
cual un individuo, grupos de individuos, o instituciones
pueden alcanzar determinados objetivos.
Es una forma de establecer procedimientos para la
optimizacin de las relaciones entre medios y objetivos y
proporciona normas y pautas para la toma de decisiones
coherentes compatibles e integradas.

PLANIFICACION
Para que la planificacin sea eficaz debe contener:
a)

b)

c)

d)

e)

El plan debe tener un contenido nacional: siempre

teniendo presente que es un proyecto poltico por lo tanto
debe responder bsicamente al tipo de sociedad que se
desea tener.
Los objetivos planteados deben ser alcanzables
teniendo en cuenta medios, recursos y tambin aspectos
polticos, sociales y culturales que constituyen el marco o
contexto en donde se elabora o se ejecuta el plan.
Los medios que se escogen deben asegurar que se
alcancen los objetivos con eficacia y menor costo
financiero y humano.
Que establezca un curso de accin escalonado y contnuo
en el cual se indiquen las diferentes etapas y
modalidades del proceso.
Comunicacin vi direccional entre los planificadores y los
beneficiarios.
Usualmente se suele hablar de planificacin de planes,
programas y proyectos, pero debe tenerse muy en
cuenta su diferencia.

PROYECTO

Es el componente ms pequeo de la
planificacin, tiene vida propia y forma
parte de un programa. Ejem. Una escuela
forma parte del programa de educacin; un
camino vecinal forma parte del programa de
vialidad etc.
Puede realizarse con independencia de otros
proyectos
Tiene un mximo grado de concrecin y
especifidad.

PROGRAMA

Hace referencia a un conjunto de proyectos

relacionados y coordinados entre s, Ejm.
Programa de vialidad, de salud, de educacin
etc. Todos ellos como parte de las acciones a
realizarse dadas las metas y objetivos del plan
dentro de un perodo determinado.

PLAN

Se refiere al aspecto global de todas las actividades del

proceso de desarrollo dentro de un perodo determinado y
puede ser de corto plazo (uno a dos aos), mediano plazo
(tres a ocho aos) y largo plazo (diez a quince aos)

Contempla programas y proyectos adems abarca un

conjunto ms amplio de propsitos y objetivos como:
alcanzar el crecimiento de la economa

Plan es un conjunto ordenado de objetivos

generales y especficos, metas, polticas,
instrumentos, programas, proyectos
medios y recursos, para logar el desarrollo
de un rea determinada (pas, regin, etc )

Algunos conceptos de Proyectos

Es el conjunto ordenado de antecedentes, encuestas,

estudios, suposiciones, y conclusiones que permiten
evaluar la conveniencia o inconveniencia de destinar
factores y recursos al establecimiento de una unidad
productiva
Es el conjunto de actividades a fin de utilizar recursos
con el objeto de obtener beneficios
Es una actividad en la que se invertir dinero,
esperando obtener beneficios y desde el punto de vista
lgico puede presentarse a su planificacin, financiacin
y ejecucin como unidad.

Clasificacin de los proyectos

Por la naturaleza a la que corresponden, se clasifican de

acuerdo a los diversos sectores y subsectores en que
se ha dividido la economa.
SECTORES

PRODUCTIVO

SUBSECTORES
AGRICOLA
PECUARIO
FORESTAL
ARTESANIA Y PEQ.IND
FABRIL
PETROLEO
PESCA
TURISMO Y HOTELERIA
DESARROLLO RURAL

INFRAESTRUCTURA
BASICA

ORGANIZACIN AGRARIA

SERVICIOS DE APOYO

GASEODUCTOS Y OLEODUCTOS
ELECTRIFICACION
INFRAESTRUCTURA BASICA
TRANSPORTE FLUVIAL
TRANSPORTE AEREO
TRANSPORTE TERRESTRE
TRASPORTE FERROVIARIO
REFORMA AGRARIA
LEGALIZACION TENENCIA
METEOROLOGIA
HIDROLOGIA
CARTOGRAFIA
COMERCIALIZACION
APOYO AL DESARROLLO
AGROPECUARIO
CIENCIA Y TECNOLOGIA
ENERGIA NUCLEAR

INFRAESTRUCTURA
SOCIAL

TRABAJO
CAPACITACIN
EMPLEO Y RECURSOS HUMANOS
PROMOCION POPULAR
COOPERATIVAS
BIENESTAR SOCIAL
SEGURIDAD SOCIAL
SALUD
NUTRICION
SANEAMIENTO
VIVIENDA
EDUCACION Y CULTURA

PROYECTOS DE INVERSION

El Proyecto de inversin se lo puede describir

como un plan que, si se le asigna determinado
monto de capital e insumos de varios tipos, podr
producir un bien o un servicio que satisfaga
necesidades.
La evaluacin de un proyecto de inversin, tiene
por objeto conocer su rentabilidad econmica y
social, de tal manera que asegure satisfacer
necesidades en forma eficiente, segura y rentable.
El hecho de calcular ganancias futuras, a pesar de
hacer realizado un anlisis profundo, no asegura
necesariamente que esas utilidades se vayan
ganando tal como se haya calculado, debido a
casos fortuitos que no es posible predecirlos

EVALUACION

La evaluacin, aunque es la parte fundamental del

estudio, dado que es la base para decidir sobre el
proyecto, depende en gran medida del criterio
adoptado de acuerdo con el objetivo general

En el mbito de la inversin privada, el objetivo

principal no necesariamente es obtener el mayor
rendimiento sobre la inversin. En los tiempos
actuales de crisis el objetivo principal puede ser
que la empresa sobreviva, mantener el mismo
segmento de mercado, diversificar la produccin,
aunque no se aumente el rendimiento sobre el
capital.

PROCESO DE PREPARACIN Y
EVALUACIN DE PROYECTOS
Las reas generales en las que se pueden aplicar la
metodologa de la formulacin y evaluacin de
proyectos son:

Elaboracin de un nuevo producto de una

planta ya existente.
Ampliacin de la capacidad instalada o
creacin de sucursales
Sustitucin de maquinaria por obsolescencia
o capacidad suficiente
Creacin de una nueva unidad de produccin.

Todo empieza con una idea. Cada una de las

etapas siguientes es una profundizacin de la
idea inicial, no slo en lo que se refiere a
conocimiento, sino tambin relacionado con la
investigacin y anlisis.
La ltima parte del proceso, es, por supuesto,
la cristalizacin de la idea con la instalacin
fsica de la planta, la produccin del bien o
servicio y por ltimo la satisfaccin de una
necesidad humana o social, que fue lo que en
un principio dio origen a la idea y al proyecto.

INTRODUCCION Y MARCO DE
DESARROLLO

La introduccin, la cual debe contener una breve

resea histrica del desarrollo y usos del producto,
adems de precisar cules son los factores relevantes
que influyen directamente en su consumo.

Marco de desarrollo, marco de referencia o

antecedentes del estudio, donde el estudio debe ser
situado en las condiciones econmicas y sociales y se
debe aclarar bsicamente porqu se pens en
emprenderlo; a qu persona o entidades va a
beneficiar; qu problema especfico va a resolver, si se
pretende elaborar determinado artculo slo porque es
una buena opcin de inversin.

LA FORMULACION DE PROYECTOS
La elaboracin de un proyecto nace de una necesidad;
sta se crea para satisfacer una necesidad colectiva.
Cabe anotar que se deben puntualizar aspectos como:
1.
Identificacin: Razn Social o nombre de la empresa XY
2.
Conformacin Jurdica, su constitucin: Sociedad
Annima, Ca de Responsabilidad Ltda, etc.
3.
Tipo de Empresa: Artesanal, Pequea empresa, Micro
empresa, Mediana o Gran industria. Ejm.
Empresa
No. Trabajadores
Actividad
Capital

Microempresa
Artesanal
Peq. Industria
Med. Industria
Gran Industria

3
8
15
50
+

Slo empleo
8
Mano de Ob. Directa
75% MOD+50% Tecnolg.
50% MOD+50% Tecnolg.
100% Tecnologa 700

15
100
250

4. Actividad.- Est establecida por el CIIU (Cdigo

Internacional de Industrias Uniforme): Servicios
alimencicios, mecnico, cueros, calzado, textil, maderero,
etc.

5. Capital:

Nacional, Extranjero.

Propio

Accionistas

Ajeno

Crditos

100% propio
Intermediarios Financieros
Prstamos a familias
Organizacione

gubernamentales
otros
6. Localizacin: Donde est ubicada la empresa
7. Objetivo General:Incrementar el PIB, Utilizar la PEA
(Poblacin Econmicamente Activa)
8. Objetivo especfico: Confeccin de calentadores

Elaboracin de Proyectos

La realizacin del proyecto desde la idea

inicial hasta su funcionamiento como una
unidad de produccin, es un proceso continuo
en el cual se combinan consideraciones de
carcter tcnico, econmico y financiero.

Esta realizacin sigue las siguientes fases:

a)
b)
c)
d)

Identificacin de la idea
Estudio de factibilidad
Implementacin
Funcionamiento

El estudio o elaboracin del proyecto empieza con la

Idea de invertir una cierta cantidad de capital en la
produccin de un bien o servicio determinado.
Esta idea tiene que ser desarrollada por un estudio que
incluye varias etapas, incluso una final donde se
estudian las operaciones de ejercicios del proyecto.
En resumen estas fases incluyen los sig, estudios o etapas:

Identificacin de la empresa

Identificacin del producto

Estudio de mercado

Localizacin

Tamao

Ingeniera

Inversiones

Costo e Ingresos

Anlisis financiero

Fuentes de Financiamiento.

Durante la preparacin del estudio del

proyecto, las diversas etapas se relacionan de
una manera dinmica que permite que una
influya sobre las otras .
De all que la identificacin el producto lleva al
estudio de mercado, ste puede influir en el
anterior por la sugerencia de nuevos
productos.
El estudio de mercado debe llevar al Tamao y
al programa de produccin, stos definen la
Ingeniera (proceso de produccin y equipos);
pero la Ingeniera puede producir
complementaciones al estudio de mercado, e
influir en la redefinicin del tamao, de la
localizacin etc.

Estructura de un Proyecto

Un proyecto se compone de cuatro partes

fundamentales, ms una parte administrativa que es
aquella que se requiere para la ejecucin del mismo,
sin embargo, la importancia que se designe a uno u
otro punto del esquema general variar segn la
naturaleza del proyecto o segn las circunstancias
locales.

1. Estudio de Mercado
2. Estudio Tcnico
2.1Tamao del Proyecto
2.2 Localizacin del Proyecto
2.3 Ingeniera del Proyecto
2.4 Costos del Proyecto
2.5 Ingresos del Proyecto

3. Estudio Financiero
3.1 Inversiones
3.2 Fuentes de finananciamiento y uso de los recursos
3.3 Amortizaciones

4. Evaluacin
4.1 Evaluacin Financiera
4.2 Evaluacin Econmica
4.3 Evaluacin social

5. Organizacin y Ejecucin
El orden en que se ha numerado las partes del proyectos
responde a una secuencia lgica y se lo puede tomar
como sugerencia en cuanto a su presentacin.
1. Estudio de Mercado.- Esta parte se refiere al estudio de
la oferta y demanda de bienes o servicios del proyecto
en estudio. Se trata de determinar la cantidad del
producto que va a ser demandado, determinar cunto se
debe producir, a qu precio, especificando las
caractersticas del producto y abordando los problemas
de comercializacin, materias primas, etc.

2. Estudio Tcnico.- Una vez determinados los aspectos de mercado

del producto final, se debe analizarlos con profundidad y objetividad

a fin de extraer de ellos los parmetros y juicios tcnicos que
determinan el tamao requerido para atender a la demanda que se
ha definido (tamao del proyecto); el lugar en donde se instalar la
empresa (localizacin); caractersticas de la maquinaria, del equipo
y de los procesos de produccin que se emplearn (Ingeniera); as
como los costos que va a tener el proyecto (Costos) y cules van a
ser los ingresos que va a generar (ingresos).
2.1 Tamao del Proyecto.- Esla determinacin de la mxima
capacidad de produccin que ha de instalarse, que desde luego ir
de conformidad con la demanda del mercado.
2.2 Localizacin.- es la ubicacin el sitio ptimo a localizar el
proyecto, de modo que se pueda producir con eficiencia y mayor
rentabilidad.
2.3 Ingeniera.- Esta parte del estudio tiene como objetivo
determinar cules sern las caractersticas del proceso de
produccin, el tipo de maquinaria requerida, y el esquema
preliminar de distribucin de la planta. De la seleccin del proceso
productivo ptimo se vern los requerimientos de equipos y
maquinaria, se podr determinar el lay-out (distribucin de la
planta);y el estudio de los requerimientos del personal que se
requiere para operar los diferentes procesos, as como su movilidad
para definir necesidades de espacios y obras fsicas.

2.4 Costos.- Surge como conclusin del estudio tcnico,

consiste en distribuir los costos de la inversin fsica y los de
la operacin del proyecto en trminos totales y unitarios.
2.5 Ingresos.- Se determinar claramente los ingresos que va
a generar el proyecto durante toda la vida util del mismo.
3. Estudio Financiero.- este estudio sealar las necesidades
totales de capital para las inversiones, las mismas que
debern estar desglosadas en inversiones Fijas y Capital de
trabajo.
El estudio financiero tambin mostrar en un resumen
ordenado las fuentes de los recursos financieros que se
utilizarn y su distribucin en los diferentes usos que
comprende el proyecto, as como un detalle de cmo
amortizar estos financiamientos.
4. Evaluacin.- Evaluar un proyecto es calificarlo y compararlo
con otro de acuerdo a una escala de valores. Es medir el grado
el eficiencia de destinar factor y recursos a la implementacin
de una unidad productiva, es precisar las ventajas y
desventajas de la asignacin de recursos a un fin dado.

Los indicadores de evaluacin que miden la rentabilidad

de un proyecto y que generalmente se suelen
establecer son:
Rentabilidad simple
Perodo de Recuperacin de Capital
Valor Actual Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)

5. Organizacin y Ejecucin.- Consiste en detallar como se

propone resolver los problemas relativos a la
constitucin legal de la empresa y a la organizacin paa
el montaje y ejecucin del proyecto.

1. ESTUDIO DE MERCADO

Introduccin.Se entiende por mercado el rea en que confluyen las

fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las
transacciones de bienes y servicios a precios determinados
El estudio de mercado es la parte del proyecto en la cual se
estudia y se determina la necesidad que tiene la sociedad,
en relacin al bien o servicio a ser producido.
Objetivo del estudio de mercado
El objetivo del estudio de mercado es estimar con la
mxima aproximacin posible la cantidad de Bienes o
Servicios que la comunidad est dispuesta a adquirir a un
precio y a un perodo determinado de tiempo.
Un conocimiento del mercado permitir adems:
Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho y que
es viable, desde el punto de vista operativo, introducir en
ese mercado el producto objeto del estudio.
Demostrar que tecnolgicamente es posible producirlo, una
vez que se verific que no existe impedimiento alguno en el
abasto de todos los insumos necesarios para su produccin
Demostrar que es econmicamente rentable llevar a cabo
su realizacin.

Consta bsicamente de la determinacin y

cuantificacin de la demanda y la oferta, el
anlisis de los precios y el estudio de la
comercializacin.
Aunque la cuantificacin de la oferta y la
demanda pueda obtenerse fcilmente de fuentes
de informacin secundarias en algunos
productos, siempre es recomendable la
investigacin de la fuentes primarias, pues
proporciona informacin directa, actualizada y
mucho ms confiable que cualquier otro tipo de
fuente de datos.

