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Contratos Mercantiles

Modernos

Joint Venture
Histricamente, las empresas se han organizado desde siglos
atrs, teniendo una larga trascendencia. Hechos relevantes:

Civilizaciones fenicias, compaas indias


Derecho Anglosajn
Instituciones de derecho societario: Partnership y la Corporation

Sr. J.M. Farina:

Definicin

acuerdo que se celebra entre dos o ms empresas que


mantienen sus respectivas autonomas jurdicas con el fin de
realizar un objetivo comn mediante la aportacin de recursos y
la administracin compartida de ellos

Dictionary of Modern Economics:


Una asociacin de individuos o firmas formada para realizar un
proyecto comercial especifico"

Es un acuerdo o contrato atpico


Se involucran 2 o ms personas, Tiene un objetivo determinado.
Posee un plazo determinado o determinable.
Su operacin comercial se basa en fines de lucro
Genera una administracin en conjunto
Los recursos (conocimientos, capital, tecnologa, entre otros) son

contribuidos.
La autonoma jurdica es conservada entre las partes involucradas.
No se posee una personalidad jurdica propia.
Carcter intuitu personae (atencin a la persona) entre las partes
involucradas.

Clasificacin
Joint Venture Corporativa:
Este tipo se constituye mediante una figura de sociedad

annima.
Las partes no son socios.
Es restringido el acceso a terceros.
Se conserva la identidad y estructura empresarial.
Se le puede llamar Societario.
Los participantes pasan a formar una relacin ms compleja
que la de una simple sociedad.
Proporcionado para las organizaciones de operaciones amplias
y es facilitador de inversiones en gran tamao.

Clasificacin
Joint Venture Contractual:
Podran decrseles consorcio.
Se usan los contratos no asociativos.
Participacin en contribuciones y riesgos.
No se constituye una sociedad con personalidad jurdica

independiente. En donde las partes tengan acciones de capital


en proporcin a su aporte.
En conformidad con el acuerdo, se establecen los derechos y
obligaciones.

Clasificacin
Joint Venture Internacional:
Participan 2 o ms pases de diversos sectores del mundo.
Son proyectos en grandes proporciones.
Se busca una penetracin hacia nuevos mercados.
La ventaja comparativa es un factor importante aqu, debido a

que los recursos que se ofrecen giran en torno a este elemento.

Caractersticas del Joint Venture


Consensual (voluntad).
Oneroso (lucro)
Atpico (fuera de leyes)
De Adhesin (resultado de negociacin)
Ejecucin permanente (un solo proyecto)
Bilateral (reciprocidad)
Comunidad de intereses
Colaboracin
Control en conjunto

Resulta hacer ms llevaderos los riesgos y cargas

financieras.
Permite modificar y mejorar la aptitud y actitud
Se pueden realizar obras mas grandes.
Agiliza la realizacin de proyectos.
Rompe esquemas de organizacin.
Menores costos.
Nuevas experiencias de marketing.
Dependiendo del tipo de Joint Venture, permite la
colaboracin de capital nacional y extranjero.
Nuevos mtodos de administracin y gerencia,
Acceso a tecnologas ms modernas y avanzadas.
Ganar nuevos colaboradores de negocios

Riesgos financieros, la inflacin es un elemento a tener

presente.
Riesgos polticos.
Discrepancias en relacin a estrategias, estructuras y
prioridades de tareas.
Necesidad de una mayor inversin.
Un riesgo en general muy alto.
Surgimiento de conflictos entre los colaboradores y partes
involucradas.
Problemas relacionados con la distribucin de utilidades y la
reinversin de utilidades.
Altos costos de administracin y control.
Dificultad en las convivencias de las sociedades.
Posibles rupturas del equilibrio del proyecto.

General Motors ha anunciado la creacin de una Joint

venture con el fabricante de coches chino FAW Group para


juntos producir coches comerciales, con una inversin total de
293 millones de dlares.
La constructora de coches de lujo Jaguar Land Rover y la

empresa de automocin china Chery han llegado a un acuerdo


para la firma de una Joint venture que sentar la base para la
produccin de vehculos Jaguar y Land Rover en el gigante
asitico.

