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Objectifs ???

Il s'agit d'analyser la capacit d'une entreprise faire


face ces engagements. Ce diagnostic peut tre men
soit partir d'un bilan comptable fonctionnel ou partir
d'un bilan financier.

Lapprciation de la structure financire

Lapprciation de la structure financire permet


principalement dvaluer la bonne adquation entre
moyens conomiques et ressources financires, mais
aussi lindpendance financire de lentreprise, sa
solvabilit et sa liquidit.

La solvabilit signifie que lentreprise a des actifs


dont la valeur est suprieure celle de ses dettes.
(Absences dchance).

La liquidit signifie que les actifs de lentreprise vont


tre transforms en disponibilits dans un dlai
suffisant pour faire face aux engagements financiers.
(Dettes de lentreprise).

1- Bilan Fonctionnel

Le Bilan de lentreprise est un tat de synthse


tabli la fin de chaque exercice et qui regroupe
dans une premire partie appele : Actif; les
valeurs de lensemble des biens de lentreprise; et
dans une deuxime partie lensemble des fonds
utiliss

Actif

Financement permanent
immobilis (Brut)
Les capitaux propres
(-) Les primes de remboursement
des obligations
(+) Amortissement et provisions sur
(+) Les immobilisations en crdit bail
immobilisations
(+) Amortissement des immobilisations
en crdit bail
Les dettes de financement
(+) partie non amortie des
immobilisations en crdit bail
(-) Primes de remboursement des
obligations

Actif circulant hors trsorerie


(brut)

Passif circulant hors trsorerie

Trsorerie / Actif

Trsorerie / Passif

2- Bilan Financier

Le Bilan financier vise essentiellement tablir


linventaire de lactif et du passif de lentreprise en
vue de dgager la valeur du patrimoine de
lentreprise et de porter un jugement sur sa
solvabilit.

1re divergence : le bilan financier est une


analyse externe ralise principalement par
les banques et les fournisseurs. le Bilan
fonctionnel est une analyse interne
lentreprise.
Deuxime divergence : le Bilan financier
est ralis dans une perspective de cessation
dactivit, cest--dire quil doit rpondre la
question suivante : si lentreprise dposait son
bilan, serait elle mme de rgler lensemble
de ses dettes.

1) Retraitement et reclassement du ct de lactif


a) Les reclassements de l`Actif :
Le stock outil ou stock de scurit:
Le stock outil correspond au stock minimum ncessaire que l`entreprise constitue
pour faire face ses besoins d`exploitation, et viter ainsi le risque de rupture de
stocks.
Le stock outil tant destin rester en permanence dans l`entreprise, il perd son
caractre de liquidit. Il est prconis d`en retrancher le montant de l`actif
circulant et de le rajouter l`actif immobilis.
Les actifs plus ou moins un an :
Les actifs seront reclasss en fonction de leur chance relle. Pour les
crances, l`analyste se reportera aux informations contenues dans l`ETIC, afin de
procder aux reclassements ncessaires. Les actifs moins d`un an seront donc
limins de l`actif immobilis, et intgrs l`actif circulant. C`est le cas par
exemple des prts immobiliss pour la partie moins d`un an. On procdera de la
mme faon pour les actifs plus d`un an, qui viendront en diminution de l`actif
circulant et en augmentation de l`actif immobilis. C`est le cas par exemple des
charges constates d`avance, dont l`chance peut tre suprieure un an, ou des
crances commerciales immobilises.

Les titres et valeurs de placement :


Si les titres inscrits dans cette rubrique sont aisment ngociables et donc
totalement liquides, il convient de les assimiler la trsorerie-actif.

b) Les retraitements de l`Actif :


Les immobilisations en non-valeurs :
Ces immobilisations regroupent : les frais prliminaires, les charges rpartir sur
plusieurs exercices et les primes de remboursement des obligations. Sagissant d
actifs fictifs, leur montant sera retranch de lactif et les capitaux propres seront
diminus due concurrence.
Les carts de conversion actif :
Les carts de conversion actif correspondent des pertes de change latentes
(dprciation dune crance ou apprciation dune dette) :
Rubrique 27 : Ecarts de conversion actif portant sur des crances immobilises ou
des dettes de financement ;
Rubrique 37 : Ecarts de conversion actif- Elments circulant : portant sur des
crances de lactif circulant ou des dettes du passif circulant.
En principe, la perte de change latente doit donner lieu la constitution dune
provision pour risque de change. En matire de retraitement, deux cas de figure
peuvent se prsenter.
Si la perte de change latente a t constate par une provision, aucun
redressement nest effectu ;
Si aucune provision na t constitue, lcart de conversion actif constitue une
destruction potentielle de ressources non constate et qui devra tre retranch de l
actif, et dduit des capitaux propres.

