Acciones de inversin, certificados

provisionales bonos letras

hipotecarias , letras de cambio ala
vista sin aceptacin
Presentado por :
Milta Alegra Torres
Abel h. Arismendiz Mamani

INTRODUCCIN

Este trabajo se basa en los conocimientos

que se puedan adquirir para el uso de los
ttulos valores.
Los ttulos valores se han consolidado como
los medios de pagos y de crdito mas
utilizados en las transacciones comerciales
, dad su agilidad en la circulacin , su
certeza en el cobro de las prestaciones que
se puedan incorporar , su sencillez en el
contenido y los efectos que de ellos se
derivan.
1

1.-Que son acciones de inversin

Conocidas como Acciones sin derecho a voto que emiten las
empresas de acuerdo a ley (Decreto Legislativo N 677) y que le
otorga todos los dems derechos de las acciones comunes. Estas
acciones sustituyeron a las acciones del trabajo (participacin
patrimonial del trabajo).

Acciones comunes: Son valores emitidos por empresas

constituidas como sociedades annimas que otorgan
algunos derechos a sus propietarios, como participar en el
capital y utilidades de la empresa, votar en las juntas
generales de accionistas, fiscalizar la gestin de los
negocios de la empresa, entre otros.

Cuando aparecieron
Estos tipos de ttulos nacen en la de cada de los 70 bajo el gobierno de
Velasco Alvarado
El Peres el nico pas que tiene estaclase de accin.Fuecreada
por el gobierno militar para dar participacin a los trabajadores en
las utilidades de las empresas y que en un principio fue
denominadaaccin laboral, luego deltrabajoy actualmente
deinversin, la misma que genera confusin principalmente
eninversionistas extranjeros en cuanto a su concepto y derechos
econmicos que confieren, porque precisamente no existe en
otrosmercados de valores.

DERECHOS ECONMICOS O PATRIMONIALES,

Participar en la distribucin de dividendos de suscripcin preferente.
Mantener la proporcin existente en la Cuenta de Acciones de inversin en
caso de aumento de capital social por nuevos aportes.
Participar en la distribucin del saldo del patrimonio resultante de la
liquidacin de la sociedad.
No obstante los derechos antes sealados, es importante mencionar
que a diferencia de las acciones comunes, las acciones de inversin
no tienen derecho a voto.
12

CASO N 1: ACCIONES DE INVERSIN EN TESORERA

Se readquiere 2,000 acciones de inversin emitidas por la empresa, a un
valor de S/. 100 cada una. Sobre el particular, nos piden la contabilizacin
de esta adquisicin.
SOLUCIN:
DETALLE

N
ACCIONES

VALOR
UNITARIO

VALOR
TOTAL

Acciones de
Inversin

2,000

S/. 100

200,000

12

2.-CERTIFICADOS PROVISIONALES
Los ttulos representativos de las acciones debern expedirse dentro del
plazo de un ao, contando a partir de la fecha de la escritura constitutiva o
de la modificacin de sta. Mientras se entregan los ttulos podrn expedirse
certificados provisionales que sern siempre nominativos y que debern
canjearse por los ttulos, en su
oportunidad. Los duplicados del programa en que se hayan verificado las su
suscripciones, se canjearn por ttulos definitivos o certificados provisionales
Mientras el valor de las acciones no est cubierto ntegramente, slo se
expedirn certificados provisionales a los suscriptores. Pagadas
totalmente las acciones se cambiarn los certificados provisionales por
ttulos definitivos
12

QU SIGNIFICA SER ACCIONISTA

Al ser tenedor de acciones de una sociedad annima, el

accionista tiene un conjunto de derechos atribuciones y
obligaciones. Este estado de socio se manifiesta de acuerdo a
la posicin que asume el accionista en sus relaciones con la
sociedad, que se dan de acuerdo a la calidad y cantidad de
acciones que posee.
ACCIONISTA-INVERSOR:
Generalmente tenedor de acciones preferidas, al que slo le
interesa la preferencia que pagan sus acciones. Corresponde la
aclaracin que casi no hay en el mercado acciones preferidas
12

