FORMULACION y

EVALUACION de
PROYECTOS

Herman Castillo
Rojas

FORMULACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS

FORMULACION DE LOS PROYECTOS

Surgen de las necesidades individuales y colectivas.
Asigna los recursos, teniendo en cuenta la realidad social,
cultural y poltica.
EVALUACION DE LOS PROYECTO
Abordar el problema de la asignacin de recursos en forma
explicita.
Recomendando alternativas de proyectos.
Utilicen patrones y normas tcnicas, para destinar recursos.
TOMA DE DECISIONES DE UN PROYECTO
La evaluacin de proyectos proporciona una informacin
Informar tanto de la rentabilidad del proyecto, inversionista
y de la capacidad de pago.

TIPOLOGA DE PROYECTOS
Los proyectos se pueden clasificar en: segn la finalidad de
estudio o inversin.
TIPOS DE PROYECTOS
SEGN EL OBJETO DE LA
INVERSION

SEGN LA FINALIDAD DEL

ESTUDIO
RENTABILIDAD DEL PROYECTO

CREACION DE UN NUEVO
NEGOCIO

RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA

MODERNIZACION DEL PROYECTO

CAPACIDAD DE PAGO

OUTSOURCING
INTERNALIZACION
REEMPLAZO
ABANDONO

DIFERENCIAS ENTRE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO Y DEL

INVERSIONISTA
2010
Flujo del proyecto
Financiamiento
Flujo del inversionista

2011

-3000

3600

2000

-2240

-1000

1360

Inters

Tasa

TIPOLOGA DE PROYECTOS
Los proyectos se pueden clasificar en: segn la finalidad de
inversin o la finalidad de estudio.
TIPOS DE PROYECTOS

SEGN LA FINALIDAD DEL ESTUDIO

SEGN EL OBJETO DE LA INVERSION

RENTABILIDAD DEL PROYECTO

CREACION DE UN NUEVO NEGOCIO

RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA

MODERNIZACION DEL PROYECTO

CAPACIDAD DE PAGO

OUTSOURCING
INTERNALIZACION
REEMPLAZO
ABANDONO

DIFERENCIAS ENTRE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO Y DEL

INVERSIONISTA
2010
Flujo del proyecto
Financiamiento
Flujo del inversionista

2011

Inters

Tasa

-3000

3600

600

20%

2000

-2240

-240

12%

-1000

1360

360

36%

EVALUACION DE PROYECTOS
Medir objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas
resultantes proyecto.
Matemticas financieras.
Especialistas evalan inters privado y inters social.
EVALUACIN SOCIAL DE PROYECTOS
Costos
y beneficios sociales directos,
intangibles.

indirectos

LOS PROYECTOS EN LA PLANIFICACIN DEL DESARROLLO

Los programas se realizan con la elaboracin de proyectos:
prepararse, evaluarse, aprobarse o rechazarse en funcin
de su viabilidad econmica y del cumplimiento de los
objetivos establecidos en el programa.
Es un medio para alcanzar los objetivos generales sobre los
cuales se elabor el plan de desarrollo y los problemas
sectoriales.
El preparador y evaluador del proyecto tiene que trabajar

ESTUDIO DEL PROYECTO COMO PROCESO

En el proceso de un proyecto se puede plantear las

siguientes etapas:
PROCESOS

IDEA

PERFIL

PREINVERSIO
N
INVERSION

PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD

OPERACION

La Idea. Son las diferentes formas de solucionar un

problema o aprovechar una oportunidad .
La Preinversin. Determina viabilidad del proyecto: perfil,
prefactibilidad y factibilidad
ESTUDIO DE
VIABILIDAD
TECNICA

ECONOMIC
A

DE GESTION

POLITICA

AMBIENTAL

LEGAL

Perfil: determinar la razn que justifique el abandono de una

idea antes de que se destinen recursos.

Prefactibilidad: se estiman las inversiones, los costos de

operacin y los ingresos.

Factibilidad: se elabora con antecedentes precisos obtenidos a

travs de fuentes primarias de informacin.

La Inversin en un Proyecto. Proceso de implementacin del

proyecto.

La Operacin en un Proyecto. La inversin est en plena

ejecucin.

