Valuacin y

reconocimiento de activos
intangibles

 QU ES UN ACTIVO
INTANGIBLE?
Son aquellos
que no tienen
una naturaleza
corprea.

Son aquellos activos no

circulantes que sin ser
materiales o corpreos
son aprovechables en
el negocio.

Es suficiente una definicin?

Son aquellos
identificables, sin
sustancia fsica,
utilizados para la
produccin o
abastecimiento de
bienes

ACTIVOS
INTANGIBLES

Es suficiente una definicin?

Las Normas
Internacionales de
Contabilidad (NIC) 38
define activo
intangible como un
activo identificable, de
carcter no monetario
y sin apariencia fsica

ACTIVOS
INTANGIB
LES

aqu unos ejemplos

Las Patentes
Frmulas Secretas
Gastos de
Organizacin
Franquicias
Marcas Registradas
Derechos de Autor
Licencias
Crdito Mercantil

Cuntos intangibles pueden

haber en una empresa?
Marcas y
nombres
registrados

Capital
Intelectual

Procedimiento
s

Presentacin de los Activos

Intangibles
ACTI
ACTIVOS
VOS DE
DE LA
LA EMPRESA
EMPRESA

B
A
L
A
N
C
E
G
E
N
E
R
A
L

Circulante
Circulante

IIntelectuales
ntelectuales
cuantificables
cuantificables

Organizacionales
Organizacionales

(Propiedad
(Propiedad
IIntelectual)
ntelectual)

Relacionales
Relacionales

Fijo
Fijo

IIntangibles
ntangibles

IIntelectuales
ntelectuales no
no cuantificables
cuantificables

Humanos
Humanos

Relacionales
Relacionales

Conocimiento
Conocimiento

Fuerza
Fuerza
trabajo
trabajo
entrenada
entrenada

de
de

de

Lealtad
de
Lealtad
los
clientes
los clientes

Canales de
de
Canales
distribucin
distribucin

Patentes
Patentes

Lealtad a
a la
la
Lealtad
organizacin
organizacin

Informacin
Informacin
de
de clientes
clientes

Derechos de
de autor
autor
Derechos

Motivacin
Motivacin

Asociacin
Asociacin
con
con clientes
clientes

Diseos
Diseos

Organizacionales
Organizacionales

de

Sistemas
de
Sistemas
informacin
informacin
Cultura
Cultura y
y filosofa
filosofa
corporativa
corporativa
Procesos
Procesos
Administrativos
Administrativos

Marcas
Marcas

Licencias
Licencias

Franquicias
Franquicias

Reflejados
Reflejados en
en el
el Balance
Balance
General
General

No
No reflejados
reflejados en
en el
el Balance
Balance General
General

detallando ejemplos
Marcas y nombres registrados

Frmulas y procesos secretos, recetas.

Activo I ntangible:

Frmula secreta de Coca Cola

Identificable:

Frmula nica en el mundo para la elaboracin de la bebida

de cola numero uno en el mundo.

Beneficios econmicos
futuros:

Ingresos derivados de la produccin con la frmula

Control:

Tener la formula secreta.

detallando ejemplos
Franquicias
Es el derecho que recibe una
organizacin para efectuar de
manera exclusiva negocios
en
un
rea
geogrfica
determinada.

Licencias y
Permisos

Permisos
que
otorga el Estado
para el desarrollo
de
algunas
actividades
econmicas.

Marcas
Registradas

Es
cualquiersmboloregistrado
legalmente para identificar de manera
exclusiva
uno
o
variosproductoscomerciales
oservicios. Suele mostrarse de forma
abreviadacon los iconos,M.R.o
Estas tambin son derechos que se
pueden
adquirirse,
venderse
o
arrendarse

Patente

Es un derecho concedido
por el Estado para el uso
exclusivo de un proceso
de manufactura o para
vender
un
invento
durante un periodo.

Derecho de Autor
El derecho de autor es
una garanta que otorga
el Estado para ejercer el
derecho exclusivo de
publicar,
vender
y
explotar productos .

METODOS DE LA VALUACION DE
ACTIVOS INTANGIBLES
MTODOS
CUALITATIVOS

MTODOS
CUANTITATIVOS

Mtodos
directos de
capital
intelectual

Mtodos de
Retorno
sobre los
Activos

Mtodos de
Cuadros de
Mando

Mtodos de
Capitalizaci
n de Mercado

 Calculan la diferencia entre la

MTODO DE CAPITALIZACI
capitalizacin de mercado de
DE MERCADOS
la empresa y su capital
contable como el valor de su
capital intelectual, o bien de
sus activos intangibles.
EMISORA

GIRO

VALOR EN LIBROS
(EN MILLONES
DE PESOS)

GMODELO

VALOR DE
MERCADO
(EN MILLONES DE
PESOS)

DIFERENCIA ENTRE EL
VALOR DE MERCADO Y
EL VALOR EN LIBROS
(EN MILLONES DE
PESOS)

