Marco para el Anlisis

Utilizando Estados
Financieros

1-1

Introduccin

Los EEFF proporcionan informacin acerca de

las actividades econmicas de las empresas.
Los inversionistas, analistas y otras partes
interesadas se basan en los informes
financieros para evaluar los planes, el
rendimiento de las compaas y la gestin de
los gerentes empresariales

1-2

Introduccin

El anlisis de los estados financieros es una

actividad valiosa cuando los interesados
cuentan con informacin completa sobre las
estrategias de una compaa pero, debido a
varios factores institucionales, es improbable
que ellos revelen totalmente esta informacin.

1-3

Introduccin

En este marco, los analistas externos tratan de

crear informacin interna analizando los
datos de los EEFF, con lo cual obtienen
valiosas ideas nuevas sobre el rendimiento
actual y las perspectivas futuras de la empresa.

1-4

Introduccin

A un "analista de valores" tal vez le interese

preguntar:

Qu rendimiento tuvo la accin de la empresa

que estoy analizando? Satisfizo mis
expectativas de rendimiento? De no ser as a
qu se debi? Cul es el valor de las acciones
de la compaa, considerando mi evaluacin
del rendimiento actual y futuro de la misma?
1-5

Introduccin

Un "analista de crditos" tal vez necesite

preguntar:

Cul es el riesgo del crdito que se asume al

prestar una cierta suma de dinero a esta
empresa? Cmo administra la compaa su
liquidez y solvencia? Cul es el riesgo
comercial de la misma? Cul es el riesgo
adicional creado por las polticas de
financiamiento y dividendos de la empresa?
1-6

De las Actividades
Comerciales a los EEFF

Los EEFF de una empresa miden y resumen las

consecuencias econmicas de sus actividades
comerciales.

Calidad de la informacin que facilita el

sistema contable.

Contabilidad a base de lo devengado

NIIF

Auditora y calidad de la informacin financiera

1-7

Estados Financieros y
Anlisis de Negocios

Los intermediarios utilizan los EEFF para

llevar a cabo:

Anlisis contable

Anlisis financiero

Anlisis prospectivo

1-8

Anlisis Contable

El objetivo consiste en evaluar el grado en que

la contabilidad de una compaa capta la
realidad econmica subyacente.

Identificar los lugares donde existe flexibilidad

contable

Evaluar si las normas y clculos contables de la

empresa son adecuados

Revertir toda distorsin contable reordenando las

cifras de la compaa

1-9

Anlisis Financiero

El objetivo consiste en utilizar los datos

financieros para evaluar el rendimiento actual
y pasado de una compaa y determinar su
sostenibilidad futura.

Debe ser sistemtico y eficiente

Debe permitir utilizar los datos financieros para

explorar los asuntos comerciales

Anlisis de ndices y de flujo de fondos

1 - 10

Anlisis Prospectivo

Se concentra en pronosticar el futuro de una

empresa.

Proyeccin de EEFF

Valoracin

1 - 11

Estados Financieros

Estado de Situacin Financiera

Balance General

Estado de Resultados

Estado de Ganancias y Prdidas

Estado de cambios en el Patrimonio

Estado de Flujos de Efectivo

1 - 12

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Componentes del Balance General
Activos (Assets)
Pasivos (Liabilities)
Patrimonio (Stockholders equity)

1 - 13

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Activo
Los rubros del activo se enuncian en
orden decreciente a su liquidez.
El activo se clasifica en dos categoras:
Activo Corriente o Circulante.
Activo no Corriente o no Circulante

1 - 14

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Activo Corriente o Circulante
- Efectivo y Equivalente de Efectivo
- Inversiones Temporales
- Cuentas por Cobrar
- Otras Cuentas por Cobrar
- Existencias o Inventarios
- Gastos Contratados por Anticipados
1 - 15

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Los principales activos no

corrientes son:
- Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
- Inversiones Financieras.
- Inmuebles, Maquinaria y Equipos.
- Activos Intangibles.
1 - 16

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Pasivo

Constituido por deudas y obligaciones de

pagar a terceros al haber recibido dinero,
bienes o servicios. El pasivo representa
derechos sobre el activo de la entidad.
Los rubros del pasivo se enuncian en orden
decreciente a su obligacin.
El pasivo se clasifica en dos categoras:
Pasivo Corriente o Circulante.
Pasivo no Corriente o no Circulante

1 - 17

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Pasivo Corriente

Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar
Otras Cuentas por Pagar

Remuneraciones por Pagar

Impuestos por Pagar
Intereses por Pagar
Participaciones por Pagar
CTS por Pagar
Dividendos por Pagar
Anticipos de Clientes

Parte Corriente de Obligaciones Financieras a Largo

Plazo
1 - 18

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Pasivo no Corriente o Deuda a Largo
Plazo
Son obligaciones que tienen un
vencimiento mayor de un ao
Los principales componentes son:
- Prstamos Bancarios a Largo Plazo
- Bonos por Pagar
- Arrendamiento Financiero o Leasing

1 - 19

Estado de Situacin Financiera

(Balance General)
Patrimonio

Monto que los propietarios han invertido en la

empresa. Constituye un derecho residual sobre el
activo una vez deducido el pasivo.
Los principales componentes son:
- Capital
- Capital Adicional
- Resultados Neto no Realizados
- Reserva Legal
- Resultados Acumulados (Utilidades Retenidas)
1 - 20

CIA. RIVERA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
PARA EL AO 2013

1 - 21

ESTADO DE UTILIDADES
RETENIDAS
UTILIDAD RETENIDA
AL 01/01/2013
S/. 1000,000
Ms: UTILIDAD NETA DE 2013
203,000
UTILIDAD DISPONIBLE
1203,000
Menos:
RESERVA LEGAL S/. 20,300
DIVIDENDOS.
80,000
100,300
UTILIDAD RETENIDA
AL 31/12/2013..
S/. 1102,700

1 - 22

Tratamiento Contable que

Afectan al Anlisis de EEFF

Relacin de algunos tratamientos contables

que afectan al anlisis de estados financieros:

Provisin por desvalorizacin de existencias

Intereses por devengar

Ingresos y cargas diferidas

Mtodos de valuacin de inventarios

Mtodos de depreciacin
1 - 23

Tratamiento Contable que

Afectan al Anlisis de EEFF

Mejora y reparacin

Acciones en tesorera

Descuento y prima en bonos

Impuesto a la renta diferido

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