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La rigidez de los

precios nominales
Suponemos que los salarios nominales son rgidos
y los precios de los productos se ajustan en el acto
el hecho que los salarios nominales mantienen
fijos durante ms tiempo que los precios de la
mayora de los bienes.

Pero en realidad los precios de muchos


productos mantienen constante durante
periodos bastante largos

La rigidez de los
precios nominales
Los costes de men del ajuste de los precios
pueden dificultar un ajuste frecuente de los precios
para las empresas.

Un lento ajuste de la inflacin puede deberse no


slo al lento ajuste de los salarios nominales pero
tambin a que los cambios de las expectativas
tardan tiempo en reflejarse el nivel efectivo de
precios.

expextativas en un
mercado de trabajo
competitivo
Porque puede alejarse la actividad econmica de
su nivel de equilibrio?

los errores en la formacin de las expectativas


sobre los precios

la rigidez nominal de los precios

La relacin entre la inflacin y el


empleo en un mercado de trabajo
competitivo:
el modelo de las percepciones
errneas de los trabajadores.
En un mercado de trabajo competitivo no hay sindicatos

Supuestos:

Cada trabajador ocupado trabaja un tiempo fijo, presentado por H.


El trabajador j exige un salario real mnimo w j para estar dispuesto a
sacrificar H horas de ocio aceptando un trabajoEl trabajador slo entrar
en el mercado si W/Pe es al menos igual a w j

Los trabajadores valoran de forma distinta el ocio: algunos slo necesitan


un wj bajo para entrar en el mercado de trabajo mientras otros necesitan
un wj elevado

La relacin entre la inflacin y el


empleo en un mercado de trabajo
competitivo
Una funcin de oferta agregada de trabajo:

hay
continuidad
en los salarios
reales
mnimos

Ls aumentar
a medida que
aumente el
salario real
esperado,
W/Pe

oferta
agregada de
trabajo:

Ls=f(W/Pe),
f >0

Ls = el nmero de trabajadores que entran en el mercado de trabajo

La relacin entre la inflacin y el


empleo en un mercado de trabajo
competitivo
Supuesto:

la distribucin de los salarios reales exigidos tiene


una elasticidad constante con respecto al salario
real esperado.

Asi obtenemos la funcin de oferta agregada de


trabajo:

Z es una constante refleja tamao de la poblacin

w=W/P es el salario real efectivo

La relacin entre la inflacin y el


empleo en un mercado de trabajo
competitivo
La demanda agregada de trabajo Ld sigue viniendo
dada por la ecuacin cual hemos presentado
antes:

En un mercado de trabajo competitiva, el salario


real w se ajusta para equilibrar la oferta y la
demanda Ls=Ld, lo que implica que

La relacin entre la inflacin y el


empleo en un mercado de trabajo
competitivo

El crecimiento de la
productividad, la curva de Philips
y la nueva economa

existe una relacin negativa sistemtica y estadsticamente


muy significativa entre el nivel de desempleo y la variacin
de la tasa de inflacin

Sin embargo

en la segunda mitad de la dcada de 1990 surgieran nuevas


dudas sobre esta relacin por los notables

El crecimiento de la
productividad, la curva de Philips
y la nueva economa

El crecimiento de la
productividad, la curva de Philips
y la nueva economa

El crecimiento de la
productividad, la curva de Philips
y la nueva economa
Habia llegado The New Economy?

nueva economa
que no obedeca a las viejas reglas del juego

Haba llegado el momento de desechar la


teora macroeconmica establecida que no
poda explicar lo que estaba ocurriendo?

El crecimiento de la
productividad, la curva de Philips
y la nueva economa
No, ese efecto macroeconmico se puede explicar por la
teora de la formacin de los salarios:

w como una norma salarial que refleja las percepciones de los


trabajadores

las expectativas de los trabajadores sobre el crecimiento de w


estn influidos por el crecimiento anterior que depende del
crecimiento histrico de la productividad B

pero el crecimiento de w probablemente no fuera proporcional al


crecimiento de B, ya que los trabajadores estaban acostumbrados
a un crecimiento de w relativamente lento

El crecimiento de la
productividad, la curva de Philips
y la nueva economa

El Estudio de Laurence Ball y Robert


Moffitt
una aceleracin del crecimiento de la
productividad puede mejorar temporalmente la
disyuntiva a corto plazo entre el desempleo y la
inflacin.

Sin embargo, si los expectativas sobre los


salarios han dado alcance a la tasa ms alta de
crecimiento de la productividad, la tasa de
inflacin se recupera de nuevo, restableciendo
la antigua relacin entre la inflacin y el
desempleo.

Resumen
En el modelo de precios rgidos, el salario real
fijado como objetivo es un margen sobre el
coste de oportunidad del empleo que viene
dado por la cuanta de las prestaciones por
desempleo

Por lo tanto el salario real fijado es mayor


cuanto menor es la elasticidad de la demanda
de trabajo y cuanto menor es el peso que da el
sindicato

Resumen
El margen de los precios sobre los costes
marginales es mayor cuanto menor es la
elasticidad-precio de la demanda del producto
de la empresa representativa

La tasa natural de desempleo depende


positivamente del tamao de los mrgenes de
salarios y de precios y del tamao de las
prestaciones por desempleo

Resumen
El modelo de las percepciones errneas de los
trabajadores

Supone que el mercado de trabajo es


competitivo y los salarios son totalmente
flexibles

La demanda de trabajo es una funcin


decreciente del salario real efectivo mientras
que la oferta es una funcion creciente del salario
real esperado, porque los trabajadores no
tienen informacin perfecta sobre el nivel
general actual de precios

Resumen
El modelo de las percepciones errneas de los
trabajadores

Tambin implica que el empleo aumenta por


encima del nivel natural cuando el nivel efectivo
de precios es ms alto que esperado

Sin embargo el aumento del empleo en este


modelo es menor que en el modelo de los
salarios rgidos porque los salarios nominales
son fijos a corto plazo

Resumen
Segn la hiptesis de las expectativas estticas,
la tasa de inflacin esperada para el periodo
actual es igual a la tasa efectiva observada
durante el periodo anterior.

Ese supuesto implica que la tasa de inflacin


continuar acelerndose cuando el desempleo
efectivo es inferior a la tasa natural de
desempleo