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Universit Sidi Mohammed Ben Abdellah

Facult des Sciences Juridiques


Economiques
et sociales-Fs
Master :Banque et Marchs
Financiers

Diagnostic Financier
Prpar par :
YOUSSEF OUERDJA
KARIMA LAHBOUB
HANAE OUATTASSI
KHADIJA EL
OUERADI

INTRODUCTION
Analyse de lactivit et apprciation des
performances de lentreprise
Analyse de lquilibre financier
Le Tableau de Financement
Le plan de financement
La mthode des ratios
Les tableaux de flux

INTRODUCTIO
N

I. Analyse de lactivit et apprciation des performances de


lentreprise

la sous-traitance
Les rmunrations du personnel extrieur l'entreprise
subventions d'exploitation
Les transferts de charges
Les redevances de crdit-bail

tat des soldes de gestion et le tableau de formation


du rsultat
tat de soldes de gestion (ESG) (modle normal)
I. Tableau de formation des rsultats (TFR)
Ventes de marchandises(en l'tal)
2 . Achats revendus de marchandises
I = Marge commerciale
H+ Production de l'exercice (3+4+5)
3 Ventes de biens et services produits
4 . Variation de stocks de produits
(+ -) 5 . Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-mme
III - Consommation de l'exercice (6+7)
6. Achats consomms de matires et fournitures
7 . Autres charges externes
IV = Valeur ajoute (I+ H+ III)
8 Subventions d'exploitation
9 impts et taxes
10 Charges de personne
V = Excdent brut d'exploitation(EUE) ou insuffisance brute d'exploitation (IBE)

11+ Autres produits d'exploitation


12 Autres charges d'exploitation
13 + Reprises d'exploitation et transferts de
charges
14 Dotations d'exploitation
VI = Rsultat d'exploitation (+ou-)
VII +- Rsultat financier
VIII = Rsultat courant (+ou -)
IX +- Rsultat non courant
15 Impts sur le rsultat
X = Rsultat net de l'exercice (+ou-)

La capacit dautofinancement et
lautofinancement
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
=
RESULTAT DE L'EXERCICE DOTATIONS (Exploitation, Financires
et non courantes hors lments circulants)
+
REPRISES (Exploitation, Financires et non courantes hors
lments circulants)
PRODUITS DE CESSION DES ACTIFS IMMOBILISES VALEURS
NETTES
+
valeurs nettes D'AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS
CEDEES

Analyse de lquilibre financier


Le bilan est un document de synthse dans
lequel sont regroups , une date donne
,lensemble des ressources dont a dispos
lentreprise et lensemble des emplois quelle
en a fait

Le bilan fonctionnel

La fonction financement

La fonction investissement

La fonction exploitation

Schma du bilan
fonctionnel
Passif:
Ressources durables:

Actif:

Emplois stable:

Capitaux propres

Amortissement

et

provisions de lactif

Actifs immobiliss brut


Immobilisations
valeurs

en

non-

Dettes de financement

Provisions

durables

risques et charges

pour

Actif circulant dexploitation


brut:
Stocks
Crances clients
Comptes de rgularisation
Actif circulant hors
exploitation:
TVP
Autres dbiteurs
Crances sur cessions des
immob
Trsorerie-actif
Banque
Caisse

Dettes dexploitation:
Dettes fournisseurs
Comptes de rgularisationpassif
Dettes hors exploitation:
Autres cranciers
Trsorerie passif
Crdit descompte
Crdit trsorerie
Banque(soldes crditeurs)

Le passage du bilan fonctionnel au bilan


patrimonial ou liquidit:
Rsum des principaux retraitements effectuer:
Actif:
1. Actif immobilis
Total de lactif immobilis (en valeurs nettes)
retrancher de lactif immobilis
. Immobilisations en non valeurs
(-) actifs fictifs frais prliminaires
Primes de remboursement des obligations
Charges rpartir/exercices
. Ecart de conversion actif sur lments durables(si aucune provision
na t constitue)
(-)les immobilisations financires moins dun an(prets moins dun
an)
(-)moins values/immobilisations

