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PROYECTO DE INVERSIN
Es un conjunto de planes detallados que
tienen
por
objetivo
aumentar
la
productividad
de
la
empresa
para
incrementar las utilidades o la prestacin de
servicios, mediante el uso ptimo de los
fondos en un plazo razonable.
Es un plan al que se le asigna determinado
monto de capital y se le proporcionan
insumos para producir un bien o servicio til.
EVALUACIN DE PROYECTOS
Toda evaluacin deber:
CRITERIOS DE RENTABILIDAD
USADOS EN EVALUACIN DE
PROYECTOS
VAN =
t=1
Bt - Ct
(1+i)t
Io
Donde:
Bt
Ct
i
Io
n
Ejemplo:
Un proyecto de una inversin de 12,000 y una
tasa de descuento (i) de 14%:
Flujo de
Caja Neto
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
4000
4000
4000
4000
5000
Hallando el VAN:
n
VAN=
t=1
Bt - Ct - I0
(1 + i) t
VANb = 0
VANc = 1,000
Ejemplo 2
Un proyecto determinado posee una inversin de
10,000 y una tasa de descuento del 14%, el
resultado sera:
Flujo de
Caja Neto
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
4,700
3,850
2,350
1,850
10,000
4,700
3,850
2,350
1,850
VAN
114 .02
0
1
2
3
4
(1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) (1 0.14)
VAN = 0 =
t=1
Bt - Ct
(1+TIR)t
Io
Donde:
Bt
Ct
i
Io
n
TIR
10
20
30
40
50 T.D. (%)
Ejemplo:
Un proyecto de una inversin de 12000 (similar al ejemplo del VAN):
Flujo de
Caja Neto
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
4000
4000
4000
4000
5000
Para hallar la TIR hacemos uso de la frmula del VAN, slo que en vez de hallar el
VAN (el cual remplazamos por 0), estaramos hallando la tasa de descuento :
n
VAN = 0 =
t=1
(Ft)
- I0
(1+ TIR) t
CRITERIOS DE DECISIN DE LA
TIR
TIR > COK se recomienda pasar a la
siguiente etapa
TIR = COK es indiferente invertir
TIR < COK se recomienda su rechazo o
postergacin