ESTRUCTURA DE
ANALISIS
Anlisis de Mercado

Anlisis

Anlisis

Anlisis

Anlisis

De la

De la

De los

De la

Oferta

Demanda

Precios

Comercializacion

Conclusiones de Anlisis del Mercado

PASOS QUE DEBEN SEGUIRSE PARA LA

INVESTIGACIN

Definicin del problema

Necesidades y fuentes de informacin
Fuentes de informacin primaria (investigacin de
campo y encuestas)
Fuentes de informacin secundaria (informacin
escrita sobre el tema, propias o ajenas a la
empresa)
Diseo de recopilacin y tratamiento estadstico
de los datos
Procesamiento y anlisis de los datos
(informacin til)
Informe (veraz, oportuno, no tendencioso)

Etapas del Estudio de Mercado

Existen dos etapas bien definidas que son:

Produccin Nacional
Importaciones
Estadsticos
Precios del Mercado
(Aspectos Cuantitativos)
Precios e Indices de
Precios
Datos socioeconmicos
y poblacionales

a) Recopilacin
a la
de todos los

Usos y aspectos relativos

poblacin
Caractersticas de los consumidores

antecedentes

Informacin referente a la
(Aspectos Cualitativos) competencia
Normas legales, polticas y
econmicas al respecto
No Estadsticos

Pueden ser:

1. NECESIDADES Y FUENTES DE INFORMACION

Cunto se prodr vender?

Sistematizacin y Anlisis
A qu precio se prodr
vender?
de los antecedentes
Qu clase de competencia
habr?

b) Para responder preguntas Cmo se comercializar el

como:

producto o servicio?

FUENTES DE
INFORMACION

En la generalidad se puede decir que existen dos fuentes de

informacin:
Por observacin: Recoleccin de informacin mediante examen visual y
anotacin del fenmeno.

PRIMARIAS
Se pueden obtener Por experimentacin: Realizacin de pruebas para comprobar las
de: los consumido- acciones del mercado frente a las variables investigadas y su proyeccin.
res, vendedores
compradores, los
De Hechos:
Se registran hechos concretos Ejm. Qu
Archivos de las
marca de jabn utiliza Ud?
Empresas.
Por encuesta: De opinin:
Se trata de obtener los puntos de vista
Los mtodos
Es el mtodo
del encuestado Ejm. Cul de estos
Ms comunes
ms comn
envases prefiere?
Son:
confiable y
De interpretacin: Se trata de interpretar cul es la
econmico
inclinacin del consumidor. Ejm. Por
que utiliza esta clase de jabn ?

SECUNDARIAS
Son aquellos que los encontramos
* Publicaciones Especiales (Revista: Mundo,
ya elaborados por entidades de prestigio
Economa, Gestin, etc)
y en las cuales se puede confiar con la * Estudios de Instituciones privadas
(MARKET,
debida precaucin
CEDATOS, SPECTRUM)
* Estudios de Instituciones Semipblicas (CETUR)
Los datos secundarios se pueden
* Estudios de instituciones pblicas como:
obtener de:
Instituto Nacional de Estadsticas y Censos
INEC.
Consejo Nacional de Desarrollo CONADE
Ministerios:MICIP, MAG, MINFINANZAS, etc.

METODOLOGIA PARA DETERMINAR LA

DEMANDA INSATISFECHA
El estudio de mercado determina si hay o no psibilidades
de venta; si la hay ser el instrumento fundamental en la
determinacin del tamao o capacidad de produccin del
proyecto a travs de la cuantificacin de estas
posibilidades de venta.
El estudio de mercado nos ayuda a responder tres preguntas
bsicas:

Quin comprar?

Cunto comprar?

A qu precios?
Para responder estas preguntas existe una metodologa
bastante amplia pero que siempre exige del proyectista
esfuerzo propio de imaginacin capaz de adoptar las
tcnicas conocidas al caso estudiado.
Cada estudio de mercado exige una nueva formulacin
metodolgica y una gran creatividad del proyectista
encargado de este estudio, que en lo posible debe trabajar
conjuntamente con los dems proyectistas para detectar
los problemas e ideas en relacin con el proyecto.
Sin embargo, se puede definir una metodologa general que
sea adoptada y ajustada en cada caso particular

La metodologa para determinar la demanda

insatisfecha presente y futura del proyecto
estudiado consiste en:
1.
2.
3.
4.

5.

Identificar claramente el Producto

Identificar los consumidores y la oferta
Recolectar la informacin necesaria
Analizar las informaciones anteriores y
determinar correctamente las tendencias de
las variables
Proyectar estas tendencias de manera que
se pueda determinar la Demanda
Insatisfecha Futura

1. Identificacin del producto y sus

correlaciones
Si la finalidad del estudio de mercado es definir la demanda
entre los consumidores del producto, es fundamental que antes
de todo se determine bien el producto en cuestin.

Debe hacerse una descripcin exacta del o los productos

que se pretenda elaborar, lo que debe ir acompaado de
las normas de calidad.

En el caso de tratarse de una herramienta o pieza

mecnica el producto deber acompaarse de un dibujo
a escala que muestre todas las partes que lo componen y
la norma de calidad.

La identificacin del producto desde el punto de vista del

mercado, debe permitir a los proyectistas crear las bases
de su trabajo posteriori, definiendo claramente el
producto en cuanto a:

a)
b)
c)

Su utilizacin
Sus sustitutos y complementos
Su vida til

1.1 El Producto en cuanto a su utilizacin

Para la determinacin de la demanda y de los

consumidores es necesario que se conozca cul es la
utilizacin del producto.
De acuerdo a este uso el producto puede ser clasificado
en:
Bienes o Servicios Finales
* Durable
- De Consumo

* No Durable

- De capital
Los bienes o servicios finales son los bienes que son
llevados directamente al mercado ya sea en forma
definitiva, ya sea para ser consumidos, o para ser
utilizados en el proceso de produccin como Equipos, sin
necesidad de seguir ningn otro tratamiento operativo

Bienes o Servicios Intermedios

En el caso de bienes intermedios, stos no son llevados
al mercado para ser consumidos, sino que son
comprados por empresas que los transforman en
productos finales antes de venderlos.
La caracterizacin del producto de acuerdo con su
clasificacin de uso, es fundamental para la
determinacin de los consumidores y para definir la
orientacin a seguir en el Estudio de Mercado. As por
ejemplo:
Si se trata de una empresa maderera que produce
planchas triplex (bien intermedio), la orientacin ser
muy diferente a la seguida en la planificacin de hojas
de afeitar o biberones (bienes de consumo); o de
autobuses o computadoras (bienes de capital)

1.2 El producto en cuanto a sus Sustitutos y

Complementarios

Es importante conocer la clasificacin general del producto

para determinar la correlacin del mismo bien con otros
productos complementarios, o con otros productos
sustitutivos.
En el caso del producto complementario es ms importante
principalmente con los bienes y servicios intermedios, cuya
demanda depende de otros bienes finales, as por ejemplo,
las planchas de tabla triplex dependen de la demanda final
sobre los productos madereros, (demanda final de camas)
Muchos bienes aunque son finales tambin representan
correlaciones positivas (complementarias) Por ejm el
consumo de Portaminas est probablemente relacionado con
el de Borradorres.
De la misma manera la definicin del producto va a permitir
(probablemente con la ayuda de la ingeniera) determinar las
correlaciones negativas de sustitucin del producto por
otros.
Por ejemplo los productos plsticos y la madera; las fibras
sintticas y las naturales.

1.3 La Vida Util del Producto

Finalmente en la identificacin del producto se debe
tener presente cul es la vida til del producto; as por
ejemplo, el dimencionamiento del mercado de jeringas
cambia completamente cuando se consideran jeringas
desechables.
En este segundo caso la demanda ser bastante
superior a la primera, puesto que su vida til es
instantnea.

2. La Identificacin del Consumidor

Conocindose bien el producto, su
utilizacin, sus correlaciones, su vida til se
puede determinar sin gran dificultad quienes
son los consumidores potenciales del mismo.
De los ejemplos enunciados anteriormente,
los productos como: hojas de afeitar, toallas
sanitarias, biberones, acero laminado, tabla
triplex, etc. Tienen un rea de consumidores
determinada en cuanto a:
- Los lmites geogrficos
- El nivel de ingreso
- Al sexo
- Al rango de edades
- Al sector productivo
-Al nivel de educacin

3. Recoleccin de la Informacin
La recopilacin de la informacin se inicia al mismo tiempo que
todo el trabajo enunciado anteriormente, puesto que sin la
bsqueda de informaciones auxiliares, el mercadista no puede
saber exactamente lo que es el producto ni definir al
consumidor.
Bsicamente las informaciones que se deben recolectar son de
los siguientes tipos:
a) Relativa al Consumo Histrico (anterior y actual del
producto)
b) Relativa a la Capacidad de Produccin Nacional del producto
c) Relativa al a Poblacin Consumidora
d) Relativa a las Preferencias de los Consumidores (o
idiosincracia del consumidor)
e) Relativa al Nivel del Consumo en funcin del precio.
f) Relativa a la Estructura del Consumo en funcin del nivel de
Ingreso.
g) Relativa al Mercado Internacional del Producto
h) Relativa a la Contabilidad, Renta Nacional, Ingreso Per Cpita
i) Relativa a la Poltica econmica del gobierno y a las
tendencias de las polticas de gobiernos extrangeros que
pueden relacionarse con el consumo del producto.

3.1 Informacin Relativa al Consumo Histrico del Producto.

Se trata de un producto ya existente en el mercado, por
supuesto que el punto de partida para recolectar
informaciones debe ser el consumo ya verificado
anteriormente. Para obtener estas informaciones, no
siempre habrn datos directos sobre el consumo. Sin
embargo Las Estadsticas Nacionales disponen en la
mayora de los casos de datos que permiten la
determinacin de un valor aproximado del consumo.
Este valor se llama comunmente Consumo Aparente. El
consumo aparente es igual a la Produccin Nacional ms las
Importaciones menos lasl Exportaciones.
CA = PN + I- E
La diferencia entre el Consumo Real y el Consumo Aparente
sera la variacin de existencias delproducto durante el ao
correspondiente
CR = PN +I E + S
De otra parte un producto que se impone en forma
considerable puede no justificar ser producido
nacionalmente, si no hay una poltica aduanera
proteccionista y si el precio del producto a ser producido
internamente va a ser mejor que el precio del producto
importado.

3.2 Informacin Relativa a la capacidad de Produccin

Nacional
Si el objeto del estudio de mercado es la determinacin de
la demanda insatisfecha en una cierta regin (casi
siempre la nacin) es fundamental que se conozca la
capacidad de produccin para entonces saber si se
justifica o no una nueva unidad de produccin.
En funcin del consumo aparente se permite determinar
hasta qu necesidad la produccin nacional participa del
mercado.
Sin embargo este dato no debe ser suficiente para justificar
una nueva unidad de produccin; puesto que aunque la
produccin nacional sea baja, es posible que el pas
disponga de una capacidad instalada superior; con lo
que la realizacin de una unidad de produccin puede
significar un gran riesgo desde el punto de vista privado
y una prdida desde el punto de vista socio-econmico.

3.3 Informacin relativa a la Poblacin Consumidora

Al ser los consumidores protagonistas del mercado resulta
clave determinar el nmero de los mismos.
A condicin de que se disponga de una clara definicin de
los consumidores, la evolucin de la poblacin de los
mismos, puede ser realizada directamente a travs de los
informes estadsticos anuales que presenta la serie histrica
de la poblacin por diferentes categoras de edad, sexo, etc.
De todos los datos, la poblacin es de los ms difciles de
obtener y los que representan ms facilidad para proyectar
en el futuro.
El problema se torna un poco ms difcil cuando se trata de
bienes intermedios, cuya poblacin consumidora no es
humana. Por ejemplo en el caso de los alimentos
balanceados se trata de determinar la poblacin de ganado
y aves en general; en el caso de un tipo especial de
insecticidas para cultivo se debe determinar el nmero de
hectreas de este cultivo.

3.4 Informacin Relativa a las Preferencias de los

Consumidores
Para realizar la proyeccin y determinar la demanda futura, es
necesario que se conozca el proceso de toma de decisiones
que utilizan los consumidores al inclinarse a comprar el
producto.
Al conjunto del proceso psicolgico utilizado por los
consumidores para decidirse por la compra de un bien se
llama comunmente la idiosincracia del consumidor.
Las consideraciones relativas a la idiosincracia del consumidor
depende del conocimiento de la psicologa social en donde
ser ofrecido el producto. Esta determinacin exige casi
siempre investigaciones de campo a travs del uso de
cuentas aplicadas a muestras en la sociedad de acuerdo
con las tcnicas estadsticas conocidas.
Estas investigaciones sirven para determinar la
suceptibilidad del pblico al nuevo producto, a cambios
similares o sustitutos a los actuales; principalmente los que
representen innovaciones a un mayor costo.

3.5 Informaciones relativas al Nivel del Consumo en

Funcin del Precio
Es de conocimiento inicial en teora econmica que la
demanda de un bien es una funcin inversa del
precio de mercado del producto considerado.
La demanda insatisfecha es una funcin del precio y por
tanto la determinacin de esta funcin es una necesidad
en un buen Estudio de Mercado.
Al proyectista le interesa saber no solamente cmo
reacciona la oferta y la demanda, sino cuantificar esta
reaccin. Por tanto se utilizan los llamados
Coeficientes de Elasticidad

3.6 Informacin relativa a la Estructura del Consumo en

funcin del Nivel de Ingreso Per Cpita.
De la misma manera que el precio, el nivel de ingresos del
consumidor ejerce una reaccin sobre la disposicin a
comprar el producto y condiciona el nivel de su consumo y
por supuesto el nivel de la calidad.
En la determinacin de la demanda futura, es importante la
evolucin del ingreso per cpita de los consumidores del
bien y saber la relacin que hay entre este ingreso y esta
demanda.
Esta relacin est definida en la misma manera que se estudi
en relacin al precio a travs de una Elasticidad Ingresode
la demanda.
En forma similar a la elasticidad- precio, la elasticidad-ingreso
es determinada por la frmula:
EY =
Q/Q o
EY= logQ1-logQ2
Y/Y
log Y1-losY2

El clculo de la elasticidad ingreso, utiliza el

mismo empleado para la determinacin de la
elasticidad-precio. Su clculo es posible
siempre que se conozca la estructura de
consumo de un cierto producto por clase de
renta per cpita.
Con esta estructura se tiene la funcin demandaingreso y as la elasticidad. La determinacin
de esta estructura es realizada por encuestas
domiciliarias, donde se analizan los
presupuestos de ingresos y consumo de cada
unidad familiar

3.7 Informaciones Relativas al Mercado Internacional

Los datos referentes al mercado internacional no son difciles
de obtener a travs de las publicaciones de organismos
nacionacioles y principalmente en publicaciones de
organismos internacionales como: Naciones Unidas, BID,
CAF, Word Trade Center, Internet, etc.
3.8 Informaciones Relativas a la Contabilidad Nacional,
Ingreso Per Cpita, etc.
Por lo visto hasta aqu el consumo futuro de los bienes est
relacionado y condicionado a una cantidad de datos
relativos a la economa en general. As, es necesario
tener los datos referentes a Ingreso Nacional Per Cpita, a
la Balanza de Pagos, los Gastos Pblicos Programados, el
Nivel de Ahorro y la Renta disponible.
Dependiendo el producto considerado, una u otra de estas
variables es ms importante que las dems. El proyectista
debe tener presente que no puede dejar de considerar
todas las variables bsicas para su estudio de mercado, al
mismo tiempo que no puede perder el tiempo en la
bsqueda de informacin que no sea necesaria.

