Análisis Horizontal y Vertical

Anlisis Horizontal y
Vertical
David Betancourt
Definiciones
El Anlisis Vertical permite analizar la participacin o peso de cada cuenta

de los estados financieros dentro del total... porejemplo; cuanto del Activo
representa el Efectivo o cuanto representan los Gastos Financieros con
respecto a las Ventas, estos son algunos tipos de anlisis que puede hacer.
En el vertical se debe recordar que se trabaja en un mismo ao y esto
determina la composicin de las cuentas de los estados financieros
Por su parte el Anlisis Horizontal hace comparaciones de una misma
cuenta pero a travs del tiempo, la idea de este anlisis es ver el
comportamiento en distintos perodos de una cuenta, o sea si muestra
tendencia creciente, decreciente, es fluctuante o fijo y analizarelporqu
de su comportamiento, ms an si se trata en bajas en ventas o aumentos
en costos, se debe tener en cuenta que generalmente este anlisis es de
carcter nominal o sea a precios de cada ao, segn el tipo de anlisis que
se quiera hacer podra deflactarlos datos para observar si en trminos
reales las cuentas aumentan o si simplemente es la inflacin la que
explica los crecimientos o decrecimientos.
Anlisis vertical
Consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje)
que tiene cada cuenta dentro del estado financiero
analizado. Estopermite determinar la composicin y
estructura de los estados financieros.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de
establecer si una empresa tiene una distribucin de sus
activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.
Por ejemplo, una empresa que tenga activos totales de
5,000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16%
(800/5000) de sus activos est representado en cartera, lo
cual puede significar que la empresa puede tener
problemas de liquidez, o tambin equivocadas o deficientes
polticas de cartera.
Como hacer el anlisis vertical
Como el objetivo del anlisis vertical en el balance general es

determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro
del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar por el total del activo, despus se procede a
multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el
disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es
decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
En caso de los pasivos se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar por el total del pasivo.
En caso del capital se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar por el total del capital.
En el caso de un estado de resultados se considera como la base
la cantidad en ventas, de ah en adelante todas las divisiones se
harn sobre este.
Supongamos el siguiente
balancegeneral
Cuenta
Valor
Analisis vertical
Caja
10,000.00
(10,000/200,000)*100 = 5%
Bancos
20,000.00
(20,000/200,000)*100 = 10%
Inversiones
40,000.00
(40,000/200,000)*100 = 20%
Clientes
20,000.00
(20,000/200,000)*100 = 10%
Inventarios
40,000.00
(40,000/200,000)*100 = 20%
Activos fijos
60,000.00
(60,000/200,000)*100 = 30%
Otros
10,000.00
(10,000/200,000)*100 = 5%
Total Activo
200,000.00
100%
Obligaciones financieras
18,000.00
(18,000/60,000)*100 = 30%
Proveedores
30,000.00
(30,000/60,000)*100 = 50%
Cuentas por pagar
12,000.00
(12,000/60,000)*100 = 20%
Total Pasivo
60,000.00
100%
Capital Social
Utilidad del ejercicio
Capital Total
100,000.00
40,000.00
140,000.00
(100,000/140,000)*100 = 71.42%
(40,000/140,000)*100 = 28.58%
100%
estado de resultados
Cuenta
Ventas
Valor
120,000.00
Analisis vertical
100.00%
Costo de Ventas
50,000.00
Utilidad Bruta
70,000.00
Gastos Generales y Administracion
20,400.00
17.00%
Depreciacion
16,800.00
14.00%
Utilidad antes de impuestos
32,800.00
Impuestos
Utilidad neta
8,200.00
24,600.00
41.67%
58.33%
27.33%
6.83%
20.50%
Ejercicio
Cuenta
Valor
Analisis vertical
Caja
15,000.00
Bancos
25,000.00
Inversiones
45,000.00
Clientes
25,000.00
Inventarios
45,000.00
Activos fijos
65,000.00
Otros
15,000.00
Total Activo
235,000.00
28,000.00
Proveedores
40,000.00
Cuentas por pagar
17,000.00
Total Pasivo
85,000.00
Capital Social
105,000.00
45,000.00
Ejercicio
Cuenta
Valor
Ventas
130,000.00
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Analisis vertical
55,000.00
75,000.00
Gastos Generales y Administracion
21,400.00
Depreciacion
17,000.00
Utilidad antes de impuestos

