MERCADO INTEGRADO

LATINOAMERICANO
MILA

Concepto
ElMercado Integrado
Latinoamericano (MILA)es la
integracin burstil transnacional de
las bolsas de valores de los
mercados de Chile, Colombia y Per,
representada por laBolsa de Valores
de Colombia, la Bolsa de Comercio y
la Bolsa de Valores de, con el
propsito de crear un patrimonio
nico de los tres pases.

Objetivo
La integracin tiene como objetivo
desarrollar el mercado de capitales a
travs de la integracin de los tres pases,
para dar a los inversionistas una mayor
oferta de valores, emisores y las ms
grandes fuentes de financiamiento. El
MILA es en gran medida una parte de los
esfuerzos de integracin econmica entre
laAlianza del Pacficopases miembros de
Chile, Colombia, Mxico y Per.

Misin
La integracin de los mercados de las Bolsas
y los Depsitos de Chile, Colombia, Mxico y
Per, busca fomentar el crecimiento de la
actividad burstil de los pases integrantes,
ofreciendo una infraestructura eficiente y
competitiva, una mejor y mayor exposicin
de sus mercados y una mayor oferta de
productos y oportunidades para los
inversionistas locales y extranjeros.

Beneficios para los

Inversores
Mayores alternativas sobre
instrumentos financieros.
Se amplan las posibilidades de
diversificacin.
Mejor balance riesgo-retorno.
Posibilidad de crear nuevas carteras
para distribucin a clientes locales

Emisores
Beneficios
Acceso a nuevos mercados y a
pluralidad de inversionistas.
Se amplan las posibilidades de
diversificacin.
Mejor balance riesgo-retorno.
Posibilidad de crear nuevas carteras
para distribucin a clientes locales

Intermediarios
Fomenta plazas burstiles ms
atractivas y competitivas.
Aumenta la gama de productos
para distribuir a sus clientes.
Posibilita la creacin de nuevos
vehculos de inversin.
Se facilita el fortalecimiento
tecnolgico y la adopcin de
estndares internacionales

DECEVAL
Depsito Centralizado de Valores de
Colombia -DECEVAL S.A.-, una institucin
encargada de la custodia, administracin,
compensacin y liquidacin de valores en
depsito de ttulos valores de contenido
crediticio, de participacin,
representativos de mercancas e
instrumentos financieros que se
encuentren inscritos en el Registro
Nacional de Valores y Emisores -RNVE-, ya
sea que se emitan, negocien o registren
localmente o en el exterior.

Qu es CAVALI
CAVALI es el Registro Central de Valores y
Liquidaciones, una sociedad annima encargada de
la creacin, mantenimiento y desarrollode la
infraestructura del mercado de valores nacional.

DCV
El Depsito Central de Valores S.A., (DCV) es
una Sociedad Annima constituida de acuerdo
a la Ley 18.876, su reglamento y a las
instrucciones impartidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
El DCV est facultado para recibir en depsito
valores de oferta pblica y facilitar as las
operaciones de transferencia de dichos valores
entre los depositantes, de acuerdo a los
procedimientos contemplados en la citada Ley.

Por qu el MILA?
BOLSA/
INTERMEDIARIO
S
Posibilidad de
crear nuevas
carteras para la
distribucin a
clientes locales.
Esfuerzo comn
para visualizar
MILA como un
destino de
inversin.

EMISORAS

INVERSIONISTAS

Ampliacin de
su demanda
para el
financiamiento
captando el
inters de
mayor nmero
de
inversionistas.

Accesibilidad a
una amplia red
de emisores
para inversiones
retail e
institucionales.

Ampliacin de
mercados
(IPOs en 4
pases)

Mayor liquidez y
profundidad
permitiendo una
mayor
diversificacin.