3.9 Informacin Relativa a los Precios, a la Competencia y a las

formas y dificultades de Comercializacin.
Finalmente hay que considerar como bsicas las informaciones
referentes a la Poltica econmica del gobierno. Esta poltica
tiene profunda repercucin en el mercado, primero por
causa de sus efectos sobre los precios y los ingresos, cuyas
consecuencias ya se han estudiado, segundo porque ciertas
medidas de este tipo pueden ser bsicas en la creacin de
una demanda adicional de determinados bienes o en la
reduccin de la misma.
Hay que referirse tambin a la necesidad de una recoleccin
de informacin muy especial referente a todos los precios
posibles para los productos, sus similares y sustitutos, en
relacin a posibilidades de comercializacin.
Si los precios del producto ya fueron estudiados en el rubro
referente al consumo-precio, es necesario complementar
este estudio analizando posibilidades de sustitutos y su
precio-relativo.
La falta de este tipo de estudios fue trgica por ejemplo en el
caso de proyectos de fibras naturales, ya que no se
estudiaron las posibilidades de las fibras sintticas y su bajo
costo.

4. Anlisis de las informaciones recolectadas y

definicin de los criterios y parmetros de
proyeccin
Anlticamente puede decirse que la demanda y la oferta son
funcin de diversas variables y que el papel del estudio de
mercado es determinar la funcin de la DEMANDA
INSATISFECHA.
Observando que la oferta potencial (capacidad instalada) vara
casi siempre de manera discreta, ya sea por la entrada en el
mercado de nuevas unidades de produccin, se limita el
estudio de la oferta a la observacin de las posibilidades de
ampliacin de la produccin en las plantas actuales, y la
creacin de nuevas plantas o a travs de estudios de
proyectos en ejecucin, solicitudes de permisos para
importacin o compra de equipos, etc. Entre tanto, en lo que
se refiere a la demanda insatisfecha, el anlisis debe
estudiar el efecto de cada variable.
El estudio de los datos permite ciertas conclusiones y la
determinacin de ciertos parmetros, cuyo anlisis identifica
la tendencia de la demanda futura, permitiendo cuantificarla.
Para facilitar el estudio supongamos quelos datos recolectados
permiten las siguientes observaciones:

En un proyecto de produccin de Portaminas.

a)
El consumo histrico de portaminas sube proporcionalmente
habiendo ocurrido en los ltimos 10 aos una elevacin de
consumo per cpita anual de hojas de acuerdo al siguiente cuadro:
Cuadro No. 1
Proyecto Portaminas Estudio de Mercado
Consumo anual per cpita con relacin a la poblacin potencialmente
consumidora de portaminas.
1983
20.2
b)

c)

1984
20.5

1985
20.7

1986
31.0

1987
31.5

1988
31.9

1989
32.4

1990
32.9

1991
1992
33.5
34.4

En relacin a la oferta se determin que la capacidad de

produccin del pas est completamente copada en 450.000
unidades de portaminas por ao y que las empresas funcionan en
condiciones privilegiadas, adems que la planta del proyecto
presentar una buena rentabilidad aunque baje el precio en un
30%.
En relacin a la poblacin consumidora potencial se la identific
conociendo bsicamente toda la poblacin nacional de ms de 12
aos, variando bastante (alta elasticidad-ingreso) al consumo
percpita de cada clase de renta (clase social) a travs de los
boletines estadsticos de los censos, de donde se ha determinado
esta poblacin.

Por otro lado, por el estudio de los presupuestos familiares, se puede observar
que la poblacin consumidora real se reduce considerablemente por la
eliminacin de las poblaciones de bajos ingresos y tambin la eliminacin de
toda la poblacin rural que todava utiliza mtodos diferentes de enseanza.
Con base en estas observaciones se present el siguiente cuadro:
Cuadro No. 2
Proyecto Portaminas Estudio de Mercado
Poblacin total y potencialmente consumidora (1.000.000)
Pob.
1983
Total
60.7
Potenci.
Consumid 13.2

1984
62.1

1985
63.5

13.5

13.8

1986
64.9

1987
66.2

1988
67.6

14.1

14.4

14.7

1989
1990
1991
1992
69.0
70.7
71.8
73.1
15.0

15.3

15.6

15.9

d) En relacin al precio, aplicando la metodologa conocida, se determin la

demanda de portaminas de acuerdo a la aplicacin de la elasticidad precio
e) En relacin al ingreso per cpita aduanero, se determin la elasticidad
ingreso
f) En relacin a la poltica de consumo se observ que el pas seguir con su
poltica de no permitir importaciones de portaminas.
g) En relacin a la poltica econmica, El Plan Nacional de Desarrollo
Econmico, prev un crecimiento de ingreso per cpita del 2% al ao, siendo
actualmente del 1.8%. Hace parte de la poltica de gobierno un plan de
Redistribucin del Ingreso para favorecer las clases de bajos ingresos.

El anlisis de estas observaciones permite las siguientes

consideraciones principales:

En relacin al consumo histrico se puede observar una

constante elevacin en el consumo percpita.

La poblacin tambin presenta una tendencia a aumentarse, y

conduce a la conclusin de que la estructura de la poblacin
por edades permanece estable, siendo indiferente trabajar con
la poblacin total o la de consumidores potenciales.
Cuadro No. 3
Proyecto Portaminas Estudio de Mercado
Consumo en el Pas
Consumo anual
Per capita(x consum)
20.2
20.5
20.7
31.0
31.5
31.9
32.4
32.9
33.5

Poblacin Potencialmente
consumidora
13.2
13.5
13.8
14.1
14.4
14.7
15.0
15.3
15.6

Consumo Total
c=axb
266.6
276.7
285.6
237.1
253.6
468.9
486.0
503.4
522.6

Los datos muestran que el consumo y desde luego la

demanda, sigue creciendo todos los aos segn la serie
histrica considerada, debiendo por tanto presentar una
tendencia de crecimiento en los prximos aos.

La reduccin en el precio va a provocar una elevacin en la

demanda de portaminas de acuerdo a las siguientes
expresiones:
- EP = logQ2-logQ1
log P2-logP1
As se determin que Q2-Q1 = incremento de Q sea la
variacin de la demanda (demanda generada) en funcin
de la disminucin del precio.

Referente a la relacin entre el ingreso per cpital y el

consumo el anlisis de los datos observados muestra que
hay buena elasticidad-ingreso, pero no se va a considerar
esto ya que en los datos de la serie histrica del consumo
ya estn involucrados los efectos de la elasticidad ingreso.

En relacin al mercado internacional la empresa no debe

considerar la posibilidad de exportar ya que hay fuerte
competencia en el exterior.

En relacin a la oferta se la cuantific y determin la

incapacidad de aumentarla sin nuevas unidades de
produccin
Con estos anlisis, se puede determinar la exacta tendencia y
cuantificar la demanda insatisfecha futura utilizando para
tal fin, los mtodos estadsticos conocidos.

El mercado del proyecto

Al estudiar el mercado de un proyecto es importante reconocer
los agentes que tendrn algn grado de influencia en las
decisiones de inversin.
Estos son: Proveedor, competidor, distribuidor,
consumidor y externo, este ltimo puede considerarse o
no dentro del estudio.

El Mercado Proveedor, constituye muchas veces un factor

ms crtico que el mercado consumidor. Muchos proyectos
tienen una dependencia extrema de la calidad, cantidad,
oportunidad de la recepcin y costos de los materiales.
Algunos proyectos basan su viabilidad en este mercado.
El mercado proveedor es muy complejo, por lo que debern
estudiarse todas las alternativas de obtencin de materias
primas, sus costos, condiciones de compra, sustitutos,
perecibilidad, necesidad de infraestructura especial para su
bodegaje, oportunidad y demoras en la recepcin,
disponibilidad, seguridad en la recepcin, transporte, etc.

Por Ejemplo:
En un proyecto de fabricacin de pectinas que usaba como
materia prima la cscara de limn que resulta de la fabricacin
de aceites esenciales derivados del limn fresco. En este
proyecto, la disponibilidad de materias primas, que tenan un
costo de casi cero (slo de recoleccin), dependan
principalmente del nivel de operacin de la planta de aceites
esenciales, ya que ste determinaba el nivel de los residuos que
requera el proyecto. Esto oblig a estudiar el mercado de los
aceites esenciales, detectndose que no habra problema
alguno en la venta del producto, por la existencia de una
demanda altamente insatisfecha, pero que s podran
presentarse en su propio mercado proveedor, es decir, el de los
limones frescos. Esto hizo estudiar el mercado de los limones
frescos, donde se detect que frente a las heladas y altos
calores que azotaron ese ao a los estados unidos, y Mxico, el
precio de limn fresco tena alas probabilidades de alza, ya que
el precio internacional tendra que subir y el agricultor nacional,
se enfrentaba a la opcin de vender en el mercado
internacional. Afortunadamente para el proyecto de las pectinas,
los mrgenes de utilidad de sus proveedores, las fbricas de
aceites esenciales, eran tan elevados que podran fcilmente
absorber el aumento que se proyect en los precios del limn.

El Mercado Competidor.- lo comprenden las empresas

que laboran productos similares a los del proyecto. Ser
indispensable conocer la estrategia comercial que
desarrollen, para definir la propia estrategia comercial del
proyecto. As por ejemplo, conocer los precios a que
venden, las condiciones, plazos y costos de los crditos
que ofrece, los descuentos por volmenes y pronto pago,
el sistema promocional, la publicidad, los canales de
distribucin, la situacin financiera de corto y largo plazo,
entre otros aspectos, facilitar la determinacin de estas
variables para el proyecto.
Muchos competidores han tenido mayor acogida, derivada
de un complemento al producto, por ejemplo, un envase
que permite un uso posterior, un regalo por la compra, o
muchos tamaos opcionales para un mismo bien. En este
caso, el proyecto debera considerar desembolsos
especiales para ofrecer un producto competitivo con los
disponibles en el mercado.

El Mercado Distribuidor.- Aqu deber programarse

un sistema que garantice la entrega oportuna de los
productos al consumidor final.
Los costos de distribucin son, en todos los casos,
factores importes de considerar, ya que son
determinantes en el precio a que llegar el producto al
consumidor, y por tanto en la demanda que deber
enfrentar el proyecto.
El mercado consumidor.- se tomar en cuenta el
anlisis anterior..
El Mercado Externo.- implica el estudio de variables
externas que deben estudiarse por su efecto esperado
sobre las variables del proyecto, por ejemplo, la
demora en la recepcin de materia prima, puede no
compensar algunos ahorros de costo que se obtienen
importndola.

DEMANDA

Cantidad de bienes y servicios que el mercado

quiere o solicita para buscar la satisfaccin de
una necesidad especfica a un precio
determinado
Grficamente la funcin demanda se
representa, con la cantidad consumida en las
absisas y el precio en el eje de las ordenadas. A
mayor precio, menor cantidad y viceversa.
La demanda es funcin de:
Necesidad real que se tiene del bien o servicio
Su precio.
Nivel de ingreso de la poblacin
Indicadores econmicos

Demanda en funcin de los precios.En economa se conoce que la demanda de un bien

est en funcin inversa de los precios, a medida que
son ms altos los precios de un producto, las cantidades
demandadas son menores, por elllo, la curva que
relaciona las cantidades con los precios tienen una
inclinacin descendente de izquierda a derecha.
GRAFICO DE LA DEMANDA EN FUNCION DE LOS
PRECIOS

Precios P

Q=f(P)

P
1

L
M

P
2

Q1

Q2

(Cantidades)

Si observamos la demanda, (DA Db) se

aprecia que en el punto L se tiene una
cantidad de consumo Q1 unidades a un
precio P1. Si baja el precio a P2, la cantidad
demandada se incrementar a Q2.
Cuando hay desplazamientos en la curva de L
a M, significa que hay cambios en la oferta
o que los precios has disminudo (P1 a P2)
por haberse incrementado la oferta y si
sucede lo contrario (M a L) significa que los
precios han aumentado por una disminucin
de la oferta.

Demanda en funcin de los

Ingresos
Cuando se representa grficamente las relaciones entre
las cantidades consumidas y los distintos niveles de
ingreso por persona, se puede obtener una curva que
indica las cantidades que los consumidores demandarn
GRAFICO DE LA DEMANDA EN FUNCION DE LOS
INGRESOS

Q=f(Y)

Ingresos P

Y
2
Y
1

Q1

Q2

Q (Cantidades)

En economa, la demanda de un bien es una

funcin directa al ingreso por persona, a
medida que son ms altos los ingresos por
persona, las cantidades demandadas son
mayores, por ello, la curva que relaciona las
cantidades con los ingresos tiene una
inclinacin ascendente de izquierda a derecha.

Si observamos la funcin demanda, se aprecia

que a un nivel de ingreso Y1, se tiene una
cantidad de consumo Q1 unidades. Si el
ingreso se aumenta a Y2, la cantidad
demandada se incrementar a Q2 unidades.

LA DEMANDA INSATISFECHA

Es una funcin del precio y del ingreso por persona

Q=f(p, y, p/c) por lo tanto la determinacin de esta
funcin es importante en un estudio de mercado.
A ms de conocer la reaccin de la oferta y la
demanda, se debe cuantificar esta reaccin, para
ello se utiliza los coeficientes de elasticidad.

ELASTICIDAD

La elasticidad es la relacin entre los cambios en las

cantidades demandadas por los cambios en los
precios e ingresos.
Elasticidad = Variacin (%) en la cantidad
demandada
Variacin (%) en el precio o en el ingreso

LA ELASTICIDAD PRECIO

Q=f(P)

Precios P
9
0
5
0

Arroz
500 T

580 T

(Cantidades)

Si q=f(p), es una ecuacin de demanda en

funcin del precio; una lnea (Da a Db), la
elasticidad en un punto de la curva se define
matemticamente as
dq
E= dq . P =
q
dp
q
dp
Ejemplo: En el caso del arroz, apun precio de $90, se vende en el

pas 500 TM; si hay una reduccin en el precio hasta $50 por TM,
este consumo sube a 580 TM. Observemos porcentualmente:
Variacin del precio

Variacin en la demanda

%
-44.4

%
16

Se puede observar la reaccin cuantitativa

ante una variacin del precio; o sea la
demanda del bien se expande cuando se
realiza una reduccin en el precio. A este
efecto de expansin se le llama Elasticidad.
Si calculamos esta reaccin, podremos
apreciar la elasticidad del bien.
dq
80
E= q
E=
500 = -0.36
dp
-40
p
90
Al coeficiente 0.36 se le llama Elasticidad precio de la
demanda. Para q= f(p) respecto de los precios, el
coeficiente de elasticidad ser en general negativo.

5. PROYECCION CUANTITATIVA DE LOS

DATOS
METODOS DE PROYECCION DE LA DEMANDA
Hay varios mtodos para estimar la demanda futura de un
bien o servicio. En algunos casos un simple estudio
estadstico o la realizacin de un muestreo entre los
consumidores, dar una idea bastante clara del tamao
del futuro mercado; en otros casos ser conveniente
utilizar otras tcnicas ms complejas para conseguir el
objetivo propuesto.
Dependiendo, primero de la naturaleza del mercado
estudiado, de la cantidad y calidad de los datos a
disposicin, y en segundo, del grado de la seguridad que
se espera conseguir, los ms conocidos son:
a.
b.

