1.

FUNDAMENTOS
DE CALCULOS
FINANCIEROS

2.
CAPITALIZACION
Y
ACTUALIZACION

6. OPERACIONES
DE
CONSTITUCION Y
AMORTIZACION

CALCULOS
FINANCIEROS

5. RENTAS
FINANCIERAS

3. REGIMENES
FINANCIEROS

4. MEDIDAS
DE
RENTABILIDAD

LCP Jos Eduardo Velasco Vzquez

CAPITAL FINANCIERO
CONCEPTO:
El significado del capital, desde el
punto de vista financiero, tambin
denominado capital financiero es
toda suma de dinero, que no ha
sido consumido por su propietario,
sino que ha sido ahorrada y
trasladada a un mercado financiero
con el fin de obtener una renta
posteriormente.

CAPITAL FINANCIERO
En finanzas, es el capital invertido en entidades
u organismos financieras, no tiene por qu
referirse al capital invertido en actividades
productivas que generen beneficios para ms
personas, es decir, no incrementan el capital
productivo existente. En muchas ocasiones se
ha centralizado internacionalmente bajo el
mando de grupos relativamente reducidos,
como resultado, tanto de la fusin y absorcin
de instituciones bancarias y de las empresas de
diferentes ramas de la produccin, as como por
casos de monopolizacin artificial, formando
una oligarqua financiera.

OLIGARQUIA FINANCIERA
El capital financiero se halla concentrado en manos
de la oligarqua financiera, pequea cspide de la
burguesa que domina todos los sectores de la
economa. Lenin revel el mecanismo mediante el
cual la oligarqua financiera se apropia de la mayor
parte de la riqueza social y se aduea del poder
poltico en su pas, mientras que las dems clases y
sectores de la sociedad son sus tributarios. Este
mecanismo es mltiple.
La estructura orgnica de dominacin del capital
financiero es el grupo monopolista financiero,
conjunto de sociedades industriales, bancarias,
crediticias, de seguros, de transporte, comerciales y
otras fiscalizadas por uno o por varios magnates del
capital relacionado entre s.

CAPITAL FINANCIERO
En un sentido, la banca es un negocio capitalista
como otro cualquiera: en ella tambin se trata
de transformar una cantidad de dinero en ms
dinero, aprovechando para ello la demanda y la
oferta del mercado. Pero all se acaba lo que
tiene en comn con los dems sectores
econmicos. De hecho no hay quien no vea la
posicin privilegiada que tiene la banca en la
economa capitalista. Su mercado es el
comercio con dinero: no con una mercanca
cualquiera o cualquier servicio materialmente
til, sino con la riqueza abstracta, que se
pretende adquirir en todos los sectores
econmicos de esta economa.

CAPITAL FINANCIERO
El dinero, medio de disposicin universal, no lo usan los
bancos como todas las dems empresas, que compran
con l medios de produccin, que crean con l fbricas
industriales o grandes almacenes, foros de internet o
tabernas y que pagan con l su mano de obra, a fin de
sacar al final de su clientela ms dinero. Los bancos
prestan dinero para que otros emprendan con l algo
productivo de esta ndole y reembolsen ms de lo que
tomaron prestado. Su inters y su colaboracin en los
sucesos econmicos se refieren nica y directamente al
objetivo capitalista de stos. Sin crear valor de cambio
y realizarlo en la venta, es decir convertirlo en dinero,
o sea sin pasar por un proceso propio de valorizacin,
el capital bancario transforma una cantidad de dinero
en una cantidad mayor.

EQUIVALENCIA FINANCIERA
Antes
de
abordar
situaciones
financieras un poco ms complejas,
debemos tener claridad acerca del
concepto de equivalencia financiera ya
que esta es la herramienta fundamental
de anlisis y solucin de los diferentes
problemas. Este principio combinado
con el diagrama econmico es el eje
metodolgico
para
interpretar
y
plantear cualquier problema financiero.

EQUIVALENCIA FINANCIERA

Si relacionamos el valor presente P con el valor futuro o

monto M tenemos:
M = P x (1 + i) n
Este diagrama tiene la siguiente interpretacin: Si hoy
invertimos una suma P a una tasa de inters peridica i,
dentro de n perodos tendremos un capital M. Es decir un
capital P hoy equivale a una suma M dentro de n perodos.
Debe tenerse en cuenta que en la suma M estn
contenidos los intereses generados durante los n perodos.