Impuestos
Utilidad neta
36,600.00
5,856.00
30,744.00
Anlisis horizontal
Busca determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el crecimiento o decremento de una cuenta en un periodo determinado.
Permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o
malo.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un
estado financiero en un periodo 2 respecto a unperiodo 1, se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La formula sera P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150, entonces
tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva
de 50 en el periodo en cuestin.
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe
aplicar una regla de tres. Para esto se divide elperiodo 2 entre el periodo 1, a este resultado
se le resta 1, por ultimo se debe multiplicar por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando
la formula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior,
tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del
50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis
horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos o mas periodos diferentes, es
decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es
precisamente comparar un periodo con otro para observarel comportamiento de los
estados financieros en el periodo objeto de anlisis.
balancegeneral
Cuenta
Ao 1
Ao 2
Variacion absoluta $
Variacion relativa %
Caja
10,000.00
12,000.00
2,000.00
20.00
Bancos
20,000.00
15,000.00
(5,000.00)
(25.00)
Inversiones
15,000.00
25,000.00
10,000.00
66.67
5,000.00
14,000.00
9,000.00
180.00
Inventarios
30,000.00
15,000.00
(15,000.00)
(50.00)
Activos fijos
40,000.00
60,000.00
20,000.00
50.00
Total Activo
120,000.00
Clientes
141,000.00 21,000.00
17.50
20,000.00
35,000.00
15,000.00
75.00
Proveedores
15,000.00
5,000.00
(10,000.00)
(66.67)
Cuentas por pagar
10,000.00
10,000.00
Total Pasivo
45,000.00
50,000.00 5,000.00
Capital Social
50,000.00
50,000.00
Reservas
10,000.00
15,000.00
5,000.00
15,000.00
26,000.00
Capital Total
75,000.00
91,000.00 16,000.00
11.11
50.00
11,000.00
73.33
21.33
Varios periodos de tiempo

Cuenta
2010
2011
2012
2013
Bancos
17,000.00 18,000.00 17,000.00 19,000.00 20,000.00 18,200.00
15,000.00 (3,200.00)
Inversiones
17,000.00 13,000.00 15,000.00 16,000.00 15,000.00 15,200.00
25,000.00 9,800.00
64.47
Clientes
9,000.00
14,000.00 7,800.00
125.81
Inventarios
28,000.00 30,000.00 31,000.00 23,000.00 30,000.00 28,400.00
15,000.00 (13,400.00)
(47.18)
Activos fijos
38,000.00 44,000.00 45,000.00 42,000.00 40,000.00 41,800.00
60,000.00 18,200.00
121,000. 122,000. 123,000. 113,000. 120,000.

00
00
00
00
00
119,800.00
141,000.
00
21,200.00
30,000.00 18,000.00 27,000.00 22,000.00 20,000.00 23,400.00
35,000.00 11,600.00
Proveedores
6,000.00
17,000.00 14,000.00 7,000.00
5,000.00
Cuentas por pagar
8,000.00
12,000.00 6,000.00
Total Pasivo
Total Activo
Obligaciones
financieras
4,000.00
5,000.00
6,200.00
15,000.00 11,800.00
10,000.00 10,000.00 9,200.00
12,000.00 2,000.00
Variacion
relativa %
12,000.00 11,000.00 8,000.00
7,000.00
10,000.00 10,000.00
Variacion
2015 absoluta $
Caja
6,000.00
9,000.00
Promedio 5
2014 aos
(6,800.00)
20.00
(17.58)
43.54
17.70
49.57
(57.63)
10,000.00 800.00
8.70
44,000.0 47,000.0 47,000.0 39,000.0 45,000.0