Extrapolacin de la Tendencia Histrica

Proyeccin en base del uso de coeficientes de elasticidad.

a)

Extrapolacin de la Tendencia Histrica

Este mtodo consiste en establecer una lnea de ajuste entre
las cantidades consumidas durante un cierto nmero de aos
(10 a 15) y estimar la demanda futura de acuerdo a la
tendencia mostrada por esa lnea. Si la ecuacin de la lnea de
ajuste es conocida, es posible extrapolar y dibujar sobre un
grfico los puntos, indicando la demanda de los prximos aos.
La aceptacin tcnica de este mtodo se basa en que los
factores que han determinado la tasa de crecimiento de la
produccin y del consumo en el pasado, continuarn actuando
en el futuro, por algn tiempo. Esta hiptesis se podra llamar
de los efectos mutuamente compensadores, implica que
posibles cambios en los factores que afectan la demanda se
cancelen, de modo que su efecto combinado ser el mismo que
en el pasado.
As, se trata de solo de determinar la funcin demanda Q=f(t)
en el tiempo pasado y extrapolar para determinar la demanda
futura.
La determinacin de esta fauncin se facilita con el uso de un
mtodo grfico (aritmtico o semilogartmico) en ejes
cartecianos. Por la tendencia de la curva se puede tener una
idea clara del tipo de funcin que es: lineal, exponencial, o
parablica.

Un buen mtodo de estimacin es el ajuste lineal, mediante

el cual buscamos la lnea recta que mejor representa la
tendencia de la serie.
El procedimiento para la proyeccin de la serie implica dos
pasos:
1.
Encontrar la lnea recta que mejor se ajuste a la
tendencia de los datos, y
2.
Encontrada la recta de ajuste, su prolongacin nos dar
los valores esperados para los aos futuros (proyeccin)
Es decir el mtodo se basa en el supuesto de que la tendecia
observada en el pasado se mantendr en el futuro.
Recordamos que una recta est representada por la
expresin:
Y = a + bx
en la que:
Y= Variable que se est analizando (consumo)
x= Variable cronolgica (tiempo)
a-b= parmetros que definen la recta

El propsito es conocer a y b para determinar la recta.

El metodo lineal de ajuste nos proporciona dos ecuacines
normales para encontrar los valores de los parmetros a y
b:
n
Yi
i= 1

na +

n
Xi.Yi
i= 1

n
b
Xi
i=1
n

a +
Xi
i=1

n
+ b
i=1

Xi

Recurdese que X es la variable cronolgica (tiempo) que una vez

centralizada, la suma se hacer cero (x=0). Entonces el proceso de
clculo se simplifica, ya que :

n
Si

n
Xi

=0

Xi=0

i= 1

i=1

n
Yi= na

a=

i= 1

Yi

i=1
n
Donde n es el nmero de datos de la serie
Entonces:

a=

Y
n

En la ecuacin 2:
n
Si

n
Xi

=0

i= 1

Xi=0
i=1

n
XY = b

i= 1

2
X

i=1

Entonces:

b=

XY
X2

b=

XY
X2

EJEMPLO DE PROYECCION DE LA DEMANDA UTILIZANDO LA

ECUACION DE LA RECTA
Se ha estractado de un estudio de mercado la siguiente informacin:

AOS

CONSUMO

(miles de unidades)20.000
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995

20000
23000
25200
24500
26800
26000
27900
27600
29000
29200
30400

Vamos a suponer que los datos se ajustan a una recta. La

ecuacin sera:
Y= a+bX
En donde:
Y=consumo aparente
a= parmetro o incgnita
b=parmetro o incgnita
X=tiempo centralizado

Sacamos las ecuaciones normales para poder calcular los

parmetros y encontrar la funcin de proyeccin.

Luego se estructura un cuadro en el que se puede obtener las

ecuaciones normales planteadas:

Yi
20000
23000
25200
24500
26800
26000
27900
27600
29000
29200
30400

AOS
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995

Sumat:

Xi
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5

289.600 0

XiYi
(100.000)
(92.000)
(75.000)
(49.000)
(26800)
0
0
27.9001
55.2004
87.0009
116.800
152.000
95.500110

Xi2
25
16
9
4
1

16
25

Los resultados de las sumatorias reemplazamos en las

dos ecuaciones normales:
1) 289.600 = 11a
a= 26.327,3
2) 95.500 = 110b
b= 868,2
Reemplazamos los valores obtenidos de los parmetros,
en la ecuacin de la recta, para encontrar la funcin
de proyeccin
Y=a+bX
Y= 26.327 + 862,2 (X)
Con esta funcin se puede proyectar al futuro:

Ao 96 = 26327,3 + 862,2 (6)

= 31.536,5
Ao 97 = 26327,3 + 862,2 (7)
= 32.404,7
Ao 98 = 26327,3 + 862,2 (8)
= 33.272.9

EJEMPLO DE PROYECCION DE LA DEMANDA UTILIZANDO LA

ECUACION DE LA RECTA METODOLOGIA CIFRA PAR
Se ha estractado de un estudio de mercado la siguiente
informacin:

AOS

CONSUMO

(miles de unidades)20.000
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996

20000
23000
25200
24500
26800
26000
27900
27600
29000
29200
30400
32.300

AOS
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996

20000
23000
25200
24500
26800
26000
27900
27600
29000
29200
30400
32.300

Sumat:

Yi
-5.5
-4.5
-3.5
-2.5
-1.5
-0.5
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5
5.5

321.900 0

t
-11
-9
-7
-5
-3
-1
1
3
5
7
9
11

Xi XiYi
(220.000)
(207.000)
(176.400)
(122.500)
(80.400)
(26.000)
27.900
82.800
145.000
204.400
273.600
355.300

256.700

Xi2
121
81
49
25
9
1
1
9
25
49
81
121
572

Los resultados de las sumatorias reemplazamos en las

dos ecuaciones normales:
1) 321.900 = 12a
a= 26.825
2) 256.700 = 572b
b= 488,8
Reemplazamos los valores obtenidos de los parmetros, en
la ecuacin de la recta, para encontrar la funcin de
proyeccin
Y=a+bX
Y= 26.825+ 448 (X)
Con esta funcin se puede proyectar al futuro:

Ao 96 = 26.825+ 448 (13)

= 32.661,9
Ao 97 = 26.825+ 448 (15)
= 33.559,8
Ao 98 = 26.825+ 448 (17)
= 34.457.8

OFERTA

Oferta.- es la cantidad de bienes o

servicios que un cierto nmero de oferentes
estn dispuestos a poner a disposicin del
mercado a un precio determinado.
El propsito es determinar o medir las
cantidades y las condiciones en que una
economa puede y quiere poner a disposicin
del mercado, un bien o servicio.

TIPOS DE OFERTA

Oferta Competitiva.- es en la que los

productores se encuentran en circunstancias
de libre competencia.
Oferta Oligoplica.- se caracteriza porque el
mercado se encuentra dominado slo por unos
cuantos productores
Oferta Monoplica.- es en la que existe un solo
productor del bien o servicio

ANALISIS DE LA OFERTA
Entre los datos indispensables para hacer un
mejor anlisis de la oferta estn:

Nmero de productores
Localizacin
Capacidad instalada y utilizada
Calidad y precio de los productos
Planes de expansin
Inversin fija y nmero de trabajadores

PROYECCION DE LA OFERTA

Para la proyeccin de la oferta

ser necesario utilizar los mismos
criterios de clculo de la demanda

DEMANDA POTENCIAL INSATISFECHA

La demanda potencial insatisfecha, es la

cantidad de bienes o servicios que es probable
que el mercado consuma en los aos futuros,
sobre la cual se ha determinado, que ningn
productor actual podr satisfacer si prevalecen
las condiciones en las cuales se hizo el clculo.
Aunque se tenga un clculo numrico de la
demanda insatisfecha futura, es necesario
analizar una serie de factores que existen en
todo el mercado y recalcar que los datos
obtenidos de fuentes primarias, son ms
importantes que los obtenidos de fuentes
secundarias.

Ejercicio de Aplicacin:
Con la siguiente informacin histrica, determine la demanda
insatisfecha de balanceado para aves en los prximos diez
aos, utilizando el mtodo(Toneladas)
de extrapolacin de la tendencia
AOS DE BALANCEADOS PARA
histrica.
OFERTA HISTORICA
PRODUCCION
AVES DE LA PROVINCIA
DEL CHIMBORAZO
1993
1336
1994
1434
1995
1501
1996
1610
1997
1697
1998
1798
1999
1875
2000
1964
2001
2053
2002
2142
2003
2231

999
000
001
002
003

DEMANDA HISTORICA DE BALANCEADOS PARA AVES DE LA

PROVINCIA DEL CHIMBORAZO. (EN TONELADAS)
AOS
1993
1994
1995
1996
1997
1998

CONSUMO
7262
7405
7646
7957
8280
8616
8806
9076
9346
9616
9886


1.

2.
3.

4.

5.

6.

7.

Aplicacin Prctica
Analice el concepto de mercado de un proyecto y explique
interrelaciones entre sus componentes
Describa los alcances del estudio del mercado competidor
Que variables deben considerar a su juicio, el estudiar el
mercado consumidor de viviendas?
En estudios a nivel de perfil es posible recurrir a mtodos
subjetivos de proyeccin de la demanda, pero mientras ms
acabado sea el nivel exigido, ms deber optarse por mtodos
estadstico-matemticos para hacer la proyeccin. Comente
Aunque hay varios aspectos que investigar en el estudio de
mercado de un proyecto, el factor que debe estudiarse con ms
profundidad es la demanda esperada. Comente
Seale las principales variables que considerara para estudiar
el mercado de un proyecto de harina de papas para
reemplazar, en parte, a la harina de trigo en la fabricacin del
pan.
Qu variables intervienen en la determinacin de la demanda
de un bien?

LOS PRECIOS EN EL ESTUDIO DE

MERCADO

En el estudio de mercado de un proyecto, se deben analizar los

precios que tienen los bienes y servicios que se espera
producir, con el propsito de caracterizar de qu forma se
determinan y el impacto que una alteracin de los mismos tendra
sobre la oferta y la demanda del producto.
La consideracin de la fijacin y posibles variaciones de precios del
producto presentan grandes dificultades. Para minimizar estas
dificultades es preferible hacer estimaciones de valores mximos,
mnimos y probables de los precios y analizar, a travs del
concepto de elasticidad-precio o de la correspondiente curva de
demanda, como se reflejan estos valores en la cuanta de la demanda
futura.
Las modalidades de fijacin de precios ms comunes son:

Precio existente en el mercado interno

Precio de productos similares importados
Precios fijados por el sector pblico
Precios estimados en funcin del costo de produccin
Precios estimados en funcin de la demanda
Precios del mercado internacional
Precios regionales

LA COMERCIALIZACION DEL BIEN O

SERVICIO

El estudio de mercado debe complementarse con un

anlisis de la forma como se pretende realizar la
comercializacin del bien o servicio que se est
estudiando, o sea, como se relacionar la unidad
productiva con la unidad consumidora.
Los problemas que debern examinarse entre otros, se
refieren al almacenamiento, transporte,
acondicionamiento y presentacin del producto,
sistemas de crdito al consumidor, asistencia
tcnica al usuario, publicidad y propaganda, y
todas las cosas que afecten a los medios establecidos
para asegurar el movimiento de los bienes entre el
productor y el consumidor.

- Objetivos

2. ESTUDIO
TCNICO

- Generalidades
- Tamao de la planta
- Localizacin del proyecto: macro y micro
localizacin
- Ingeniera del proyecto: proceso de fabricacin
- Organizacin de los recursos Tcnicos, humanos,
financieros

El Estudio Tcnico responde a varias

preguntas:
QUE?

PRODUCIR

BIENES
SERV

COMO

PRODUCIR

PROC.FABR.
Y
RECURSOS

CUANDO

PRODUCIR

TIEMPO
DE PROD.

CUANTO

PRODUCIR

CANTIDAD

DONDE

PRODUCIR

LOCALIZACION

2.1

TAMAO DE LA PLANTA

El tamao ptimo de un proyecto est conceptuado por

la capacidad de unidades de produccin que tiene ste
en un periodo operacional determinado.

Cuantificacin: El estudio de mercado es el que

determina el tamao ptimo de un proyecto, ya que en
ste se cuantifica la demanda insatisfecha. En el tamao
ptimo se consideran dos aspectos importantes:

1. La capacidad instalada y utilizada

2. El tamao de la planta

1.

CAPACIDAD

Cuantifica el nmero de unidades de un

proyecto que se fabricar en un periodo
de tiempo

2.

TAMAO DE LA PLANTA

Basndose en el porcentaje de
participacin en el mercado de acuerdo a
lo que la empresa pretende producir se
bizca en el mercado nacional o
internacional alternativas tecnolgicas
que puedan proporcionar una alta
rentabilidad.

Capacidad
instalada
100%
Tamao
ptimo de la
planta

cuantificacin

inversiones

tamao

Se suele considerar el tamao de la planta como

la capacidad instalada de produccin, expresada
en volmen, peso, valor, o nmero de unidades
de producto elaboradas por ao, ciclo de
operacin, mes, da, turno, hora, etc. En algunas
ocasiones se expresa la capacidad instalada en
funcin de la materia prima utilizada en el
proceso.

La capacidad de produccin no significa que la

empresa va a producir en cada ao tal o cual
cantidad, sino lo que potencialmente puede
producir. En general esa capacidad es superior a
la produccin efectiva, reservando la empresa
parte de su capacidad para futuros aumentos
previstos por el estudio de mercado.

FACTORES DETERMINANTES DEL TAMAO

El tamao de una nueva unidad de produccin es una tarea limitada por las
relaciones recprocas que existen entre el tamao y los siguientes aspectos:

El mercado.-

La disponibilidad de las materias primas .-

La tecnologa y los equipos.-

El financiamiento,

La organizacin.-

La demanda es uno de los factores ms importantes para

condicionar el tamao de un proyecto. Este puede aceptarse slo en caso de quela
demanda sea superior a dicho tamao. Si el tamao propuesto fuera igual a la
demanda, no se recomienda seguir puesto que sera muy riesgoso. Si la demanda es
muy superior al tamao propuesto, ste debe ser tal que slo pretenda cubrir un bajo
porcentaje.
El abasteciciento
suficiente en cantidad y calidad de las materias primas es un aspecto vital en el
desarrollo de un proyecto. Para demostrar que este aspecto no es limitante en el
proyecto, se debera listar todos los proveedores de materias primas e insumos, y se
anotar la capacidad de cada uno para suministrar los requerimientos del proyecto
Hay ciertos procesos o tcnicas de
produccin que exigen una escala mnima para ser aplicables, ya que por debajo de
ciertos niveles mnimos de produccin los costos seran elevados, una mayor escala
de produccin propiciara un menor costo de inversin por unidad de capacidad
instalada y un mayor rendimiento por persona ocupada, lo que contribuye a disminuir
el costo de produccin, aumentar las utilidad y elevar la rentabilidad
Si los recursos financieros son insuficientes para atender las
necesidades de inversin de la planta de tamao mnimo es claro que la realizacin
del proyecto es imposible, y,
Ya determinado el tamao apropiado de la planta, es
necesario asegurarse que se cuente no slo con el personal suficiente, sino tambin
con el apropiado.

Por eso el tamao es definido por el juego de dos grupos de

variables:

Las variables de viabilidad, y,

Las variables de optimizacin

La viabilidad del proyecto.- antes de examinar las alternativas
factibles, con el propsito de determinar la alternativa
ptima, los proyectistas pueden eliminar algunas
posibilidades de tamao que se presentan de inmediato
no viables.
a) La no viabilidad del mercado
En el ejemplo del proyecto de portaminas se puede ver
de inmediato que no ser viable una planta para producir
250.000 gruesas de portaminas, puesto que no existira
mercado para absorber tal cantidad.
b) La no viabilidad tecnolgica
An cuando se renan todas las condiciones de viabilidad
de un cierto tamao de un proyecto, puede ocurrir la no
viabilidad del lado de los empresarios, sea a travs de su
incapacidad financiera, administrativa, etc.

