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UNIVERSIDAD NACIONAL
TASA INTERNA DE
RETORNO (TIR)
CURSO
: INGENIERIA ECONOMICA
HUACHO - 2012
INTRODUCCIN
Cada oportunidad de inversin, significa realizar un
anlisis exhaustivo y una de las herramientas para
realizar parte de ese estudio es el anlisis econmicofinanciero denominada Tasa Interna de Retorno (TIR)
o ROI.
AHORRAR
Toda organizacin
dentro de sus
operaciones
cotidianas tiene dos
posibilidades de
conseguir
ENTIDADES
BANCARIAS
INVERTIR EN UN
PROYECTO
Compra de
Bienes
Mejorar la lnea
de produccin
DEFINICIN
Este mtodo de evaluacin econmica, consiste en encontrar
una tasa de inters (TIR) en la cual se cumplan las condiciones
buscadas en el momento de evaluar un proyecto de inversin
y que se da cuando se igualan los ingresos y los costos.
Aceptar el proyecto
Rechazar el proyecto
FORMULAS A EMPLEAR:
Fundamento: Costos = Ingresos
VPI /VPC = 1
VPNeto = 0
MTODO PRCTICO
Se analiza la formula a emplear y luego se busca el valor obtenido
en tabla.
MTODO ANALTICO
Se usa con frecuencia para evaluar proyectos de inversin as
como para evaluar mejoras, implantaciones de lneas de
produccin y probabilidades de tipo prctico llevados a cabo en la
industria
MTODO TRADICIONAL
Se analiza la formula a emplear
y se realiza el tanteo
correspondiente para encontrar la tasa de inters aproximada
considerando en primer lugar una tasa de inters 0%. Se realizan
tanto tanteos sucesivos hasta que la cantidad que se encuentre en
el lado derecho pase al lado izquierdo
PROBLEMA 1 :
La empresa TELAS DE ORO S.A desea comprar una
remalladora industrial que tiene un costo inicial de s/.
1100 y una vida til de 6 aos, al cabo de los cuales su
valor de salvamento es de s/. 100. Los costos de
mantenimiento y operacin es de s/. 30/ao y se espera
que los ingresos por el aprovechamiento de la maquina
asciendan
a s/. 300/ao Cul es la TIR de este proyecto de
SOLUCI
inversin?
La tasa mnima
requerida de rendimiento es de
N:
PASO 1: Comprender
el
15%.
problema
PASO 2:
Graficar
TMRR = 15%
BN =270 S/./ao
P =1100
0
L =100
4
MTODO
TRADICIONAL
SOLUCIN
:
PASO 3: Plantear la solucin
del problema
Costos = Ingresos
CAUE = BAUE
establecido igual a .
i = 0%
iaprox =
0 = 103,33 INGRESOS
103,33
1100
x 100 = 9,39%
(1)
MTODO
TRADICIONAL
SOLUCIN
:
PASO 6: Realizar tanteos
correspondientes
Probamos con:
i = 10%
PASO 7: Hallar el
TIR
Hallando TIR:
30,4
0
-138,4
10%
TIR
30%
Por
Interpolacin
30,40
) = 13,6 %
30,40+ 138,40
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PROBLEMA 2 :
Una empresa minera puede utilizar cinco mtodos
diferentes para la extraccin de metales pesados de un
arroyo. Los costos de inversin e ingresos asociados con
cada mtodo se muestran en la tabla adjunta. Supongo
que todos los mtodos tienen una vida til de 10 aos con
el valor salvamento apreciable y que la TMAR de la
empresa es 15%. Determine cul mtodo deber utilizarse,
CONCEPTO
Mtodo A
Mtodo B
Mtodo C
Mtodo E
mediante
la Tasa Interna
de
Retorno
(TIR).Mtodo D
