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F
P
(1 i)n
Exemplos:
Recomendao: resolver o problema de forma estruturada.
1) Por quanto devo descontar um cheque, vencvel daqui a 5 meses, com valor futuro de
R$ 1.131,40, se a taxa de juros compostos for de 2,5% a.m.?
2) Uma pessoa possui uma duplicata que vence daqui a um ano, com valor futuro de
R$ 1.344,89. foi-lhe proposta a troca daquela duplicata por outra, vencvel daqui a 3
meses e no valor de R$ 1.080,00. sabendo-se que a taxa corrente de mercado de
2,0% a.m., pergunta-se se a troca proposta vantajosa.
3) Um representante comercial vendeu um lote de camisas com um prazo para pagar de 3
meses em uma nica vez. O valor acordado ser de R$ 915,36. Sabendo que a taxa de
juros no negcio foi de 0,5%a.m. qual era o valor vista do lote?
4) Um representante comercial vendeu um lote de matria-prima por R$ 35.000,00. Este
valor refere-se um nico pagamento daqui a 4 meses. Se a taxa de juros for de 3%a.m..
Qual seria o valor do lote se o comprador resolvesse pagar vista?
i
F
A
ou,
A
F
Forma matemtica
1 i 1
ou, A = F (A/F ; i ; n)
l-se (A dado F; i ; n)
Exemplos:
Recomendao: resolver o problema de forma estruturada.
1) Um comerciante deposita todo ms, parte de seu lucro no valor de R$ 1.500,00 em uma
conta que lhe rende 1,5%a.m.. Quanto ter este comerciante em 6 anos?
2) Um representante vendeu uma mquina com um parcelamento de 80 meses. O valor da
prestao de R$ 530,00. Sabendo que a taxa de juros na transao de 2% a.m.. Qual
seria o valor equivalente da mquina caso o comprador optasse fazer um nico pagamento
ao final dos 80 meses?
3) Sabendo que um escritrio de representao comercial ter que fazer um pagamento de
R$ 3.500,00 ao final de 36 meses, quanto esta dever depositar mensalmente em uma
conta que remunera o investimento 3%a.m.?
1 i n 1
i 1 i n
Forma matemtica P A
n ou, A P
n
i
1
i
1
ou, A = P (A/P ; i ; n)
l-se (A dado P; i ; n)
Exemplos:
Recomendao: resolver o problema de forma estruturada.
1) Numa agncia de automveis um carro vendido em 24 vezes mensais, de R$ 504,50.
Sabendo que a taxa de juros cobrada foi de 1,5% a.m.. Qual o valor vista do
automvel?
2) Um lote de produtos custa vista R$ 10.500,00. Como alternativa o fornecedor parcela a
compra em 36 meses, com uma taxa de juros de 3,5%a.m.. Qual ser o valor da prestao?
3) Um equipamento vendido por R$ 15.000,00 vista. Pode ser adquirido tambm em
prestaes mensais de R$ 885,71, a juros de 3% a.m. sabendo que as prestaes vencem a
partir do ms seguinte ao da compra, pede-se para calcular o nmero de prestaes.
DEPRECIAO
Em qualquer processo produtivo onde se verifica a interao entre os elementos que
compem o capital fixo da empresa produtora, observa-se que ao longo da elaborao
dos bens e/ou servios h uma gradual perda de valor inicial do fator de produo
os ativos da empresa (mquinas, equipamentos, instalaes, veculos, etc.) O valor
pelo qual foi adquirido o bem (valor inicial) vai diminuindo ao longo da vida til ou
produtiva do ativo e ao final da vida qual tm-se um valor de sucata, de revenda ou
valor residual, no fim de certo tempo, chama-se depreciao. Depreciao ,
portanto, a desvalorizao, a perda de valor inicial ou desgaste fsico ou funcional
sofrido durante o processo de produo. (Alberton & Dacol, 1999. p. 115)
A depreciao de bens do ativo imobilizado corresponde diminuio do valor dos
elementos ali classificveis, resultante do desgaste pelo uso, ao da natureza ou
obsolescncia normal.