Optimizacin
El proceso para determinar el tamao ptimo, es una vez
ms un proceso de aproximaciones sucesivas que
consiste en:
a)
Tomar una de las alternativas viables del tamao
b)
Desarrollar el proyecto considerando esa alternativa
c)
Determinar lso costos, ingresos, utilidad y la
rentabilidad de esa alternativa
d)
Repartir esas operaciones para cada una de las
dems alternativas
e)
Tomar esa alternativa como el tamao ptimo para el
proyecto
f)
Elaborar el proyecto en forma detallada y definitiva
con ese tamao

EJEMPLO DE DETERMINACION DEL TAMAO OPTIMO DEL PROYECTO

TAMAO DEL PROYECTO

AOS
94 80
95 90
96 95
97 110
98 130
99 160
2000
- - 2005
VARIABLES

DEMANDA INSATISFECHA

200

200
TECNOLOGIA

- Capacidad de Produccin (unidad)

70.000
100.000 160.000
- Inversin total necesaria (um)
140.000 200.000 380.000
- Costo Total (um) 237.000 300.000 420.000
Precio de Venta 4.8
Con la informacin obtenida de mercado o de demanda insatisfecha, procedemos a
desarrollar los indicadores propuestos. Para ello se desagrega las variables de
acuerdo a las tecnologas viables:

CUADRO No. 1
DESARROLLO DE LAS TECNOLOGIAS VIABLES

VARIABLES

TECNOLOGIA

- Capacidad de Produccin (unidad)

- Inversin total necesaria (um)
380.000
- Costo Total (um)
- Ingreso Total (um)
- Utilidad Total (um)
- Costo Unitario
- Rentabilidad %

70.000

100.000
140.000

160.000
200.000

237.000
336.000
99.000
3,39
70,7

300.000
480.000
180.000
3,00
90,00

420.000
768.000
348.000
2,63
91,6

DESARROLLO DE LAS ALTERNATIVAS TECNOLGICAS

Si observamos el cuadro anterior, vemos que solo hemos
aplicado los indicadores de utilidades, costos unitarios y
rentabilidad para las tres tecnologas viables, pero sin
relacionarcon la demanda insatisfecha y adems
considerando un solo turno de trabajo.
La tecnologa C, presenta los mejores indicadores: las ms
altas utilidades (348.000), los ms bajos costos unitarios
(2.6), y la ms alta rentabilidad (91.5%). Pero no se
puede tomar la decisin de optar por esa tecnologa ya
que no se ha considerado las variables anotadas.
Para poder tener la seguridad en el escogitamiento de la
mejor tecnologa se debe vincular con el mercado y ver
la posibilidad de trabajar con horas extras hasta cierto
lmite y de all con dos jornadas. Para esto vamos a
trabajar con subalternativas tecnolgicas, las mismas
que permitirn obtener claramente los indicadores.

CUADRO No. 2
ESTRUCTURA DE PRODUCCION PARA LA SUBALTERNATIVA TECNOLOGICA A1

VARIABLES

Capacidad de Produccin
Produccin y ventas
Costo Total (um) 237
Ingreso Total (um) 336
Utilidad Total (um)
Costo Unitario
3.39
Rentabilidad %
70.7

AOS

94

95

96

97

98

99

2000

(unidad)
80
90
95
110
130 160
200
70
70
70
70
70
70
70
70
237
237 237
237
237 237
237
336
336 336
336
336 336
336
99
99
99
99
99
99
99
99
3.39 3.39 3.39 3.39
3.39 3.39 3.39
70.7
70.7 70.7 70.7
70.7 70.7 70.7

2005

200

La subalternativa A1 , considera solamente un turno, y trabaja al mximo de la

capacidad. Se puede apreciar que desaprovecha la posibilidad de poner ms
produccin en el mercado. En utilidades, solo alcanza 99.000, con un costo
unitario de 3.39 pero obtiene una rentabilidad de 70.7% que es muy rentable
comparado co el costo de oportunidad del capital.

CUADRO No. 3
ESTRUCTURA DE PRODUCCION PARA LA SUBALTERNATIVA TECNOLOGICA A2

VARIABLES
2005

AOS

94

95

96

97

98

99

2000

Capacidad de Produccin (unidad)

80
90
95
110
130 160
200
Produccin y ventas (um)
80
90
95
110
130 140
140
140
Costo Total (um) 271
305
321 394
435 460
460
460
Ingreso Total (um) 384
432
456 528
624 672
672
672
Utilidad Total (um)
113
127
135 134
189 212
212
212
Costo Unitario
3.39 3.39 3.38 3.58 3.35 3.29 3.29
3.29
Rentabilidad %
81
91
96
96 135
151.4 151.4 151.4

200

La subalternativa A2 considera horas extras hasta el ao 1997; dos turnos de acuerdo a

la demanda, trabaja al mximo de su capacidad. Se puede apreciar que copa el mercado
hasta el sexto ao de vida til, a partir de 1998 su produccin es mxima, no puede
copar la demanda del proyecto.
En utilidades de 113000 llega a 212000, alcanzando a ms del dobel de la subalternativa
A1. De igual manera la rentabilidad de 81%, pasa a 151% lo que demuestra que es muy
rentable trabajar con esta forma.

CUADRO No. 4
ESTRUCTURA DE PRODUCCION PARA LA SUBALTERNATIVA TECNOLOGICA B1

VARIABLES

AOS

94

95

96

Capacidad de Produccin (unidad)

80
Produccin y ventas (um)
80
90
95
Costo Total (um) 248
274
287 305
Ingreso Total (um) 384
432
456 480
Utilidad Total (um) 136
158
169 175
Costo Unitario
3.10 3.04 3.02 3.05
Rentabilidad %
68
79
85
88

97

98

99

2000

2005

90
95
110
130 160
200
100
100 100
100
100
305 305
305
305
480 480
480
480
175 175
175
175
3.05 3.05 3.05
3.05
88
88
88
88

200

La subalternativa B1, considera un turno y trabaja al mximo de su capacidad a partir de 1997.

Se puede apreciar que desaprovecha la posibilidad de explotar al mximo el mercado. En
utilidades de 136000llega a 175000. El costo unitario de 3.10 baja a 3.05 cuando trabaja a
plena capacidad. La rentabilidad de 68% llega a 88%, es muy rentable comparado con el
costo de oportunidad del capital. Comparada con la subalternativa A2 no tiene buenos
indicadores.

CUADRO No. 5
ESTRUCTURA DE PRODUCCION PARA LA SUBALTERNATIVA TECNOLOGICA B2

VARIABLES

AOS

94

95

96

97

98

99

2000

2005

- Capacidad de Produccin (unidad)

80
90
95
110
130 160
200
200
- Produccin y ventas (um)
80
90
95
110
130 160
200
200
- Costo Total (um) 248
274
287 333
399 478
590
590
- Ingreso Total (um) 384
432
456 528
624 768
960
960
- Utilidad Total (um)
136
158
169 195
225 290
370
370
- Costo Unitario
3.10 3.04 3.02 3.03 3.07 2.99
2.95
2.95
- Rentabilidad %
68
79
85
98
113 145
185
185

En el cuadro No. 5 se contempla un trabajo con horas extras hasta el ao 1998 y con
dos jornadas a partir de 1999.

CUADRO No. 6
ESTRUCTURA DE PRODUCCION PARA LA SUBALTERNATIVA TECNOLOGICA C

VARIABLES

AOS

94

95

96

97

98

99

2000

2005

- Capacidad de Produccin (unidad)

80
90
95
110
130
160
200
200
- Produccin y ventas (um) 80
90
95
110
130
160
200
200
- Costo Total (um) 301
324
336
370
416
492
560
560
- Ingreso Total (um) 384
432
456
528
624
768
960
960
- Utilidad Total (um)
83
108
120
158
208
276
400
400
- Costo Unitario
3.76
3.60
3.54 3.36 3.20 3.08
2.80 2.80
- Rentabilidad %
22
28
32
42
55
73
105
105

En este cuadro se tiene la estructura de produccin para la subalternativa tecnolgica C,

en la que se contempla trabajar con horas extras hasta el ao 2005, ya que su
capacidad es de 160.000 y por lo tanto para producir 200.000, no necesita trabajar en
dos turnos.

CUADRO No.7
UTILIDADES TOTALES PRESENTADAS POR LAS SUBALTERNATIVAS TECNOLOGICAS
SUBALT.TECN AOS
A1
99
99

A2
B1
B2
C

94
99

113
136
136
83

95
99

127
158
158
108

96
99

135
169
169
120

99

97
99

134
175
195
158

98
99

189
175
225
208

212
175
290
276

99
2000
1118

212
175
370
400

212
175
370
400

2005

TOTAL

2182
2083
3393
3353

CUADRO No.8
COSTOS UNITARIOS PROMEDIOS PRESENTADOS POR LAS SUBALTERNATIVAS
TECNOLOGICAS

SUBALT.TECN AOS
A1
3.39 3.39

A2
B1
B2
C

94
95
96
3.39
3.39
3.39 3.39

3.39
3.10
3.10
3.76

3.39 3.38
3.04 3.02
3.04 3.02
3.60 3.54

97
3.39

3.58
3.05
3.03
3.36

98
99
2000
3.39
3.39

3.35
3.05
3.07
3.20

3.29
3.05
2.99
3.08

3.29
3.05
2.95
2.80

3.29
3.05
2.95
2.80

2005 PROMED

3.37
3.05
3.00
3.11

CUADRO No.9
RENTABILIDAD PROMEDIO PRESENTADOS POR LAS SUBALTERNATIVAS TECNOLOGICAS

SUBALT.TECN AOS

A1 70.7
A2
B1
B2
C

70.7

94

95

96

97

98

99

2000

70.7 70.7 70.7 70.7 70.7 70.7

70.7
81
91
96
135 151 151 151
68
79
85
88
88
88
88
68
79
85
98
113 145
185
22
28
32
42
55
73
105

2005 PROMED

151
88
185
105

129.6
85.3
141.5
73.5

CUADRO No.10
UTILIDADES TOTALES, COSTOS UNITARIOS PROMEDIOS, RENTABILIDADES
PRESENTADOS POR LAS SUBALTERNATIVAS TECNOLOGICAS

ALTERNATIVAS

UTILIDADES TOTALES

A1
A2
B1
B2
C

3.39
2182
2038
3393
3.11

1188

3353

70.7
3.37
3.05
3.00
73.5

129.6
85.33
141.5

COSTOS PROMEDIOS RENTABILIDAD PROMEDIO

Los cuadros 7, 8 y 9 tienen ya calculados los indicadores

para escoger la tecnologa que permita trabajar con los
ms altos rendimientos y con los mnimos costos .
La subalternativa B2 es la que presenta mayores
utilidades, las utilidades totales 3393.000. Los costos
unitarios promedios ms bajos los tiene la
subalternativa B2 como tambin la rentabilidad
promedio ms alta
En consecuencia la tecnologa B es la mejor.

Clculos utilizados:
Ingreso Total = Capacidad de Produccin (70.000) x
Precio de venta (4.80)
Utilidad Total = Ingreso Total (336.000) Costo Total
(237.000)
Costo Unitario = Costo Total (237.00) / Capacidad de
Produccin (70.000)
Rentabilidad = Utilidad Total (99.000) /Inversin Total
Necesaria (140.000)
En las subalternativas, el Costo Total se calcula:
Costo Unitario (del cuadro No. 1 Desarrollo de las
tecnologas viables) 3.39 x Produccin y ventas
(demanda insatisfecha) 80000

Determinacin del Tamao

Optimo
En la determinacin del tamao ptimo se analizan dos
variables:
1.
Perodo Optimo
2.
Nmero de unidades ptimas
Perodo Optimo.- indica el periodo de tiempo recomendado
para la produccin, se calcula mediante la frmula:
n-N
1 =
1-2
&
1- r
n
1-&
1+r
n= Perodo Optimo
r= porcentaje de crecimiento
N= Nmero de aos
&= Coeficiente de Economa de Escala

La finalidad es iniciar con poca produccin para luego ir

incrementando de manera que se pueda obtener
rentabilidad, optimizando el tiempo y el margen de
rentabilidad.
Variables que intervienen:
Nmero de Aos: El tiempo que dure el proyecto
Coeficientes de economas de escala
Pases Industrializados
00% = 1
Pases Semi industrializados 60% = 0.6
Pases en Vas de industrializacin
30% = 0.3

Ejemplo:
Determinar el tiempo ptimo en base a los siguientes
datos:
n=?
r=5%
N=5 aos
&=0.6

n-N
1 =
n
1=
n
1=
n
1=
n

1-2

&
1-&

1- r
1+r

5-n
1 - 2 0.6
1 - 0.05
1-0.6
1+0.05
5-n
1 - 2 0.6
0.09
0.4
1.05
5-n
1 3 0.9

n=4.6
5-n
1
1-3 (0.9)
4.6
0.20 = 0.20

n= 4.6 aos

Determinacin del Nmero de Unidades Optimas

Utilizamos la frmula:

n
Dn = (Do 1+r)
Donde:
Dn=Nmero de unidades ptimas
Do= Demanda del ao base o inicial
4.6
Dn= 1.000 (1+0.05)
Dn= 1252
Se debe producir 1252 unidades para obtener mayor
beneficio

2.2 LOCALIZACION

El estudio de la localizacin del proyecto debe definir

claramente cul ser el mejor sitio para ubicar la unidad de
produccin. La localizacin ptima ser aquella que permita
obtener una mxima produccin, maximizando los
beneficios y reduciendo al mnimo posible los costos
Para iniciar la parte correspondiente a la localizacin de la
planta es necesario que se defina lo siguiente:
- Caractersticas que se requiere del terreno (superficie
plana o poco declive, etc.)
- Requerimiento de infraestructura socioeconmica
de la ciudad seleccionada.
- Requerimientosde infraestructura de servicios del terreno
a localizar.
En la determinacin del lugar donde se ha de instalar una
planta generalmente se suelen recorrer dos pasos: primero
se escoge el rea geogrfica en general
(macrolocalizacin), y segundo se selecciona el sitio
preciso (microlocalizacin)

2.2.1 MACROLOCALIZACION

Su estudio consiste en definir la zona, regin, provincia o

rea geogrfica en la que se deber localizar la unidad de
produccin tratando de reducir al mnimo los costos
totales de transporte.
Factores gernerales e indispensables para la
Macrolocalizacin
- Cercana a los prinicipales centros de ubicacin de los
consumidores
- Necesidad de abastecimiento en gran escala de algn
energtico, por ejemplo petrleo, gas, etc.
- Disponibilidad de materia prima en la regin
- Anlisis preliminar del costo de transporte
- Inters en aprovechar ciertos estmulos fiscales
- Deseo del grupo de inversionistas en promover la
economa de determinada regin
Una vez que se ha decidido una regin general, por
ejemplo la provincia de los Ros, analizaremos con detalle
algunos Municipios que consideremos convenientes (Ejm.
Munic. de Quevedo, Munic. de Babahoyo, etc.)