ACCIONISTA-SOCIO
Tenedor de acciones ordinarias, que participa activamente
en la vida y desarrollo de la sociedad.
La calidad de accionista otorga los
siguientes derechos:
De participacin en el gobierno y control de la sociedad: El
accionista tiene derecho a participar en las asambleas, decidiendo
las polticas de administracin que considere adecuadas para la
obtencin de resultados positivos para su inversin

Derecho al dividendo
Derecho a la cuota de liquidacin: El accionista tiene derecho,
cuando una sociedad se liquida, a recibir su parte proporcional 12
en la liquidacin del patrimonio social.

Derecho a impugnar las decisiones sociales

Toda decisin de la asamblea, en violacin de la ley, el
estatuto o el reglamento,

Derecho a convocar a asamblea: Los

accionistas que representen al menos
el 5% del capital social, si los
estatutos no fijaran una
representacin menor, podrn
requerir que se convoque a asamblea
indicando en la peticin los temas a
tratar.
12

3.-

BONOS

Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago

futura documentada en un papel, que determina el monto, plazo,
moneda y secuencia de determinados pagos.
Los bonos son valores de contenido crediticio, nominativos,
representados mediante anotacin en cuenta y libremente
negociables. Son emitidos por la Repblica del Per, representada
por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) a travs de la
Direccin General de Endeudamiento y Tesoro Pblico (DGETP).
Los bonos emitidos localmente son denominados Bonos
Soberanos.
12

PRINCIPALES CLASES DE BONOS

1.-BONOS CORPORATIVOS
Son ttulos representativos de deuda, emitidos por
empresas privadas no financieras, tienen como finalidad
captar fondos de los inversionistas con el objeto de
financiar sus proyectos de inversin.
2.-BONOS CONVERTIBLES
Ttulos que representan obligaciones del emisor a travs
del cual el comprador adquiere el derecho a convertir su
cartera de bonos en un nmero especfico de acciones
de la empresa emisora.

3.-BONOS SUBORDINADOS
Son instrumentos de deuda emitidos por empresas
financieras (Bancos) son elegibles como parte del
patrimonio efectivo por el integro de su valor, se emiten
a perpetuidad, no siendo amortizable el capital,
generan una rentabilidad peridica, el plazo de
vencimiento mnimo original ser superior a 5 aos.
4.-BONOS DE RECONOCIMIENTO
Son obligaciones emitidas por la ONP, de propiedad de
los afiliados al Sistema que tienen derecho por los
aportes efectuados, estos bonos se expiden a los
afiliados para lo cual deben de cumplir con sus
aportaciones por lo menos 48 meses, entre el periodo 6
de diciembre 1982 y el 5 de diciembre de 1992

5.-Bonos de Arrendamiento Financiero:Son aquellos

emitidos por un banco o empresa especializada con la
nica finalidad de financiar las operaciones propias de
arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redencin
no mayor de tres aos.

6.-BONOS DE CAPITALIZACION BCR

Son ttulos
emitidos
por el gobierno central
y
entregados en propiedad al BCR, tienen como funcin
el de regular la cantidad de dinero del sistema
financiero . Estn representados por anotaciones de
cuenta no constituyen documentos fsicos para el titular

PRINCIPALES CLASES DE BONOS

7.-BONOS CUPON CERO
Son obligaciones mediante el cual el emisor no efecta
ningn pago por concepto de intereses hasta el
vencimiento, los intereses se acumulan al final.
8.-BONOS BASURA
Conocidos tambin como bonos chatarra, son
obligaciones que se caracterizan por tener un alto
riesgo financiero y una elevada rentabilidad, son
ubicados en una categora baja por las empresas
clasificadoras de riesgos debido a su alto riesgo.

