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Frmulas de anualidades
R[(1 i ) 1]
M
i

Mi
R
(1 i ) n 1

R[1 (1 i ) n ]
P
i

Pi
R
1 (1 i ) n

donde:

M es el monto de la anualidad
R el pago peridico
i la tasa peridica
n el total de pagos

P el pago Antipado (Valor Presente)

Nota aclaratoria: Estas

frmulas
aplican
a
anualidades
definidas,
ordinarias y simples.

IDEAS FUERZA

1. Una deuda disminuye, slo , por amortizacin (devolucin del

capital en partes).

2.El inters se calcula con la frmula conocida :

I= Cti.
3.La cuota ( o pago total) , siempre, es la suma del inters con la
amortizacin.

4. La principal caracterstica del Mtodo Alemn:

amortizaciones iguales.
5. La principal caracterstica del Mtodo Americano :una sola
amortizacin al final de la operacin.
6. La principal caracterstica del Mtodo Francs:cuotas Iguales.

Qu es una amortizacin?
(i)
Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se compromete a
reintegrar peridicamente un capital prestado, pudiendo dicha
periodicidad adquirir diversas frecuencias (anual, semestral,
mensual, etc.) . En todos los casos dicha frecuencia se establece
previamente entre las partes.
cuando amortizamos una deuda
estamos devolviendo la cantidad
que hemos recibido en prstamo,
por ello cuando slo pagamos
intereses no estamos
amortizando.

AMORTIZACIONES
En las finanzas, la expresin amortizar se
utiliza para denominar un proceso
financiero mediante el cual se extingue,
gradualmente, una deuda por medio de
pagos peridicos, que pueden ser iguales
o diferentes. En la amortizacin de una
deuda, cada pago o cuota que se entrega
sirve para pagar los intereses y reducir el
importe de la deuda.

Amortizacin de deudas
(Amortizacin de un pasivo) extincin de
parte o la totalidad de una deuda por uno o
varios pagos realizados por el deudor al
acreedor. Cuando los pagos que se realizan
superan a los acordados para el perodo
hablamos de amortizacin anticipada (parcial
o total), con lo que se reduce el montante de
los posteriores pagos o bien se mantiene ese
montante pero se reduce el nmero de cuotas
a pagar, es decir, se reduce el tiempo de
duracin de la deuda.
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Amortizacin de activos fijos

Trmino equivalente a depreciacin, es decir,
reduccin gradual del valor de un activo como
consecuencia del paso del tiempo. El reflejo de
esta depreciacin en los libros contables es lo
que llamamos amortizacin contable.
Tambin
hablamos
de
amortizacin:
Cuando consideramos que el uso que le hemos
dado a algn objeto ya ha justificado el precio
que pagamos por l.

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Qu es una amortizacin?
(ii)
Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen
como
pagos o servicios de la deuda.
La descomposicin de los pagos en cuotas de inters y capital
se llama cronograma de pagos; por tanto, para el diseo de ste
se debe tener en cuenta:

Rk

= C k + Ik

Rk= Pago o servicio de la deuda

Ck= Cuota de capital o amortizacin
Ik= Cuota de inters

Qu es una amortizacin?
(iii)
Un error muy comn en la seleccin de un crdito es sumar el
total de las cuotas d inters en cada una de las alternativas
disponibles y luego elegir el de menor suma, aduciendo que es el
ms barato ( en algunos casos se compara la suma de los pagos).
De hecho este tipo de anlisis carece totalmente de sentido pues,
en primer lugar, se deja de lado el comportamiento de los saldos
y, en segundo lugar, se estn sumando unidades monetarias de
diferente valor econmico, es decir, no se respeta el valor del
dinero en el tiempo
Por ejemplo, podramos considerar las dos siguientes lneas de
crdito:

Qu es una amortizacin?
(iv)
El error de evaluacin consiste en proceder de la siguiente
forma:

Lnea 1: Intereses = pagos-principal

= 950 + 105 - 1000
= 55
Lnea 2: Intereses = pagos-principal
= 130 + 927 1000
= 57
Eleccin:
Como en la lnea 1 se pagan menos intereses, entonces pensara
que sta es la ms barata

Sistema de amortizacin (i)

La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada perodo
se denomina sistema de amortizacin.
Cabe mencionar que para el clculo de los pagos o diseo del cuadro de
amortizaciones se considera el principal y la tasa pactada en la operacin,
es decir, no deben considerarse las retenciones o comisiones si existiesen;
stas slo incluirse en el clculo del costo de crdito.
Para establecer si el cuadro de amortizacin est bien diseado se debe
verificar que el saldo en el ltimo perodo sea igual a la ltima cuota de
capital (lo que significa que el cuadro est saldado). Adicionalmente, la
suma de todas las cuotas de capital debe ser igual al principal. De hecho, a
veces existen discrepancias en decimales debido a las aproximaciones.

Amortizacin constante (Mtodo Alemn

) (i)
Como su nombre lo indica, en este sistema las cuotas de capital
amortizaciones son constantes o iguales. As, stas se calculan
dividiendo el principal entre el nmero de perodos de pago.
Como caracterstica de este sistema se puede mencionar que
dado que los saldos disminuyen, las cuotas de inters tambin
disminuyen y, por lo tanto, este mtodo, es tambin conocido
como el de Cuotas decrecientes.

Amortizacin constante (Mtodo

Alemn )
Sistema de amortizacin constante

Amortizacin de pagos uniformes

(Mtodo Francs) (i)
Este sistema esta basado en la teora de rentas, pues los pagos se calculan
como si fuesen los trminos de una renta (Flujo Constante que se denomina
R).
En este sistema las cuotas de capital crecen en progresin geomtrica, siendo
la razn (1-i), donde i es la tasa pactada. As las cuotas de inters deben
decrecer en forma exponencial de modo tal que al sumarlas el pago resulte
constante.
Una vez hallado R se calcula I1, luego por diferencia C1. Posteriormente se
determina D2, luego i2 y por diferencia C2, prosiguiendo este proceso hasta
saldar la deuda.