2.2.2 MICROLOCALIZACION
Es definir el sitio preciso para la ubicacin del proyecto. El
anlisis comprende dos enfoques: el cualitativo y el
cuantitativo.
Factores generales e indispensables para la
microlocalizacion
ENFOQUE CUALITATIVO
a.- INFRAESTRUCTURA SOCIOECONOMICA
Disponibilidad de medios de transporte
Disponibilidad de Mano de Obra
Disponibilidad de servicios a la comunidad
Disponibilidad de Centros recreactivos
Facilidades para la construccin
Condiciones climatolgicas
Contaminacin ambiental
Grado de concentracin industrial
Ambiente Laboral
Ambiente Social

b. INFRAESTRUCTURA DE SERVICIOS
-

Caractersticas del Terreno

Distancia a la energa elctrica
Tipos de fuente de agua (ro, pozo, red
municipal, etc)
Distancia a la fuente de agua
Distancia a la fuente de energticos
Tipo de drenaje (zanja, ro, red municipal)
Distancia al drenaje
Distancia a las vas del ferrocarril
Posibilidades de construir escuelas
Distancia a la carretera principal
Tipo de camino de acceso al terreno
Nmero de lneas telefnicas disponibles
Distancia a las lneas telefnicas

ENFOQUE CUANTITATIVO
El anlisis cuantitativo ser la comparacin
del costo de cada terreno en funcin de:
- Costo de adquisicin del terreno
- Costo total de la mano de obra a contratar
- Costo del transporte del producto
terminado de la planta a sus posibles
centros de venta
- Costo del transporte de la materia prima
de su lugar de abastecimiento a la planta
- Costo de construccin de servicios
necesarios (construir pozos, drenaje,
tender lneas telefnicas y elctricas, etc)

Existe el mtodo cuantitativo por puntos para

determinar la localizacin ms apropiada de un proyecto.
Este mtodo consiste en asignar factore cuantitativos a
una serie de aspectos que se consideran relevantes para
la localizacin. Esto deriva en una comparacin
cuantitativa de diferentes sitios.
Se puede aplicar el siguiente procedimiento para
jerarquizar los factores cualitativos:
1. Desarrollar una lista de factores relevantes.
2. Asignar un peso a cada factor para indicar su
importancia relativa (los pesos deben sumar 1) y el peso
asignado depender exclusivamente del criterio del
investigador.
3. Asignar una escala comn a cada factor (por ejemplo
de 1 a 10) y elegir cualquier mnimo
4. Calificar a cada sitio potencial de acuerdo con la escala
designada y multiplicar la calificacin por el peso.
5. Sumar la puntuacin de cada sitio y elegir el de
mxima puntuacin.

CUADRO No. 1
LOCALIZACION DE LA PLANTA INDUSTRIAL
METODO CUALITATIVO POR PUNTOS
Se desea elegir entre la ciudad de Ambato y Quito
FACTOR
RELEVANTE

M.P. DISPONIBLE
M.O.
DISPONIBLE
COSTO DE
INSUMOS

INFRAESTRUCTUR
A
CERCANIA DEL
MERCADO

Peso
asignad
o
0.32

AMBATO
QUITO
Calific CalificacinCalifi Calificaci
Ponderadacaci n
acin
Ponderada
n
7.0
2.24
8.0
2.56

0.22

6.0

1.32

8.0

0.21

6.0

1.26

7.0

1.76
1.47

0.10

8.0

0.80

6.0

0.60

0.15

8.0

1.20

9.0

1.35

1.00

6.82

7.74

Ejemplo.-

La localizacin de la planta es uno de los aspectos fundamentales y estratgicos de un negocio,

debido a las facilidades de recepcin de materiales importados, la ubicacin del mayor conglomerado de
consumidores, transportacin, etc. Se analizaron los siguientes puntos ms relevantes para determinar la
localizacin adecuada

Variables
Necesarias
Materia Prima
1
Legal
1
Transporte
1
Mercado
1
Serv. Bsicos
Impacto Social
1
Mano de Obra
1
Estrato Social
1
Infraestructura
1
Canal de distribuc.
1
Topografa
Seguridad
1
Religin
1
Expansin
1
Clima
1
Costumbres
Proveedor de maqu.
1
Insumos
1
Medio ambiente
1
Distancia
1
Ros
1
Desfogue desperdic.
1
Plusvala
1
Centros educacionales
1
Vas de comunicacin
1
Fuentes de recreacin 1
Oficinas pblicas
1
C. Hospitalarios
1
Idiosincracia
1
TOTAL
4
12

Importantes

Indiferentes

Innecesarias

2.3. INGENIERIA
3.1 INGENIERIA DEL PROYECTO
Esta parte del estudio tiene como objetivo determinar cules
sern los requerimientos de construccin de obras civiles, es decir
las necesidades de espacio fsico para ubicar los dems activos
fijos, como las maquinarias, equipos, muebles, y en general para
que el proceso productivo y la administracin de la empresa se
desarrollen con normalidad, tambin se determinar el Proceso
de produccin que exige nuestro proyecto, as como el Tipo de
maquinaria requerido, y el esquema preliminar de la
distribucin de la planta (Lay-out).
Para determinar los REQUERIMIENTOS DE LOS ACTIVOS FIJOS,
es necesario realizar el anlisis y descripcin de cada uno y su
respectiva valoracin, que ayudar a conocer el monto de los
recursos que se necesitan para iniciar una actividad econmica

2.3.1.1 TERRENO Y CONSTRUCCIONES

El proyecto necesita un terreno en donde se encuentran las
instalaciones mnimas para operar y desarrollar la actividad
econmica a emprender.
Estos requerimiento pueden ser atendidos mediante la compra del
terreno, y la construccin respectiva, o simplemente se alquila un
local por el cual se paga un arriendo .
En cualquiera de los casos se debe hacer una descripcin de la
categora de los bienes y la utilidad para el proyecto.,
concluyendo con la respectiva valoracin

CUADRO No. 2

TERRENO Y
CONSTRUCCIONES
ACTIVOS FIJOS
TERRENOS
CONSTRUCCIONES
FABRICA
EDIFICIO
ADMINISTRATIVO
CERRAMIENTO
PARQUEADERO
VIAS DE ACCESO
TERRENO Y CONSTRUCCIONES

CANTIDAD UNIDAD

m2

VALOR
UNITARIO

VALOR
TOTAL

2.3.1.2 MAQUINARIA Y EQUIPOS

Para la compra de maquinaria y equipos es conveniente considerar una
serie de factores que permitan tomar la decisin ms acertada y
conveniente. Toda informacin disponible ser analizada y servir
para realizar una serie de clculos y determinaciones posteriores.
La informacin que servir como sustento para tomar la mejor decisin de
inversin en maquinaria y equipo, se describe a continuacin:

Proveedores (Cotizaciones)

Precio (para el clculo de la inversin)

Dimensiones (para determinar la dimensin de la planta)

Capacidad (pues de esto depende el nmero de mquinas que se

adquiera y adems esto permitir que no se adquiera capacidad
ociosa y provoque cuellos de botella, es decir la cantidad y
capacidad de equipo adquirido debe ser tal que el material fluya en
forma cotnua)

Flexibilidad (de manera que el equipo no provoque cambios fsicos)

Mano de Obra (Calcular la M.O.D y el nivel de capacitacin que va a

exegir)

Moneda de pago (en lo posible contrar en la moneda del pas de

origen)

Pas de origen (se debe investigar de qu pas es originaria la

maquinaria y orientar a ese pas las negociaciones)

Costo de mantenimiento, lo suministra el proveedor

como un porcentaje del costo de adquisicin
Consumo de energa elctrica, es de gra utilidad para
estimar los costos, y que viene en la placa de los
equipos
La infraestructura necesaria como edificaciones
especiales o alta tensin.
Equipos auxiliares como aire a presin, agua fra o
caliente, que en definitiva vienen a incrementar la
inversin inicial.
Costo de los fletes y seguros incrementan el valor de la
inversin.
El costo de la instalacin y puesta en marcha, de igual
forma eleva el precio de la inversin
Representantes en el pas para mantenimiento y
reparacin de la maquinaria

CUADRO No. 3
MAQUINARIA Y EQUIPOS

ACTIVOS
MAQUINARIA Y EQUIPOS
INSTALACION Y MONTAJE
EQUIPOS DE OFICINA
EQUIPOS DE
LABORATORIO
REPUESTOS Y ACCESORIOS
OTROS
MAQUINARIA Y EQUIPOS

CANTIDAD UNIDAD

VALOR
UNITARIO

VALOR
TOTAL

2.3.1.3 OTROS ACTIVOS FIJOS

La descripcin de los dems activos fijos que sern de
utilidad para el proyecto permitir evaluar su
importancia y cuantificar el valor que representa en la
inversin total.
Se denomina otros activos fijos a los muebles, enseres,
vehculos, menaje, etc. siempre necesarios para la
buena marcha para
el proyecto.
CUADRO
No. 4
MAQUINARIA Y EQUIPOS
ACTIVOS
MUEBLES Y ENSERES
VEHICULOS
MENAJE
OTROS

OTROS ACTIVOS

CANTIDAD UNIDAD

VALOR
UNITARIO

VALOR
TOTAL

2.3.2. INGENIERIA DEL PRODUCTO

Consiste en la elaboracin del producto, sus caractersticas que lo
identifican y a la vez lo diferencian de otros similares que se
encuentran en el mercado.
La ingeniera del producto involucra la frmula qumica, el proceso
productivo, representacin grfica del proceso de produccin, los
costos que se incurre para elaborarlo.
3.2.1 COMPOSICION DE LAS MATERIAS PRIMAS.- Se refiere a la cantidad
de materias primas que son necesarias para elaborar una unidad de
producto. Obviamente, involucra la frmula requerida en la fabricacin
del producto y los CUADRO
costos establecidos
por cada una de las materias
No. 5
primas .
COMPOSICION DE MATERIAS PRIMAS

PRODUCTO
Materia Prima No. 1
Materia Prima No. 2
Materia Prima No. 3
Materia Prima No. 4

CANTIDAD UNIDAD

unidad

COSTO
UNITARIO

COSTO
TOTAL

2.3.3 PROCESO DE PRODUCCION

Es el procedimiento tcnico que utiliza una unidad de
produccin o un proyecto para la obtencin de bienes y servicios
a partir de los insumos y se identifica como el proceso de
transformacin de una serie de insumos para convertirlos en
productos mediante una determinada funcin de produccin.
- En este caso, el proyectista selecciona una determinada
tecnologa de produccin.
Define la forma en que una serie de insumos se transforman en
productos, mediante la participacin de una determinada
tecnologa, es decir la combinacin de mano de obra,
maquinaria, mtodos y procedimientos de operacin.
Los distintos tipos de procesos productivos pueden clasificarse
en funcin de su flujo productivo o del tipo de producto,
teniendo cada caso efectos distintos sobre el flujo de fondos del
proyecto.
Segn el flujo, el proceso puede ser en serie, por pedido o por
proyecto.

El proceso de produccin es en serie cuando los

productos, cuyo diseo bsico es relativamente estable
en el tiempo y estn destinados a un gran mercado,
permiten una produccin para formar stocks o
existencias. Esta produccin permite obtener economas
de escala por su alto grado de especializacin y va
normalmente asociada a bajos costos unitarios.
En un proceso por pedido, la produccin sigue
secuencias diferentes, que hacen necesaria su
flexibilizacin a travs de mano de obra y equipos
suficientemente dctiles para adaptarse a las
caractersticas del pedido.Esta produccin permite
obtener economas de escala por su alto grado de
especializacin y va normalmente asociada a bajos
costos unitarios.
Un proceso de fabricacin por proyecto corresponde a
un productocomplejo de carcter nico que con tareas
bien definidas en trminos de recurso y plazos, da origen
a un estudio de factibilidad completo
Ejemplos ilustrativos de ese tipo de proyectos son los de
construccin y de filmacin de pelculas

PROCESO DE PRODUCCION

ESTADO INICIAL
INSUMOS
Bienes, recursos naturales
o personas que son objeto
del proceso de
trasformacin (materia
prima, objetos o personas
por transformar, enfermos
por tratar, etc.

PROCESO DE
TRANSFORMACION
PROCESO
Proceso: descripcin
sinttica de las fases
necesarias para pasar del
estado inicial al estado
final.

Equipamiento: equipo e
instalaciones necesarias
INSUMOS
SECUNDARIOS
(Suministros
y Materiales)
para realizar las
transformaciones
sealadas.
Bienes o recursos
necesarios para realizar el
proceso de transformacin,
tanto para su operacin
como para su
mantenimiento (diversas
formas de energa, bienes
o recursos que no quedan
incorporados fsicamente a
bien final, etc)

Personal: personas de
diferentes calificaciones,
necesarias para hacer
funcionar el proceso de
transformacin

ESTADO FINAL
PRODUCTOS
Bienes recursos o personas
que han sufrido el proceso
de transformacin

SUB-PRODUCTOS

Bienes, recursos o
personas que han
experimentado solo
parcialmente el proceso de
trasformacin o que son
consecuencia no
perseguida de este
proceso, pero que tienen
su valor econmico,
aunque de carcter

TECNICAS DE ANALISIS Y
REPRESENTACION DEL PROCESO
PRODUCTIVO
2.3.3.DIAGRAMAS DE PRODUCCION
2.3.3.1. Diagrama de Bloques.- Es la manera de
presentar un proceso. Consiste en que cada operacin
unitaria ejercida sobre la materia prima se encierra en
un rectngulo: cada rectngulo o bloque se coloca en
forma contnua y se une con el anterior y el posterior
por medio de flechas que indican tanto la secuencia
de las operaciones como la direccin del flujo.

En la representacin se acostumbra empezar en la

parte superior izquierda de la hoja. Si es necesario se
puede agregar ramales al flujo principal del proceso.

En los rectngulos se anota la operacin unitaria

(ca,bio fsico o qumico) efectuada sobre el material y
se puede complementar la informacin con tiempos y
temperaturas de la operacin ejercida.

Diagrama de Bloques
Molienda de la Materia Prima
Calentar el lquido A durante
A durante 6 minutos a 92o C
Enfriar a 22o C
Preparar el lquido D

Agregar el lquido B

Destilar la mezcla a 73o C

Prueba de pureza del destilado obtenido
Envasar

2.3.3.2. Flujogramas
Hay varias maneras de representar un
flujograma del proceso de produccin en
donde se presentan las fases de
produccin y sus interrelaciones, al mismo
tiempo que se presenta la transformacin
evolutiva de las materias primas hasta el
producto final.
Se puede presentar desde la transcripcin
de operaciones, hasta la utilizacin de
smbolos que representan las diferentes
operaciones productivas.
La representacin simblica del flujograma
sigue el siguiente cdigo:

Flujogramas
OPERACIN
del
mecnicos o qumicos.

Significa un cambio o trasformacin en algn componente

producto ya sea por medios fsicos,

TRANSPORTE

Es la accin de movilizar algn elemento en determinada

de un sitio a otro o hacia algn punto de

DEMORA

Se presenta generalmente cuando existen coellos de

proceso y hay que esperar turno y efectuar la

ALMACENAMIENTO

Puede ser tanto de materia prima, de productos en proceso

productos teminados

INSPECCION

Es la accin de controlar que se efecte correctamente una

operacin o un trasporte o verificar la calidad

OPERACIN

Ocurres cuando se efecta simultneamente dos de las

operacin
almacenamiento

botella en el
actividad

o de

del producto
acciones

COMBINADA

2.3.3.3 Balance de materiales

El balance de materiales debe mostrar lo que ocurre
fsicamente con la materia prima y materiales durante el
proceso. El balance puede ser elaborado de una manera
numrica o por medio de representaciones grficas.
MP1
2.000 Kg/h

MP 2
400 Kg / h

PROCESO DE
PRODUCCION

Subproducto
50 Kg/h

Prdidas
500 kg/h

Producto P1 + P2
1.850 Kg/h

2.3.4 DISTRIBUCION DE LA PLANTA (LAYOUT)

Una buena distribucin de la planta es aquella que

proporciona buenas condiciones para el trabajador y a
la vez brinda excelentes condiciones para el trabajo.
Esta distribucin permitir aprovechar el espacio
disponible en forma ptima, lo cual permite optimizar la
operacin de la planta mejorando lo tiempos y
movimientos de los hombres y las mquinas.