0
0
0
0
0
44,400.00
50,000.0
0
5,600.00
12.61
Capital Social
50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00
50,000.00
Reservas
10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00
15,000.00 5,000.00
50.00
17,000.00 15,000.00 16,000.00 14,000.00 15,000.00 15,400.00
26,000.00 10,600.00
68.83
Capital Total
77,000.0 75,000.0 76,000.0 74,000.0 75,000.0

0
0
0
0
0
75,400.00
91,000.0
0
15,600.00
20.69
Ejercicio
Cuenta
Ao 1
Ao 2
Variacion absoluta
$
Variacion relativa
%
Caja
16,000.00
16,000.00
Bancos
26,000.00
19,000.00
Inversiones
21,000.00
29,000.00
Clientes
11,000.00
18,000.00
Inventarios
36,000.00
19,000.00
Activos fijos
46,000.00
64,000.00
156,000.00 165,000.00
Total Activo
26,000.00
39,000.00
Proveedores
21,000.00
9,000.00
Cuentas por pagar
16,000.00
14,000.00
Total Pasivo
63,000.00
62,000.00
Capital Social
56,000.00
54,000.00
Reservas
16,000.00
19,000.00
21,000.00
30,000.00
Ejercicio
Cuenta
2010
2011
2012
2013
Promedio 5
2014 aos
Variacion
2015 absoluta $
Variacion
relativa %
Caja
13,000.00 15,000.00 13,000.00 12,000.00 10,000.00
12,000.00
Bancos
18,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 20,000.00
15,000.00
Inversiones
18,000.00 17,000.00 20,000.00 19,000.00 15,000.00
25,000.00
Clientes
10,000.00 10,000.00 12,000.00 7,000.00
14,000.00
Inventarios
29,000.00 34,000.00 36,000.00 26,000.00 30,000.00
15,000.00
Activos fijos
39,000.00 48,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00
60,000.00
127,000.0 146,000.0 153,000.0 131,000.0 120,000.0

0
0
0
0
0
141,000.0
0
31,000.00 22,000.00 32,000.00 25,000.00 20,000.00
35,000.00
Proveedores
7,000.00
21,000.00 19,000.00 10,000.00 15,000.00
5,000.00
Cuentas por pagar
9,000.00
16,000.00 11,000.00 13,000.00 10,000.00
10,000.00
Total Pasivo
47,000.00 59,000.00 62,000.00 48,000.00 45,000.00
50,000.00
Capital Social
51,000.00 54,000.00 55,000.00 53,000.00 50,000.00
50,000.00
Reservas
11,000.00 14,000.00 15,000.00 13,000.00 10,000.00
15,000.00
18,000.00 19,000.00 21,000.00 17,000.00 15,000.00
26,000.00
Capital Total
80,000.00 87,000.00 91,000.00 83,000.00 75,000.00
91,000.00
Total Activo
Obligaciones
financieras
5,000.00
Los datos anteriores nos permiten identificar

claramente cules han sido las variaciones
de cada una de las partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones, se
debe proceder a determinar las causas de
esas variaciones y las posibles
consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser benficas
para la empresa, otras no tanto, y
posiblemente haya otras con un efecto
neutro.
Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser

comparados con las metas de crecimiento y desempeo
fijadas por la empresa,para evaluar la eficiencia y eficacia de
la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los
resultados econmicos de una empresa son el resultado de
las decisiones administrativas que se hayan tomado.
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar
proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez
identificadas las cusas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a
mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben
disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos
fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar como
producto del anlisis realizado a los Estados financieros.
El anlisis horizontal debe ser complementado