Sob ao tica fiscal e contbil, a depreciao importante pois a legislao permite
que a mesma seja descontada periodicamente do lucro para fins de pagamento de
tributos como o Imposto de Renda. Sob a tica gerencial imprescindvel na
apurao dos custos de produo, na anlise de investimentos entre outros.
(Alberton & Dacol, 1999. p. 115)
Existem vrios mtodos para estimativa da depreciao peridica, tais como: Linear,
Cole, Exponencial e Declnio do Balano. Para efeitos fiscais, a legislao considera o
Mtodo Linear.
DEPRECIAO CONTBIL
Depreciao contabilmente definida como a despesa equivalente perda de valor de
determinado bem, seja por deteriorao ou por obsolescncia. No um desembolso,
porm uma despesa e, como tal, pode ser abatida das receitas, diminuindo o lucro
tributvel e, conseqentemente, o imposto de renda, este sim um desembolso real, e
com efeitos sobre o fluxo de caixa. A depreciao contbil feita pelo Mtodo Linear.
Bens
Taxa de depreciao
Prazo
Tratores
25% ao ano
4 anos
Veculos de passageiros
20% ao ano
5 anos
Veculos de carga
20% ao ano
5 anos
Caminhes fora-de-estrada
25% ao ano
4 anos
Motociclos
25% ao ano
4 anos
Computadores
20% ao ano
5 anos
Mquinas e equipamentos
10% ao ano
10 anos
Prdios
4% ao ano
25 anos
MTODOS DE DEPRECIAO
Os mtodos de depreciao, para efeitos de anlise de investimento que vamos abordar
so os seguintes:
-Mtodo Linear
-Mtodo Exponencial
-Mtodo de Cole (Mtodo da Soma dos Dgitos)
Terminologias:
Quota de Depreciao: a parcela de desvalorizao peridica do ativo, e varia de
acordo com o mtodo de depreciao adotado.
Valor do Fundo de Depreciao: a soma das cotas de depreciao at um perodo
determinado, ou seja, a depreciao acumulada at o perodo considerado.
Valor Atual do Ativo: representa o quanto o ativo vale em determinada data, ou seja, o
quanto ainda no desvalorizou.
Saldo a Depreciar: representa o quanto falta a depreciar at o valor residual (de
revenda) do ativo.
Mtodo Linear
Quota de
Depreciao
Depreciao
Acumulada
Valor Atual
Saldo a
Depreciar
MTODOS DE DEPRECIAO
Mtodo de Depreciao Exponencial
Valor Residual
Valor
Inicial
t 1
1
N
Quota de
Depreciao
Depreciao
Acumulada
1
2
3
4
5
2.000
30.500
t 1
1
5
0,420109450
Valor Atual
Saldo a
Depreciar
MTODOS DE DEPRECIAO
Mtodo de Cole (soma dos dgitos)
Quota de
Depreciao
Depreciao
Acumulada
1
2
3
4
5
Denominador (soma dos dgitos) = 1+2+3+4+5 = 15
Valor Atual
Saldo a
Depreciar
EXERCCIO
Uma empresa comprou um equipamento por R$ 250.000,00. A sua
vida til esperada de 5 anos e seu valor residual R$ 10.000,00.
Pede-se:
a. O plano de depreciao pelo Mtodo Linear.
b. O plano de depreciao pelo Mtodo Exponencial.
c. O plano de depreciao pelo Mtodo de Cole.
INTRODUO:
A necessidade de recursos obriga queles que querem fazer investimentos a
tomarem emprstimos e assumirem dvidas que sero pagas com juros que
variam de acordo com contratos estabelecidos entre as partes interessadas.
O objetivo desta parte da disciplina que o aluno tenha a compreenso de
como funciona um sistema de amortizao de emprstimo comum nas
operaes de crdito mais utilizadas
O representante comercial tem como opo utilizao de recursos prprios, a
contrao de emprstimo junto a uma instituio financeira.