Existen dos tipos bsicos de distribucin:

Distribucin por proceso .- Agrupan a las

personas y al equipo que realizan funciones silimares.
Ejemplo hilanduras, tejeduras, etc.

Distribucin por producto.- Agrupa a los

trabajadores y al equipo de acuerdo a la secuencia de
operaciones a realizarse sobre el producto o sobre
usuarios

2.4. COSTOS DEL PROYECTO

La determinacin de los costos surge como consecuencia

lgica y fundamental del propio estudio tcnico puesto
que ste permitir estimar y distribuir los costos del
proyecto en trminos totales y unitarios, con lo cual se
estar determinando la cantidad de recursos monetarios
que exige el proyecto.
El anlisis de costos de operacin deber responder a las
siguientes preguntas:
Cul ser el costo anual en que incurrir el proyecto por
concepto de mano de obra?
Cunto se destinar anualmente para la adquisicin y
manejo de las materias primas?
Cunto se tendr que erogar anualmente por servicios
necesarios para la empresa: agua, luz telfono, etc.?

COSTOS Y GASTOS DE UN
PROYECTO

En un proyecto industrial se pueden distinguir

cuatro funciones bsicas: produccin,
administracin, ventas, y financiamiento. Para
llevar a cabo estas funciones la empresa tiene que
efectuar desembolsos por pago de salarios,
arrendamientos, servicios pblicos, compra de
materiales, pago de intereses, etc, estas
erogaciones reciben el nombre de: costos de
produccin, gastos de administracin, gastos de
ventas y gastos financieros, segn la funcin a que
pertenezcan.
Podemos afirmar entonces que hay
fundamentalmente cuatro clases de costo: Costo
de Produccin, Costo de Administracin, Costo de
Ventas y Costo Financiero.

2.4.1. Costo de Produccin

a)
b)
c)

a)

b)

c)

El costo de producir un producto est integrado por tres

elementos:
Materia Prima y Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Gastos Generales de Fabricacin
Materia Prima y Materiales Directos.- Son aquellos que quedan
formando parte integral del producto.
Mano de Obra Directa.- Constituye el trabajo humano que
interviene con su accin directa en la fabricacin de los
productos, sea manualmente o accionando mquinas.
Gastos Generales de Fabricacin.- Est integrado por otra serie
de costos como servicios bsicos, arrendamientos, seguros de
la planta, materiales de lubricacin aseo, etc., stos junto con
los materiales indirectos y la mano de obra indirecta
conforman el grupo de los Gastos Generales de Fabricacin.

2.4.1.1 MATERIAS PRIMAS

Con la finalidad de recopilar la informacin que servir de base para la elaboracin del
estudio financiero se recomienda establecer los costos unitarios por producto a
producirse. Este tema se trat en la composicin de las materias primas.

2.4.1.2 MANO DE OBRA DIRECTA

Los requerimientos de mano de obra directa se constituyen en un
trabajo minucioso, que con la ayuda del proveedor de maquinaria y
equipo, permitir conocer las caractersticas, calificacin y el
nmero de obreros que necesita el proyecto.
La cuantificacin y calificacin de los obreros tendr un impacto
directo, tanto en el flujo de egresos del proyecto, cuanto en su
CUADRO
No. 6 de calidad .
rendimiento en la elaboracin de
un producto
MANO DE OBRA DIRECTA

DENOMINACION
Obreros Calificados
Obreros Semicalificados
Obreros No calificados
Otros

TOTAL MANO DE OBRA

CANTIDAD

SUELDO MENSUAL TOTAL

ANUAL

2.4.1.3 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN

Los costos de fabricacin indirectos estn integrados por la

mano de obra indirecta, los materiales indirectos, los
suministros, reparacin y mantenimiento, Seguros,
Imprevistos, regalas y la depreciacin.
Con a finalidad de establecer los costos que la empresa debe
incurrir se deber cuantificar con la ayuda de los siguientes
cuadros:

Mano de Obra Indirecta

DENOMINACION
Jefe de Planta
Supervisor
Guardin de la planta
Otros

TOTAL MANO DE OBRA INDIRECTA

CANTIDAD

SUELDO MENSUAL TOTAL ANUAL

MATERIALES INDIRECTOS
DENOMINACION

CANTIDAD

COSTO UNITARIO

COSTO
TOTAL

Fundas
Cajas

TOTAL MATERIALES
INDIRECTOS

SUMINISTROS
DENOMINACION
Energa Elctrica
Combustible y lubricantes
Agua (m3)
Otros

TOTAL SUMINISTROS

CANTIDAD

COSTO UNITARIO

COSTO TOTAL

Reparacin y Mantenimiento
Para estimar estos valores se ha establecido porcentajes estndares para
reparacin y mantenimiento de edificaciones y maquinarias nuevas.

El costo estimado por reparacin y mantenimiento de

maquinaria y equipos se recomienda el 2% del valor instalado.

Para el edificio y construcciones se calcular el 1% del valor.

Seguros:

Los valores estimados por seguros que se recomienda es el 2% del

costo instalado de la maquinaria y equipos e igualmente de las
edificaciones y construcciones

Imprevistos

Los valores que se estiman como imprevistos sern correspondientes

al 2% de los Costos Indirectos de Fabricacin calculados
anteriormente.

Depreciacin:

La depreciacin de los Activos Fijos se cualcular de acuerdo a las

Leyes ecuatorianas. El mtodo de depreciacin ms utilizado en
proyectos es el lineal. Ejem. Una mquina tiene un costo de $5
000.000, tendr una vida til de 5 aos y un valor residual de
$500.000
Costo Valor Residual
# de aos

Arriendos
Regalas etc.

2.4.2. Costo de Administracin

Son aquellos que provienen de la

funcin de administracin dentro
de la empresa: Sueldos y salarios
del gerente, secretaria, contadores,
auxiliares;prestaciones sociales;
tiles de oficina y papelera, tiles
de aseo;Agua, telfono,alquileres,
seguros, instalaciones, gastos de
organizacin de la empresa, etc.

2.4.3. Costos de Ventas

Son los gastos en que incurre la empresa para vender su

produccin.
Las empresas que venden sus productos a grandes
distribuidores no tienen mayor problema en materia de
ventas.
Otras empresas hacen sus ventas a travs de mayoristas o
agencias.
Tambin por medio de vendedores los mismos que
devengan sueldos y comisiones que deben ser cargados al
rubro correspondiente.
Los rubros de este costo son: Sueldos y salarios,
comisiones a vendedores, Prestaciones sociales, alquileres,
transporte y fletes, viticos y gastos de viajes propaganda,
seguros, depreciacin de vehculos de reparto, etc.

2.4.4 Costo Financiero

Son los intereses que se deben pagar en

relacin con los capitales obtenidos en
prstamos, entre los principales rubros
de este costo estaran: Intereses a corto
plazo, Intereses a largo plazo,
descuentos bancarios, etc.
A continuacin se presenta un cuadro en
donde se puede apeciar la clasificacin
de costos de un proyecto industrial

INDUSTRIAL
(un ao)
1. COSTOS DE FABRICACION
Costo Directo
Materia Prima
......................
Materiales Directos
......................
Mano de Obra Directa
......................
Prestaciones Sociales
......................
Costo Indirecto(Gastos de Fabricacin)
Sueldos y salarios
......................
Prestaciones Sociales
......................
Repuestos
......................
tiles de Aseo
......................
tiles de Oficina
......................
Papelera
......................
Conbustibles y Lubricantes
......................
Otros

2. COSTO DE ADMINISTRACIN
Gastos de Administracin
Sueldos y salarios
......................
Prestaciones sociales
......................
Utiles de aseo
......................
Agua, luz telfono
......................
Papelera
......................
Alquileres
......................
Seguros
......................
Depreciacin mquinas
......................
Instalaciones de oficina
......................
Gastos organizacin e la empresa
. ...................
Otros gastos de administracin ......................

...............
.....................

......................

..............
......................

INDUSTRIAL
(un ao)
3. COSTOS DE VENTAS

...............

Gastos de Ventas
......................
Sueldos y salarios
......................
Prestaciones sociales
......................
Comisiones a Vendedores ......................
Utiles de aseo
......................
Agua, luz telfono
......................
Papelera
......................
Alquileres
......................
Seguros
......................
Tansporte y fletes
......................
Gastos de viajes y viticos ......................
Propaganda
... ...................
Otros gastos de Ventas
......................

4. COSTO FINANCIERO

...............

Gastos Financieros ......................

Intereses a corto plazo
......................
Intereses a largo plazo
......................
Comisiones Bancarias
......................
Amortizaciones de Intereses
......................
Otros gastos financieros
......................

COSTO TOTAL (F+A+V+F)

2.5. INGRESOS DEL

PROYECTO

Los ingresos de un proyecto dependern de la

estructura de produccin, por su puesto que los
ingresos ms importantes sern los de la venta del
bien o del servicio que generar el proyecto.
Tambin hay otros ingresos que debern ser
considerados para la evaluacin correcta del
proyecto.

Entre los ingresos que se deben tomar en cuenta estn:

Ingresos por la venta de activos de reemplazo
Venta de subproductos
Venta de servicios complementarios (arrendamiento de
oficinas, bodegas, etc)

Forma de determinar los

ingresos del proyecto
AOS
RUBROS
VAL
Producto A
Producto B
Subproduc.A
Subproduc.B
Vta. Servicios
Vta. Actv.Ree.

AO 1
Q

PU

VAL

AO 2

AO 3

Q PU VAL Q PU VAL

AO 4
Q PU VAL

AO 5
Q PU

2.5.1 PRESUPUESTO DE INGRESOS Y

GASTOS
Con base a los Costos y a los Ingresos determinados y
vistos anteriormente, debe elaborarse un presupuesto de
Ingresos y Gastos del proyecto y es necesario que este
presupuesto abarque un determinado nmero de aos
futuros (en ciertos casos toda la vida til del proyecto),
dependiendo del desarrollo previsto y sus caractersticas
especficas.
El presupuesto de Ingresos y Gastos, debe constiturse en
el resultado final del proyecto, ya que relaciona todos los
aspectos de los resultados contables y financieros y
adems pueden ser presentados como Estado de
Prdidas y Ganancias.
Ejemplo:

ESTADO PROFORMA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

(Vida til 5 aos)
AOS

RUBROS
Ventas Netas
- Costo de Produccin
= Utilidad Bruta
- Costo de Administracin
- Costo de Vender
- Costo Financiero
= Utili.Neta antes RU
- Reparto Utilidades
- Impuestos
=Utilidad Neta Total

AO1 AO2 AO3 AO4 AO5

2.6 PUNTO DE EQUILIBRIO

Es una tcnica til para estudiar las relaciones

entre los costos fijos, los costos variables y los
beneficios. Si los costos de una empresa slo
fueran variables no existira problema para
calcular el punto de equilibrio.
El punto de equilibrio es el nivel de produccin
en el que son exactamente iguales los
beneficios por ventas a la suma de los costos
fijos y variables.

COSTOS

INGRESO
S

UTILIDADES
COSTO TOTAL

PE
COSTO FIJO
PERDIDAS

INGRESOS

3.ESTUDIO FINANCIERO

El estudio financiero deber permitir contar con la siguiente

informacin:
La magnitud de los recursos financieros que requiere la
inversin del proyecto.
Definicin de la situacin econmica de la empresa en el
futuro.
Los montos y la definicin de las Entidades Crediticias a
las que se les solicitarn los prstamos del dinero necesario
para complementar la inversin total del proyecto.
Establecer la manera cmo repercutirn los prstamos en la
situacin financiera de la empresa.
El comportamiento de las ventas en el futuro para que
aseguren el ingreso necesario para el buen funcionamiento
de la empresa.
Definicin de las ventas en los primeros aos.

3.1 INVERSIONES DEL

PROYECTO

1.

2.

Es una descripcin detallada de los requerimientos

de capital que van a ser necesarios para la
ejecucin del mismo. El deseo de llevar adelante un
proyecto trae consigo para su ejecucin una
cantidad de variados recursos, los mismos que se
pueden agrupar en dos grandes rubros:
Los requeridos para la instalacin, construccin del
proyecto o montaje del mismo, llamadas
Inversiones Fijas y que ms tarde se convertirn en
el Activo Fijo de una Empresa.
Los recursos financieros que se necesitan para la
etapa de funcionamiento del proyecto, llamado
Capital de Trabajo o de Operacin.

3.1.1 Inversiones Fijas

En el primer grupo puede subdividirse tambin

en activos fijos y activos nominales o intangibles.
Las inversiones en activos fijos son las que se
realizan para adquirir bienes tangibles que van a
ser utilizados en la transformacin de los
insumos o van a servir de apoyo para el
funcionamiento normal del proyecto (terrenos,
edificios, oficinas, bodegas maquinarias, equipos,
muebles, vehculos etc.)
Las inversiones en activos nominales o
intangibles son las que se realizan en servicios o
derechos adquiridos (gastos de organizacin,
gastos pre-operativos, nombres comerciales,
asistencia tcnica, contratos de servicios
pblicos, patentes, marcas, capacitacin,
imprevistos etc.)

3.1.2. CAPITAL DE TRABAJO

Las inversiones en capital de trabajo, son los recursos

necesarios que deben estar disponibles en una
empresa, para la operacin normal del proyecto durante
el inicio de su funcionamiento.
En proyectos, el capital de trabajo constituir una parte
de las inversiones de largo plazo, por cuanto forma
parte de los activos corrientes necesarios para asegurar
la operacin normal del proyecto
El capital de trabajo en trminos contables se define
como la diferencia entre el activo circulante y el
pasivo circulante. Esto representa el capital adicional
con que hay que contar para que empiece a funcionar
una empresa; esto significa que hay que financiar la
primera produccin antes de recibir los ingresos,
tambin se puede obtener crditos a corto plazo,
algunos servicios y proveedores

CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO CIRCULANTE

El activo Circulante se compone bsicamente de

tres rubros que son:
Caja y Bancos
Inventarios; y
Cuentas por Cobrar

CAJA Y BANCOS
Es el dinero, ya sea en efectivo o en
documento (cheques), con que debe
contar la empresa para:
Realizar sus operaciones cotidianas,
Contrarestar posibles contingencias ; y
Aprovechar ofertas de materias primas u
obtener descuentos por pagos
adelantados

INVENTARIO (LOTE ECONOMICO)

Se basa en la consideracin de que existen
ciertos costos que aumentan mientras ms
inventarios se tienen, como el costo de
almacenamiento, seguros, y obsolescencia,
y existen otros costos que disminuyen
cuanto mayor es la cantidad existente en
inventarios, como ocurre con las
interrupciones en produccin por falta de
materia prima, los posibles descuentos en
compras y otros.

