Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
SE COMPONEN EN :
Mercado burstil o mercado de capitales a largo plazo- (las
Bolsas de cada pas),
Mercado monetario
Mercado de cambios o mercado de capitales a corto y medio
plazoMercado de tasas de inters,
Mercado de materias primas
Mercado de productos derivados
La Bolsa
En la Bolsa existen activos financieros.
Existen diferentes tipos de activos
financieros negociados en la Bolsa estos son:
Las acciones (la accin Renault
representar as una parte del valor de la
empresa Renault, es decir, una parte de su
capital)
las obligaciones (que son reconocimientos de
endeudamiento con intereses en jeugo, es
decir que a cambio de la oferta de una
obligacin, el demandante debe aportar una
suma de dinero que ser devuelta con
Papel de la bolsa
La Bolsa permite dos tipos de interventores encontrarse:
aqullos que tienen necesidades de financiacin (es decir,
aqullos cuya inversin es superior al ahorro saldo
negativo-, como las empresas o los Estados) encuentran
capitales directamente a partir de aqullos que tienen
capacidad de financiacin (es decir, aqullos cuya inversin
es inferior al ahorro saldo positivo-, como los Fondos de
pensin, los bolsistas de poco alcance, etc.).
La presencia de la Bolsa permite as el paso de una
economa de endeudamiento (la financiacin es indirecta,
ya que los agentes no se encuentran directamente en el
mercado sino que pasan por un intermediario el banco-, que
colecta los fondos de los prestamistas y les otorga sobre esta
base crditos) a una economa de mercado financiero
(las empresas aseguran su financiacin por llamada directa
al mercado emisin de acciones o de obligaciones- y el
Recuento financiero
Empecemos por los productos colectivos que
difieren sensiblemente de pas a pas, pero que
funcionan bajo un principio semejante (tomaremos
aqu el ejemplo francs): las SICAV y los Fondos
Comunes de Inversin (para informacin, son los
Mutual Funds los que juegan este papel en los
EEUU). Estos productos colectivos provienen de
ahorradores que confan sus ahorros a organismos
gestionados por un banco, una sociedad de Bolsa o
una sociedad aseguradora. Estos organismos
colocan estos ahorros en una cartera diversificada
de valores mobiliarios (acciones y obligaciones,
negociables en el mercado burstil o mercado de
los capitales a largo plazo) o de ttulos del
Que es un fondo
Es una sociedad que comprende varias decenas de
operadores unidos en un despacho y que
especulan en el conjunto de mercados financieros
a partir de las informaciones que reciben. Estas
informaciones se llaman fundamentales; estos
fundamentales se componen de informaciones
econmicas
(tasa
de
inflacin,
dficit
presupuestario, balanza comercial, deuda pblica,
etc. de un pas),
Que es un fondo
Existen tres grandes tipos de Fondos que gestionan
carteras de activos financieros :
Los Fondos de pensin: estos fondos colectan una
parte del salario mensual de los trabajadores y
especulan en los mercados financieros para hacer
fructificar este capital colectado.
Los Fondos comunes de Inversin (o Fondos de
Gestin Colectiva): son las SICAV y otros Mutual
Funds; estos Fondos provienen de ahorradores que
confan sus ahorros a estos organismos, gestionados
por un banco, una sociedad de Bolsa o una sociedad
aseguradora
Los Hedge Funds (Fondos especulativos o de
resultados): estos Fondos son organismos privados
que gestionan sumas prestadas, diversificando los
riesgos. Su nico objetivo es la ganancia financiera.
Qu es un ndice burstil?
El ndice burstil de una Bolsa es el indicador que
representa la evolucin de la cotizacin de una
seleccin de acciones representativa de esta Bolsa.
Para verlo ms claro, cada Bolsa poseer su
indicador (su ndice burstil), que incluye las
acciones de un cierto nmero de empresas mayores
cotizadas en el seno de esta Bolsa: en Blgica, es el
BEL 20 (que incluye las acciones de 20 empresas
mayores), en Francia, es el CAC 40 (que incluye las
acciones de 40 empresas representativas), en EEUU,
es el Dow Jones, en Japn el ndice Nikkei 225, en
Gran Bretaa el Financial Times Index, en Indonesia
el Straits Times Index, en Alemania el ndice Dax, etc.