A ajouter lactif immobilis


+ plus-values/immobilisations
+ stock outil
+ actif circulant plus dun an(crances + dun an)
2.Actif circulant(HT) (valeurs nettes)
Total de lactif circulant HT(net)
A retrancher de lactif circulant HT:
- stocks outil
-.Ecart de conversion actif lments circulants
(si aucune provision na t constitue)
-.Moins values/lments circulants
-.Actif circulant plus dun an( crances plus dun an)
-.Titres de valeurs de placement facilement cessibles
A ajouter lactif circulant HT:
+ les immobilisations (prts moins dun an)
+plus values/actif circulant(/ TVP)
3. Trsorerie/actif
+ titres de valeurs de placement facilement cessible

Passif:
1. capitaux propres:
Total capitaux propres
A ajouter:
+ plus values/actif total
+ cart de conversion/passif (lments durables et circulants)
+ provision sans objet nette d'impt latent
A retrancher:
-.Actifs fictifs (immobilisations en non valeurs + cart
de conversion-actif lments durables et circulants si il n y a pas de provision
-.Dividendes (parties du rsultat distribu)
-.Moins values/ actif total
2. Dettes long et moyen terme(DLMT)
Total dettes de financement
A ajouter aux dette de financement
+ dettes du passif circulant HT plus dun an
A retrancher des dettes de financement
-.Dettes de financement moins dun an
-.Provisions pour risques sans objet
-.Ecart de conversion /passif (lments durables)

3. Dettes court terme:


Total passif circulant HT
A jouter au passif circulant HT
+ dividendes
+ impt latent/provision pour risques sans objet
+ dettes de financement moins dun an
A retrancher du passif circulant HT
-.Dettes du passif circulant plus dun an
-.Ecart de conversion /passif (lment circulants)

Etude dynamique du fond de roulement


fonctionnel(FRF),
besoin de financement global(BFG) et
Le fonds de roulement fonctionnel (FRF):
trsorerie(T)
FRF= ressources durables emplois stables
FRF= (ACE brut +ACHE brut +AT)-(DE+DHE+PT)

Le besoin de financement global( BFG):


BFG= ( ACE+ACHE)-( DE + DHE)

Analyse du besoin de financement global:


Besoin de financement global dexploitation:
BFGE= (ACE-DE)
Besoin de financement global hors exploitation:
BFGHE= ( ACHE DHE)

La trsorerie
T= AT PT

La mthode des Ratios

1- ratio des fonds propres:


le ratio des fonds propres exprime l'importance des capitaux propres par rapport
au passif total ou le poids des capitaux extrieurs engags dans l'entreprise.
Ce ratio s'exprime par le rapport suivant :
Endettement total /Passif
s'exprime galement par le rapport :
Capitaux propres / Passif `
2- le ratio dautonomie financire:
Plus la dure du prt est longue plus le ratio devient lev
dettes de financement (long et moyen terme)/ capitaux propres <1

I-Dfinition :
Un ratio est un rapport entre deux grandeurs caractristiques de l'activit de
l'entreprise, de sa situation conomique ou de ses performances.^
Gnralement les ratios sont diviss en quatre types :
- les ratios de structure,
-les ratios de rentabilit.
- les ratios de rotation ou les ratios des composantes du BFG,
- les ratios de trsorerie ou de liquidit

II- les ratios de structure financire:


L'tude de la structure financire se concentre sur le passif du bilan et plus
prcisment sur l'endettement et le choix des modes de financement.
Les ratios de structures financire sont de plusieurs natures

3- le ratio dquilibre financier:


Le ratio de fonds de roulement :
Exprime le taux de couverture des emplois stables par les ressources stables et
exprime galement le niveau de fonds de roulement
Au niveau de lapproche financire ce ratio est exprim par le rapport suivant :

ressources durables/ actif immobilis net >1 *


Une autre manire dapprcier lquilibre financier de lentreprise passe travers le ratio
suivant :

ressources durables/ ( emplois stables + BFE) ^


4- les ratios dendettement et e dlai de remboursement des dettes
Ce ratio est un indicateur suivre rgulirement afin de contrler la dpendance de
lentreprise vis--vis de lextrieur