Costo Inicial (U.S.$)
15 000
18 000
25 000
35 000
52 000
Valor Salvamento(U.S.$)
1000
2 000
-500
-700
4 000
Ingreso Anual
5 000
6 000
7 000
9 000
12 000
BAUE
2059,8
2511,2
1992,85
1989,99
1833,6
VP
10342
12608,4
10009,4
9997,96
9216,8
TIR
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PARA
UNA SOLA
PASO 1: Comprender el
problema
ALTERNATIVA
MTODO A:
PASO 2:
Graficar
TMRR = 15%
I = 5000/ao
P = 15000
0
L = 1000
7
PASO 3:
Plantear
Costos = Ingresos
CAUE = BAUE
15000 (A/P, i, 10) = 5000 + 1000 (A/F, i, 10)
10
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
iaprox =
3600
15000
x 100 = 24%
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
Hallando TIR:
828,6
) = 31%
828,6+ 2623,2
PASO 2:
Graficar
MTODO B:
I = 6000/ao
P = 18000
0
L = 2000
7
10
SOLUCIN
:
PASO 3:
Plantear
MTODO
TRADICIONAL
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
18000 (A/P, i, 10) = 6000 + 2000 (A/F, i, 10)
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
Hallamos:
iaprox =
4400
18000
x 100 = 24,4%
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
Por
Interpolacin
1018
1018+ 3141
) = 31,1%
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PASO 2:
Graficar
MTODO C:
I = 7000/ao
P = 25000
0
PASO 3:
Plantear
L = -500
7
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
25000 (A/P, i, 10) = 7000 + -500 (A/F, i, 10)
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
10
SOLUCIN
:
Hallamos:
MTODO
TRADICIONAL
iaprox =
4450
25000
x 100 = 17,8%
Hallando TIR:
1099.00 = 0
Por
Interpolacin
1416
) = 24,75%
1416+1099
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PASO 2:
Graficar
MTODO D:
I = 9000/ao
P = 35000
0
PASO 3:
Plantear
L = -700
7
10
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
35000 (A/P, i, 10) = 9000 + -700 (A/F, i, 10)
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
SOLUCIN
:
Hallamos:
MTODO
TRADICIONAL
iaprox =
5430
35000
x 100 = 15,51%
Por
Interpolacin
1183
) = 22,03%
1183+2339
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PASO 2:
Graficar
MTODO E:
I = 12000/ao
P = 52000
0
PASO 3:
Plantear
L = 4000
7
10
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
52000 (A/P, i, 10) = 12000 + 4000 (A/F, i, 10 )
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
iaprox =
Hallamos:
7200
52000
x 100 = 13,84%
Por
Interpolacin
1183,6
) = 19,19%
1183,6+ 4728
SOLUCIN
:
MTODO
TRADICIONAL
PASO 5:
Conclusiones
En el problema planteado se evalan 5 alternativas diferentes.
Se ha aplicado el TIR para la solucin de este problema.
Se ha utilizado el mtodo tradicional
La mejor tasa de rendimiento (TIR) est dada por el mtodo B y a
la vez tiene el mayor Valor presente(VP) .
Como el TIR del mtodo B es mayor al TMRR se acepta el
proyecto.
PASO 6:
Recomendaciones:
Es recomendable utilizar el METODO B, para la extraccin de
metales de un arroyo, ya que presenta un mayor valor
presente(VP) y un TIR superior a los dems mtodos .
SOLUCIN
:
METODO
COSTO
INICIAL
(U.S.$)
INGRESO
ANUAL
(U.S.$)
VALOR DE
SALVAMENTO (U.S.