CAPITAL
CAPITALIZ
ACION
MERCADO
PRIMARIO
BENEFICIO
S
CN
CAPITALIZACION
PLUS
VALIA
PORTATIL
MERCADO
SECUNDA
RIO
OFERTA
PUBLICA
DE
ACCIONES
BOLSA DE
NUEYA
YORK
BOLSA DE
FRANKFURT
BOLSA DE
TOKYO
BOLSA DE
LONDRES
BOSA DE
PARIS
PROYECTO
DE BOLSA
EUROPEA
EL MERCADO MONETARIO
Al lado del mercado de los capitales a largo plazo (la
Bolsa de las acciones y de las obligaciones), se
encuentra el mercado de capitales a corto y
medio plazo (el mercado monetario y el mercado de
cambios).
El mercado en el cul se negocia la moneda nacional,
es decir que es hacia este mercado a donde se va
uno a dirigir para negociar los problemas ligados a la
cantidad de moneda. Se encuentra en este mercado
el Banco Central (organismo nacional encargado de
gestionar la moneda del Estado), los bancos
(encargados de los prstamos para las inversiones),
los establecimientos de crdito, etc., que se
intercambiarn ttulos y moneda, para poder prestar
el dinero lquido necesario para la economa y para
EL MERCADO MONETARIO
Esta compuesto:
-Mercado interbancario:
Permite a los bancos intercambiar sus excedentes y sus
dficits dentro de la moneda central nacional. Los actores
del Mercado
Est reservado a los establecimientos de crdito que
solicitan hospedajes y que responden a licitaciones.
LICITACIONES : el Banco central de un pas pone
moneda nacional en circulacin con un tipo de inters
fijado por l mismo (=licitacin), despus de que los
bancos hayan propuesto un tipo de inters y la cantidad
de moneda que pedirn prestada bajo ese tipo. A su
llegada, nicamente los bancos que hayan propuesto un
tipo de inters inferior a la licitacin no sern abastecidos
en moneda, mientras que los toros recibirn la cantidad
solicitada.
EL MERCADO MONETARIO
Esta compuesto:
-Mercado de ttulos negociables:
EL MERCADO MONETARIO
Esta compuesto:
-Mercado de ttulos negociables:
EL MERCADO DE CAMBIOS
El mercado de cambios es igualmente conocido, al
lado del mercado monetario, bajo la apelacin de
mercado de capitales a corto y medio plazo (en
oposicin al mercado de capitales a largo plazo: la
Bolsa). Es a menudo conocido por su acrnimo
ingls: FOREX
El mercado de cambios no est localizado
materialmente en un lugar preciso; en efecto, este
mercado toma la forma de una red electrnica
internacional (que se ha vuelto posible por los
progresos
en
comunicacin),
que
funciona
continuamente (esto gracias a los desfases horarios)
cinco das a la semana
EL MERCADO DE CAMBIOS
Esta compuesto:
-Mercado de ttulos negociables:
EL MERCADO DE CAMBIOS
Dos grandes tipos de especulacin:
operaciones de ida y vuelta:
Sobre divisas a muy corto plazo; un trader vender o
comprar divisas a cuenta de una institucin
financiera con el nico objetivo de conseguir un
beneficio rpido gracias a esta operacin (por
ejemplo, un trader intuye que el Euro va a bajar un
5% durante la semana y que el Dlar continuar
estable: l cambiar sus Euros por Dlares y vuelve a
comprar estos mismos Euros cuando su cotizacin ha
bajado; mediante esta operacin, si el Euro ha
efectivamente bajado un 5% mientras el Dlar segua
estable, obtiene en beneficio del 5%)
La liberalizacin de los
mercados financieros
Los eurodlares
Un eurodlar es un depsito que se cuenta en
dlares en cualquier banco situado fuera de los
Estados Unidos, comprendiendo tambin las filiales
de los bancos americanos. En otras palabras, los
eurodlares son dlares aptridas.
El euro-obligacin
Al principio de los aos 60, mientras una masa de
eurodlares invada Europa, los prstamos pedidos a
Nueva York son cada vez ms difciles y onerosos.
Delante de esta situacin, el gobierno americano, a
travs de su secretario del Tesoro Douglas Dillon,
empuja a las firmas americanas establecidas en
Europa a financiarse en eurodlares; el euromercado
La liberalizacin de los
mercados financieros
La regla de las 3D
Se habla, para ilustrar los cambios acaecidos en los
mercados financieros, de una nueva regla, la de las
3D:
Desintermediacin: la desintermediacin
corresponde a la marcha atrs de la economa de
endeudamiento (a travs de los bancos crediticios),
en beneficio de la economa de mercado
Dcloisonnement (Liberalizacin): la
liberalizacin corresponde a la vez a la apertura de
los mercados nacionales y a la eliminacin de las
barreras que compartimentan los diferentes
mercados nacionales de capitales.
Desreglamentacin: la desreglamentacin consiste