PRINCIPALES CLASES DE BONOS

9.-BONOS INTERNACIONALES SIMPLES
Son obligaciones denominadas en moneda nacional y
realizadas por una institucin extranjera dentro del
territorio nacional, se caracterizan por ser emitidas en la
moneda del pas donde sern colocados, adquieren
diferentes nombres de acuerdo al pas donde sern
colocados
10.-BONOS BRADY
Son obligaciones emitidas por un pas deudor , como
resultado de la negociacin de su deuda externa, con la
banca comercial y proveedores, el pas deudor
se
compromete a ofrecer garantas a bonos emitidos

 REGLAMENTO DE BONOS SOBERANOS, TRMINOS

CONDICIONES DE LOS VALORES Y OPERACIONES

MARCO ESTRATGICO DE ACTUACIN

La Repblica del Per, en el marco del Programa de Creadores de Mercado, de
una gestin global de activos y pasivos financieros, y de su papel promotor del
desarrollo del mercado de valores de deuda pblica, realizar emisiones de
Bonos Soberanos en el mercado primario, as como recompras y reventas de
esos mismos valores en el mercado secundario, con la finalidad de alcanzar sus
metas y objetivos estratgicos aprobados, en las condiciones establecidas en
este Reglamento.
12

EMISOR O CONTRAPARTE
La Repblica del Per.
UNIDAD RESPONSABLE
El Ministerio de Economa y Finanzas (MEF), en representacin de la
Repblica del Per, a travs de la Direccin General de Endeudamiento y
Tesoro Pblico (DGETP).
DENOMINACIN
Los Bonos Soberanos, en adelante bonos, tendrn la denominacin
especfica que se haya establecido en la respectiva convocatoria para su
emisin inicial en el mercado primario
12

NATURALEZA
Los bonos son valores de contenido crediticio, nominativos, representados
mediante anotacin en cuenta y libremente negociables.

EGISTRO, TRANSFERENCIA Y CUSTODIA

El registro de propiedad de los titulares de los bonos, as como la
transferencia y custodia de dichos valores, se refleja exclusivamente en las
anotaciones en cuenta que
Mantiene el Registro Contable que administra CAVALI S.A. ICLV (en
adelante CAVALI), o la entidad que haga sus veces. Los bonos se listan en la
Bolsa de Valores de Lima.

12

CATEGORA DE LOS BONOS

Los bonos son valores que representan obligaciones directas, generales e
incondicionales del Emisor. Su pago constituye una obligacin que tiene el
mismo nivel de prioridad que las deudas preferentes del Emisor de igual
naturaleza, no aseguradas ni subordinadas. Los bonos son instrumentos del
tipo bono convencional, es decir, tienen cupones fijos ms el pago del
principal al final, salvo en la eventualidad que expresamente se indique otro
tipo de caractersticas.
MONEDA
Los bonos son instrumentos de deuda en moneda nacional nominal y cuyo
pago, por tanto, se har tambin en dicha moneda. En los casos que la
Unidad Responsable considere conveniente, algunos de los valores podrn
ser en moneda nacional indexada, o podrn tener otro tipo de
caractersticas, segn se establezca en la emisin inicial.
12

PLAZO AL VENCIMIENTO
La fecha de redencin de los bonos ser la que la Unidad Responsable haya
determinado al momento de su primera emisin. El plazo al vencimiento de
los bonos ser el que efectivamente exista entre la fecha de liquidacin de la
operacin resultante de la adjudicacin de bonos en el marco de las subastas
efectuadas por la Unidad Responsable o resultante de la negociacin
efectuada en los mecanismos centralizados de negociacin autorizados y la
fecha de redencin del respectivo bono
VALOR DE PRINCIPAL Y CUPONES
Cada bono tendr un principal de S/. 1,000.00 (un mil y 00/100 Nuevos
Soles) y podrn ser emitidos, comprados o vendidos en mltiplos de S/.
1,000.00 Valor correspondiente
12