EQUIVALENCIA FINANCIERA
De una manera ms grfica, el valor
presente de M es P y si trasladamos el
vector M al origen con la misma
orientacin vectorial hacia arriba, nos da
un vector de la misma longitud que P
pero de sentido contrario ilustrndose la
equivalencia financiera en el hecho de
que si sumo estos dos vectores su suma
es cero.

EQUIVALENCIA EN SISTEMAS DE AMORTIZACION

Ilustremos el principio de equivalencia financiera a

travs de diferentes sistemas de pago para un
crdito. Cuando empleamos el trmino amortizacin,
nos referimos al sistema de cuotas que definen el
pago peridico de un capital y de los intereses que el
mismo genera.
Veamos como diferentes sistemas de amortizacin de
un prstamo en idnticas condiciones de tasa y de
nmero de cuotas producen resultados financieros
equivalentes. Supongamos que se va a amortizar un
prstamo de $1.000.000 al 1,2% mensual a 5 meses,
bajo tres modalidades: Amortizacin constante,
amortizacin creciente y amortizacin total al final.

Amortizacin Constante
Cuando
se
amortiza
un
prstamo
con
amortizacin constante (este sistema es llamado
comnmente cuota capital constante en el
sistema financiero), la amortizacin al capital es
exactamente la misma en cada uno de los
perodos y se calcula como el valor del prstamo
dividido por el numero de perodos. La cuota o
valor a pagar se calcula para cualquier sistema
como la suma de la amortizacin y los intereses.
Finalmente, los intereses se hallan para cada
perodo como el producto de la tasa peridica por
el saldo de la deuda al comienzo de cada perodo.

Amortizacin Constante

Amortizacin Creciente
Supongamos ahora que vamos a efectuar
amortizaciones al capital de manera que
vayan creciendo con el tiempo. Sea por
ejemplo 100.000 la amortizacin del mes
1, 150.000 la del mes 2, 200.000 la del
mes 3, 250.000 la del mes 4 y los restantes
300.000 en el ltimo mes. Observe que si
se suman las cinco amortizaciones, el total
es igual al valor del prstamo, un principio
que siempre debe cumplirse.

Amortizacin Creciente

Amortizacin Total al Final

Bajo esta modalidad, en cada perodo se
cancelan simplemente los intereses y en
el ltimo mes se cancela la totalidad del
capital ms los intereses de ese mes.

Amortizacin Total al Final

EQUIVALENCIA FINANCIERA
La pregunta ahora es: Cual es la diferencia
financiera entre los tres sistemas de
amortizacin? La respuesta es bien simple:
Ninguna, los tres sistemas son equivalentes
y vamos a ilustrarlo con el valor del dinero
en el tiempo.
Analicemos el primer sistema. Vamos a
calcular el valor presente de cada una de las
cuotas. Recordemos que:
M = P x (1 + i)n y por lo tanto P = M x (1 + i)
n

EQUIVALENCIA FINANCIERA

EQUIVALENCIA FINANCIERA
Que relacin hay entre el valor futuro de
una cuota y su valor presente? Miremos
el caso de la cuarta cuota: Su valor
futuro es 204.800 y el valor presente
195.258. Esto simplemente quiere decir
que si hoy ( mes 0) invierto 195.258 al
1,2% mensual, dentro de 4 meses tendr
204.800. Es decir, hay una relacin
financiera entre el valor presente de
cada cuota y su valor futuro.

EQUIVALENCIA FINANCIERA
Tambin es importante observar, que
para poder sumar el valor de las cuotas,
es absolutamente necesario calcular su
valor en el mismo instante de tiempo,
para nuestro caso, el mes cero. Una vez
ac todos estos valores los sumamos y
obtenemos un total de $1.000.000.
Miremos ahora la misma situacin en el
segundo mtodo de amortizacin.

EQUIVALENCIA FINANCIERA

Observemos que si hallamos el valor presente de

cada una de las cuotas, es decir traemos cada una
de ellas al momento cero y luego sumamos todos
estos valores, el valor total pagado entre las cinco
cuotas a pesos de hoy, suman $1.000.000.

