Finanzas y

las Empresas

Objetivos de Aprendizaje

El campo de las Finanzas.

Las
actividades
Financiero.

La meta bsica de la empresa.

Retos ticos y legales del administrador.

Formas de organizacin de las empresas.

del

Administrador

El campo de las Finanzas

Administracin Financiera

Anlisis y prediccin de la actuacin empresarial

Evaluacin de Alternativas de Inversin

Mercados Financieros e Instituciones

El
flujo
de
fondos
entre
Instituciones
Financieras

Mercado de valores

Impacto de la tasa de inters sobre esos flujos

Inversiones

Localizar, seleccionar, y administrar activos que

produzcan rendimientos
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Balance
Activos

Pasivos
Capital
Contable

Los pasivos y el capital contable

representan fuentes de fondos
Los activos representan usos de
fondos.
Los pasivo representan una deuda.
Capital contable representan una
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derecho de propiedad.

Administracin Financiera

Presupuestacin de Capital.

Poltica de Estructura de Capital.

Administracin del Capital de Trabajo.

Administracin Financiera

Activos Circulantes

Pasivos C.P.

Activos Fijos

Pasivos L.P.

Activos Intangibles

Capital Contable

Presupuestacin de Capital.

Analiza las decisiones de inversin de

largo plazo en activos.

En qu proyectos debera la empresa

invertir?
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Administracin Financiera
Activos Circulantes

Pasivos C.P.

Activos Fijos

Poltica de Estructura de Capital

Trata con el financiamiento a largo plazo de las
actividades de la empresa
Qu combinacin de deuda y de capital
propio es la adecuada?
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Administracin Financiera
Activos
Circulantes
ST Assets

Pasivos C.P.

Activos Fijos

Pasivos L.P.
Capital Contable

Administracin del Capital de Trabajo

Trata de la administracin de los activos

circulantes.
Se pagar a crdito o en efectivo?
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Inversiones

Realiza el anlisis financiero

perspectiva del inversionista.

desde

la

Los accionistas son los propietarios de la

empresa.
Los Poseedores de Bonos son acreedores
de la empresa.

Inversiones

Desde la perspectiva del inversionista lo que importa es

la tasa de rendimiento de un valor.
Intercambio riesgo-rendimiento: Los inversionistas
prefieren un rendimiento alto esperado y bajo riesgo.
Desde la perspectiva de la empresa esta tasa de
rendimiento representa el costo de los fondos.

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Mercados Financieros e Instituciones

Los mercados financieros y las instituciones facilitan el

flujo de fondos en la economa.

El propsito es hacer a la economa ms

productiva y por lo tanto alcanzar un mayor
bienestar.
Sus temas incluyen:

Cmo se determina el nivel de las tasas de

inters

De qu manera el Banco de Mxico controla la

oferta monetaria

Relaciones entre las variables Macro tales

como inflacin, tasas de inters, oferta
monetaria y PIB.
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Actividades de los Administradores

Financieros

Medir la actuacin de la empresa.

Predecir consecuencias financieras.
Recomendar nuevas inversiones.
Localizar fuentes externas de financiamiento.
Recomendar
la
mejor
combinacin
de
financiamiento.
Determinar expectativas financieras de los
propietarios.

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Meta Bsica de la Empresa

El objetivo financiero primario de la empresa es

maximizar el valor de los propietarios o
accionistas. (o el valor de la empresa)

Esto no es necesariamente lo mismo que

maximizar las utilidades.

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Como maximizar el valor de una firma

El valor de una firma esta determina por la

gente que esta dispuesta a pagar por la misma.

El administrador financiero debe tomar

decisiones que motiven a las personas a pensar
ms favorablemente acerca de la firma.

El valor depende de las expectativas futuras y

el riesgo.

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Factores que afectan el valor de la

empresa.

Flujos de efectivo.
Necesarios pagar los compromisos.
No son lo mismo que las ventas ni a
las utilidades.
Oportunidad de flujos de efectivo.
El efectivo recibido pronto es mejor
que el recibido despus.
Riesgo.
Las entradas de efectivo seguras son
generalmente preferidas a entradas
de efectivo voltiles.
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Desafo legal y tico.

Aspectos de gestin.

Los administradores son agentes para los

accionistas de la empresas, pero ellos tal vez
tienen intereses que entran en conflicto con
los de los propietarios.

Esas conflictos implican costos (tales como

auditoras).
Intereses de los no accionistas.

Trabajadores,
acreedores,
proveedores,
consumidores, y otros que no son accionistas
pero, tal vez tienen un inters en el negocio.

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DESAFIOS ETICOS Y LEGALES

Los intereses de la sociedad como un todo, tal

vez no coinciden con los intereses de los
accionistas.
Los
costos de deshacerse de los
desechos
txicos
reducen
los
beneficios del dueo.
Las ganancias pueden ser generadas
por
acciones
voluntarias
que
benefician a la sociedad.
El gobierno frecuentemente impone reglas
que forzan a las compaas a responder a los
mejores intereses de la sociedad.
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FORMA DE ORGANIZACIN DE LOS

NEGOCIOS.

Persona Fsica con actividad empresarial

Ventajas
Establecerse fcilmente.
Costos Mnimos de Administracin.
Apropiarse de todos los beneficios generados.

Desventajas
Responsabilidad ilimitada.
Las prdidas son absorbidas por el dueo.
Capital limitado.
Vida limitada .

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Formas de Organizacin de los Negocios.

Sociedad

Annima.

Una personalidad legal distinta a la de sus dueos.

Ventajas.
Responsabilidad Limitada.
Permanencia.
Transferabilidad de acciones.
Mayor acceso a capital.
Desventajas.
Doble impuesto.
Tiempo y costos de creacin.

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