Instrumentos Derivados y Operaciones de Cobertura

Tratamiento Contable

Autor: Prof. Cr. Jos Luis Romero

Universidad Red Contable
Modificado por CPC Juan Francisco lvarez Illanes

PRIMER CONGRESO INTERNACIONAL

VIRTUAL DE DOCENTE DE RED CONTABLE

Instrumentos Derivados y Operaciones de Cobertura

Estructura
Definiciones
Instrumentos Derivados
Operaciones de Cobertura
Reconocimiento
Operaciones de Cobertura: Requisitos
Medicin Inicial de los I.D.
Medicin Posterior de los I.D.
Cierre de los EE.CC.
Tratamiento de la Diferencia de Medicin
Cese de las Operaciones de Cobertura
Informacin a Presentar
Normas de Transicin

Definiciones
Instrumentos Derivados
Su valor cambia frente a cambios de variables subyacentes.
Su liquidacin se difiere para el futuro.
La inversin inicial es nula o pequea en relacin al resultado final.
a Trmino

de Futuros
CONTRATOS

Opciones

de Canje o Permuta

Especular
Uso de los I.D.
Cobertura de Riesgos

Definiciones
Operacin de Cobertura
Diseo contable, uno o ms Instrumento de Cobertura, de forma tal
que los cambios que experimente su V.C., compense en forma total o
parcial, el cambio en el valor corriente o en los flujos de efectivo del
tem o partida cubierta.
PASIVO

ACTIVO

TEM O PARTIDA
CUBIERTA

COMPROMISO
EN FIRME

TRANSACCIN
ESPERADA

Definiciones
Tipos de Riesgos a Cubrir

Activo a tasa variable

Inventarios

Pasivo a tasa variable

Activo a tasa fija

Compromiso en firme

Deuda a tasa fija

Transaccin altamente probable

Cobertura de
Valor Corriente

Cobertura de
Flujo de Efectivo

Cobertura de una Inversin

Neta en una Entidad
Extranjera no Integrada

Valores a renta fija

en moneda
extranjera

Definiciones
Instrumentos de Cobertura
COBERTURAS DE
RIESGO EN
GENERAL

COBERTURAS DE
RIESGO DE MONEDA
EXTRANJERA

INSTRUMENTO
DE
COBERTURA

INSTRUMENTO
DE
COBERTURA
PUEDE SER

INSTRUMENTOS
DERIVADOS

ACTIVO / PASIVO
FINANCIERO
NO DERIVADO

Reconocimiento
Medicin Inicial
Medicin Posterior

Activos originados en
instrumentos derivados

Pasivos originados en
instrumentos derivados

Con cotizacin

V.N.R.

Sin cotizacin

De acuerdo a modelos
matemticos

Al costo de cancelacin

Tratamiento de la Diferencia de Medicin

Instrumentos derivados no designados
instrumentos de cobertura o que no califican
como tal

Ingreso o Costo

Riesgo de Cambios en el
Valor Corriente

Resultados del
Ejercicio

Instrumentos
derivados

designados
instrumentos
de cobertura y
que califican
como tal
Req. Secc. 2.3

Riesgo de Flujos
de Efectivo
Riesgo en la
Inversin Neta en
una Entidad
Extranjera no
Integrada

Eficaz

Patrimonio Neto

No eficaz

Resultados del Ej.

Eficaz

Patrimonio Neto

No eficaz

Resultados del Ej.

Ejemplo (Supuesto 1)
El 25-10-2012, ALVA S.A. planea importar equipos de
computacin con fecha de entrega y pago el 30-04-2013.
El precio de los equipos de computacin es de u$s 10.000.000.
Atendiendo esta situacin, el 25-10-X6, contrata un futuro de u$s
con vencimiento al 30-04-X7, para cobrar u$s 10.000.000 y pagar
soles S/. 35.000.000.
El tipo de cambio de dlar al 25-10-2012 (supuesto) es de
USA $ 1 = S/. 3.
La tasa de inters vigente durante todo el perodo es del 1%
mensual acumulativa.
ALVA S.A. cierra su ejercicio los 31-12-2012