Bebidas

$24,030.5

$81,294

$ 57,263.5

Comunicaciones

$17,842.121

$53,193

$ 35,350.879

BIMBO

Alimentos

$13,652.064

$27,607

$13,954.936

GCARSO

Industrial

$23,130

$30,780

$ 7,650

ELEKTRA

Comerciales
Especializadas

$ 3,181.5

$ 4,898

$ 1,716.5

ARISTOS

Hoteles

$ 996

$ 1,000

TELEVISA

Calculan el importe del valor

de los activos intangibles
mediante la identificacin de
sus diversos componentes.
Una
vez
que
dichos
componentes
han
sido
identificados,
pueden
ser
directamente valuados, ya sea
de forma individual o como un
coeficiente agregado

Mientras ms importante
resultaba un factor en determinar
el valor de mercado de una
compaa, mayor era su peso en
el ndice.

MTODO DIRECTO DE
CAPACIDAD INTELECTUAL

Un ejemplo de este mtodo lo constituye el

ndice de creacin de valor (VCI) desarrollado
por investigadores de Cap Gemini Ernst & Young.
Este equipo de investigadores encontr, en un
estudio aplicado en Estados Unidos a 500
compaas S&P con un valor de mercado de al
menos $100 millones de dlares, que los nueve
factores ms crticos de desempeo no financiero
que determinan la creacin de valor corporativo
son:

Innovacin
Calidad
Relaciones con clientes
Capacidad para administrar
Alianzas
Tecnologa
Valor de la marca
Relaciones con empleados
Asuntos del entorno y de la comunidad

MTODO DE RETORNO SOBRE

LOS ACTIVOS
3.- HALLAR LA PRIMA
PRIMA = EXCESO DE RENDIMIENTO ((ROA 1 ROA2 )
*EXCESO DE RENDIMIENTO)

4..- VALOR PRESENTE DE LA

PRIMA

VALOR PRESENTE DE PRIMA =

MTODO DE RETORNO SOBRE

LOS ACTIVOS
1.- IDENTIFICAR EL
ROA

ROA1 =

2..- IDENTIFICAR EL EXCESO

DE RENDIMIENTO

EXCESO DE REND. = UTILIDADES ANTES DE LOS IMPUESTOS

(ROA2*ACTIVOS INTANGIBLES)

MTODO DE RETORNO SOBRE

LOS ACTIVOS

1. Se calcula las utilidad promedio antes de impuestos para los

ltimos tres aos. Para ADAK, este promedio result en $18,033
millones de dlares.
2. Se obtiene del balance general el promedio de los activos tangibles
por este periodo de tres aos. Para ADAK, este promedio result ser
$148,245 millones de dlares.
3. Se dividen las utilidades entre los activos para obtener el rendimiento
sobre los activos. Para ADAK, este dato fue de 12.2%.
4. Para los mismos tres aos, se encuentra el rendimiento promedio sobre
activos de la industria (ROA). Para la industria de aparatos de rayos X,
el promedio de la industria fue de 8.9%. El ROA de ADAK result estar
por arriba del promedio de la industria, lo que indica la presencia de un
potencial de exceso de utilidades.

MTODO DE RETORNO SOBRE

LOS ACTIVOS
5. Se calcula el exceso de rendimiento, para lo cual se multiplica el ROA
promedio de la industria por el promedio de activos tangibles de la compaa.
Este resultado se resta de las utilidades antes de impuestos calculadas en el
paso uno. Para ADAK, el clculo result en: 18,033 (8.9% * $148,245) =
$4,840 millones de dlares.
6. Se calcula el promedio de las tasas impositivas corporativas de los tres aos
y este resultado se multiplica por el exceso de rendimiento. Este dato se resta
del rendimiento en exceso para obtener un rendimiento neto de impuestos. La
prima se le atribuye a los activos intangibles. Para ADAK, el clculo es:
$4, 840 - ( 0.33 * $4,840) = $3,194 millones de dlares.
7. Se calcula el valor presente de la prima. Esto se hace dividendo la prima
entre un tasa de descuento apropiada, tal como el costo de capital de la
compaa. Para ADAK, el costo promedio ponderado de capital fue de 7.5%, el
cul se us como tasa de descuento. El valor presente resulta en: $3,194 /
0.075 = $42,587 millones de dlares.

 Este mtodo establece que el

desempeo financiero exitoso
de una empresa en el largo
plazo es consecuencia de la
habilidad
que
tenga
de
aprender
y
crecer
continuamente, administrando
sus procesos para entregarle
valor al cliente

MTODOS DE
CUADRO DE MANDO

CONCLUSIONES

El valor de las empresas en la actualidad, no

reside solamente en sus instalaciones,
maquinaria o edificios, sino en aspectos
inmateriales como la capacidad de desarrollar
relaciones estables con susclientesy
conseguir sufidelizacin, su capacidad para
innovar e introducir nuevosproductoso
servicios al mercado, o la competencia tcnica
ymotivacin de su personal. Por ello, es que
se puede afirmar que el valor de las empresas
en la actualidad viene dado por el conjunto de
sus activos tangibles y el de sus intangibles.

EJERCICIOS
EXCEL