xitos en la ctedra de Financiera

Prof. Ramos Atuncar Gregorio

Al finalizar la unidad, el estudiante reconoce la importancia de la

equivalencia financiera como herramienta en el clculo financiero
y las aplica en la solucin de problemas econmico financieros
de capitalizacin y amortizacin de una forma efectiva

La tasa nominal anual es la tasa que se obtiene al final

de un periodo anual siempre y cuando los rendimientos
generados peridicamente no se reinviertan. Por lo
tanto tasa nominal anual constituye una funcin lineal
al cabo del periodo anual.
La tasa nominal se denomina por la letra J, y es igual a
la tasa peridica i multiplicada por los periodos en que
se puede convertir a capital en el periodo anual.
J = %nom = i * p
Tasa efectiva anual de inters(%efe)
Corresponde a la tasa que se obtiene al final de un
periodo anual, siempre y cuando los rendimientos
generados peridicamente se reinviertan a la tasa de
inters peridica pactada inicialmente. Por lo tanto la

CONCEPTO DE TASAS EQUIVALENTES DE INTERS

Dos o ms tasas peridicas de inters son equivalentes, si

con diferente periodicidad producen el mismo inters
efectivo al final de cualquier periodo. La costumbre es
considerar este periodo de un ao.
TIPOS DE TASAS DE INTERS

Tasa de inters peridica vencida, ip: Esta tasa es la que

se obtiene durante cada periodo y se establece
dividiendo la tasa nominal entre los periodos de
conversin en el periodo anual, i = j / p.
Tasa nominal anual de inters, J: Los rendimientos
peridicos devengados a la tasa de inters i es posible
que no se reinviertan y si es as, se obtiene la tasa
nominal anual, como se ha mencionado. J = ip* p.
Tasa efectiva anual, ie : Si los rendimientos generados
peridicamente se reinvierten al final del ao, se obtiene
la tasa efectiva anual. ie=(1+ip)p1.
Tasa de inters peridica anticipada, ia: Hasta ahora
solo se ha efectuado mencin a las tasas peridicas

Cuando se solicita un prstamo los intereses pueden ser

cobrados de dos formas:
Intereses vencidos: El desembolso es de P y dentro
de un periodo se debe pagar el valor futuro de P * ip, por
lo tanto la tasa cobrada es de ip.
Intereses anticipados: Cuando los intereses son
calculados anticipadamente, se solicita un prstamo de
valor P y el desembolso es de P-P*ia=P*(1-ia) , el cual
debe ser cancelado en un periodo con un valor futuro, el
cual equivale al valor solicitado en prstamo, que en

EQUIVALENCIA ENTRE TASA DE INTERS SIMPLE Y

TASA DE INTERS COMPUESTO
Se dice que una tasa de inters simple y una tasa de inters
compuesto son equivalentes si al invertir dos capitales iguales,
uno de ellos a la tasa de inters simple y el otro a la tasa de
inters compuesto, alcanzan igual monto al cabo del mismo
periodo de tiempo.

EQUIVALENCIA ENTRE TASAS DE INTERS COMPUESTO

EJERCICIO 1

Dada una tasa nominal del 36% trimestre anticipada,

determinar el valor de la tasa nominal trimestre vencida.
Cuando la tasa se enuncia nominal anual trimestre
anticipado, se quiere significar que el ao se divida en
cuatro periodos y que al principio de cada periodo se
cobrara la cantidad de $9, si suponemos que sea $100 el
valor solicitado en prstamo, como la tasa nominal significa
no reinversion, entonces el valor cobrado es de $36.
Aplicando las formulas descritas, tenemos que:
ia= Nominal anticipada periodicidad. ia=36%4=9%.
ip= ia(1-ia)=.090,91=9,89% peridica vencida.
ie=(1+ip)p-1 En funcin de la tasa peridica vencida
ie= (1+.0989)4-1=42.58%.
ie= (1-ia)-p-1 En funcin de la tasa peridica anticipada.
ie= (1-.09)-4-1=42.58%.

EJERCICIO 2

Qu tasa de inters simple anual es equivalente al 11.2%

anual convertible trimestralmente para un plazo de 5 aos?

EJERCICIO 3

Qu tasa compuesta capitalizable mensualmente es

equivalente al 27% simple anual a dos aos y medio de
plazo?

EJERCICIO 4

Cul es la tasa anual capitalizable trimestralmente

equivalente al 22% anual capitalizable mensualmente?
EJERCICIO 5

Qu es ms productivo: invertir al 32% anual convertible

semanal o al 33% anual capitalizable cuatrimestral?
EJERCICIO 6

Cul es la tasa efectiva equivalente al 23.7% anual

capitalizable trimestralmente?
EJERCICIO 7

Encuentre la tasa de inters capitalizable semanalmente

equivalente a una tasa efectiva del 25%.