Les plus ou moins-values latentes :


Il sagit des corrections la hausse ou la baisse de tous les lments de la
situation patrimoniale de lentreprise afin de dgager une valeur raliste du
patrimoine de lentreprise.

2) Reclassement du ct du passif
Le bilan financier est toujours tabli aprs rpartition du rsultat. Sur le plan
financier, la rpartition du rsultat consiste augmenter le passif circulant hors
trsorerie du montant des bnfices distribuer ; les bnfices non distribus
faisant partie de lautofinancement demeureront en capitaux propres. En cas de
perte nette, celle-ci constitue un emploi de capitaux qui a dj affect la baisse le
montant des capitaux propres de lentreprise.

A/.Les reclassements des dettes :


Les dettes plus ou moins dun an :
A linstar des crances, les dettes seront reclasses en fonction des
informations dont dispose lanalyste en dettes plus dun an (financement
permanent) ou dettes moins dun an (passif circulant hors trsorerie). Il sagit
par exemple des dettes de financement, dont la partie moins dun an vient
augmenter le passif circulant hors trsorerie, ou des produits constats davance
plus dun an, qui viennent en accroissement du financement permanent.
Les comptes dassocis crditeurs :
Les comptes dassocis crditeurs font normalement partie du passif circulant
hors trsorerie. Lorsquil existe une convention matrialisant un engagement de
longue dure de la part des actionnaires, le montant correspondant est assimil
sur un plan financier des ressources stables.

B Les dettes fiscales diffres ou latentes :


Il sagit de limposition diffre ou latente des lments suivants :
Subventions dinvestissement ;
Provisions rglementes ;
Provisions pour risques et charges.
La fiscalit diffre concerne les subventions dinvestissement et les provisions
rglementes, dont les montants devront tre rapports ultrieurement au rsultat
imposable de lentreprise.
Dun point de vue financier, cette imposition diffre doit tre prise en compte. La
dette fiscale correspondante, calcule au taux dimposition de lentreprise, sera
assimile, en fonction de son chance plus ou moins un an soit aux dettes de
financement, soit au passif circulant hors trsorerie de lentreprise. La fraction nette
dimpt sera incorpore aux fonds propres.
La fiscalit latente concerne les provisions pour risques et charges sans objet rel
ou avec un objet tout fait alatoire, qui sont rintgrer au rsultat imposable de l
entreprise, et qui doivent par consquent supporter limpt sur les rsultats. Dun
point de vue financier, il est possible de rapporter aux capitaux propres la partie
nette dimpts et de classer limpt latent en dettes de financement ou au passif
circulant hors trsorerie, en fonction de lchance.

C Les carts de conversion passif :


Lcart de conversion passif reprsente un gain de change latent. Fiscalement,
cet cart doit tre intgr dans le rsultat imposable. Dun point de vue
financier, le principe de prudence soppose ce type de redressement.
D Les obligations cautionnes
Elles matrialisent le crdit des droits de douane accord par ladministration
des douanes lentreprise. Comptablement, les obligations cautionnes
figurent parmi les dettes fournisseurs et comptes rattachs , alors quelles
constituent un vritable financement bancaire court terme, il est prconiser,
sur le plan financier, de les retrancher des dettes fournisseurs et comptes
rattachs, et de les assimiler de la trsorerie-Passif.

Actif immobilis (Valeurs Nettes) :


retrancher :
- Actifs fictifs
- Les immobilisations financieres moins dun an
- Moins values / immobilisations
ajouter :
+ Plus-values / immobilisations
+ Stock outil
+ Actif circulant plus dun an

Actif circulant (Valeurs Nettes) :


retrancher :
-

Stock outil
Ecart de conversion actif lments circulants
Moins values / Elments circulants
Actif circulant plus dun an (crance plus dun an)
Titres de valeurs de placement facilement cessibles

ajouter :
+ Les immobilisations (prts moins dun an)
+ Plus values / actif circulant (/T.V.P)

Trsorerie/ Actif
+ Titres de valeurs de placement facilement cessibles

Capitaux propres :
retrancher :
- Actifs fictifs (immobilisations en non-valeurs + Ecart
de conversion/actifs)
- Dividendes (partie du rsultat distribu)
- Moins values / actif total

ajouter :
+ Plus values / actif total
+ Ecart de conversion / passif
+ Provision sans objet nette dimpt latent

Dettes long et moyen terme (L.M.T) :


retrancher :
- Dettes de financement moins dun an
- Provisions pour risques sans objet
- Ecart de conversion / passif (lments durables)

ajouter :
+ Dettes du passif circulant HT plus dun an

Dettes court terme :


retrancher :
- Dettes du passif circulant plus dun an
- Provisions pour risques sans objet
- Ecart de conversion / passif (lments circulant)

ajouter :
+ Dividendes
+ Impt latent / provision pour risque sans objet
+ Dettes de financement moint dun an.

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