Endettement/ fonds propres<=75%

La mesure de cette capacit de remboursement se fait travers une comparaison entre


les dettes long et moyen terme et les flux de revenus gnrs par lentreprise
Dettes long et moyen terme / CAF

III -les ratios de rentabilit


La rentabilit dune entreprise peut tre dfinie comme sa capacit dgager des
rsultats partir des capitaux investis. Il y a 3 niveaux d analyse de la rentabilit dune
entreprise:
- Rentabilit dexploitation
- Rentabilit conomique
- Rentabilit financire
1- rentabilit dexploitation:
taux e marge commerciale:
Une marge leve permet dengager des charges sans souci et un meilleur service
commercial cependant une marge trop serre ne permet pas lentreprise dtre
laise dans lentreprise dtre l laise dans lengagement de ses charges

2- le taux de valeur ajoute:

valeur ajoute/( production+ ventes de marchandises+


Subventions dexploitations)
Autrement dit :

valeur ajoute/ CA (HT)


3- le taux dexcdent brut dexploitation
EBE/CA ( HT)

IV- Rentabilit conomique:


actif conomique= immobilisations corporelles affectes l exportation+ Immbo
incorporelle affectes lexploitations(sauf charges immobilises)+ bien acquis en
crdits bail affects l exploitation+ besoins de financement dexploitation
Lactif conomique peut tre gal au:

capitaux propres+ Dettes financires globales

V- les ratios de rotation ou les ratios des composante du BFG


Les ratios de rotation relvent de lanalyse statistique du bilan en termes de stocks
et nn pas en terme de flux

BFG= actif circulant hors trsorerie- passif circulant hors trsorerie

Le tableau De
Financement

I- Dfinition:
Le tableau de financement est un tableau des emplois et des ressources qui explique les
variations du patrimoine de lentreprise au cours de la priodes de rfrence

II- Description du tableau de


financement :
1- Le tableau de financement:
Ce tableau fait apparaitre:
-Les ressources durables dont a dispos lentreprise au cours
-Les emplois stables qui ont t raliss au cours de ce mme exercice
De la dfinition du fonds de roulement net Globale (FRNG) partir des ressources
durables (RD) et des emplois stables (ES)
RD-ES= FRNG

Modle prconis par le plan


comptable

Analyse du contenu du tableau de financement


A- Les ressources durables

1- Lautofinancement:
Constitue le surplus de liquidits obtenu par la diffrence entre la CAF et les
dividendes mis en paiement au cours de l'exercice. Rappelons qu'il s'agit des
dividendes mis en distribution au cours de l'exercice (N) et relatifs l'exercice
prcdent (N-1).

2- cessions ou rductions d'lments de l'actif immobilis


Pour les cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles c'est le prix de cession
qui constitue une ressource dfinitive pour l'entreprise *
pour ce qui est des cessions ou rductions d'immobilisations financires, on doit
retenir les cessions d'immobilisations financires.

3- Augmentation de capital
Seules les augmentations de capital en numraire et en nature ainsi que les primes
d'mission, de fusion.`$

4- Augmentation des dettes de financement


Dans cette rubrique doivent figurer les nouveaux emprunts contracts au cours de
l'exercice , avances, dettes, dpt et cautionnements.
B-les emplois stables
1- Les acquisitions et augmentations d'immobilisations
Il s'agit essentiellement dei nouvelles acquisitions et des productions immobilises,
toutefois les virements de poste poste sont exclus
2- Le remboursement des capitaux propres :
seules les rductions de capitaux se traduisant par des sorties de fonds.
3- Le remboursement des dettes de financement :
correspond aux remboursements des emprunts, avances, depots et cautionnements,
et dettes diverses de l'entreprise

II- Le Plan de financement


1-Dfinition:
Le plan de financement peut tre dfini comme un document prvisionnel
pluriannuel
regroupant :
- Les ressources durables dont disposera l'entreprise pour chacune des annes
considres. .
- Les emplois durables auxquels elle devra faire face pendant ces mmes
annes.

