Prof. Msc.

Mrio Torres da Costa

torresprof@yahoo.com.br

ANLISE FINANCEIRA AVANADA

CAPITAL DE GIRO

Corresponde a parcela do capital aplicado pela

empresa em seu ciclo operacional.
Capital Circulante Lquido:
CCL = AC PC
AC > PC = CCL positivo
AC < PC = CCL negativo
AC = PC = CCL nulo

FONTES DE CAPITAL DE GIRO

Podem ser onerosas e no onerosas:

Adiantamentos de clientes
Fornecedores
Financiamento bancrios
Impostos e encargos a recolher
Salrios a pagar
Proviso para frias e 13 salrio
Capital social, etc.

INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO - IOG

Metodologia de anlise da sade financeira de

uma empresa, a qual fornece uma viso sistmica
do impacto das diversas reas de deciso na
empresa e de suas interaes.

ESTRUTURA DO BALANO PATRIMONIAL PARA FINS

DO IOG

Ativo

Passivo

Circula
nte

Ativo circulante
financeiro (ACF)
Caixa e bancos
Aplicaes de liquidez
imediata
Aplicaes de liquidez no
imediata

Passivo circulante
financeiro (PCF)
Instituies de credito
Duplicatas/ttulos
descontados
Dividendos a pagar
IR a recolher

Circula
nte

Ativo circulante cclico

(ACC)
Contas a receber de
clientes
Estoques
Adiantamentos a
fornecedores
Outros valores a receber

Passivo circulante cclico

(PCC)
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e taxas

No
circula
nte

Realizvel a longo prazo Financiamentos

(RLP)
Debntures
Direitos realizveis aps o
*PNC
trmino do exerccio
Impostos parcelados
Valores a receber de

PRINCIPAIS CONCEITOS DO IOG

IOG = ACC PCC (Aplicaes de natureza operacional)

CPL = PNC ANC (Fonte de natureza estratgica)
T = CPL IOG (varivel dependente do IOG e do CPL)
IOG Investimento operacional em giro
ACC Ativo circulante cclico
PCC Passivo circulante cclico
CPL capital permanente lquido
PNC Passivo no circulante
ANC Ativo no circulante
T- saldo em tesouraria

Conceito

Caractersticas

Aumenta com: Diminui com:

IOG=ACCPCC
(de
natureza
operaciona
l)

Quando positivo:
aplicao lquida de
recursos em itens de
natureza cclica.
Quando negativo:
fonte de recursos.

Aumento
vendas
Aumento PMRE
Aumento PMRV
Aumento outros
ACC
Diminuio
PMPC
Diminuio de
outros PCC

CPL=PNCANC
(de
natureza
estratgica
e
operaciona
l)

Quando positivo:
fonte lquida de
recursos
permanentes.
Quando negativo:
aplicao lquida em
itens permanentes.

Gerao de
lucros
Aporte de
capital
Aumento do ELP
Diminuio do
RLP
Diminuio de
investimentos

T=CPL-IOG
(varivel

Quando positivo:
sobra de recursos

Aumento do
CPL

Diminuio
vendas
Diminuio
PMRE
Diminuio
PMRV
Diminuio
outros ACC
Aumento PMPC
Aumento outros
PCC

Diminuio do
CPL

O OVERTRADE

O overtrade indica que uma empresa vem

efetuando grande volume de negcios, sem dispor
de recursos adequados e suficientes para
financiar suas necessidades de capital de giro.

Fonte:
SILVA, Jos Pereira da. Anlise financeira das empresas. So
Paulo: Atlas, 2001.