Esta por sua vez vai exigir um projeto de investimento, o qual ser visto na
parte final deste curso.
A partir deste ponto iremos compreender algumas das modalidades de
emprstimo mais utilizadas por agentes financeiros, tais como a Caixa
Econmica Federal, BNDES e Banco do Brasil.
As formas de pagamento dos emprstimos so chamadas sistemas de
amortizao.
Exemplos:
Sistema de amortizao constante (SAC).
Sistema francs de amortizao (Tabela Price).
Sistema misto (SAM).
Prestao
No SAC os pagamentos
so decrescentes, uma
vez que so a soma de
amortizaes iguais
com juros cada vez
menores.
Juro
Amortizao
Perodos
Pagamento
Juros
Amortizao
Saldo devedor
SD0 = P
P1 = a + J1
J1 = P . i
SD1 = SD0 a
P2= a + J2
J2 = SD1 . i
P
n
P
a
n
Pn= a + Jn
Jn= SDn -1 .
P
n
SD2 = SD1 a
SDn = SDn-1 - a
Pagamento
Juros
Amortizao
1
2
3
4
5
6
Saldo devedor
Pagamento
Juros
Amortizao
3
4
5
6
Saldo devedor
Juro
Perodos
Pagamento
Juros
Amortizao
Saldo devedor
SD0 = P
a1 = PMT J1
SD1 = P a1
a2 = PMT J2
SD2 = SD1 a2
i 1 i
n
1 i 1
n
PMT P
J1 = P .
J2 = SD1 .
PMT
Jn= SDn -1 . i
an = PMT - Jn
SDn = SDn-1 - an
Pagamento
Juros
Amortizao
1
2
3
4
5
6
Saldo devedor
Pagamento
Juros
Amortizao
3
4
5
6
7
Saldo devedor
Pagamento
Juros
Amortizao
Saldo devedor
SD0 = P
a1 = P1 J1
SD1 = P a1
a2 = P2 J2
SD2 = SD1 a2
P1
P1SAC PMT
2
J1 = P .
P2
P2SAC PMT
2
J2 = SD1 .
Jn= SDn -1 . i
an = Pn - Jn
SDn = SDn-1 - an
Pn
PnSAC PMT
2
Pagamento
Juros
Amortizao
Saldo devedor
1
2
3
4
5
6
ANLISE DE INVESTIMENTOS
INTRODUO:
comum nos deparar com duas ou mais alternativas de emprego do capital
disponvel. No raro, a escolha feita sem que o custo do capital empregado seja
considerado adequadamente. Somente um estudo econmico pode confirmar a
viabilidade de projetos tecnicamente corretos. afirmam Casarotto & Kopitike
(2000, p.104)
MTODOS
DETERMINSTICOS
BSICOS
DA
ANLISE
INVESTIMENTOS:
MTODO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
MTODO DO VALOR PRESENTE LQUIDO (VPL)
MTODO DO VALOR ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (VAUE)
DE
MTODO NO EXATO
MTODO DO TEMPO DE RETORNO DO INVESTIMENTO OU TEMPO DE
RECUPERAO DO INVESTIMENTO (PAY-BACK TIME)
ANLISE DE INVESTIMENTOS
ELEMENTOS FUNDAMENTAIS PARA A ANLISE DE UM EMPREENDIMENTO:
Objetivo geral
Justificativa
Localizao comercial
Capacidade e aspectos tcnicos de operao
Aspectos legais
Benefcios sociais
Financiamento pretendido e detalhamento das necessidades financeiras
Valor do projeto;
Valor do financiamento (investimento fixo: mquinas/equipamentos/
instalaes/mveis/utenslios/veculos + capital de giro);
Recursos prprios;
Prazo de amortizao;
Taxa de juros + atualizao monetria (TJLP);
Descrio do Mercado
Demanda x Oferta
Fluxo de Caixa (Receitas x Despesas)
Anlise do Investimento
TIR; VPL.