con el anlisis vertical y los distintos Indicadores
financieros y/o Razones financieras, parapoder
llegar a una conclusin acercada a la realidad
financiera de la empresa, y as poder tomar
decisiones ms acertadas para responder a esa
realidad. En este ejemplo slo se hizo el ejemplo
con el Balance general. Para hacer el anlisis a
un Estado de resultados se sigue el
mismoprocedimiento y los mismos principios,
por lo que no debera presentar problema alguno
Respuestas
Analisis
vertical
Cuenta
Valor
Ventas
130,000.0
0
Costo de Ventas
55,000.00
Utilidad Bruta
Gastos Generales y
Administracion
75,000.00
21,400.00
16.46%
Depreciacion
Utilidad antes de
impuestos
17,000.00
13.08%
Impuestos
5,856.00
Utilidad neta
30,744.00
36,600.00
100.00%
42.31%
57.69%
28.15%
4.50%
23.65%
Analisis
vertical
Cuenta
Valor
Ventas
130,000.0
0
Costo de Ventas
55,000.00
Utilidad Bruta
Gastos Generales y
Administracion
75,000.00
21,400.00
16.46%
Depreciacion
Utilidad antes de
impuestos
17,000.00
13.08%
Impuestos
5,856.00
Utilidad neta
30,744.00
36,600.00
100.00%
42.31%
57.69%
28.15%
4.50%
23.65%
Cuenta
Ao 1
Ao 2
Variacion
absoluta $
Variacion
relativa %
Caja
16,000.00
16,000.00
Bancos
26,000.00
19,000.00
Inversiones
21,000.00
29,000.00
8000
38.10
Clientes
11,000.00
18,000.00
7000
63.64
Inventarios
36,000.00
19,000.00
Activos fijos
46,000.00
64,000.00
Total Activo
156,000.00 165,000.00
-7000 (26.92)
-17000 (47.22)
18000
9000
39.13
5.77
26,000.00
39,000.00
Proveedores
21,000.00
9,000.00
-12000 (57.14)
Cuentas por pagar
16,000.00
14,000.00
-2000 (12.50)
Total Pasivo
63,000.00
62,000.00
13000
50.00
-1000
(1.59)
(3.57)
Capital Social
56,000.00
54,000.00
-2000
Reservas
16,000.00
19,000.00
3000
18.75
21,000.00
30,000.00
9000
42.86
Capital Total
93,000.00
103,000.00
Cuenta
2010
2011
2012
2013
Promedio 5
2014 aos
Variacion
2015 absoluta $
Variacion
relativa %
Caja
13,000.00 15,000.00 13,000.00 12,000.00 10,000.00
12,600.00
12,000.00
Bancos
18,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 20,000.00
20,800.00
15,000.00
(5,800.00)
(27.88)
Inversiones
18,000.00 17,000.00 20,000.00 19,000.00 15,000.00
17,800.00
25,000.00
7,200.00
40.45
Clientes
10,000.00 10,000.00 12,000.00 7,000.00
14,000.00
5,200.00
59.09
Inventarios
29,000.00 34,000.00 36,000.00 26,000.00 30,000.00
31,000.00
15,000.00
(16,000.00)
(51.61)
Activos fijos
39,000.00 48,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00
44,400.00
60,000.00
15,600.00
35.14
Total Activo
127,000. 146,000. 153,000. 131,000. 120,000.

00
00
00
00
00
135,400.00
141,000.
00
5,600.00
Obligaciones
financieras
31,000.00 22,000.00 32,000.00 25,000.00 20,000.00
26,000.00
35,000.00
9,000.00
34.62
Proveedores
7,000.00
21,000.00 19,000.00 10,000.00 15,000.00
14,400.00
5,000.00
(9,400.00)
(65.28)
Cuentas por pagar
9,000.00
16,000.00 11,000.00 13,000.00 10,000.00
11,800.00
10,000.00
(1,800.00)
(15.25)
Total Pasivo
47,000.0 59,000.0 62,000.0 48,000.0 45,000.0

