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La performance

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La performance

Le ratio du rendement des capitaux propres


Le ratio du rendement de l actif
Le ratio de marge bnficiaire nette
Le ratio de marge bnficiaire brute
Le ratio du taux d intrt moyen
Le ratio du bnfice par action
Le ratio cours-bnfice
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Le ratio du rendement
des capitaux propres

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Le ratio du rendement des


capitaux propres

Bnfice net
Avoir des actionnaires

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Le ratio du rendement des


capitaux propres
Bnfice net
Avoir des actionnaires

10 331
0,103
100 309

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Le ratio du rendement des


capitaux propres
Bnfice net
Avoir des actionnaires
10 331
1997
0,103
100 309
8 531
1996
0,094
90 767

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Le ratio du rendement des


capitaux propres
Interprtation spcifique:
En 97, chaque dollar investi par les actionnaires a rapport
0,103 $ de bnfice net.
On voit ici que A.L. Van Houtte a amlior sa performance
par rapport 96 de 0,09$, soit une hausse de 9,6% [(10,39,4)/9,4].
Le ratio de l industrie (8,8 %) indique que les
investissements dans A.L. Van Houtte gnrent davantage
de bnfices que ses concurrents puisque le ratio de ces
derniers est infrieur de 1,5 % celui de A.L. Van Houtte.
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Le ratio du rendement
de l actif

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Le ratio du rendement de l actif

Bnfice net
Actif total

Utilisation de l'information
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Le ratio du rendement de l actif


Bnfice net
Actif total
10 331
0,070
147 936

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10

Le ratio du rendement de l actif


Bnfice net
Actif total
10 331
97
0,070
147 936
8 531
96
0,062
137 349
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Le ratio du rendement de l actif


Interprtation spcifique:
En 97, chaque dollar investi par lentreprise dans son actif
a rapport 0,07$ de bnfice net.
On voit ici que A.L. Van Houtte a amlior son ratio par
rapport 96 de 0,008$, soit une hausse de 12,9% [(0,070,062)/0,062].
Le ratio de l industrie (0,046) indique que les actifs de
A.L. Van Houtte gnrent davantage de bnfices que ses
concurrents puisque le ratio de ces derniers est infrieur de
0,024 celui de A.L. Van Houtte.
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Le ratio de marge
bnficiaire nette

Utilisation de l'information
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Le ratio de marge bnficiaire


nette

Bnfice net
Ventes

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Le ratio de marge bnficiaire


nette
Bnfice net
Ventes
10 331
0,061
170 717

Utilisation de l'information
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Le ratio de marge bnficiaire


nette
Bnfice net
Ventes
10 331
97
0,061
170 717
8 531
96
0,052
164 102
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Le ratio de marge bnficiaire nette


Interprtation spcifique:
On peut observer que A.L. Van Houtte rcolt 0,06$ de
bnfice net par dollar de ventes en 1997.
Ce ratio est suprieur celui de 96 denviron 0,01$ par
dollar de ventes, ce qui reprsente une hausse de 17,3%
[(0,061-0,052)/0,052].
Le ratio dindustrie indique que A.L. Van Houtte contrle
ses cots et semble mieux fixer ses prix de vente que la
concurrence puisque ses ventes gnrent plus de bnfices
(0,061$ comparativement 0,009$).

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Le ratio de marge
bnficiaire brute

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Le ratio de marge bnficiaire


brute
Bnfice brut
Ventes

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Le ratio de marge bnficiaire


brute
Bnfice brut
Ventes
35 627
0,208
170 717

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Le ratio de marge bnficiaire


brute
Bnfice brut
Ventes
35 627
1997
0,208
170 717
31 432
1996
0,192
164 102
Utilisation de l'information
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Le ratio de marge bnficiaire


brute
Interprtation spcifique:
Le ratio de A.L. Van Houtte sest amlior de 8,3% en 97,
ce qui indique que l entreprise a mieux contrl ses cots
ou encore a mieux fix ses prix de vente quen 96.
Pour savoir sil est appropri, il faudrait vrifier avec le
ratio du secteur dindustrie qui nest malheureusement pas
disponible.

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22

Le ratio du taux
d intrt moyen

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23

Le ratio du taux d intrt moyen


Intrts dbiteurs
Passif total

Utilisation de l'information
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Le ratio du taux d intrt moyen


1 745
0,04
42 206

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25

Le ratio du taux d intrt moyen


Intrts dbiteurs
Passif total
1 745
1997
0,041
42 206
2 781
1996
0,066
42 021
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Le ratio du taux d intrt moyen


Interprtation spcifique:
En 1997, le taux d intrt moyen avant impts sur tous les
passifs tait de 4 %.
Le ratio diminue de 1996 1997 de 14 % (4,1 % vs 6,6 %)
Cette diminution peut s expliquer par l augmentation en
1997 de la portion du passif ne portant pas intrts. Les
comptes fournisseurs en 1997 sont d environ 5 millions de
plus pour un total du passif peu prs constant.

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Le ratio du bnfice
par action

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Le ratio du bnfice par action

Bnfice net - Div. Act. Priv


Nombre moyen d' actions ord.

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Le ratio du bnfice par action


Bnfice net - Div. Act. Priv
Nombre moyen d' actions ord.

10 331 - 808
1,15
8 265

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Le ratio du bnfice par action


Bnfice net - Div. Act. Priv
Nombre moyen d' act. ord en circ.
10 331 - 808
1997
1,15
8 265
8 531 - 772
1996
0,94
8 255

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31

Le ratio du bnfice par action


Interprtation spcifique:
En 97, chaque action a rapport 1,15 $ de bnfice net.
On voit ici que A.L. Van Houtte a amlior son ratio par
rapport 96 de 0,21$, soit une hausse de 22 % [(1.150,94)/0,94].
Cette augmentation s explique par une hausse du bnfice
pour un nombre d actions en circulation peu prs
constant.
Ce ratio n est pas comparable d une entreprise lautre car
il reprsente le bnfice net pour une action ordinaire en
circulation et que le nombre d actions ordinaires en
circulation nest pas constant d une entreprise l autre.
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Le ratio coursbnfice

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Le ratio cours-bnfice

Valeur la cote de l' action


BPA (calcul prcdent)
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Le ratio cours-bnfice

Valeur la cote de l' action


BPA (calcul prcdent)

29 $
25
1,15 $

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Le ratio cours-bnfice
Valeur la cote de l' action
BPA.

29
1997
25
1,15
19
1996
20
0,94

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Le ratio cours-bnfice
Interprtation spcifique:
En 97, le ratio cours-bnfice tait de 25 alors que le cours
des actions tait d environ 29 $.
On voit ici que A.L. Van Houtte a amlior son ratio par
rapport 96 de 25 % [(25-20)/20].
Cette augmentation s explique par une hausse importante
du cours de l action en 1997. La valeur de l action est
passe d environ 20 $ 30 $ au cours de l exercice.
Un ratio cours-bnfice lev pour un titre est un signal
favorable pour les investisseurs potentiels : cela veut dire
qu on anticipe pour ce titre une croissance plus rapide des
bnfices et des dividendes.
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