$)
15000
5000
1000
18000
6000
2000
25000
7000
-500
35000
9000
-700
52000
12000
4000
SOLUCIN
:
PASO 1: Comprender el
problema
PASO 2:
Graficar
Comparar el
Mtodo A y B
MTODO A:
P=
15000
0
1
I=
5000/ao
6
4
5
L = 1000
7
1
0
MTODO B:
P=
18000
0
1
I
=6000/a
4
5o 6
L = 2000
7
1
0
B/A:
P=
3000
0
PASO 3:
Plantear
I
=1000/a
4
5o 6
L = 1000
7
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
3000 (A/P, i, 10) = 1000 + 1000 (A/F, i, 10)
1
0
SOLUCIN
:
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
iaprox =
800
3000
x 100 = 26,67%
SOLUCIN
:
Por
Interpolacin
53 ) = 31,89%
53+ 86,6
SOLUCIN
:
PASO 1: Comprender el
problema
PASO 2:
Graficar
MTODO B:
P=
18000
0
1
Comparar el
Mtodo B y C
I
=6000/a
4
5o 6
I=
7000/ao
6
4
5
I
=1000/a
4
5o 6
L = 2000
7
1
0
MTODO C:
P=
25000
0
1
L = -500
7
L=
9 -2500
1
0
C/B:
P=
7000
0
PASO 3:
Plantear
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
7000 (A/P, i, 10) = 1000 + (-2500) (A/F, i, 10)
1
0
SOLUCIN
:
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
iaprox =
50
7000
x 100 = 0,71%
Probamos con: i = 1%
SOLUCIN
:
Probamos con: i = 2%
7000 (A/P, 2%, 10) = 1000 + (-2500) (A/F, 2%, 10)
7000 (0,1113) = 1000 + (-2500) (0,0913)
7.35 = 0
COSTOS
Hallando TIR:
Por
Interpolacin
21.80
)= 1,75%
21.80+ 7.35
Interpretaci
n
TIR = 1,75% < 15%
Inversin Extra.
SOLUCIN
:
PASO 1: Comprender el
problema
PASO 2:
Graficar
MTODO B:
P=
18000
0
1
Comparar el
Mtodo B y D
I
=6000/a
4
5o 6
I=
9000/ao
6
4
5
I
=3000/a
4
5o 6
L = 2000
7
1
0
MTODO D:
P=
35000
0
1
L = -700
7
L=
9 -2700
1
0
D/B:
P=
17000
0
1
PASO 3:
Plantear
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
17000 (A/P, i, 10) = 3000 + (-2700) (A/F, i, 10)
1
0
SOLUCIN
:
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
iaprox =
1030
17000
x 100 = 6,06%
Probamos con: i = 7%
SOLUCIN
:
Hallando TIR:
Por
Interpolacin
383.72
) = 10,51%
383.72 + 162.90
Interpretaci
n
TIR = 10,51% < 15%
Inversin Extra.
SOLUCIN
:
PASO 1: Comprender el
problema
PASO 2:
Graficar
MTODO B:
P=
18000
0
1
Comparar el
Mtodo B y E
I
=6000/a
4
5o 6
I=
12000/ao
6
4
5
I
=6000/a
4
5o 6
L = 2000
7
1
0
MTODO E:
P=
52000
0
1
L = 4000
7
E/B:
P=
34000
0
1
PASO 3:
Plantear
1
0
L = 2000
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
34000 (A/P, i, 10) = 6000 + 2000 (A/F, i, 10)
1
0
SOLUCIN
:
PASO 4:
Clculos
Probamos con: i = 0%
Hallamos:
2800
34000
x 100 = 8,26%
Probamos con: i = 9%
INGRESOS
SOLUCIN
:
Hallando TIR:
Por
Interpolacin
96
) = 12,37%
96 + 677.60
Interpretaci
n
TIR = 12,37% < 15%
Inversin Extra.
PROBLEMAS PROPUESTOS
Un inversionista decide establecer un proyecto de
inversin, consistente en una granja de crianza de
pollos para el consumo humano, para lo cual requiere
de una inversin inicial de S/.80,000 y espera que sus
ingresos en los 3 primeros aos sean de S/.42,000,
S/,46,000 y S/.50,000 respectivamente. Su TMRR lo
estima en un 15%. Se le pide calcular e interpretar el
TIR del proyecto.
PROBLEMAS PROPUESTOS
Un terreno con una serie de recursos arbreos
produce por su explotacin $100.000 mensuales, al
final de cada mes durante un ao.; al final de ese
tiempo, el terreno podr ser vendido por $ 800.000. Si
el precio al que fue adquirido es de $1500.000. Hallar
la Tasa Interna de Retorno (TIR).
GRACIA
S