UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

INTEGRANTES:
Tifany Palacios
Rocio Enriquez
Guadalupe Salluca
Elizabeth Flores
Marvin Campos

pagar

A.- INDICES DE
LIQUIDEZ

RATIO DE LIQUIDEZ
Razn Corriente =Activo Corriente
Pasivo
Corriente
AO 2010
610 = 2.77
220

AO 2011
700 = 2.33
300

La empresa dispona en 2010 de $ 2.77 de AC por cada $ 1 de deuda

a cubrir en un periodo menor de un ao, en cambio en el ejercicio
2011 decay la relacin a $2.33 de activo corriente frente a $ 1.00
de deuda corriente.
Consecuentemente es de interpretarse que despus de pagar todo,
su pasivo corriente, le quedara un saldo de 1,7 y 1,3 veces del
importe de la deuda para los ejercicios 2010 y 2011 respectivamente.
Se deduce que la liquidez corriente en ambos ejercicios ha sido
positivo o favorable, a pesar de una disminucin en el ltimo ao en
un 16% en comparacin con el ejercicio anterior. Es mas, aparenta
tener menos liquidez que el promedio de la industria.

INTERPRETACION
El ndice de liquidez corriente nos dice que hay
$2.77 realizables en el corto plazo por cada dlar
de deuda de corto plazo. En principio, una liquidez
corriente igual a 2 parece buena y de 0.80
insuficiente.
Esta razn nos muestra que en los dos aos la
empresa ha tenido liquidez suficiente para
solventar sus deudas a corto plazo; pero a pesar
de esto, comparando ambos aos, el mejor ha
sido el 2010 con una razn de 2.77 , sus activos
circulantes pueden cubrir el total de sus pasivos
circulantes.
Se tiene que para el ao 2010, $2.77 y para el ao 2011, $2.33
para cubrir cada sol de pasivo corriente.

Prueba Acida
Prueba Acida=Activos Circulantes Inventario
Pasivos Circulantes
AO 2010
610 215 = 1.79 ;
220

AO 2011
700 300 = 1.33
300

La empresa cuenta en el 2010 con $1.79 de activo de

inmediata realizacin por cada $1.00 de pasivo a corto plazo,
en tanto que el ltimo ejercicio la situacin ha sido menos holgada al
disponer nicamente $ 1.33 por cada $ 1.00 de deuda corriente o con
exigibilidad menor de un ao.
EL promedio de la industria para la razn rpida es de $1,
de modo que las razones 1.79 y 1.33 esta por encima en
comparacin con la razn de las dems empresas que participan
dentro de este mismo sector. Es mas, la empresa esta en capacidad
de liquidar sus Pasivos Circulantes, sin tener que liquidar sus
inventarios.
La empresa no tiene dificultad para afrontar sus obligaciones de
pronta liquidacin, toda vez que sus recursos inmediatos superan en
79% y 33% para los ejercicios 2010 y 2011 respectivamente.

PRUEBA DEFENSIVA
CAJA Y BANCOS
PASIVO CTE.

AO 2010
55 + = 0.25
220

AO 2011
50 + 0 = 0.167
300

Las obligaciones a corto plazo en ambos ejercicios superan los

recursos disponibles de la empresa; por cada nuevo sol de
deuda se contaba con 0.25 y S/.0,16 en el ao 2010 y en el ao
2011 respectivamente.
Sin embargo en el Sector se estima una relacin de 0.25 lo cual
se nota una contraccin en la liquidez.
Si este ratio fuera ampliamente superior a 0,25 o a 1 y este de
manera permanente, el analista podra deducir que la empresa
dispone de liquidez sin uso.

Capital de trabajo
Capital de Trabajo Neto= Activo Corriente Pasivo Corriente

AO 2010
610-220 = 390

AO 2011
700-300 = 400

Significa que la empresa cuenta con un capital de trabajo neto

de $ 390 para el ejercicio 2010 y $400 para el 2011, el cual le
permite pagar sus gastos operativo anuales una vez deducida sus
obligaciones de corto plazo.
El capital de trabajo de $ 390 para 2010 y 400 para el ejercicio
2011 ha sido financiado por las deudas a largo plazo no siendo
necesario ser financiado por el patrimonio.