Fortalecimiento
Punto de acceso
tecnolgico y
nico para
adopcin de
inversionistas
Capital: Mayor
estndares
regin.
acceso y
Para pas: INTEGRACIN,
REGLAS exCLARAS,
internacionales.
menor
COMPETITIVIDAD.
endeudamient

Un inversionista en Per podr comprar

ttulos valores de renta variable de los
emisores en Colombia, Chile y Mxico a
travs de una firma comisionista en
Per, pagar su inversin en soles y
recibir sus dividendos o el dinero
producto de la venta.

Qu valores y tipo de
Operaciones de podrn en
el
MILA?
Operaciones de compra y venta de ttulos de
renta variable con actividades econmicas
en el pas de origen, tales como:
1. Acciones representativas de Capital
Social.
2. Acciones representativas de Cuentas de
Acciones de Inversin.
3. Fondos Cotizados (Exchange Traded
Funds)

Cmo es que se da la
negociacin entre las tres
Bolsas?
Se da a travs del ENRUTAMIENTO intermediado de rdenes.
Se denominada intermediado porque el broker
local, peruano, deber intermediar a travs de un
broker extranjero, de tal forma que su orden llegue
a dicho mercado extranjero. Cabe mencionar que
en el caso de MILA, la orden llega directamente a la
plataforma de negociacin bajo la responsabilidad
del broker extranjero en la negociacin,
compensacin y liquidacin de las operaciones.

Qu implicancia
tiene el MILA para
los emisores?
Los emisores se encuentran obligados a
cumplir la normativa del mercado de
valores en el que se encuentren
inscritos originalmente sus valores, se
sujetan a las disposiciones dictadas
por la bolsa o administradora del
sistema de negociacin, central de
depsito de valores y por el
supervisor de dicho mercado.

Cmo llega una orden al

MILA? Bolsa
Broker
Local

Rutea
r

Extranjera
(Bajo su
responsabilida
d)

Para ello es necesario que dichos

brokers cuenten previamente con un
convenio de corresponsala que les
permita llegar al otro mercado.

Las operaciones se realizan en la moneda de origen del valor.

Qu reglas se
aplicar en MILA?
Cada mercado conserva sus reglas de
juego, es decir los emisores no se obligan
a mas disposiciones que las ya existentes
en el pas en el cual estn inscritos.
As los Hechos de Importancia y la
Informacin Financiera seguir
cumplindose de acuerdo a los
reglamentos emitidos por la SMV.

Es necesario
inscribir a los
valores extranjeros
en RPMV?

S. Los valores negociados en los sistemas

de negociacin administrados por las
bolsas de Chile, Colombia y Mxico
deben inscribirse en el RPMV, el que est
a cargo de la SMV, solo de esa manera
podrn ser objeto de oferta pblica
secundaria y promocin en el Per.

Qu es un
contrato de
corresponsala?
SAB

Intermediario
Extranjero autorizado
en operar en un
Sistema de
Negociacin
Extranjera.

Derechos, obligaciones y responsabilidades de cada una de las

partes en las actividades que realicen para la negociacin de
valores a travs del Enrutamiento Intermediado.

Es necesario contar
con un
representante
Para que un especial?
Intermediario Extranjero pueda acceder a
la Rueda de Bolsa a travs del Enrutamiento
Intermediado, se requiere que la SAB local obtenga de
la SMV la autorizacin para un Representante
Especial.

El representante legal es la persona natural

debidamente autorizada por la SMV que
tendr acceso directo al sistema de
negociacin electrnico de la Rueda de
Bolsa, en la formulacin de propuestas a
travs del sistema de negociacin para las
cuales son aplicables los requisitos y
prohibiciones establecidos en la normativa
peruana vigente.

REQUISTOS PARA SER

REPRESENTANTES LEGALES
Fijar domicilio en el pas para
efecto de recibir notificaciones
de SMV.
Copia del contrato de
corresponsala suscrito entre la
SAB y el Intermediario Extranjero
para el cual labore o preste
servicios dicha persona natural.

Resumen de Montos
Negociados y Operaciones
de MILA en el mercado
local. (Junio 2015)

Resumen de Montos
Negociados y Operaciones
de intermediarios peruanos
de MILA en el extranjero.
(Junio 2015)