LOS FLUJOS DE

EFECTIVO

Flujos de Efectivo

CONCEPTOS Y
FUNDAMENTOS

ORIENTACIN

FINANZAS

CONTABILIDAD
PASADO

FUTURO
HOY
Decisin

HERRAMIENTAS

CONTABILIDAD
ESTADO DE
FLUJOS DE
EFECTIVO

FINANZAS
FLUJOS DE
EFECTIVO
(flujo de caja)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - Mtodo Directo
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Ingresoporventasycobrosdecartera
Comprasypagosaproveedores
Pagosdesalarios
Pagosoperacionales
Pagodeimpuestos
Flujos provenientes de actividades de
operacin
ACTIVIDADES DE INVERSION
ComprasnetasdeAF
Flujos de efectivo utilizados en actividades de
inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamosobtenidos
Pagodedividendos
Flujos de efectivo provenientes de activades
de financiamiento

418
(191)
(82)
(15)
(8)

(120)

100
(10)

90

92

Variacin del efectivo

122

(120)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao

97

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIN
UtilidadNeta
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el
efectivo neto proveniente de actividades de
operacin.
Depreciacin
Intereses
Cambios netos en activos y pasivos
DisminucindeCuentasporCobrar
DisminucindeInventarios
AumentodeCuentasporPagar

Mtodo Indirecto

15

40
2

55
5
5

Flujos provenientes de actividades de operacin

(120)

ACTIVIDADES DE INVERSION
ComprasnetasdeAF

Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversin

100
(10)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamosobtenidos
Pagodedividendos

Flujos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao

(120)

Efectivoyequivalentesdeefectivoaliniciodelao

122

Variacin del efectivo

90

92

5
97

FLUJOS DE EFECTIVO

Los flujos de efectivo son un

resumen de los ingresos y egresos
que tendr la empresa durante un
perodo determinado, es por tanto
una herramienta de planificacin,
usado por la administracin para
tomar decisiones a corto, mediano y
largo plazo

Nos servir para determinar

perodos de supervit y dficit de
recursos monetarios

Para qu nos servir

conocer cundo habr
supervit y cundo habr
dficit?

Flujos de Efectivo

ALGUNAS CONSIDERACIONES
CONTABLES Y FINANCIERAS

Los flujos de efectivo tienden al futuro

El EFE tiende al pasado

Los

flujos de efectivo nos resumen los

ingresos y gastos PROYECTADO

El EFE nos resume los ingresos y gastos

INCURRIDOS

Los

flujos de efectivo y EFE nos

permiten tomar decisiones financieras

Los flujos de efectivo y EFE nos

muestran los flujos proyectados y los
flujos reales, en su orden

Flujos de Efectivo

ESTADOS DE RESULTADOS Y
LOS FLUJOS DE EFECTIVO

ESTADO DE RESULTADOS - PROYECTADO

FLUJOS DE EFECTIVO

Flujos de Efectivo

DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES

No son FLUJOS DE EFECTIVO reales,

son referenciales y sirven slo para
determinar lo devengado o desgaste
de un activo y para establecer los
resultados financieros de un perodo
No se consideran en el EFE ni en los
Flujos de Efectivo

Flujos de Efectivo

FEO Y FEN
A PARTIR DEL ESTADO DE
RESULTADOS

FLUJOS DE EFECTIVO
Ventas
-

Costo de Ventas

Utilidad Operativa
(UAII)

= Utilidad Bruta en ventas

-

Gastos de Ventas

Depreciaciones y
Amortizaciones

Otros gastos administrativos

= Utilidad Operativa (UAII)

-

Gastos Financieros

= Utilidad antes de Impuestos

-

Impuestos

= Utilidad neta

Depreciaciones y
Amortizaciones

Impuestos

FEO

Gastos Financieros

FEN

Flujos de Efectivo

PREGUNTAS?

Foro

COMO DIJO EL
BANQUERO

EJERCICIO
La empresa NDLV, considera hacer hoy una inversin de 30.000 USD para
aumentar su capacidad instalada, lo cual le permitir incrementar las ventas
en 15% de forma sostenida durante los prximos 5 aos, considerando que las
ventas actuales son del 1.500 unidades (las unidades son indivisibles), a un
precio de 12, como estrategia de ventas considera disminuir el precio en un
0,5% todos los aos durante el perodo de anlisis.
De acuerdo a los clculos estimados el costo variable unitario de la
produccin ser 3,50 USD, y los costos fijos totales de la fbrica estarn en
600 USD, de los cuales 350 USD corresponde a depreciaciones y
amortizaciones durante todo el perodo.
La tasa impositiva se estima ser del 40%, la empresa coloc en el mercado
de valores 100 bonos a 15 USD cada uno por lo cual est cancelando 2,50%
anual, los cuales se continuarn pagando durante los siguientes 5 aos.
Partiendo de un estado de resultados integrales proyectados, determine:
Cunto es la UAII?
Cunto es el FEO y el FEN de cada ao?