EJERCICIO 8

Un seor dispone de 3 formas de pago de un artculo, a

saber: a) $7,800.00 de contado; b) $2,000.00 de inicial y
$7,400.00 en 18 meses; o c) $5,000.00 en 4 meses y
$3,500.00 dentro de 10 meses. Qu forma de pago es ms
conveniente para el seor, suponiendo un rendimiento del
dinero del 18%
compuesto mensual?
EJERCICIO
9
Qu forma de pago de las sealadas a continuacin es ms
conveniente para el comprador de un solar, si el rendimiento
del dinero es de un 36% nominal mensual?
EJERCICIO 10

Qu resulta ms rentable: efectuar un depsito en un

certificado financiero que abona el 17.8% compuesto
quincenal o invertir en un negocio que garantiza que la
suma invertida se duplique en 4 aos?

EJERCICIO 11

Ramn Lora se dispone a efectuar un depsito a plazo fijo y

como es cliente de dos bancos, duda sobre invertir en uno o
en el otro. Si el Banco Oriental ofrece pagarle un 15%
compuesto mensual y el Banco del Caribe, un 14.85%
compuesto diariamente, determine en cul banco le
resultara ms rentable invertir al Seor Lora, si ambos
tienen el mismo nivel de riesgo.

ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES A INTERS

COMPUESTO

Una ecuacin de valores equivalentes o ecuacin de valor

es

la

equivalencia

financiera

planteada

en

trminos

algebraicos de dos conjuntos de obligaciones o flujos de

capitales, cuyos vencimientos coinciden o se han hecho
coincidir en una fecha de referencia conocida como fecha
focal. Normalmente dichos conjuntos estn relacionados a
flujos de deudas y de pagos, o bien, uno se refiere a los
depsitos y el otro a los retiros efectuados en una cuenta
bancaria. El caso tambin se verifica cuando se presentan
transacciones en las que un deudor desea reemplazar un
conjunto de pagos que debe realizar a un determinado

Para formular una ecuacin de valor se debe expresar la

suma financiera de todos los capitales pertenecientes a
cada conjunto, trasladndolos todos ellos a una cierta fecha,
tomando en cuenta el aumento o disminucin del dinero a
travs del tiempo. A ese vencimiento o fecha de referencia
se le conoce como fecha focal. Despus que se tiene la
ecuacin, se procede a despejar la(s) incgnita(s),
obtenindose la solucin del problema planteado.
Para viabilizar la comprensin de los problemas financieros
que se resuelven con las ecuaciones de valores
equivalentes, se recomienda esquematizarlos, usando los
diagramas temporales o diagramas tiempo-valor 13, en
donde se establece la fecha focal en la cual se van a igualar
los dos flujos de capitales. Es sabido que cuando se trata de
inters simple, la solucin de un problema de este tipo vara
un poco dependiendo de la localizacin elegida para la fecha
focal. En el caso del inters compuesto, por el contrario, dos
conjuntos de capitales que son equivalentes en una fecha

EJERCICIO 1

Carmen Aguirre recibi $78,000.00 prestados con intereses

al 24% anual convertible mensual, comprometindose a
liquidar dicha deuda mediante 3 pagos: $18,000.00 al cabo
de 1 meses, $30,000.00 dentro de 4 meses y un ltimo
pago al cabo de 8 meses. Determine la cuanta del tercer
pago y el inters total pagado.
Diagrama temporal con la FF establecida a los 8 meses:

Ecuacin de valor:

EJERCICIO 2

Resuelva nuevamente el Ejemplo 1 situando la fecha focal

(FF) a los 4 meses.

EJERCICIO 3

Un seor contrae una deuda que debe saldar mediante dos

pagos: $60,000.00 en fecha 12 de junio y $90,000.00 el 10 de
diciembre. Si el primer pago no se efectu en la fecha
acordada, qu cantidad debera pagar en fecha 5 de
noviembre para liquidar completamente la deuda, tomando en
EJERCICIO
4 tasa de inters acordada era del 54% anual
cuenta
que la
capitalizable
diariamente?
Ral Prez hizo
un depsito inicial de $125,000.00 en una
cuenta bancaria que paga el 0.75% quincenal. A los 2 y 6
meses efectu 2 retiros iguales, a los 9 meses deposit
$100,000.00 y a los 12 meses extrajo el balance total de la
cuenta que era de $124,474.85. Calcular el valor de los 2
EJERCICIO
5
retiros iguales.
Una deuda pagadera en 2 partidas iguales de $420,000.00,
con vencimiento en 4 y 8 meses, se decide liquidar mediante 4
abonos semestrales, comenzando a pagar inmediatamente. Si
los pagos Nos. 2 y 3 son iguales al doble del primero y, el
cuarto, el triple del primero, determine la cuanta de los pagos,
si la tasa de inters es del 18% anual convertible
bimestralmente.

EJERCICIO 6

Jaime Rebaza debe pagar $196,000.00 en 9 meses y

$312,000.00 dentro de 15 meses. Cul es el tiempo
equivalente (a/m/d) suponiendo un inters del 0.6% semanal?
EJERCICIO 7

Si un crdito por $150,000.00 se acord cancelar mediante 2

pagos: $86,000.00 al cabo de 8 meses y $82,733.10 dentro de
10 meses, determine qu tasa de inters anual convertible
mensual aplicaron al financiamiento.