RENDIMIENTO
La tasa de rendimiento a vencimiento de los valores involucrados se calcula a
partir de su principal ms los cupones pendientes de pago que pudieran
existir y de su precio de emisin, de recompra o de reventa de los valores,
segn corresponda, usando como convencin una tasa de inters efectiva
sobre la base de un ao de trescientos sesenta (360) das
OPCIN DE RESCATE
La opcin de rescate permite al emisor cancelar un bono antes de la fecha
de vencimiento. Los bonos no tienen opcin de rescate, salvo que se
disponga lo contrario en su primera emisin. Las ofertas de recompra o
intercambio, que eventualmente puedan efectuarse, no son opciones de
rescate.
12

ENTE SUPERVISOR
La Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) establece los requisitos
que deben cumplir los organizadores de los mecanismos centralizados de
negociacin en los que se transen valores de deuda pblica, autoriza su
funcionamiento, aprueba sus reglamentos internos y supervisa las operaciones
que en ellos se realizan.
PROCEDIMIENTO PARA LA EMISION, RECOMPRA Y REVENTA
DE BONOS
En las operaciones que la Unidad Responsable ejecute a travs de subastas se
observar el procedimiento que a continuacin se indica

12

LETRAS HIPOLETRAS HIPOTECARIAS

son instrumentos financieros , emitidos por las empresas del sistema
financiero (bancos y financieras) con la finalidad de otorgar crditos de largo
plazo para financiar la construccin o compra de viviendas , con arreglo a las
normas que expida la superintendencia de banca y seguros .

12

 FORMALIDADES
Los contratos de prstamo hipotecario debern elevarse a Escritura Pblica,
y en el mismo se deber sealar en forma expresa los montos que el
prestatario deber reembolsar por concepto de amortizacin, intereses,
comisin, seguro de desgravamen y cualquier otro gasto, en una tabla de
reembolso que deber insertarse en la escritura

DESEMBOLSOS

El desembolso del crdito hipotecario se efectuar mediante Letras Hipotecarias

emitidas por el Banco por un monto no mayor al prstamo otorgado estas
ltimas a medida del avance de la obra tratndose de prstamos para
construccin de viviendas.

12

LAS LETRAS HIPOTECARIAS

Las letras hipotecarias, slo pueden ser emitidas a fecha fija y
deber incluir la siguiente informacin:
a. Identificacin de la empresa emisora.
b. Valor nominal de la emisin.
c. Nmero y serie de la letra.
d. Fecha de emisin.
e. Fecha de vencimiento. f. lasa de inters.
g. Forma de amortizacin.
h. El valor de los cupones, segn la forma de amortizacin
convenido.
i. Firma de los representantes del Banco emisor.

12

CONTABILIZACIN
Los Bancos llevarn un registro especial donde contabilizarn las letras
hipotecarias que han puesto en circulacin, agrupadas en series de
caractersticas similares en cuanto a tipo de moneda, tasa de inters, plazo,
forma de amortizacin y detalles del crdito.
Las letras hipotecarias sern impresas en serie, ya sea en talonarios, libros
de registros u otro mecanismo automatizado, que quedar en poder de la
entidad emisora.
registro

12

CAPACIDAD DE PAGO
El otorgamiento de los crditos hipotecarios debe efectuarse previa evaluacin de
la capacidad de pago de los potenciales deudores, y tratndose de crditos
otorgados a largo plazo, los Bancos deben evaluar el alto riesgo de esta modalidad
crediticia, por ser ajustables en moneda nacional o sujeto a las variaciones de tipo
de cambio cuando se otorgue en moneda extranjera

PAGO DE LA DEUDA POR CUOTAS MENSUALES

El pago de las cuotas deber efectuarse dentro de los primeros ocho das
calendarios de cada mes.

12

GARANTA HIPOTECARIA
Estos crditos se otorgan con garanta hipotecaria de primer rango, la misma que es
tasada por perito financiero, debiendo considerar aquellos factores que realmente
inciden en el valor del bien, tenindose en consideracin, que las garantas
constituyen recursos de recuperacin de ltima instancia.