Ejemplo 1 (operacin de cobertura)

ALVA S.A. desarrolla adecuadamente los requisitos de la contabilidad de
cobertura, desprendindose de la documentacin legal y comercial la
siguiente informacin:
tem cubierto: compra proyectada de equipos de computacin por
USA $ 10.000.000 el 30-04-2013.
Riesgo cubierto y estrategia: eliminar el riesgo de cambio de la
moneda extranjera dlares estadounidenses (riesgo de flujo de
efectivo) contratando un futuro de dlares para recibir
USA $ 10.000.000 y entregar S/. 35.000.000.
Instrumento de cobertura: contrato de futuro de dlares celebrado
el 25-10-2012 para recibir USA $ 10.000.000 y entregar
S/. 35.000.000 el 30-04-2012.
Eficacia de la cobertura: se efectuar sobre la base en el tipo de
cambio futuro al 30-04-2013, que es aplicable a la operacin
planeada y al contrato de futuro. Como el tipo de cambio en ambos
casos es el mismo y los importes involucrados son idnticos con
signo contrario, no corresponde reconocer ineficacia.

Ejemplo 1 (solucin)
Medicin Inicial:
No corresponde efectuar registro contable alguna porque el valor del contrato es cero
y no existe suma de dinero entregada o recibida al banco con el que se hizo un
contrato de cobertura.
La empresa posee un contrato de futuro 25-10-2012 a un tipo de cambio de
USA $ 1 = S/. 3,50.

25-10-2012

DEBE

HABER

No corresponde
Medicin Posterior:
Datos al cierre:

El tipo de cambio es USA $ 1 = S/. 3,20.

El tipo de cambio a futuro 30-04-2013 es USA $ 1 = $ 3,75.
Valor del futuro al 30-04-2012 = (3,75 3,50) x USA $ 10.000.000 =
2.500.000
Valor del futuro al 31-12-2012 = 2.500.000 / 1,014 = S/. 2.402.450

Registro contable de la cobertura

El p.95 de la NIC-39 seala que, cuando una cobertura del flujo de
efectivo cumpla, durante el periodo, las condiciones establecidas en
el prrafo 88, se la contabilizar de la manera siguiente:
(a) la parte de la ganancia o prdida del instrumento de cobertura
que se determina que es una cobertura eficaz (vase prrafo 88)
se reconocer en el otro resultado integral (cuenta 166/562);
y
(b) la parte ineficaz de la ganancia o prdida del instrumento de
cobertura se reconocer en el resultado del periodo (cuentas 67 o
77).
El p.97 de la NIC-39 seala que, si la cobertura de una transaccin
prevista diese lugar posteriormente al reconocimiento de un activo
financiero o un pasivo financiero, las prdidas o ganancias asociadas
que hubieran sido reconocidas en otro resultado integral de acuerdo
con lo establecido en el prrafo 95, se reclasificarn del patrimonio
al resultado como un ajuste por reclasificacin (cuentas 562/67
o 77 o al activo cuya cobertura favorece)

Ejemplo 1 (solucin)
Medicin Posterior (registro contable):

31-12-X6
166 Activos p. instrum.financieros
562 I.F. Cobertura de flujos de efect.

DEBE

HABER

2.402.450
2.402.450

Medicin al 30-04-2013:
Datos:
El tipo de cambio es USA $ 1 = S/. 3,80.

Valor del futuro al 30-04-2013 = (3,80 3,50) x USA $ 10.000.000 =

S/. 3.000.000
Valor contable anterior = S/.2.402.450 Diferencia: S/. 597.550
30-04-2013
DEBE
HABER
166 Activos p. instrum.financieros
562 I.F. Cobertura de flujos de efect

597.550
597.550

Ejemplo 1 (solucin)
Medicin al 30-04-2013:

30-04-2013
104 Cuentas corrientes
166 Activos p. instrum.financieros
Liquidacin del contrato a futuro.
30-04-2013
421 Pago a proveedores
104 Cuentas corrientes
Pago por compra de mercadera, equipos de
computo.
30-04-2013
562 I.F. Cobertura de flujos de efec
201 Mercaderas
Reclasificacin del resultado de la cobertura.