2- Fonctionnement du plan de financement :


Les rubriques et les postes d'un plan de financement prsentent une grande
analogie avec ceux d'un tableau de financement.
La typologie des plans de financement est donc calque sur celle des tableaux
de financement. Le plan de financement est prvisionnel alors que le tableau de
financement est rtrospectif.

3- Etablissement du plan de financement :


Le plan de financement est construit en deux tapes au minimum :
L'tablissement d'un plan sans les financements externes, il permet partir des
soldes obtenus en fin de priode, de dterminer les financements externes
ncessaires aux besoins couvrir.*
L'tablissement d'un plan de financement prenant en compte les financements
externes programms, le plan qui en rsulte doit tre quilibr, c'est dire
prsenter une trsorerie globale positive.

Plan de financement

Les Tableaux de Flux


Les tableaux de flux constituent un outil d'analyse privilgi ;
rompant avec l'optique patrimoniale, ils reposent sur une
approche dynamique et cherchent mettre en vidence les
choix stratgiques de l'entreprise et leurs consquences pour
l'avenir de celle-ci.

Comment l'entreprise dgage-t-elle de la trsorerie ?


Qu'en fait-elle ?

les flux de trsorerie lis l'activit. Deux


prsentations diffrentes (option 1 et option 2)
les flux de trsorerie
d'investissement,

lis

aux

oprations

les flux de trsorerie lis aux oprations de


financement.

Flux de Trsorerie Lies a Lactivit (OPTION 1)


Rsultat de lexercice
Elimination des lments sans incidence sur la trsorerie
ou non lies a lexploitation
+Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises)
+Valeur comptable des lments d'actif cdes
Produits des cessions dlments dactif
Quote-part des subventions d'investissements vire
au rsultat
Augmentation des frais dtablissement
Transferts de charges au compte de charges a repartir
=Marge brute dautofinancement
Incidence de La variation des dcalages de
trsorerie sur oprations dexploitation
-Variation du BFR li a l'activit
Flux net de trsorerie lie a l'activit (A)

+Cessions d'immobilisations incorporelles


+Cessions d'immobilisations corporelles
+Cessions ou rductions d'immobilisations financires
-Acquisitions d'immobilisations incorporelles
-Acquisitions d'immobilisations corporelles
-Acquisitions d'immobilisations financires
Incidence de la variation des dcalage de trsorerie
sur oprations
d'investissement
+Variation des dettes et crances sur immobilisations
=Flux net de trsorerie li aux oprations d'investissement (B)

Flux de trsorerie li aux oprations de financement :

+ Augmentation de capital
Rduction de capital
- Dividendes verss
+ Augmentation des dettes financires
Remboursement des dettes financires
+ Subventions d'investissements reues
Incidence de la variation des dcalages de trsorerie sur
oprations de financement :
Variation du capital souscrit non appel
Variation du capital souscrit, appel, non vers
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement (C)
Variation de trsorerie(A+B+C)
Trsorerie louverture(D)
Trsorerie la clture (A+B+C+D)

Les Flux Lis a lactivit


Flux de trsorerie
d'exploitation
+
Les flux de trsorerie hors
exploitation Charge d'intrt. IS et
participationDividendes mis en
paiement
=
Flux de trsorerie interne

Les Flux Lis a lactivit

Flux de trsorerie
d'exploitation

Les Flux Lis a lactivit


Les flux de trsorerie hors
exploitation

Les Flux Lis a lactivit

Dividendes mis en
paiement

Les Flux Lis a linvestissement

Les charges a
rpartir

Les Flux Lis a linvestissement

les subventions
d'investissement

Retraiteme
nts
Le crdit-bail