Mediante un Joint Venture con base en Londres, las empresas Sony y

Ericsson formaron un Joint venture en 2001 y este se convirti


rpidamente en uno de los jugadores ms importantes del mercado mvil.
Entonces se form Sony Ericsson y ambas compaas dejaron de
desarrollar sus propios celulares, con la finalidad de aprovechar el
renombre de Sony en electrnica de consumo y la experiencia en
telecomunicaciones de Ericsson

Walkman
Cybershot

Underwriting
Una entidad financiera y una sociedad
comercial pactan con el fin de que la primera
se obligue a prefinanciar, ttulos valores
emitidos por la sociedad comercial para su
posterior colocacin en el respectivo
mercado

Underwriting
Mercado
de
capitale
s

Empres
as

Expansi
n
Desarrollo
tecnolgic
o

Underwriting
Origen
histrico

Este contrato tiene su origen en el


Derecho Anglosajn, siendo
ampliamente difundido en Estados
Unidos y Brasil. Posteriormente se
expande en los pases europeos

Es un contrato de crdito, por el


que una entidad financiera
compromete un prstamo en
condiciones especficas.

Underwriting
Estructurales
Consensual y

Bilateral

Caractere
s del
contrato

Funcionales
Financiero y
canalizador de
recursos

Sinalagmtico

De servicio
Oneroso
No formal

Underwriting
Objeto

El
objeto
inmediato
es
la
prefinanciacin por parte de la
entidad financiera (underwriter) de la
emisin de ttulos o de acciones que
hace la empresa comercial

El objeto mediato, lo constituyen las


acciones u obligaciones negociables de
la emisin respectiva

Underwriting
Funcin
econmica

Permite a las empresas tener acceso


al mercado de capitales con el fin de
llenar sus necesidades, en el mundo
actual globalizado y sus crecientes
exigencias de capital

Underwriting
Proceso de la contratacin en underwriting
Diseo de la emisin de ttulos valores
Valoracin de los ttulos que se emitirn
Inscripcin ante los organismos reguladores si se
va a realizar una oferta pblica de los ttulos.
Colocacin de la emisin en el mercado

Underwriting
Etapas en la relacin de la empresa emisora
con el underwriter
1.La entidad financiera realizar un estudio de la

entidad emisora que desea negociar el


underwriting:
la posible ganancia estar en la diferencia que se
d entre el valor de las acciones pactado en el
contrato y el que se logre en la colocacin de ellas
en el mercado.

Underwriting
Etapas en la relacin de la empresa emisora
con el underwriter
2.Se realiza la suscripcin del convenio por el cual

la entidad financiera, se obliga a prefinanciar la


emisin de la sociedad emisora.
3.El underwriter ejecuta la actividad de colocacin

de los ttulos en el mercado de las acciones


prefinanciadas

Underwriting
La entidad
Emisora
Partes
Underwrite
ro
Financiera

Underwriting
En Firme

Tipos
De
Garanta
Colocacin
del todo o
nada

Colocacin
al mejor
esfuerzo

Underwriting
De
Acciones
En
nuestro
mercado

De Deuda

Underwriting
Obligaciones de la entidad emisora
Indemnizar a los underwriters por los perjuicios ocasionados por

una informacin falsa o por haber omitido informar debidamente


sobre aspectos importantes para la operacin.
Informar al underwriter todo lo relacionado con la emisin

anticipadamente, incluyendo el precio de la emisin de los ttulos y


el plazo para la colocacin de los mismos.
Notificar al underwriter de cualquier cambio o hecho importante

que signifique una variacin en la proyectada operacin.

Underwriting
Obligaciones de la entidad emisora
Pagar los gastos legales que suponga la emisin.
No utilizar otros underwriters diferentes, salvo pacto en contrario.
No vender ninguna accin o bono adicional o emitido anteriormente

durante el perodo acordado para la operacin.


Pagar la comisin convenida.

Underwriting
Obligaciones del underwriter (entidad colocadora)
Realizar las gestiones tendentes a obtener las autorizaciones

administrativas para realizar la oferta pblica.


Adquirir la totalidad de la emisin.
Respetar el precio y dems condiciones acordadas.
Pagar a la empresa encargante el precio acordado por la emisin

que adquiere.
Colocar ante el pblico la emisin respectiva, al precio y

condiciones previamente estipuladas.

Underwriting
Obligaciones del underwriter (entidad colocadora)
Realizar las actividades promocionales de la emisin.
Procurar la colocacin de la emisin ante el pblico inversionista
La colocacin de los ttulos valores deber realizarla dentro del

plazo acordado para el efecto.