CUENTAS POR COBRAR

Este rubro se refiere a que cuando una empresa

inicia sus operaciones, normalmente dar a
crdito la venta de sus primeros productos. Las
cuentas por cobrar calculan cul es la inversin
necesaria como consecuencia de vender a
crdito, lo cual depende de las condiciones del
crdito y su perodo de recuperacin
Frmula:
CxC= Vtas.Anuales x ppr
365
ppr=perodo promedio de recuperacin (recomendado 45 das)

PASIVO CIRCULANTE
Corresponde al valor de todas las deudas
a corto plazo

Formula:
PC = Activo Ciculante
Pasivo Circulante

CUADRO DE INVERSIONES O COSTO DEL

PROYECTO
INVERSIONES FIJAS

Inv. Realizadas

Nuevas Inv TOTAL

Activos Fijos..........................
...................
.......................
Terrenos
0000
0000
0000
Edificios y Cosnt.
0000
0000
0000
Lneas elctricas externas
0000
0000
0000
Agua para planta yotros
0000
0000
0000
Maquinaria y Equipo 0000
0000
0000
Vehculos de trabajo 0000
0000
0000
Envases
0000
0000
0000
Mquinas Muebl.e inst. of.
0000
0000
0000
Imprevistos
0000
0000
0000
Subtotal Activo Fijo
..........................
...................
.......................
Activos Nominales
Estudios
0000
0000
0000
Gastos de Organizacin
0000
0000
0000
Gastos de Instlacin 0000
0000
0000
Patentes, Marcas
0000
0000
0000
Gastos oper.puest en marcha
0000
0000
0000
Cpacitacin de personal
0000
0000
0000
Imprevistos
0000
0000
0000
Otros
0000
0000
0000
Subtotal Activo Nominal ..........................
...................
.......................
TOTAL INVERSIONES FIJAS
CAPITAL DE TRABAJO
0000
0000
0000
Materia Prima en existencia
0000
0000
0000
Materiales en existencia
0000
0000
0000
Caja y Bancos
0000
0000
0000
Contingencias
0000
0000
0000
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO
..........................
...................
.......................
TOTAL

IF + CT

..........................

...................

.......................

CALENDARIO DE INVERSIONES
AOS
RUBROS DE INVERSION
ACTIVOS FIJOS
Terrenos
Cosntrucciones
-

Lneas telefnicas

Agua
Maquinarria
Equipos
Mueb. De Ofic.
Vehculos
Telfonos
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS NOMINALES
Estudios
Gastos de Organizacin
Gastos de Instalacin
Gastos Operacin
Patentes y Licencias
Imprevistos
Otros
TOTAL ACTIVOS NOMINALES
CAPITAL DE TRABAJO
Materia Prima
Caja y Bancos
Productos por Cobrar
Contingencias
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INVERSIONES AF+AN+CT
-

-n

-2

-1

CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
RUBROS DE INVERSION
Proveedores
ACTIVOS FIJOS
Terrenos
Cosntrucciones
-

Lneas telefnicas
Agua
Maquinarria
Equipos
Mueb. De Ofic.
Vehculos
Telfonos
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS NOMINALES
Estudios
Gastos de Organizacin
Gastos de Instalacin
Gastos Operacin
Patentes y Licencias
Imprevistos
Otros
TOTAL ACTIVOS NOMINALES
CAPITAL DE TRABAJO
Materia Prima en exstencia
Caja y Bancos
Productos por Cobrar
Contingencias
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INVERSIONES AF+AN+CT
-

USO DE FONDOS

300.000

Rec. Propios

100.000
100.000

Banco x-

70.000
200.000

Banco Y

30.000
2.000

3.2 FINANCIAMIENTO
Una empresa est financiada cuando ha pedido
capital en prstamo para cubrir cualquier
necesidad econmica.
Al conseguir dinero al menor inters, es posible
demostrar que ayudar a elevar el rendimiento
sobre su inversin.
Frmula para el clculo del capital financiado
n
F= P(1+i)
Donde:
F= Suma futura por pagar
P= Cantidad prestada
i= Tasa de inters
n= nmero de perodos

TABLA DE FINANCIAMIENTO:
Ao

Inters

Pago fin de Ao

pago

Deuda despus de

20.000.000

7.300

7.300

20.000.000

7.300

7.300

20.000.000

7.300

7.300

20.000.000

7.300

7.300

20.000.000

7.300

27.300

Pago de inters al final de cada ao, y del inters y todo el capital final en el 5to

Frmula de una anualidad

n

A= P

i(1+i)
n
(1+i) - 1

DONDE:
A= Anualidad
P= Prstamo
i= Tasa de prstamo
n=nmero de

BALANCE GENERAL :

El Balance General cosnta de activo,

pasvo y capital, se aplica la siguiente
frmula de balance:

ACTIVO=PASIVO + CAPITAL

Cuanto se realiza el anlisis econmico

de un proyecto y se debe presentar el
balance general se recomienda presentar
un balance a lo largo de cada uno de los
aos considerados en el estudio

4. EVALUACION DEL PROYECTO

La Evaluacin el proyecto comprende

cuatro etapas principales.
1.- La evaluacin tcnica que es el
estudio los aspecto fsicos y tecnolgicos
del proyecto
2.- La evaluacin financiera que estudia
los aspectos monetarios del proyecto y la
contribucin al inversionista.
3.- La evaluacin econmica que analiza
la contribucin del proyecto a la
economa
4.- La evaluacin social que estudia el
efecto del proyecto en la distribucin del
Ingreso y el Ahorro nacional.

La evaluacin de proyectos implica seleccionar

proyectos segn un adecuado criterio de aceptacin,
e ir reevalundolos sistemticamente despus de
haberlos aceptado.
Existen mtodos de evaluacin que se sirven de ratios
como:

Valor Actual Neto

Tasa Interna de Retorno

Perodo de Recuperacin de Captal

1. Valor Actual Neto (VAN).- Consiste en convertir los
beneficios futuros a su valor presente ; considerando
un porcentaje fijo que representa el valor del dinero
en el tiempo. Cuando esta tcnica arroja un resultado
negativo indica que la inversin no producir un
rendimiento mnimo aceptable.

2. Tasa Interna de Retorno TIR.- Esta tcnica

al igual que la anterior convierte los beneficios
futuros a valores presentes, slo que en lugar
de utilizar un porcentaje fijo determina el
rendimiento de la inversin expresando ste
como una tasa de inters (por ciento)
3.- Perodo de recuperacin del Capital.- Es
una de las tcnicas ms sencillas y una de las
ms utilizadas en el anlisis de alternativas.
Esta tcnica no incluye el valor del dinero a
travs del tiempo que se puede definir como el
tiempo que trascurre para que se produzca
una cantidad igual al importe de la inversin.

DESARROLLO DE COEFICIENTES DE
EVALUACION
PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL (PRC)
Es un mtodo muy usado, se lo define como el
espacio de tiempo necesario para que el flujo de
recibos en efectivo, producidos por una inversin,
iguale el desembolso de efectivo originalmente
requerido para la misma inversin.
Si se espera que una inversin produzca un flujo
uniforme de efectivo a travs del tiempo, el
perodo de repago se calcula dividiendo el monto
de la inversin inicial por los ingresos netos
esperados anualmente. Si el flujo de ganancias
no es constante, ser necesario sumar ao a ao
hasta igualar la inversin inicial.

Este mtodo (PRC) es usado por las grandes

empresas en expansin buscando que el
perodo de recuperacin sea mnimo entre las
posibles alternativas. En las pocas de
grandes cambios tecnolgicos y econmicos,
este criterio es sin duda muy aceptado, ya
que resulta evidente la conveniencia de
recuperar la inversin a corto plazo, por
las nuevas perspectivas que los mencionados
cambios introducen en las expectativas
empresariales.
Este mtodo ofrece una visin del riesgo y de
la liquidz de un proyecto. Cuanto ms
breve sea el perodo de recuperacin, tanto
menos riesgoso y tanto ms lquido se
supone es el proyecto

Ejemplos:
Si tenemos tres inversiones A, B, C, de $5000, con
una vida til de 5 aos y que las utilidades netas
(ingresos menos los costos), sean las siguientes:

Inversin
Utilidad Neta:
Ao 1
Ao2
Ao3
Ao4
Ao5

A
5000

B
5000

C
5000

1700
1800
1900
1900
2000

2500
2500
2500
2500
2500

1800
1800
1800
1800
1800

Perodo de recuperacin de capital Proyecto A = 2 aos, 9

meses

Perodo de recuperacin de capital Proyecto B = 2 aos

Perodo de recuperacin de capital Proyecto C = 2 aos, 7

meses
Ejemplo en el Proyecto B
PRC=
Inversin neta
5000 = 2 aos
Beneficio Anual
2500

Los resultados obtenidos, es el nmero de aos

requeridos para alcanzar el desembolso del gasto
original. Este resultado posibilita llegar a una
jerarquizacin de proyectos para escoger el que ms
rpido permite recuperar el capital invertido.
Una ligera variacin a este criterio consiste en obtener el
cuociente entre la inversin inicial
Ejemplo en el Proyecto A:
PRC=

Inversin Neta 5000

Beneficio Anual Promedio

2aos 7meses

1700+1800+1900+1900+2000/5

RENTABILIDAD

Es la relacin de la utilidad media probable de cada ao de vida

til de un proyecto por el total de la inversin del mismo. A esta
relacin se la conoce como Rentabilidad Simple del Proyecto.
La ventaja de este coeficiente de rentabilidad es su fcil
obtencin, ya que se la determina, partiendo del conocimiento
del presupuesto de costos del proyecto o estado de prdidas y
ganancias:
Ejemplos:
Si se tiene tres proyectos con iguales inversiones y diferentes
utilidades netas:
A

Inversin
Utilidad Neta:
Ao 1 1700
Ao2
1800
Ao3
1900
Ao4
1900
Ao5
2000

C
5000

5000

2400
2400
2400
2400
2400

1900
2200
2400
2800
2900

5000

A)
B)
C)

Rentabilidad Simple =
Inversin

Promedio Utilidades

37.2%
48.0%
49.0%

Estos ndices permite saber a los empresarios, cul va a ser

la rentabilidad de su inversin o con cuanto pueden
contar cada ao por cada unidad de capital que hayan
invertido.
En el casoque se ha presentado un grupo de proyectos
diferentes, el inversionista puede seleccionar el que le
permita obtener una mayor cantidad de retorno de
recursos por cada unidad que haya invertido. Tambin le
permite conocer si esta clase de inversin es ms
conveniente que colocar recursos en otras empresas o
ponerlos simplemente en el mercado financiero a
percibir una cantidad fija por el pago de su capital. En el
ejemplo, el proyecto que se seleccionara sera C.

RENTABILIDAD USANDO METODOS DE ACTUALIZACIONDE

CIFRAS

En los mtodos anteriores no se ha tenido en cuenta el un

hecho real que es el valor del dinero en el tiempo.
En el mundo financiero hay un precio por el uso del capital y
ese precio es el Inters, el mismo que hace que cantidades
de dinero que se van a recibir hoy, no son las mismas que se
van a recibir en el futuro.
Los mtodos que se basan en valores actualizados,
proporcionan una base ms correcta para evaluar proyectos
de inversin, estos mtodos consideran tanto la magnitud
como la oportunidad de los flujos de fondos previstos para
toda la vida til del proyecto. En toda economa en que el
capital tiene el valor, el tiempo durante el cual se emplea el
capital es un factor importante; los empresarios darn ms
valor a un proyecto de inversin que prometa ingresos en
los prximos dos aos, que otros que prometen ingresos
similares pero a partir del tercer ao en adelante.
Por ello es de mucha importancia la oportunidad en la que
hayan de cobrarse los ingresos. Los mtodos de descuento
financiero de los flujos de fondos ponen de relieve las
diferencias de tiempo entre los diferentes proyectos. Los
mtodos que se conocen de este tipo son: El de Relacin
Beneficio /Costo, (se utilizan para evaluar inversiones de
tipo social) el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de
Retorno.

Antes de explicar los mtodos vamos a explicar sobre

el contenido de los aspectos financieros en el tiempo.
Una tabla de valores actuales no es sino una tabla de
rendimientos en la cual se ha tomado en cuenta el
inters compuesto, por ejem.
El valor futuro, a dos aos , al 20% de inters, de
$1000 sera:
n
VF = VA(1+i)
VF= 1000 (1+0.2)2 =1440
Donde:
VF=
Valor Futuro
VA=
Valor Presente o Valor Actual
i=
Tasa de inters
n=
Aos
El valor presente de una cantidad futura sera as:
n
VA = VF (1+i)

Para ejemplificar la construccin de una tabla de valores

actuales efectuaremos algunos clculos, utilizando una
tasa de descuentos del 20%. Supongamos que
queremos conocer el valor actual neto de $1000 que se
va a recibir despus de un ao. -1
VA= 1000 (1+02)
VA= 833.33
Si quisiramos conocer el valor actual de $1000 que se
va a recibir en dos aos, sera:
-2
VA= 1000(1+02)
VA= 694.44
Si tuviramos una serie de flujos variables de fondos a
una tasa de descuento del 20% tendramos:
$1000 dentro de un ao
$1500 dentro de dos aos
$2000 dentro de tres aos
Sera igual a :
VA= 1000 (1+0.2)-1 = 833.33
VA= 1500 (1+0.2)-2 = 1041.67
VA= 2000 (1+0.2)-3 = 1157.41

EL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El valor actual neto de un proyecto, puede ser definido

como la sumatoria de los valores actualizados (a una tasa
atractiva mnima de rendimiento,) a una tasa conveniente
para el inversionista, del flujo neto de fondos (Utilidades)
Con este mtodo todos los flujos de fondos se descuentan
para encontrar su valor actual. La diferencia (resta) entre
los beneficios y los costos trados a su valor equivalente
en el ao cero, es el Valor Actual Neto (VAN).

En general el VAN se calcula de la siguiente manera:

BNt = Bt Ct
Donde:
BNt = Beneficio neto en el ao 1
Bt = Beneficio Bruto en el ao 1
Ct = Costos totales del ao 1
t= Intervalo de tiempo (1, 2, 3, ..n)
n = ltimo ao de vida til del proyecto
I0= Inversin del ao 0
I=tasa de inters (TMAR)

Luego cada uno de estos beneficios netos se convierte a su

equivalencia en el ao de referencia:
-1
-2 -n
VAN = -I0+BN1(1+i) +BN2(1+i)
+ ....+BNn(1+i)
VAN =
(1+i) t

Yt Ct - I0

VAN=
BNt
-I0
(1+i)t
El valor actual neto represente el valor actual de los beneficios
netos por encima del costo de oportunidad del dinero.
Cuando el VAN es igual a cero significa que los beneficios del
proyecto alcanzan tan solo a compensar los costos de
oportunidad de sacrificar otras alternativas de inversin.
Un VAN negativo quiere decir que los beneficios generados por
el proyecto no alcanzan a compensar los costos de
oportunidad de dejar de lado otras alternativas de inversin;
en ese caso, sera ms rentable invertir en las alternativas
de inversin y optar por no invertir en el proyecto.
Y si se tiene un valor actual neto positivo significa que el
proyecto arroja un beneficio an despus de cubrir el costo
de oportunidad de las alternativas de inversin.

OTRA FORMULA
VPN= - P + FNE1 +FNE2+FNE3...+FNE
(1+i) 1 (1+i)2

(1+i)3

P= Inversin inicial
FNE= Flujos netos de efectivo o utilidades
i= inters

(1+i)n

VPN como mtodo de anlisis

Se interpreta fcilmente su resultado en

trminos monetarios
Supone una reinversin total de todas las
ganancias anuales, lo cual no sucede en la
matora de las empresas
Su valor depende exclusivamente de la i
aplicada. Como la i es la TMAR, su valor lo
determina el evaluador.

Por consiguiente se concluye que el VAN puede ser un

instrumento de toma de decisiones sobre invertir o no en el
proyecto, el criterio para la toma de decisiones es el siguiente:
Si el VAN es Mayor que 0 El proyecto es atractivo y debe ser
aceptado
Si el VAN es igual a 1
Es indiferente entre realizar el
proyecto
o escoger otras alternativas ya que se
puede obtener el mismo beneficio
Si el VAN es Menor a 0
El proyecto no es atractivo y no vale
invertir por cuanto hay otras
alternativas que pueden
dar mayores
beneficios, todo ello en base al costo
de oportunidad del dinero.o(TMAR)