Amortizacin de pagos uniformes

(Mtodo Francs) (ii)
Principal: S/. 9,000
Plazo:
8 meses
Tasa int. : 2% mensual
Mes

Deuda

Ik

Ck

Rk

9,000

180.0

1,048.59

1,228.59

7,951.41

159.03

1,069.56

1,228.59

6,881.85

137.64

1,090.95

1,228.59

5,790.90

115.82

1,112.77

1,228.59

4,678.13

93.56

1,135.03

1,228.59

3,543.10

70.86

1,157.73

1,228.59

2,385.37

47.71

1,180.88

1,228.59

1,204.49

24.09

1,204.50

1,228.59

Amortizacin comercial (Flat) (i)

Se basa en la aplicacin del inters simple.

El mtodo consiste en hallar una cuota constante de pago con la cual se debe
cancelar la deuda.
Primero se determina el monto que genera la deuda al rgimen de inters
simple y por todo el plazo que dura la operacin. Luego este monto se divide
ente el nmero de perodos de pago obtenindose as la cuota constante a
pagar llamada la cuota flat.

Amortizacin comercial (Flat) (ii)

Calcular el costo del crdito con los siguientes datos:

Precio de lista: S/. 900
Al contado: 5% de descuento
Al crdito: plazo 8 meses
Cuota inicial: 20%
Tasa de inters: 2% mensual flat

Amortizacin y saldos
Se calcula la cuota flat dividiendo el monto generado por el saldo entre el nmero de
pagos:
Precio al contado: 0,95(900) = 855
Cuota inicial: 0.2(900) =180
Saldo pendiente: (0.8)900) =720
Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) /104.4
8
El flujo de caja del crdito sera:
855
0

180

104.4

Amortizacin y saldos
Con la informacin disponible con un cronograma de pagos como los
discutidos - cmo se obtiene el costo del crdito ?.
NOTA: Es importante que resuelva el caso indicado.

DEPRECIACIN

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DEFINICIN DE
DEPRECIACIN

Es la prdida del valor de un activo fijo, la depreciacin es la disminucin del valor

de propiedad de un activo fijo, producido por el paso del tiempo, desgaste por uso,
el desuso, insuficiencia tcnica, obsolescencia u otros factores de carcter
operativo, tecnolgico, tributario, etc.
La depreciacin puede calcularse sobre su valor de uso, su valor en libros, el
nmero de unidades producidos o en funcin de algn ndice establecido por la
autoridad competente o por estudios tcnicos de ingeniera econmica sobre
reemplazamientos de activos.
La depreciacin constituye la prdida progresiva de valor de una mquina, equipo
o inmueble por cada ao que envejece. Algunos autores sealan la depreciacin
como un arrendamiento que la empresa se paga as misma por el uso y deterioro
de sus instalaciones y equipos.
El costo del activo se encuentra sujeto, propiamente a ser cargado como un gasto
en los perodos contables en los cuales el activo se utilice por la negociacin. El
proceso contable para esta convencin gradual de activo fijo en gastos se llama
depreciacin. El comit del Instituto de contadores Americano de contadores
describe la depreciacin en la siguiente forma:

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"El costo de un bien productivo es uno de los costos del servicio que presta
durante su vida econmica til. Los principios de contabilidad generalmente
aceptados exigen que este costo se derrame entre los periodos de la vida til
probable del bien, en tal forma que su distribucin afecte de la manera lo ms
21
justa posible a aquellos periodos durante los cuales deban obtenerse servicios

DEFINICIN DE DEPRECIACIN
Segn la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria
SUNAT: Prdida o disminucin del valor de un activo fijo debido al uso, a la
accin del tiempo o a la obsolescencia. La depreciacin tiene por objeto ir
separando y acumulando fondos para restituir un determinado bien, que va
perdiendo valor por el uso.
Segn W.A. Patn: La depreciacin es la reduccin de valor que sufre una
partida del activo fijo, bien sea maquinaria, edificios, equipos, etc. debido al
desgaste motivado por el curso natural o extraordinario a que se sujeta, o por
cualquier otra circunstancia que la haga inadecuada para su objeto; es decir,
por el consumo normal o anticipado de su vida til.
Segn Antonio Goxens: Con la excepcin de los terrenos, la mayora de los
activos fijos tienen una vid til limitada; o sea, que darn servicio a la
compaa durante un nmero determinado de futuros perodos contables. El
costo del activo se encuentra sujeto, propiamente, a ser cargado como un
gasto en los perodos contables en los cuales el activo se utilice por la
negociacin. El proceso contable para esta conversin gradual del activo fijo
en gastos se llama depreciacin.

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IMPORTANCIA
Realizar las depreciaciones es tan importante para la empresa ya
que mediante ellas la empresa deduce los gastos, siempre y
cuando estas estn aceptadas por Ley.
Mediante las depreciaciones se pueden reponer una unidad
completa, o de lo contrario reacondicionarlos,
Para cubrir la depreciacin del activo fijo es necesario formar un
fondo de reserva (F) a travs de los cargos por depreciacin
efectuados peridicamente de acuerdo con el mtodo
previamente escogido.
El fondo de reserva o depreciacin acumulada permitir sufragar
el costo de reemplazo del activo al final de su vida til.

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Con la excepcin de los terrenos, la mayora de los activos fijos

tienen una vida til limitada, o sea, que darn servicio a la
compaa durante un nmero determinado de futuros periodos
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contables

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