Expos :

La Thorie de lagence

Anne universitaire : 2014/2015

Introduction

Plan
Introduction

i.

La dfinition de la Thorie dagence

ii.

La thorie de lagence : Ses fondateurs et son nonce

iii.

Les implications de la thorie dagence

iv.

Les consquences de la thorie dagence

v.

Les limites de la thorie

Conclusion
Les rfrences bibliographiques

i.

La dfinition du thorie dagence

La thorie de l'agence est une expression applicable au

secteur conomique dsignant une mthode d'analyse des

liens entre les diffrents acteurs d'une entreprise .

Droits et finances ,Eric Roig

Thorie de lagence F2MR ENCG AGADIR 2014/2015

ii . LA THEORIE DE LAGENCE : SES FONDATEURS, SON ENONCE

Adam

Smith

en

1776

dans

sa

Recherches sur la nature et les causes de la richesse des nations aborde dj

la question sur les liens entre les acteurs de lentreprise est affirme que :

Les directeurs de ces sortes de compagnies tant les rgisseurs de

largent dautrui plutt que de leur propre argent, on ne peut gure sattendre
quils y apportent cette vigilance exacte et soucieuse que les associs dune
socit apportent souvent dans le maniement de leurs fonds

Mais il fallut attendre 1976 pour que

Jensen et Meckling
Donnent la naissance cette thorie reconnue
la thorie dagence ou de mandant

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selon Jensen et Meckling :

Nous dfinissons une relation dagence comme un contrat

par lequel une ou plusieurs personnes (le principal) engagent
une autre personne (lagent) pour excuter en son nom une
tche quelconque qui implique une dlgation dun certain
pouvoir de dcision lagent

Mais les francophones puristes

prfrent les termes de mandant ( celui de principal), de
mandataire ( celui dagent) et de relation de mandat ( celle
dagence).

Thorie de lagence F2MR ENCG AGADIR 2014/2015

De fait :
la relation agence couvre toutes relations o existe
une dlgation et un contrat tacite ou formel :

suprieur hirarchique-subordonn
client-banque
mdecin-patient
tudiant-professeur

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iii. Les implications de la thorie dagence :

les problmes poses par la relation dagence

les intrts des deux parties

divergent

une asymtrie
dinformation
entre les parties

Dans ce contexte, le principal (ou mandant) est confront

deux types de risques dus au comportement de lagent (ou
mandataire)

Un opportunisme ex-ante

Un opportunisme ex-post

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Les risques pose aux actionnaires

un opportunisme ex ante :
Lagent profite des informations
pour
effectuer
une slection
adverse, notamment en amnageant
le contrat qui le lie au principal son
avantage .

un opportunisme ex post:
Lagent va, dans ce cas, profiter de
sa meilleure information ou de ses
pouvoirs pour contourner le contrat
ou mandat. Cest le risque (ou ala)

moral (moral hazard)

Difficult de distinction
Dans la ralit

iv . Les consquences de la thorie dagence :

Deux axes sont privilgis :

Renforcer les contrles

Contrle des dirigeants eux
mme ;
renforc le rle et la
responsabilit des auditeurs et
son contrle ;

Rechercher une
convergence dintrts
Le dveloppement des stockoptions (options dachat dactions),
de lintressement des salaris ou
de leur actionnariat, en sont les
manifestations les plus courantes
et videntes.

larrive dadministrateurs
indpendants
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V.

Les limites de la thorie :

La thorie de lAgence ne prend pas en compte lensemble des

problmatiques organisationnelles qui ont court au sein dune
entreprise.

elle ne prend pas en compte toute la complexit des organisations en

constante volution.

La thorie de lagence postule quil existe une divergence dintrts

originelle entre le principal et lagent. En effet, selon GOMEZ-Mejia un
systme

de

rmunration

peut

effectivement

faire

converger

les

intrts dun dirigeant avec ceux de lactionnaire.

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Conclusion

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Les rfrences bibliographiques :

ouvrages :

Auteur : Valentin de Turckheim, Consultant, RH-Management

Auteur : CLAUDE SIMON , gestion et management, Groupe

EYROLLES , 2007

auteur : MANUEL CARTIER , HELENE DELACOUR OLIVIER JOFFRE

maxi-fiches des stratgie

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Merci pour votre

attention

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