MEDIDAS DE SEGURIDAD
Los Bancos para emitir las letras hipotecarias debern tomar todas las medidas de
seguridad necesarias, seleccionando adecuadamente la calidad del papel que utilicen,
considerando el tiempo en que estarn en circulacin as como la imprenta con la que
se contrate los servicios de impresin, a efectos de que sta rena los requisitos
tcnicos adecuados para la impresin de valores y las garantas suficientes para evitar
la posibilidad de ocurrencia de falsificaciones.
12

ENTRE LAS
TENEMOS:

MEDIDAS

DE

SEGURIDAD

DISPUESTAS

a. Usar papel y reaccin qumica del mismo.

b. Reaccin a la luz ultravioleta y sello de agua.
c. Diseos
de seguridad
y sellos correspondientes
QU
TIPOS especiales
DE CRDITO
HIPOTECARIO
EXISTEN?
CRDITO HIPOTECARIO CON LETRAS DE CRDITO

Se financia con un instrumento que emite el banco, llamado "letras

hipotecarias". stas pueden ser transadas por el banco en la Bolsa de
Valores o ser adquiridas por ste o un tercero, obtenindose as los
recursos que financian el crdito otorgado al deudor.
12

MUTUO HIPOTECARIO ENDOSABLE

En este caso el Banco financia el prstamo con recursos propios. El

solicitante del crdito recibe el monto aprobado y no se genera una
diferencia como puede ocurrir en los crditos otorgados con letras
hipotecarias. Este tipo de crdito puede ser transferido por parte del
banco mediante endoso, el que queda registrado en la escritura pblica
respectiva. Sin perjuicio de lo anterior, la administracin del crdito
queda radicada en el banco, por lo que, el canal de comunicacin del
deudor para todos los efectos sigue siendo ste.

12

MUTUO HIPOTECARIO NO ENDOSABLE:

En este caso el Banco tambin financia el prstamo con recursos propios,

pero a diferencia del anterior no puede ser transferido mediante endoso. Su
regulacin queda circunscrita a lo que se pacte en el respectivo contrato y a la
Ley 18.010 sobre Operaciones de crdito de dinero y la Ley General de
Bancos.

12

CARACTERISTICAS

provienen de un contrato de crdito hipotecario

Gozan de las mismas exoneraciones tributarias que los bonos
Son emitidas por el portador
Su rentabilidad depende de la tasa que otorga el emisor , del precio de
compra de la letra y del tiempo del titulo

Son emitidas por una empresa del sistema financiero

Pueden ser emitidas en moneda nacional o extranjera
Deben ser garantizadas con 1ra hipoteca
12

LETRAS DE CAMBIO

Se refiere al documento que se firma como compromiso de cancelacin de una

determinada deuda entre dos personas o entidades .
Quines intervienen?
El Girado: Llamado tambin librado, aceptante u obligado, es la persona

que est obligada al pago del documento.

El Girador: Denominado librador, es el individuo que se compromete u

ordena que el girado cumpla el pago fijado en el ttulo.

El Tenedor: Conocido tambin como el tomador, es el sujeto a la cual se

gira la letra y se le debe cancelar el importe de la misma en el plazo

establecido.

Este documento debe contener como mnimo

Nombre de la letra de cambio.
Indicacin del lugar y fecha de entrega del dinero.
La cantidad de dinero que debo cancelarse.
El nombre y el nmero del documento oficial de

identidad de la persona a quien se le entrega el dinero.

El nombre de la persona a quin debe hacerse el pago.
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad

y la firma de la persona entrega el dinero.

Fecha de vencimiento.
La indicacin del lugar de pago y/o, en los casos

previstos por el artculo 530 de la Ley de Ttulos Valores

(TLV), la forma como ha de efectuarse ste.