Hacerse cargo de toda la transaccin relacionada con el paso y

entrega de valores.

Underwriting
Obligaciones del underwriter (entidad colocadora)
Estabilizar el precio de la emisin por un cierto plazo despus de

que se hayan ofrecido los valores a los inversionistas.


Atender todas las exigencias que demanden las autoridades

reguladoras de la actividad.
Una reflexin sobre la responsabilidad del underwriter tiene

importancia en cualquiera de las modalidades de la operacin.

Underwriting
Derechos
de las
partes

En cuanto que a los derechos de las


partes, los mismos son los correlatos
respectivos de la otra parte. Lo que es
una obligacin de una parte, se convierte
en el derecho de exigirlo para la otra.

Underwriting
Legislacin
Artculo 73, inciso 3
Queda estrictamente prohibido a los bancos
comerciales:
Participar, directa o indirectamente, en empresas
agrcolas, industriales, comerciales o de cualquier
otra ndole; y, comprar productos, mercaderas y
bienes races que no sean indispensables para su
normal funcionamiento.

Underwriting
Legislacin
Artculo 116, inciso 2
Los

bancos

comerciales

podrn

efectuar

las

siguientes comisiones de confianza:


Actuar como agentes financieros y comprar o
vender, por orden y cuenta de sus clientes, toda
clase de valores y bienes.
Ley del mercado de valores, N. 7732, 1997 Artculo
56, b)

Leasing
Definicin:

El Leasing es una actividad comercial en que una sociedad


especializada (Arrendador) adquiere, a peticin del cliente
(Arrendatario), determinado(s) bien(es) que le entrega a ttulo
de alquiler, mediante el pago de una remuneracin por un plazo
definido.
Origen en Estados Unidos, dcadas de los aos 50s.
Proviene de la traduccin de To lease, arrendar.

Surgi como solucin a las necesidades de las empresas de contar con

nuevos mecanismos que les permitieran adquirir activos fijos, como


bienes muebles e inmuebles, con la necesidad de mantener capital
circulante, evitando gran endeudamiento.

Relacin tripartita en leasing

Usuario
arrendatario

Entidad
financiera
arrendador

Vendedor del
bien
proveedor

Tipos de Leasing
Leasing Financiero
La empresa de leasing tiene solo la caracterstica de intermediario
financiero, por lo cual opera en los ms variados campos, tratando de
eliminar al mximo el stock de sobrantes. Tiene por objeto la cesin en
uso y goce a un sujeto (por lo general, un empresario) de bienes
muebles o inmuebles, por parte de otro sujeto (la empresa de leasing
una entidad financiera-) que le adquiere o lo hace construir por un
tercero, bajo expresa indicacin del primero, con el fin de cederlos en
uso. El usuario se compromete a abonar a la empresa de leasing
(entidad financiera) un canon peridico como equivalente de dicho uso
y goce. Es facultad del usuario convertirse en propietario de los bienes
locados, al vencimiento del periodo convenido, contra el pago de un
precio residual predeterminado, si bien esto no es esencial en el
leasing financiero.
Conceptualmente es un prstamo de largo plazo.
Intencin del arrendatario: compra.
Al trmino del contrato el bien pasa a ser del arrendatario.

Leasing Operativo
La empresa elige el sector en el que va operar, y en vista de ello se
anticipa a la demanda de la clientela preparando previamente el stock
necesario de los bienes a colocar. Virtualmente es una locacin de cosa,
con opcin de compra mediante el pago de un precio residual.
Conceptualmente es un alquiler de largo plazo.
Intencin del arrendatario: uso temporal.
Al trmino del contrato el bien se:

Compra (al valor de mercado o negociado)


Se regresa
Se renueva

Lease Back
El propietario de un bien determinado lo vende a una empresa de leasing, que
paga su precio al enajenante. Simultneamente dicha empresa otorga la
tenencia del bien al vendedor en leasing.

Leasing Renting
El fabricante de un bien lo retira de su propio stock y lo da en locacin al
usuario
La propiedad del bien la mantiene el locador
Caractersticas del renting son los bienes de alta y compleja tecnologa
Obligaciones a cargo del locatario:
Suministrar un ambiente apropiado para instalar el bien recibido en locacin.
Usar el bien conforme a las instrucciones.
Abonar el precio de la locacin.
Adquirir accesorios conforme lo determine el locador.
Permitir la libre inspeccin por parte del locador.
Asegurar contra todo riesgo el bien recibido.