EQUIVALENCIA FINANCIERA

EQUIVALENCIA FINANCIERA
Por ltimo miremos el tercer sistema de
amortizacin propuesto:

Podemos decir, que la suma de las cinco

cuotas descontadas al momento cero, a
una tasa del 1.2% mensual, es igual a
$1.000.000.

EQUIVALENCIA FINANCIERA

EQUIVALENCIA FINANCIERA

Conclusin:
Para los tres mtodos, el valor
presente de todos los pagos es
igual al valor del prstamo, y
por lo tanto los tres mtodos de
amortizacin propuestos son
Equivalentes.

EQUIVALENCIA FINANCIERA
Esto nos permite ir ms all: calculemos el
valor de todas las cuotas de los tres mtodos
de amortizacin en cualquier instante del
tiempo, por ejemplo, en el mes tres:

EQUIVALENCIA FINANCIERA

EQUIVALENCIA FINANCIERA

EQUIVALENCIA FINANCIERA
La conclusin anterior puede ser entonces
generalizada a cualquier instante del tiempo. Si
calculamos el valor de cualquier sistema de
amortizacin, el valor calculado en el mes tres es
1.036.434. Ahora bien, llevemos el valor del
prstamo del mes cero al mes 3:
M = 1.000.000 x ( 1 + 0.012 )3 = 1.036.434
Observemos como este valor coincide con la
sumatoria de las cuotas de todos los sistemas de
amortizacin llevadas al mes tres, cumplindose
as el principio de equivalencia financiera.

DIFERIMIENTO

Aplazamiento
del
importe
acordado entre las partes a un
momento posterior a aquel en
el que se contrae la obligacin.

OPERACIN FINANCIERA
La operacin financiera se define como todo
intercambio no simultneo de capitales financieros
pactado entre dos agentes de acuerdo con un
criterio
financiero
de
valoracin.
Dicho
intercambio se realiza en forma de prestacin y de
contraprestacin. Ambos conjuntos de capitales
(prestacin y contraprestacin) debern ser
financieramente equivalentes y esto implica que
la suma financiera de los capitales de la
prestacin (S) debe ser igual a la suma financiera
de los capitales de la contraprestacin (S):
S = S.

CLASIFICACION
Las operaciones se pueden clasificar atendiendo a varios
criterios:
1.- Segn el lapso de tiempo existente entre la
contratacin y la liquidacin de la operacin financiera:
Operaciones de compra-venta al contado: son aquellas
en las que no media espacio temporal entre
contratacin y liquidacin.
Operaciones de compra-venta a plazo: existe un lapso
temporal entre las dos fechas, denominado plazo de
forma que los compromisos pactados en la fecha de
contratacin deben cumplirse en la fecha de liquidacin.

CLASIFICACION
2.- Segn el nmero de operaciones que
se pactan en la fecha de contratacin:
Operaciones de compra-venta simple:
se realiza un solo intercambio, bien al
contado o bien a plazo.
Operaciones de compra-venta doble:
se contratan dos operaciones de compraventa simples pero de signo contrario.

CLASIFICACION
3.- Segn el grado de mantenimiento de los
compromisos:
Operaciones de compra-venta a vencimiento: la
operacin se mantiene hasta su vencimiento.
Operaciones de compra-venta en el mercado
secundario: la operacin se transmite en el
mercado antes de su vencimiento.
Operaciones de compra-venta que se realizan
con
el
compromiso
de
deshacerlas
posteriormente, involucrando a las mismas
partes.

CLASIFICACION
4.- Segn el nivel de riesgo:
Operaciones especulativas: operaciones en las
que se acude al riesgo.
Operaciones de cobertura: operaciones en las
que se intenta minimizar o eliminar el riesgo.
Operaciones de arbitraje: operaciones sin
riesgo que aprovechan ineficiencias en los
mercados comprando barato y vendiendo caro
de forma simultnea.

CLASIFICACION
Al contado.
Concepto: Se denomina as a las operaciones en
las que los compromisos deben ser asumidos de
inmediato. No media tiempo entre la fecha de
contratacin y la fecha de liquidacin. No
obstante, el reglamento de cada mercado
establece el lapso de tiempo para que la
operacin sea considerada como de contado. As
en el mercado de Deuda Publica, la operacin se
considera de contado si la liquidacin se acuerda
dentro de los cinco das hbiles siguientes a la
fecha en la que se contrat la operacin.

