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Bonos
Eco. Rogelio Alejos Tapia
Bonos: Definicin
(tasa
de
Bonos y Rendimientos
Bonos y Rendimientos
Considere el bono de nuestro ejemplo. Se vende 924.18
paga un cupn anual de $80 y vence en 5 aos. Tiene un
valor par de $1000 Cul es el tipo del cupn, el
rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento?
1. El tipo de cupn (o simplemente cupn) es el
cupn anual en dlares como porcentaje del valor par
Tipo de cupn= $80 /$1000 = 8%
2. El rendimiento actual es el cupn anual dividido por
el precio del mercado del bono en ese momento :
Rendimiento actual = $ 80/$924.18= 8.66%
Cupn = $100
Vencimiento a 20 aos
Valor par: $1000
$1,600
$1,400
$1,200
$1,000
$ 800
$ 600
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Rendimiento al
vencimiento (YTM)
Inflacin y Retornos
Inflacin y Retornos
Inflacin y retornos
retorno nominal
retorno real
tasa de inflacin
Inflacin y retornos
Ejemplo:
Si en un pas el tipo de inters nominal fuese del
10 % y durante el mismo periodo la inflacin del
7 %.
En cunto se convertiran nominalmente $1 00?
Cul sera la rentabilidad real, medida en
trminos de poder adquisitivo?
Inflacin y retornos
Nominalmente, $100, se convertirn en $110.
La rentabilidad real, medida en trminos de
poder adquisitivo ser:
(1 + R) = (1 + r) x (1 + h)
(1 + 0,1) = (1 + r) x (1 + 0, 07)
Luego
Ir = 2,8 %
Es decir: El tipo d inters real ha sido 2, 8 %
Gracias