DEBE

HABER

3.000.000
3.000.000
DEBE

HABER

38.000.000
38.000.000

DEBE

HABER

3.000.000
3.000.000

Aspecto tributario

Aspecto tributario de los instrumentos Financieros Derivados

En cuanto al aspecto tributario se debe aclarar que de acuerdo que de acuerdo
al Art. 57 de la LIR:
(Inciso a) del Artculo 57 de la Ley, e inciso g) del artculo 34 y artculos
2-B y 2-C del Reglamento)
En el caso de Instrumentos Financieros Derivados, las rentas y prdidas se
considerarn devengadas en el ejercicio en que ocurra cualquiera de los
siguientes hechos:
Con la entrega fsica del elemento subyacente.
Liquidacin en efectivo.
Cierre de posiciones.
Abandono de la opcin en la fecha en que la opcin expira, sin ejercerla.
Cesin de la posicin contractual.
Fecha fijada en el contrato de SWAP financiero para la realizacin del
intercambio peridico de flujos financieros

Registro contable del efecto tributario

Por lo tanto el registro contable al cierre del ejercicio debera se:
--------------------------------------166 Activos p. instrum.financieros
2,402,450
562 I.F. Cobertura de flujos de efect.
2.402.450
--------------------------------------------------------------------

56 Resultados no realizados
720,735
562 IF-cobertura de flujos de efectivo
49 Pasivo diferido
720,735
491 Impuesto a la Renta diferido
4911 Impuesto a la Renta diferido - Patrimonio
Para registrar el impuesto a la renta diferido por ganancias de capital
----------------------------------------------------------------------------- Se genera un pasivo tributario diferido porque cuando se liquide la
ganancia ser considerada como renta gravada y la empresa debe
pagar un mayor Impuesto a la Renta.

Caso prctico 2 CPC Juan Francisco lvarez I.

Una entidad realiza un contrato a plazo de cobertura que se liquidar dentro

de seis meses, en el que una de las partes (la empresa) promete entregar
S/.2, 800,000 de efectivo por compra de ttulos de deuda pblica en de
moneda extranjera al t/c S/.2.80 a cambio de ttulos de deuda pblica por
USA $1.000.000. Valor nominal de los ttulos con inters fijo, mientras que
la otra parte (la entidad financiera) promete entregar USA $ 1.000.000 de
importe nominal de ttulos a cambio de S/. 2, 800,000 de efectivo (cobertura
en el tipo de cambio a S/.2.80, condiciones iguales en un primer momento).
Durante los seis meses ambas partes tienen un derecho y una obligacin
contractuales de intercambiar instrumentos financieros. Si el precio de
mercado de los ttulos de deuda pblica subiera por encima de S/. 3.00 por
USA $ 1.000.000, las condiciones sern favorables para la empresa y
desfavorables para la entidad financiera que celebro un contrato al t/c de
2.80; ya que el sta, entregara USA $ 1, 000,000 al tipo de cambio S/.3.00
que equivale a S/.3, 000,000 obteniendo la empresa S/ 200,000 de
ganancia.

En cambio, si el tipo de cotizacin, cayera por debajo de S/. 2.50., se

tendra el efecto opuesto, ya que la empresa tendra que entregar S/ 2,
800,000 al tipo de cambio de S/. 2.80 sealado en el contrato de cobertura,
perdiendo S/.300, 000, por cuanto si lo adquiriese en mercado informal los
USA $ 1, 000,000, slo equivaldra a S/. 2, 500,000 Por lo tanto, la empresa
tendr un derecho contractual (un activo financiero) similar al derecho que
le otorga tener una opcin de compra de cobertura en el tipo de cambio
adquirida, y una obligacin contractual (un pasivo financiero) similar a la
obligacin que le supone una opcin de compra emitida; la entidad
financiera tiene un derecho contractual (un activo financiero) similar al
derecho de una opcin de compra adquirida y una obligacin contractual
(un pasivo financiero) similar a la obligacin de una opcin compra emitida.
Como en el caso de las opciones, esos derechos y obligaciones
contractuales constituyen, respectivamente, activos financieros y pasivos
financieros que son distintos, y estn separados, de los instrumentos
financieros subyacentes (los bonos y el efectivo a intercambiar). Por lo
tanto, las dos partes de un contrato a plazo tienen una obligacin que
cumplir en el momento acordado, mientras que en un contrato de opcin se
producen actuaciones si, y slo si, el tenedor de la opcin decide ejercerla.