0
0
0
0
0
52,200.00
50,000.0
0
(2,200.00)
(4.21)
Capital Social
51,000.00 54,000.00 55,000.00 53,000.00 50,000.00
52,600.00
50,000.00
(2,600.00)
(4.94)
Reservas
11,000.00 14,000.00 15,000.00 13,000.00 10,000.00
12,600.00
15,000.00
2,400.00
19.05
Utilidad del ejercicio 18,000.00 19,000.00 21,000.00 17,000.00 15,000.00
18,000.00
26,000.00
8,000.00
44.44
83,200.00
91,000.0
0
7,800.00
Capital Total
5,000.00
80,000.0 87,000.0 91,000.0 83,000.0 75,000.0

0
0
0
0
0
8,800.00
(600.00)
(4.76)
4.14
9.38

Análisis Horizontal y Vertical

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Anlisis Horizontal y

El Anlisis Vertical permite analizar la participacin o peso de cada cuenta

Como hacer el anlisis vertical

Como el objetivo del anlisis vertical en el balance general es

Cuentas por pagar

Gastos Generales y Administracion

Utilidad antes de impuestos

Cuentas por pagar

Gastos Generales y Administracion

Utilidad antes de impuestos

Cuentas por pagar

Utilidad del ejercicio

Varios periodos de tiempo

17,000.00 18,000.00 17,000.00 19,000.00 20,000.00 18,200.00

17,000.00 13,000.00 15,000.00 16,000.00 15,000.00 15,200.00

28,000.00 30,000.00 31,000.00 23,000.00 30,000.00 28,400.00

38,000.00 44,000.00 45,000.00 42,000.00 40,000.00 41,800.00

121,000. 122,000. 123,000. 113,000. 120,000.

30,000.00 18,000.00 27,000.00 22,000.00 20,000.00 23,400.00

17,000.00 14,000.00 7,000.00

Cuentas por pagar

10,000.00 10,000.00 9,200.00

12,000.00 11,000.00 8,000.00

44,000.0 47,000.0 47,000.0 39,000.0 45,000.0

50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00

10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00

Utilidad del ejercicio

17,000.00 15,000.00 16,000.00 14,000.00 15,000.00 15,400.00

77,000.0 75,000.0 76,000.0 74,000.0 75,000.0

Cuentas por pagar

Utilidad del ejercicio

13,000.00 15,000.00 13,000.00 12,000.00 10,000.00

18,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 20,000.00

18,000.00 17,000.00 20,000.00 19,000.00 15,000.00

10,000.00 10,000.00 12,000.00 7,000.00

29,000.00 34,000.00 36,000.00 26,000.00 30,000.00

39,000.00 48,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00

127,000.0 146,000.0 153,000.0 131,000.0 120,000.0

31,000.00 22,000.00 32,000.00 25,000.00 20,000.00

21,000.00 19,000.00 10,000.00 15,000.00

Cuentas por pagar

16,000.00 11,000.00 13,000.00 10,000.00

47,000.00 59,000.00 62,000.00 48,000.00 45,000.00

51,000.00 54,000.00 55,000.00 53,000.00 50,000.00

11,000.00 14,000.00 15,000.00 13,000.00 10,000.00

Utilidad del ejercicio

18,000.00 19,000.00 21,000.00 17,000.00 15,000.00

80,000.00 87,000.00 91,000.00 83,000.00 75,000.00

Los datos anteriores nos permiten identificar

Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser

El anlisis horizontal debe ser complementado

Cuentas por pagar

Utilidad del ejercicio

13,000.00 15,000.00 13,000.00 12,000.00 10,000.00

18,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 20,000.00

18,000.00 17,000.00 20,000.00 19,000.00 15,000.00

10,000.00 10,000.00 12,000.00 7,000.00

29,000.00 34,000.00 36,000.00 26,000.00 30,000.00

39,000.00 48,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00

127,000. 146,000. 153,000. 131,000. 120,000.

31,000.00 22,000.00 32,000.00 25,000.00 20,000.00

21,000.00 19,000.00 10,000.00 15,000.00

Cuentas por pagar

16,000.00 11,000.00 13,000.00 10,000.00