B.- INDICES DE
EFICIENCIA

Rotacin Cuentas por Cobrar

Rotacin de Cuentas por Cobrar =

Ventas Anuales
Promedios Cuentas x

Cobrar(anual)
Promedio de Ctas por Cobrar= 315 + 350 = 332
2
AO 2010
AO 2011
SECTOR
2850 = 8.58
3000 = 9.02
10 veces
332
332
-En el ao 2010 las cuentas por cobrar roto 8.6 veces,

mientras que en el ao 2011 , 9 veces. Cuanto mas elevado

sea el ndice, mayor ser el nivel de recuperacin de los
crditos concedidos.
-La empresa muestra para los dos ejercicios indicadores
que se encuentran por debajo del promedio del sector y con
tendencia al alza en el ultimo ao

Periodo promedio de cobro

PROM.CTASxCOBRAR
AO 2010
332
= 42 d
2850/360

AO 2011
332= 40 d
3000/360

VENTAS
ANUALES/360

-A la empresa le toma 42 das (2010) y 40 das (2011) para

hacer efectivo sus cuentas por cobrar, o lo que es lo mismo
42 y 40 das en promedio permanecen las cuentas por
cobra en la empresa antes de ser cobradas o convertidas
en efectivo.
-Esta relacin expresa en termino de das el periodo de
cobro, el cual permitir compararlo con sus condiciones de
venta especficamente al crdito. Si la empresa ofrece
condiciones de Crdito a 30 das; sin embargo, vemos que
tiene un promedio de cobro de 42 a 40 das, por lo que al
parecer no ha tenido mucho xito al conceder crdito y
cobrar sus cuentas.
-Las Ventas pendientes de cobro para los dos

Promedio de Ctas por Pagar=(Ctas por pagar+Documentos por pagar)

2

= 30+60+60+100 = 125
2

Compras Anuales al Crdito =60% del Costo de Venta= 0.60*2413=1447;

0.6*2544=1526.4

Interpretacin

Mediante este ratio financiero se puede

observar que en el ao 2010 las cuentas por
pagar han rotado 11.5 veces y en 2011 12
veces, aproximadamente.
Estos indicadores son inferiores a los de
rotacin en las cuentas por cobrar, lo que

Prom.CtasxPagar
Compras Anuales al
crdito/360
AO 2010
125
1447/360

Interpretacin

Fuente:

= 31.2 das

AO 2011
125 =
1526/360

29.55 das

Este ratio nos muestra que el periodo promedio de pagos en el

2010 es de 31 das, lo que en comparacin con el ao 2011 es
de 30 das, la empresa est disminuyendo la liquidez lo cual
es desfavorable si comparamos con los das de promedio de
cobranza que son de 42 y 40 das para los ejercicios 2010 y
2011.
Este indicador es importante para evaluar la gestin o
efectividad del departamento de tesorera; mientras ms se
extienda el periodo de pago al mismo valor, es mejor para la
liquidez de la empresa

Inventario Promedio:
+ 300 = 257.5

215

2
AO 2010
2586
veces
257

Interpretacin

AO 2011
= 10

2734
=
11veces
257

Este ratio nos muestra que las existencias de la

Empresa ha rotado par el ejercicio 2010 en 10 veces
en el ao; es decir cada 36 das y 11 veces para 2011
es decir cada 33 das.
Se denota una GESTION adecuada de la inversin en
inventarios en ambos periodos con tendencia a la alza
en el ejercicio 2011

Rotacin del Activo Fijo =

Anuales Netas
maquinas, equipos)
AO 2010
2850
1070

Interpretacin

Ventas
Activo Fijo Neto(inmuebles,
AO 2011

= 2.66

3000

= 2.3
1300

El activo fijo de la empresa ha disminuido ya que la cifra

de 2.66 (2010) Bajo a 2.3(2011) lo cual una rotacin baja
nos indica que hay ventas insuficientes y/o inversiones
elevadas en activos fijos, y que esto nos est ocasionando
aumento en nuestros costos, por las depreciaciones,
seguros, refacciones, reparaciones, etc.
Asimismo, se observa una menor frecuencia de rotacin,
en comparacin al promedio de las empresas del sector

Rotacin

de Activos =

Ventas
Activo Total

AO 2010
2850
1680

Interpretacin

AO 2011
= 1.7

3000
=
2000

1.5

Los resultados que arrojan en los aos 2010 y

2011 fue de 1.7 y 1.5 , lo cual significa el numero
de veces que los activos rotan con respecto al
periodo de ventas.
Este indicador esta por debajo del promedio de las
empresas del Sector

C.- INDICES DE ENDEUDAMIENTO

(SOLVENCIA)

Interpretacin

Consiste en comparar el pasivo corriente con el patrimonio, se

comparan las deudas de la empresa registrada en el corto plazo
frente a aportes o capital propio aportado mas las utilidad que se
hubiera generado. El resultado obtenido permite determinar que
la empresa en el ao 2010 presenta una razn de
deuda corriente del 25% para el 2010 y del 33%
para el 2011, la misma que puede ser financiada
con el respaldo del patrimonio neto.
La empresa muestra una razn de deuda baja en
comparacin con las empresas del sector, lo cual le
da capacidad de endeudamiento.