CLASIFICACION
Origen de la operacin: En el momento de la
contratacin el precio ser el de emisin (en el
caso de subasta) o el de cotizacin (en el caso
de compra en el mercado secundario) o el
libremente pactado entre las partes.
Final de la operacin. Existen dos posibilidades:
a) La operacin es llevada hasta el vencimiento;
b) La operacin se vende el mercado secundario
transmitiendo los derechos a un tercero antes
de su vencimiento.

CLASIFICACION

A plazo
Concepto: Aquella en la que desde la
fecha de contratacin hasta la fecha de
liquidacin transcurre un cierto periodo
de tiempo (que se denomina plazo).
Cada mercado, con su reglamentacin,
informa de cual es ese periodo de
tiempo. En la fecha de contratacin se
determina el activo, la cantidad, la
fecha de liquidacin y el precio.

CLASIFICACION

Precio
pactado
a
plazo:
Representa el dinero que se
pagar en el momento de la
liquidacin. Deber responder a
las expectativas de los agentes
sobre la evolucin de los
precios (o de los tipos de
inters) durante el plazo.

CLASIFICACION
Formas de liquidacin: Llegado el vencimiento
de la operacin esta se puede liquidar de dos
formas:
a) Por entrega del activo y entrega del dinero
pactado;
b) Por diferencias, que consiste en la entrega de
la diferencia entre el precio pactado y el de
referencia fijado segn las bases del contrato.
Sea V el precio pactado (conocido desde la
fecha de la contratacin); sea P el precio de
referencia (conocido en la fecha de
liquidacin) y D=V-P.
Se pueden dar tres situaciones:

CLASIFICACION
-Si D>0, entonces el precio pactado es mayor
que el precio de referencia y entonces el
comprador paga la diferencia al vendedor.
- Si D<0, entonces el precio pactado es
menor que el precio de referencia y entonces
el vendedor paga la diferencia al comprador.
- Si D=0, entonces
intercambios.

no

se

producen

CLASIFICACION
Antes de finalizar conviene realizar una serie de
observaciones:
1. Las operaciones a plazo permiten anticipar
posiciones sin necesidad de disponer del activo o
del dinero. El que compra a plazo pacta un precio
que entregar en la fecha de liquidacin y el que
vende a plazo pacta la entrega del activo en
dicha fecha.
2. La ganancia del comprador a plazo es la prdida
del vendedor a plazo y al contrario.
3. Las operaciones a plazo estn hechas a la medida
de ambas partes. Si en dichas operaciones se
introducen elementos de normalizacin y/o de
garanta pasaramos a tener contratos de futuros.

CLASIFICACION
Operaciones de compraventa dobles.
Aquella operacin en la que las partes contratantes
acuerdan cerrar al mismo tiempo dos operaciones
simples, una de compra y otra de venta, ya sea la
primera al contado y la segunda a plazo o las dos a
plazo. El comprador de la primera ser el vendedor
de la segunda y viceversa. La compraventa
temporal da derecho al cobro de los cupones por el
poseedor del activo en la fecha de vencimiento de
los cupones. Dentro de las operaciones dobles
podemos distinguir dos tipos: operaciones con
pactos de recompra (REPOs) y operaciones
simultneas.

CLASIFICACION

Operaciones de compraventa dobles.

Aquella operacin en la que las
partes contratantes acuerdan cerrar
al mismo tiempo dos operaciones
simples, una de compra y otra de
venta, ya sea la primera al contado y
la segunda a plazo o las dos a plazo.
El comprador de la primera ser el
vendedor de la segunda y viceversa.

RENTABILIDAD

Es la capacidad que tiene algo para

generar
suficiente
utilidad
o
ganancia; por ejemplo, un negocio
es
rentable
cuando
genera
mayores ingresos que egresos, un
cliente es rentable cuando genera
mayores ingresos que gastos, un
rea o departamento de empresa
es
rentable
cuando
genera
mayores ingresos que costos.