En resumen veamos a travs de

nmeros
Contrato de cobertura en el tipo de cambio S/.2.80 x
USA $ 1, 000,000 = S/. (2,800,000)
Supuesto uno.- el tipo de cambio sube a S/. 3.00 x USA
$ 1, 000,000 = S/. 3,000,000
Resultado, la empresa recibe S/.200, 000 de ms por el
tipo de cambio.
Supuesto dos.- el tipo de cambio baja a S/. 2,50 x USA $
1, 000,000 = S/. 2,500,000
Contrato de cobertura en el tipo de cambio S/.2.80 x
USA $ 1, 000,000 = S/. (2,800,000)
La empresa, tendra que entregar S/2, 800,000 por el
contrato de cobertura, perdiendo S/. 300,000

(2) Registro contable Supuesto uno

16Cuentas Por Cobrar Diversas - Terceros 200,000
166Activos por Instrumentos Financieros
1662Instrumentos Financieros Derivados
16622Instrumentos De Cobertura-forwar
56Resultados No Realizados
200,000
562Instrumento Financiero -Cobertura de Flujo de Efectivo
Por el reconocimiento de la ganancia an no realizada al cierre del
ejercicio 2012, tratndose de un Instrumento Financiero de
cobertura eficaz cuya fecha de liquidacin es 01.03.2013
---------------------- X -----------------------------------------------

Continua registro contable

56 Resultados no realizados
60,000
562 Instrumento financiero-cobertura de flujos de efectivo
49 Pasivo diferido
60,000
491 Impuesto a la Renta diferido
4911 Impuesto a la Renta diferido - Patrimonio
Para registrar el impuesto a la renta diferido por ganancias de
capital
----------------------------------------------------------------------Genera un pasivo tributario diferido porque cuando se liquide
la ganancia ser considerada como renta gravada y la empresa
debe pagar un mayor Impuesto a la Renta.

Forma de presentacin en el otro resultado integral

Grupo Pino Hogar SAC
Estado del Resultado Integral Consolidado
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de ventas
Utilidad o prdida bruta
Gastos de administracin
Gastos de venta
Ganancia por actividades de operacin
Otros ingresos y gastos
Resultados antes del I.R
Impuesto a la renta
Resultados del ejercicio

4,000,000
(1,800,000)
2,800,000
(700,000)
(300,000
1,800,000
200,000
2,000,000
(600,000)
1,400,000

Continua
Otro resultado integral
Resultados del ejercicio
Ganancia en I.F.C.F.E
Impuesto a la Renta diferido
Otro resultado integral
Resultado integral total

1,400,000
200,000
(60,000)
140,000
1,540,000
========
IFCFE = Instrumentos financieros cobertura de flujos de efectivo

Aclaraciones

Si al 31 de diciembre del ao 2012 quedara as la operacin, la

cuenta 562 sera presentada y revelada tanto en el estado de
resultados como parte del otro resultado integral, as como en el
estado de cambios en el patrimonio
Segn el p.5.4 Estado de resultados integral seala que, Segn
el enfoque de un nico estado, el estado del resultado integral
incluir todas las partidas de ingreso y gasto reconocidas en un
periodo a menos que esta NIIF requiera otro tratamiento. Esta NIIF
proporciona un tratamiento diferente para las siguientes
circunstancias:
(a).
(b) Se reconocen tres tipos de otro resultado integral como parte del
resultado integral total, fuera del resultado, cuando se producen:
(i) Algunas ganancias y prdidas que surjan de la conversin de los
estados financieros de un negocio en el extranjero (vea la NIC 21)

?
MUCHAS GRACIAS
POR SU ATENCIN!

Cr. Jos Luis Romero.

jromero@redcontable.com