UN ANLISIS COMPLETO DE UN PROYECTO

FORMULACION Y PREPARACION

OBTENCION Y CREACION DE INFORMACION

EVALUACION

CONSTRUCCION DEL FLUJO

DE CAJA

RENTABILIDAD
ANALISIS CUALITATIVO
SENSIBILIZACIN

ESTUDIO DE
MERCADO

ESTUDIO
TECNICO

ESTUDIO DE LA
ORGANIZACION

ESTUDIO FINANCIERO

ESTUDIO DEL IMPACTO AMBIENTAL

La Formulacin y Preparacin.

Tiene por objeto definir todas las caractersticas que tengan algn grado de efecto
en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y calcular su magnitud.

Esta etapa se subdivide en:

Obtencin y creacin de informacin.

Construccin del flujo de caja. Es la que mide la rentabilidad de toda la

inversin, independientemente de la fuente de financiamiento, mide la
rentabilidad slo de los recursos aportados por el inversionista y para medir la
capacidad de pago.

TIPOS DE PROYECTOS
2005
Flujo del proyecto
Financiamiento
Flujo del inversionista

2006

-3000

3600

2000

-2240

-1000

1360

Inters

Tasa

La Formulacin y Preparacin.

Tiene por objeto definir todas las caractersticas que tengan algn grado de efecto
en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y calcular su magnitud.

Esta etapa se subdivide en:

Obtencin y creacin de informacin.

Construccin del flujo de caja. Es la que mide la rentabilidad de toda la

inversin, independientemente de la fuente de financiamiento, mide la
rentabilidad slo de los recursos aportados por el inversionista y para medir la
capacidad de pago.

TIPOS DE PROYECTOS
2010
Flujo del proyecto
Financiamiento
Flujo del inversionista

2011

Inters

Tasa

-3000

3600

600

20%

2000

-2240

-240

12%

-1000

1360

360

36%

La Evaluacin.

Busca determinar la rentabilidad de la inversin del proyecto.

Esta etapa se subdivide en:

La Rentabilidad del Proyecto. Esta se hace teniendo en cuenta

el flujo de caja que se proyecta sobre la base de una serie de
supuestos.

El Anlisis Cualitativo del Proyecto. Es una evaluacin

complementaria aquellos elementos no cuantificables.

La Sensibilizacin del Proyecto. Son aquellos aspectos que

tienen un comportamiento distinto al previsto.

ESTUDIO DE VIABILIDAD
Proy. A
Inversin

Proy. B

20000

20000

Ventas (unidades/ao)

1000

1000

VAN

8000

4000

500

150

Vida til (ao)

Ventas de equilibrio (u/ao)

EL ESTUDIO TCNICO DEL PROYECTO

Provee informacin para cuantificar el monto de las

inversiones y de los costos de operacin.
Definir la funcin produccin que optimice el empleo de los
recursos. Informacin de capital, mano de obra y recursos
materiales (equipos de fbrica)
Requerimientos de equipo de fabrica para la operacin y su
monto de inversin.
El costo del transporte, la cercana de las materias primas y
del mercado consumidor.
Especializacin de mano de obra y asignarles una
remuneracin para el clculo de los costos de operacin
Deducirse los costos de mantenimiento y reparaciones, as
como el de reposicin de los equipos.
La descripcin del proceso productivo para conocer las
materias primas y insumos.
Tamao del proyecto para determinar las inversiones y
costos que se derivan del estudio tcnico.

El ESTUDIO DE MERCADO
Es la determinacin del mercado.
Define la cantidad
demanda e ingresos de operacin, los costos e inversiones.
Metodolgicamente debe estudiarse.
1.
Al consumidor y las demandas del mercado y del proyecto.
Preferencias, hbitos de consumo, motivaciones. Cuantificar
el volumen de bienes o servicios.
2.
La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto.
Conocer estrategias de la competencia. Desconocemos la
capacidad instalada ociosa, planes expansin o proyectos.
3.
Comercializacin del producto o servicio. Reacciones y
variaciones del medio. La poltica de venta (ingresos ,
volumen de ventas), crdito, intereses, precio, canales de
distribucin, marca, estrategia publicitaria, inversiones en
creacin de imagen, calidad del producto, servicios
complementarios, estilos de venta, caractersticas exigidas y
capacitacin de la fuerza de venta.
4.
Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos.
Disponibilidad de insumos requeridos y cul es el precio que
deber pagarse para garantizar su abastecimiento.