Activos sujetos arrendamiento


Vehculos: Carga liviana y particular
Flotilla de distribucin
Maquinaria y equipo para uso industrial y de

construccin
Equipo Electrnico
Equipo Mdico
Equipo de Cmputo

Entidades financieras

Solicitante
Persona fsica
Persona jurdica

Scotiabank
Bac San Jos
Improsa
Mutual Alajuela
Financiera Desyfin

Factoring

Factoring
Es el contrato por el que el factor adquiere en firme de los
productores los crditos de que son titulares contra clientes
o compradores, garantizando su satisfaccin y prestando
servicios complementarios de contabilidad, estudios de
mercado, investigacin de la clientela, etc., a cambio de
una retribucin, a lo que puede agregarse una posibilidad
de financiacin mediante anticipos con devengo de
intereses.

Desarrollo del factoring


En la prctica, es conocido como un instrumento de
financiacin a corto plazo, destinado a pequeas y medianas
empresas, que paralelamente al servicio de carcter
financiero desarrolla otros de gestin, administracin y
garanta por la insolvencia de los deudores de los crditos
cedidos.

IMPORTANTE

De esta definicin podemos


obtener algunos de los
elementos
subjetivos
y
objetivos que tipifican el
contrato de factoring. En
primer lugar, individualiza los
sujetos intervinientes en la
operacin: de un lado, la
empresa
de
factoring,
constituida bajo la forma de
sociedad annima, que tiene
por objeto la intermediacin
financiera o especficamente
este tipo de negocios

En segundo lugar, individualiza el objeto de negocio, es decir,


no cualquier tipo de crditos, sino los provenientes nica y
exclusivamente de su actividad empresarial. Segn esto, la
facturada est obligada a transferir a la empresa factora , sea
por endoso o cualquier otra forma que permita la
transferencia en propiedad, parte o todos los crditos no
vencidos que tiene frente a sus clientes, previamente
aprobados por a factora. Estos crditos pueden ser letras,
facturas conformadas, facturas simples y cualquier otro ttulo
valor representativo de deuda. No pueden, en cambio, ser
objeto de un contrato de factoring los crditos vencidos u
originados en operaciones de financiamiento con empresas
del sistema financiero

Caracteres del factoring


Es un contrato:
Consensual.
Oneroso.
Conmutativo.
De duracin.
De prestaciones recprocas.
De empresa .
A clusulas generales.

Consensual, se perfecciona por la sola manifestacin del


consentimiento por las partes contratantes.
Oneroso, atendiendo al reconocimiento del factoring como una
tcnica de financiamiento realizada por una institucin bancaria o
especializada y una empresa dedicada a la actividad de
produccin de bienes o la prestacin de servicios, no es posible
presumir la gratuidad de la operacin
Conmutativo, la empresa de factoring y la facturada, realizan la
valoracin del sacrificio y la ventaja que le depara su celebracin.
De duracin; tanto de la empresa factora como de la facturada,
se van ejecutando en el tiempo, durante un lapso prolongado.

De prestaciones recprocas; ya que la empresa factora es


acreedora de los crditos cedidos e, inversamente, deudora
de los servicios a que se oblig con la firma del contrato; la
facturada, por su parte, es acreedora de las sumas acordadas
por la cesin de los crditos y deudora de estos crditos
A clausulas generales; mediante clusulas que abarcan
solamente determinadas partes del contrato, de all el
calificativo de generales, dejando a las partes contratantes en
libertad de negociar las otras clusulas especiales o tpicas
del contrato en particular

Entre las ventajas que el factoring ofrece


estn:
Libera la entidad de la administracin de
cartera.
Otorga liquidez en el momento oportuno.
Sus trmites no son engorrosos.
No hay lmite de financiamiento.
Permite que las entidades negocien precios
con sus proveedores al proveerles de dinero.
Ayuda a la clasificacin de clientes en cuanto
a riesgo.
Ayuda a la investigacin crediticia.

