ENCAJE BANCARIO

Definicin:

Reserva de dinero de curso legal que las

empresas financieras deben mantener
por
disposicin
de
las
autoridades
pertinentes, que en el caso de la
economa Peruana es el Banco Central de
R e s e r v a d e l P er ( B C R P ) , c o m o r e s p a l d o
de los depsitos recibidos y para fines de
regulacin monetaria.
In s t r u m e n t o d e p o l t i c a m o n e t a r i a
destinado a regular el volumen de los
crditos. Funciona como un mecanismo
de seguridad
del sistema financiero

MARCO LEGAL

-Ley General del Sistema Financiero N 26702.

-Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del Per.
-Circular N 015-2000 EF/90 - Disposiciones de Encaje en Moneda
Nacional.
-Circular N 016-2000 EF/90 - Disposiciones de Encaje en Moneda
Extranjera.
-Circular BCRP N 032-2002 EF/90 - Disposiciones de Encaje en Moneda
Nacional: Mediante la norma de la referencia, se ha precisado el
tratamiento de encaje de los bonos emitidos bajo la modalidad de Valor
de Actualizacin Constante (VAC), dejndose sin efecto la Circular N 0292002-EF/90. Al respecto se debe mencionar que la presente circular rige
para las empresas de operaciones mltiples del sistema financiero a que
se refiere el literal A del artculo 16 de la Ley N 26702 (Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros), as como para el Banco de la
Nacin y la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE), a todas las
cuales se denominar Entidad (es) Sujeta (s) a Encaje. Asimismo, se debe
mencionar que el trmino Entidad (es) Sujeta (s) a Encaje no comprende
al Banco Agropecuario ni a las entidades de desarrollo de la pequea y
microempresa (EDPYMEs) no autorizadas a captar recursos del pblico
mediante depsitos u otra modalidad.

ENCAJE LEGAL
Las empresas del sistema financiero estn
sujetas a encaje de acuerdo a la naturaleza de
las obligaciones o a la naturaleza de sus
operaciones segn lo determine el BCRP.

1. Encaje Legal: es la reserva mnima obligatoria

que establece la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros. En el caso peruano el
encaje mnimo legal segn lo establecido en la
Ley 26702 no debe ser mayor el nueve por ciento
(9%) del total de obligaciones sujetas a encaje.

ENCAJE LEGAL
Parte de los depsitos fijados por el BCRP que los
bancos deben guardar en caja como efectivo o
depsitos en el BCRP (tambin se denomina "Reserva
Legal").

EJERCICIO DE APLICACIN

ENCAJE ADICIONAL O
MARGINAL

Encaje adicional o marginal: es el monto del

encaje exigible, que se requiera en exceso del
encaje mnimo legal. Por razones de poltica
monetaria, el Banco Central puede establecer
estas reservas adicionales, estando facultado a
reconocer intereses por los fondos con los que se
les constituya a la tasa que determine su
Directorio.

ENCAJE EXIGIBLE

3. Encaje exigible: son los fondos de encaje

obligatorio establecidos por la autoridad
monetaria a los intermediarios financieros, el
cual se calcula como porcentaje de los depsitos
recibidos del pblico y obligaciones contradas.
En nuestro caso resulta de la aplicacin de la
tasa de inters legal y la tasa de encaje marginal
y/o adicional.

ENCAJE EFECTIVO O TOTAL DE

FONDOS DE ENCAJE

Dentro de esta terminologa tambin se

habla del encaje efectivo o total de fondos
de encaje, es decir la suma de billetes y
monedas en poder de las instituciones
financieras (caja) ms sus depsitos en el
BCRP. No necesariamente es igual al encaje
exigible, ya que se puede presentar
supervit o dficit de encaje, es decir que
en determinado momento se cuente con
mayores o menores fondos de encaje que
los exigidos por la autoridad monetaria.

FUNCIN ADICIONAL
DEL ENCAJE

El encaje tiene una funcin adicional:

busca controlar la expansin de la
masa monetaria, es decir la cantidad
de liquidez que pueda existir en
determinado momento en la
economa, al contrarrestar el efecto
de una mayor emisin primaria o de
una entrada de capitales extranjeros
al sistema financiero nacional.

DEPSITOS DE ENCAJE EN
MONEDA EXTRANJERA

Buscan contrarrestar el efecto de la entrada

de capitales sobre el tipo de cambio,
fundamentalmente. Este encaje en la prctica
aade puntos a las tasas activas de inters,
pero lamentablemente hay costos y beneficios
de todas las medidas que se toman. En este
caso se ha querido evitar, por un lado la
presin que la entrada de capitales ejercen
sobre el tipo de cambio y segundo la
expansin que puede haber en la masa
monetaria por este flujo de dlares que el
Banco Central no controla.

FONDOS DE ENCAJE

Los fondos de encaje, que cubren los

requerimientos de encaje, pueden estar
constituidos ya sea como efectivo en la caja de los
bancos o como depsitos en el Banco Central. El
Banco Central remunera los fondos de encaje
exigidos por encima del mnimo legal, por lo que
en la actualidad slo tiene remuneracin el encaje
en moneda extranjera, por el cual el Banco Central
paga la tasa compensatoria de acuerdo al programa
monetario. Los excedentes de encaje no son
remunerados, an cuando se encuentren formando
parte de los recursos que la entidad bancaria tenga
en el Banco Central

CONTROL DEL CUMPLIMIENTO

DEL ENCAJE BANCARIO

Se efecta con base en promedios diarios en un

perodo mensual. El dficit de encaje tiene una
penalidad que equivale a una tasa muy por encima
de la tasa de inters del mercado, lo que constituye
un desincentivo para incurrir en dficit de encaje.
Adems que el incumplimiento de los requerimientos
de encaje de la totalidad de perodos consecutivos
comprendidos en un lapso de 3 (tres) meses, o en
perodos que, conjuntamente, supongan una duracin
mayor de 5 (cinco) meses en un lapso de 12 (doce)
que culmine con el mes del ltimo dficit puede dar
origen al sometimiento de la entidad infractora a
Rgimen de Vigilancia por parte de la SBS.

COMPONENTES DEL ENCAJE

BANCARIO

Sin embargo, la efectividad de una elevacin de la

tasa de encaje est ntimamente ligada al carcter
compulsivo de la medida.

OBLIGACIONES DEL BCR

Determinar

la tasa de encaje mnimo legal y las tasas de

los encajes adicionales o marginales a que se refiere la
Ley 26702 en su artculo 162
Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las
sanciones a que hubiera lugar, sin perjuicio de la funcin
fiscalizadora que le corresponde a la SBS.
Determinar los perodos de encaje
Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a
encaje
Establecer el mtodo y la base de clculo para su
aplicacin
Sealar los aspectos que han de contener los informes
que se les suministre sobre esta materia
Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren
necesarias para la ejecucin de sus polticas.

ADMINISTRACIN DEL
ENCAJE BANCARIO

EFECTOS
MACROECONMICOS
DEL ENCAJE BANCARIO

Medida de proteccin a los depsitos del

cliente.
Disponibilidad de liquidez.
Herramienta de control monetario.
Controla la expansin de los crditos
bancarios.
Podra implicar variaciones en las tasas.
Afecta a las reservas internacionales.
Afecta al riesgo pas.

IMPORTANCIA DE LA
LIQUIDEZ

a. Interna.
Cubrir obligaciones a tiempo.
Credibilidad a los clientes en la
capacidad de repago.
No es factible que un banco sobreviva
sin liquidez.
b. Externa.
Problemas de liquidez de un banco que
pueda afectar a todo el sistema
financiero del pas.

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