RENTABILIDAD

Pero una definicin ms precisa de la

rentabilidad es la de un ndice que
mide la relacin entre la utilidad o la
ganancia obtenida, y la inversin o los
recursos que se utilizaron para
obtenerla.
Para hallar esta rentabilidad debemos
dividir la utilidad o la ganancia
obtenida entre la inversin, y al
resultado multiplicarlo por 100 para
expresarlo en trminos porcentuales:

RENTABILIDAD
Rentabilidad = (Utilidad o Ganancia / Inversin) x
100

Por ejemplo, si invertimos 100 y luego

de un ao la inversin nos gener
utilidades de 30, aplicando la frmula:
(30 / 100) x 100, podemos decir que la
inversin nos dio una rentabilidad de
30% o, dicho en otras palabras, la
inversin o capital tuvo un crecimiento
del 30%.

RENTABILIDAD
O, por ejemplo, si invertimos 100 en un activo y
luego lo vendemos a 300, aplicando la frmula:
(300 100 / 100) x 100, podemos decir que la
inversin nos dio una rentabilidad de 200% o,
dicho en otras palabras, la inversin o capital
tuvo una variacin del 200%.
El trmino rentabilidad tambin es utilizado
para determinar la relacin que existe entre las
utilidades de una empresa y diversos aspectos
de sta, tales como las ventas, los activos, el
patrimonio, el nmero de acciones, etc.

RENTABILIDAD
En este caso, para hallar esta rentabilidad
simplemente debemos dividir las utilidades
entre el valor del aspecto que queremos
analizar, y al resultado multiplicarlo por 100
para convertirlo en porcentaje.
Por ejemplo, si tenemos ventas por 120 y en el
mismo periodo hemos obtenido utilidades por
30, aplicando la frmula: (30 / 120) x 100,
podemos decir que la rentabilidad de la
empresa con respecto a las ventas fue de 25%
o, dicho en otras palabras, las utilidades de la
empresa representaron el 25% de las ventas.

TIPOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad
econmica;
beneficio
comparado con el total de recursos
empleados para obtener esos beneficios.
Rentabilidad financiera; beneficio comparado
con los recursos propios invertidos para
obtener esos beneficios.
Rentabilidad social; objetivo de las empresas
pblicas, aunque tambin perseguida por
empresas privadas y ONGs.

TIPOS DE INTERES
En el mbito econmico se entiende por inters
aquel valor que debe ser pagado por poseer en
un lapso de tiempo cierta cantidad de dinero.
Los intereses pueden ser clasificados segn:
Quin es el que debe pagar el inters:
Tasa de inters pasiva: este es el valor
otorgado por parte de la institucin, sea esta
bancaria o financiera, a aquellos que hayan
decidido depositar en dicha institucin su dinero.
Tasa de inters activa: en este caso es el
inters que debe pagar aquellos que soliciten
prstamos a instituciones bancarias o financieras.
La tasa pasiva ser menor a esta ltima.

TIPOS DE INTERES
El tipo de inters a pagar:
Tipos de inters variable: depende de los
cambios que se dan determinadas variables.
Normalmente durante algunos meses se
acuerda un inters inicial. Sin embargo a
medida que varan ciertos elementos la tasa
de inters puede aumentar o disminuir.
Tipos de inters fijo: en este caso el
inters a pagar es igual mientras dure el
tiempo establecido en el prstamo.

TIPOS DE INTERES
Hipoteca variable con lmite: en estos
prstamos se pactar el inters mximo que
puede ser cobrado en un determinado lapso de
tiempo.
Hipoteca fija: en este caso las cuotas a pagar
sern siempre iguales, es decir del mismo monto.
Sin embargo el nmero de cuotas puede aumentar
o bajar en funcin a determinadas variables.
Inters mixto: en este caso se intenta acordar un
prstamo donde el inters sea fijo durante algunos
aos. Pasados esos aos sern pagados en tal
como en el caso de inters variable, es decir que
podrn ser alteradas las tasas.

TIPOS DE INTERES
El tipo de inters de los depsitos:
Depsitos a largo plazo: en este caso lo
fondos entregados no pueden ser retirados por
una cantidad de tiempo estipulado. A partir de
ese lapso de tiempo se determinar la tasa de
inters. Mientras mayores sean los plazos,
mayores sern los intereses.
Depsito de ahorros: en este caso los
intereses no son muy elevados, depende de la
cantidad de dinero depositada y el tiempo que
permanezca en la institucin.
Cuenta corriente: en caso de ser acordada
una tasa de inters, esta ser muy baja.