Razn Endeudamiento Largo Plazo =

Corriente

Pasivo No

AO
2010 Neto
AO 2011
Patrimonio
580 = 0.66
800 = 0.889
880
900

-En el ao 2010 la empresa presenta una razn de deuda No

corriente del 66% y del 89% para el 2011, la misma que
puede ser financiada con el respaldo del patrimonio neto.
-El endeudamiento de la Empresa est por el lado del
largo plazo que en el corto plazo, toda vez que est
comprometiendo el patrimonio de la Empresa al 89%
el cual es un coeficiente muy alto.
Las deudas a largo plazo comprometen el 66% en el
ejercicio del ao 2010 y 89% en el ejercicio del 2011. *

Deuda Total :Solvencia Patrimonial

Razn Endeudamiento Total =
Pasivo Total

AO 2010
AO
2011 Neto
Patrimonio
220+580 = 0.91
300+800 = 1.22
880
900
-El endeudamiento de la empresa para el ejercicio 2010

representa el 91% de su Patrimonio y para el ejercicio 2011 es

de 122%; es decir que la Deuda esta desprotegida en 22%
porque esta superando al respaldo patrimonial.
-El pasivo total ha superado ampliamente al respaldo
PATRIMONIAL, por lo que la empresa no puede cubrir con su
Patrimonio la deuda Total..
-En esta parte del anlisis se aprecia que no goza de una
independencia financiera, lo cual no le permite proyectar una
imagen de seguridad para sus acreedores, principalmente con
el sistema financiero, lo cual dificultar tener acceso a nuevos
recursos.
Por cada sol de deuda la empresa esta comprometiendo
S/1.22 para la empresa la razn en el ao anterior fue
S/.0.91

Ratio de Endeudamiento
Razn De Endeudamiento

Pasivo Total
Activo Total

AO 2010
AO 2011
220+580 * (100)= 0.48 %
(300+800) *100 = 0.55
1680
2000
-En el ao 2010 la empresa presenta una razn de deuda del 48% y del 55%
para el 2011, lo que quiere decir que sus Activos totales el 48% y 55% han sido
financiadas externamente.
.
-Indica que los capitales de terceros han participado con $ 48 en 2010 y
$ 55 en 2011 en el financiamiento por cada $ 100 de inversin total
efectuado por la Empresa, el saldo ha sido financiado por los dueos o socios,
aun cuando vemos que en el ltimo ao se ha incrementado el financiamiento
de terceros.
Endeudamiento del 70 al 80% son comunes en nuestro medio. Por las
limitaciones, las empresas recurren a financiacin externa para poder operar, es
decir hacer uso del Apalancamiento Financiero para desarrollar sus
actividades

D.- INDICES DE
RENTABILIDAD

Rentabilidad bruta sobre Ventas

UTILIDAD BRUTA
VENTAS
UTILIDAD BRUTA= Utilidades antes de Intereses e Impuestos)
AO 2010
AO 2011
SECTOR
264 = 9.26%
266 = 8.87%
10%
2850
3000
-Este ndice nos est indicando un bajo margen o beneficio bruto de
la Empresa con respecto a las ventas dado al 9% de 2010 y 8.8% de
2011, hay un estancamiento o inadecuada gestin operativa.
-Significa que por cada S/ 1.00 que ingresa a la empresa por venta
le queda en el ao 2010 0.092y 2011 un promedio de 0.088
cntimos de utilidad bruta.

Por cada nuevo sol de ventas netas, la empresa obtiene

una ganancia bruta de S/.9.26 para el ejercicio del ao
2010 o que el porcentaje de la utilidad bruta sobre las
ventas es de 9.26%, sin embargo en el siguiente ao es
de 8.87% , la situacin con respecto al ao anterior
disminuyo. *

Rentabilidad neta sobre patrimonio

(ROE):
ROE = Utilidad neta
Patrimonio

AO 2010

AO 2011

185 = 21%

186 = 21 %

880

900
La Empresa obtuvo en el ao 2010 un Rendimiento del 21% y para
el 2011 del 21%, los cuales estn por debajo del promedio de las
empresas del Sector.
La Empresa est ofreciendo a sus propietarios una remuneracin
muy por debajo de los que entregan los del sector
Por cada nuevo sol de patrimonio neto la empresa ha
obtenido 0.21 cntimos de utilidad , en el ejercicio del
siguiente ao la empresa obtuvo igualmente 0.21 de
resultado. *

RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION

ROA=Utilidad Neta/Activos Totales

AO 2010

AO 2011

SECTOR

185 = 11 %
186 = 9. %
22%
1680
2000
La empresa a obtenido en el ao 2010 una rentabilidad econmica
del 11 % y para el ao 2011 del 9 % respectivamente.
-Para el 2007 hay una tendencia a la baja de dicha rentabilidad,
alejndose del sector
Por cada sol invertido en activos, la empresa obtuvo 0.11
cntimos de nuevo sol para el ejercicio del ao 2010 y 0.09
cntimos de nuevo sol para el ejercicio del ao 2011, lo cual
indica una contraccin del 2 % *
*

Rentabilidad por accin

Utilidad neta
# de acciones comunes

AO 2010
185 = 3.7

AO 2011
186 = 3.7

50
50
El rendimiento por accin es de S/.3.7 para el
ejercicio del ao 2010 y en el ao posterior
es decir en el ultimo ejercicio es constante *