Documentos recibidos
por los factores:
Letra de cambio: Documento mediante el cual una entidad
puede obligar a una persona natural o jurdica que pague en
un plazo especifico, el monto de una negociacin de mutuo
acuerdo.
Pagare: representa una promesa por escrito de cancelar en
una fecha determinada el importe derivado de una
negociacin
Factura conformadas o comprobantes de Crdito:
Documentos que extienden los contribuyentes a sus clientes
que ostentan la calidad de consumidores finales o
contribuyentes, en el que se detalla la transferencia de bienes
o los servicios prestados.
Cheques: Instrumento de pago mediante el cual las personas
naturales o jurdicas, cancelan sus obligaciones.

Contrato de knowhow
Es un contratoatpicoen el sentido de que no
existe legislacin especfica. Sin embargo es
de creciente uso, y su aplicacin muy
importante por sus efectos en el desarrollo
econmico. Con este contrato, una de las
partes se compromete a poner a disposicin
de otra, los conocimientos constitutivos del
know-how para ser utilizados por un tiempo
determinado, recibiendo a cambio una
cantidad de dinero.

Caractersticas del
contrato
O Es un contrato con similitudes con otros, como los

de compraventa, locacin de servicios,


arrendamiento, licencia de patente, y de asistencia
tcnica.
O Este tipo de contrato es tambininnominado(por
cuanto no tiene una denominacin jurdica nica).
O Es un contratobilateralynicopues slo existen
dos partes y no es posible sub-contrataciones.
Tambin es un contratoonerosoexpresado en el
pago por la transferencia de conocimientos, pago
que se hace en forma convenida.

As, este tipo de contrato tiene las siguientes notas distintivas: formal,
secreto y oneroso. Se requiere una estipulacin formal y precisa que
diferencia el tipo de know-how, sea industrial, comercial, e incluso
administrativo.
Este contrato debe inscribirse, usualmente, ante el organismo nacional
competente, encargado de la transferencia de tecnologa y de la inversin
extranjera. Es secreto, pues nicamente las partes tienen acceso a un
determinado saber; slo excepcional y ocasionalmente puede faltar esa
calidad. El hecho de que un conocimiento pueda ser patentable, no lo aleja
de ser considerado como know-how, pues si as fuera se estara obligando
siempre al inventor para que patente un conocimiento, procedimiento, plan
o diseo ya que de lo contrario se le negara la proteccin del contrato.
Finalmente, es oneroso porque se hace mediando un pago, aun cuando ste
puede estar incluido en otras prestaciones, como es el caso, por ejemplo,
en donde el propietario de la tecnologa pide que el pago est representado
por un aporte en el capital social, o bien est incluido en el precio del
equipo industrial que se vende para hacer factible la tcnica.

No es que necesariamente el know-how sea un "contrato


sobre conocimiento no patentado", pues si as fuera todo
el conocimiento especializado que no est patentado y
que se desea tansferir debera hacerse va contrato de
know-how. En muchas ocasiones, un procedimiento
patentable o una invencin no son presentados para su
patentamiento porque se teme la divulgacin. Uno tpico
es el de la Coca Cola, cuya frmula no est patentada,
otros como en la industria qumica que pierden
rpidamente su valor por el desenvolvimiento industrial,
y que tampoco estn patentados. Y en consecuencia los
contratos de explotacin y transferencia no son,
necesariamente de know-how, sino de concesin o de
licenciamiento.

Las partes y el objeto


Dos son las partes de este tipo de contrato.
Eltransferenteolicenciantedel
know-how
como titular de los conocimientos, el cual se obliga
a transferir los conocimientos tcnicos, modelos o
avances constitutivos del know-how. Podra tambin
incluirse
la
asistencia
tcnica
para
el
adiestramiento del personal del usuario.
Elusuarioolicenciatariode los
conocimientos transferidos, por lo cual se obliga al
pago convenido (en un solo monto o a travs de
regalas). Igualmente se obliga a no divulgar tales
conocimientos, informar sobre las ventajas
obtenidas, as como a devolverlos a la finalizacin
del contrato.

O Los conocimientos constitutivos del know-how se

expresan en diferentes formas, como: prototipos,


modelos, instalaciones, inventos no patentados,
frmulas, datos y documentacin tcnica e
instrucciones. Todo ello es elobjetodel contrato.
O Respecto a lacausadel contrato, la transferencia
y el pago, pueden hacerse en una o varias
entregas parciales, segn se convenga.
O En
relacin con laforma, y dadas las
caractersticas del contrato de know-how, debe
hacerse por escrito.