TIPOS DE INTERES
Otrosson:
Inters real: se mantienen actualizados en funcin
a los niveles inflacionarios.
Inters nominal: en este caso los niveles
inflacionarios no son tenidos en cuenta.
Tipo de descuento: es impuesto por el Banco
Central a los pagos que deben realizar las
instituciones bancarias. Depende de esta tasa de
inters si las polticas monetarias sern restrictivas
o expansivas.
Inters interbancario: este es el inters que debe
ser pagado por las mismas entidades bancarias
cuando entre ellas mismas se otorgan crditos.

FINANCIAMIENTO

Se designa con el trmino de

Financiamiento al conjunto de
recursos monetarios y de crdito
que se destinarn a una empresa,
actividad, organizacin o individuo
para que los mismos lleven a cabo
una
determinada
actividad
o
concreten algn proyecto, siendo
uno de los ms habituales la
apertura de un nuevo negocio.

FINANCIAMIENTO

Prestamos o crditos
Cabe destacarse que las maneras
ms
comunes
de
lograr
el
financiamiento para algunos de los
proyectos
mencionados
es
un
prstamo que se recibe de un
individuo o de una empresa, o bien
va crdito que se suele gestionar y
lograr en una institucin financiera.

FINANCIAMIENTO
Ahora bien, no solamente las personas
particulares que quieren abrir su propio
negocio,
o
las
empresas,
solicitan
financiamiento para expandir o desarrollar
comercios, sino tambin los gobiernos
nacionales, estatales o municipales de una
nacin suelen echar mano de esta
alternativa para poder concretar obras en
sus respectivas administraciones, entre las
ms comunes: construccin de carreteras,
de centros de atencin sanitaria, escuelas,
entre otros.

FINANCIAMIENTO
Aunque, debemos destacar tambin que
el financiamiento puede solicitarse para
contrarrestar una situacin financiera
deficitaria que no permite hacer frente a
los compromisos contrados.
La principal particularidad entonces es
que estos recursos financieros son
generalmente sumas de dinero que
llegan a manos de las empresas, o bien
de algunas gestiones de gobierno para
complementar los recursos propios.

FINANCIAMIENTO

El
financiamiento
puede
contratarse dentro del pas o fuera
de este a travs de crditos,
emprstitos
u
otro
tipo
de
obligacin
derivada
de
la
suscripcin o emisin de ttulos de
crdito o cualquier otro documento
pagadero a plazo.

FINANCIAMIENTO
Anteriormente que en el caso de los gobiernos
las solicitudes de financiamiento estn ms que
nada ligadas a salir de un dficit presupuestario
o bien para terminar algn tipo de obra que se
haya comenzado y no se puede finalizar porque
no hay dinero, en tanto, en el caso de las
empresas,
el
financiamiento
suele
ser
gestionado para adquirir determinados bienes,
como pueden ser maquinarias, que resultan ser
indispensables a la hora del desarrollo de las
funciones de la empresa. Y en el caso de los
individuos, el financiamiento suele pedirse a la
hora de abrir el negocio propio.

FORMAS DE FINANCIAMIENTO
Existen varias formas de financiamiento, las
cuales se clasifican en:
Segn el plazo de vencimiento:
Financiamiento a corto plazo (el vencimiento
es inferior a un ao, crdito bancario, lnea de
descuento, financiacin espontnea) y
Financiamiento a largo plazo (el vencimiento
es superior a un ao, ampliaciones de capital,
autofinanciacin, prstamos bancarios, emisin
de obligaciones).

FORMAS DE FINANCIAMIENTO
Segn la procedencia:
Interna (fondos que la empresa produce a
travs de su actividad y que se reinvierten en la
propia empresa)
Externa (proceden de inversores, socios o
acreedores); segn los propietarios: ajenos
(forman parte del pasivo exigible, en algn
momento debern devolverse pues poseen
fecha de vencimiento, crditos, emisin de
obligaciones) o propios (no tienen vencimiento)

FORMAS DE FINANCIAMIENTO
Los
gobiernos
suelen
solicitar
financiamiento a los organismos de crdito
internacional, mientras tanto las personas y
las empresas suelen pedrselo a las
entidades financieras y asimismo a
familiares. Esta ltima prctica suele ser
muy corriente entre familiares o amigos, sin
embargo, debemos decir que puede ser un
arma de doble filo ya que en algunas
situaciones puede resentir las relaciones
personales si es que la persona no
devuelve a tiempo el dinero.