ESTUDIO ORGANIZACIONAL
Y
ADMINISTRATIVO
1.

La Organizacin. Conocer esta estructura. Los costos de mano

de obra.

2.

Los Procedimientos Administrativos. Influencia de los procesos

administrativos sobre las inversiones y costos del proyecto.
Costos especficos de operacin. Inversin en la estructura
fsica. Necesidades de espacio fsico.

3.

El estudio legal. Desembolsos. Restringir la localizacin y

obligar a mayores costos de transporte, otorgar franquicias
para incentivar el desarrollo determinadas zonas geogrficas.
Factores legales se refiere a los aspectos tributarios.
Otorgamiento de permisos y patentes, en las tasas
arancelarias diferenciadas para tipos distintos de materias
primas o productos terminados.

ESTUDIO FINANCIERO

Ordenar y sistematizar la informacin de carcter monetario, elaborar

los cuadros analticos y datos adicionales y evaluar su rentabilidad.

Identificar y ordenar todos los tems de inversiones, costos e ingresos.

Las inversiones en terrenos, obras fsicas, equipamiento de fbrica y

oficinas, capital de trabajo, puesta en marcha. Ampliaciones de las
edificaciones, reposicin del equipamiento o adiciones de capital de
trabajo. Inventario de inversiones y reinversiones.

Los ingresos de operacin se deducen de la informacin de precios y

demanda proyectada, venta y estimaciones, ingresos por venta de
equipos , estudios tcnicos, organizacional y de mercado.

Costos de operacin. Impuestos por ganancias.

La evaluacin del proyecto se realiza sobre estimaciones del flujo de

caja de los costos y beneficios.

El estudio de la factibilidad financiera no slo consiste en determinar si

el proyecto es o no rentable, sino que debe servir para discernir entre
alternativas de accin y recomendar la aprobacin o rechazo.

ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL

1.

2.

Introducir en la evaluacin de proyectos las normas ISO 14000,

conservacin del medio ambiente. Las normas ISO 9000, que los
productos y servicios que provee el proyecto cumplen requisitos
de calidad.
La gestin del I. A. mejoramiento ambiental de toda la cadena de
produccin. El evaluador debe preocuparse por el impacto
ambiental que ocasionar tanto el proveedor de los insumos por
la extraccin, produccin, transporte o embalaje de la materia
prima, como el sistema de distribucin del producto en su
embalaje, transporte y uso.
El estudio de I. A. cambio en la cultura ambientalista de la
sociedad como por el efecto directo sobre los costos o beneficios
que una determinada iniciativa de inversin pudiera tener.
La teora dispone de tres tipos de instrumentos para medir estos
costos y beneficios:
Los Mtodos Cualitativos.
Indican, analizan y explican los
impactos positivos y negativos que podran ocasionarse en el
ambiente con la implementacin del proyecto.
Los Mtodos Cualitativos Numricos. Relacionan factores de
ponderacin en escala de valores numricos a las variables
ambientales.

3.

Los Mtodos cuantitativos. Determinan tanto los costos asociados a

las medidas de mitigacin total o parcial como los beneficios de los
daos evitados, incluyendo ambos efectos dentro de los flujos de caja
del proyecto que se evala.

El estudio econmico del I. A. es importante en la evaluacin social

de proyectos.

Mtodos para valorizar estas externalidades

1.

Valoracin de Contingente. Disposicin a pagar de las personas por

los beneficios que el proyecto espera generar.
Ej. Derecho de uso. Descontaminacin de un ro.
Costo Evitado. Costo debe ser asumido por el proyecto que lo genera.
Los gastos de subsanacin lo incorpora dentro de los gastos o
beneficios.
Precios Hednicos. Determina todos los atributos de un bien que
podran explicar el precio que las personas estn dispuestas a pagar
por el bien. La calidad del ambiente se ver reflejado por el proyecto.
Ej: Electrificacin de una poblacin. Valor agregado a la vivienda.

2.

3.

En la evaluacin privada del proyecto, las restricciones para

el control de daos ambientales obliga al evaluador a incluir
los costos de prevencin o los necesarios para subsanar el
dao que pudiera ocasionar el proyecto.