SU

R
PO N
S IO
A
I
C
C
N
A
E
GR AT

12

MOMENTOS DE LA LETRA DE CAMBIO

ACEPTACION
La aceptacin es el acto jurdico por el cual el girado admite la orden de pago que
contiene la letra y se obliga a pagarla a su vencimiento
Acto por el cual el librado estampa su firma a la letra

En este momento en el espacio ACEPTO o ACEPTAMOS, debe

consignarse la firma del librado y la fecha del compromiso de pago.
Endoso Acto de traspaso de beneficiario. Se utiliza endosamiente el que
traspasa la letra y endosatario al nuevo titular. El endoso se efecta al dorso del
modelo.
12

Aval Institucin o persona que garantiza que el girado pagar la letra y se

convierte en acreedor de no ejecutarse dicho pago.
Protesto Acto por el cual el librador, ante la negativa del librado a la
aceptacin de la letra acude ante notario y levanta Acta. Tambin se protesta la
letra si ha llegado a la fecha de vencimiento, habindose aceptado, no se paga
por el librado. Los gastos de protesto son sufragados por el librado

Perjudicar Acto de no presentar la letra al girado a su aceptacin o a

su pago en fecha

12

Descuento Negociacin de la letra, antes de vencimiento, entregndola

al Banco para que ste anticipe su importe, mediante un descuento o
inters. De no cobrarse a su vencimiento, el Banco carga el importe de la
letra en la cuenta del beneficiario. Cuando el Banco efecta la gestin de
cobra una
comisin
la letra se denomina
cobro.
cobro
Pagar
constituye
unydocumento
formalistaal
que
presenta la
promesa de pago de una persona natural o jurdica a otra.
Formas
de
vencimiento.
dependiendo
de
su
vencimiento, la letra puede emitirse:
A FECHA FIJA: El da del vencimiento ser el que conste en la letra
de cambio.

12

A UN PLAZO DESDE LA FECHA: El vencimiento tendr lugar transcurrido un

determinado plazo contado desde la fecha que se indica en la letra y en su
cmputo no se tendrn en cuenta los das inhbiles (domingos y festivos) Si el
plazo se establece por meses stos se computarn de fecha a fecha.
A LA VISTA: La letra ser pagadera en el momento de su presentacin ante el
deudor.
QU ES UNA LETRA A LA VISTA.
A UN PLAZO DESDE LA VISTA: La letra ser pagadera cuando transcurra el
plazo establecido desde el momento que se acepta o del levantamiento del
Esta forma de vencimiento implica que una vez presentada al girado por su
protesto.
tenedor legitimado, debe ser pagada. La letra a la vista no se presenta al girado
para su aceptacin, sino para su pago.

12

FALTA DE ACEPTACIN

PROTESTO NOTARIAL
El protesto notarial por falta de aceptacin deber hacerse dentro de
los plazos fijados para la presentacin a la aceptacin o de los cinco
das hbiles siguientes a su terminacin.
La declaracin de quedar protestada la letra, se har por el Notario,
mediante acta en la que se copiar o reproducir la letra.

12

CONCLUSION
como conclusin tenemos que saber que las acciones de inversin
solo tienen derecho a participar en las reparticiones de dividendos mas
no de voto, solo las acciones comunes tienen derecho a voto y que
tambin los ttulos valores ttulos valores incorporan solamente
derechos patrimoniales, esto es de contenido econmico . Puede ser
el pago de una suma de dinero , entregado de mercaderas o derechos
de participacin.

12

RECOMENDACIONES
Tener sumo cuidado, con la circulacin de ttulos valores, ya que al llegar a
manos de personas equivocadas, estas estas la podran dar un mal uso
Tener claro si deseamos conservar nuestras acciones de inversin o si ya no
lo deseamos podemos canjearlos a acciones comunes pero si no lo
deseamos no nos pueden obligar las compaas a cambiarlas
Tener claro que se debe adherir o adjuntar las clausulas especiales, si se
trata de ttulos valores materializados
Con respecto al deterioro o extravi cada persona se debe responsabilizar, y
hacer el trmite necesario, para que el titulo valor ser reemplazado sin
inconvenientes

12