FORMAS DE FINANCIAMIENTO
Cualquiera sea la metodologa a travs de la cual se
logr el financiamiento, vale destacarse que el dinero
prestado deber devolverse en tiempo y forma,
segn se haya pactado. Normalmente se efecta un
documento por escrito en el cual se deja establecido
el monto prestado y la manera en la cual ser
devuelto, es decir, el tiempo y asimismo si es que
media inters y devolucin en cuotas, por ejemplo.
Si no se cumple satisfactoriamente con esa
devolucin, la empresa, persona o gobierno que no
cumple ser debidamente penado por ello, pudiendo
ser demandado judicialmente y por supuesto
obligado por la justicia a pagar lo que debe.

INVERSION

Una inversin, en el sentido

econmico, es una colocacin de
capital para obtener una ganancia
futura. Representan colocaciones
de dinero sobre las cuales una
empresa espera obtener algn
rendimiento a futuro, ya sea, por la
realizacin de un inters o
mediante la venta a un mayor
valor a su costo de adquisicin.

INVERSIONES TEMPORALES
Generalmente las inversiones temporales
consisten en documentos a corto plazo
(certificados de deposito, bonos tesorera y
documentos
negociables),
valores
negociables de deuda (bonos del gobierno y
de compaas) y valores negociables de
capital (acciones preferentes y comunes),
adquiridos con efectivo que no se necesita de
inmediato para las operaciones. Estas
inversiones
se
pueden
mantener
temporalmente, en vez de tener el efectivo, y
se pueden convertir rpidamente en efectivo
cuando las necesidades financieras del

INVERSIONES A LARGO PLAZO

Son colocaciones de dinero en

las cuales una empresa o
entidad, decide mantenerlas
por un perodo mayor a un ao
o al ciclo de operaciones,
contando a partir de la fecha de
presentacin
del
balance
general.

DIFERENCIAS

INVERSION

Las
empresas
suelen
hacer
inversiones en todo momento.
Algunas son necesarias para su
funcionamiento cotidiano (como la
compra de computadoras). Otras
son concretadas con vistas a
futuro, como la compra de una
costosa
maquinaria
que
le
permitir
incrementar
la
produccin.

INVERSION
As, una empresa textil que tiene una
capacidad
productiva
de
1.000
pantalones por da, decide adquirir una
mquina
para
producir
2.000
pantalones diarios. En un principio, la
inversin supondr un gasto para la
empresa, ya que deber desembolsar
dinero para comprar la mquina. El
objetivo ser recuperar ese dinero con
el aumento de la produccin y, en un
tiempo, obtener ms ganancias que las

INVERSION
Adems dentro del mbito empresarial nos
encontramos con lo que se conoce como plan
de inversiones. Se trata en concreto de un
proyecto donde aparece recogido de manera
clara el destino de lo que son los recursos
financieros que tiene una compaa o
empresa.
Tambin es muy frecuente hablar de lo que
llamamos fondo de inversiones. Un trmino
con el que nos referimos al fondo donde se
unen los capitales de un determinado
nmero de personas que van a destinar para
llevar a cabo inversiones de distinto tipo.

INVERSION
Una inversin contempla tres variables:
1. El rendimiento esperado (cunto se
espera ganar)
2. El riesgo aceptado (qu probabilidad hay
de obtener la ganancia esperada)
3. El horizonte temporal
obtendr la ganancia).

(cundo

se

INVERSION
DIFERENCIAS EN LAS REGLAS DE
VALORACIN DE LA INVERSIN EN
OBLIGACIONES Y LA INVERSIN EN
ACCIONES.
Aunque el precio del mercado de un bono puede
fluctuar de un da a otro, se puede tener certeza
de que cuando la fecha de vencimiento llega, el
precio de mercado ser igual al valor de
vencimiento del bono. Las acciones, por otro
lado, no tienen valores de vencimiento. Cuando
el precio del mercado de una accin baja, no hay
forma cierta para afirmar si la disminucin ser
temporal o permanente. Por esta razn,
diferentes normas de valuacin se aplican para