ADMINISTRACIN DE

CAPITAL
DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

Se refiere primordialmente al activo

corriente el cual la empresa debe tener
para poder operar normalmente.
Esta compuesto primordialmente por:
Disponible
Cartera
Inventarios

CAPITAL DE TRABAJO NETO

En el valor neto que la empresa debe invertir para la operacin

normal deben tomarse en cuenta las cuentas por pagar que
primordialmente son el pasivo corriente :
Bancos
Proveedores
Empleados

CAPITAL DE TRABAJO NETO

El total de la inversin que debe hacer la empresa en trminos de

operacin da a da corto plazo sera:

CT = Activo Corriente Pasivo

Corriente

CICLO DE EFECTIVO

El tiempo que transcurre el dinero desde que sale de la empresa hasta

que vuelve a entrar a la misma obviamente son su respectiva utilidad.
En este caso se toman del capital de trabajo los rubros de mayor
inversin que son la cartera, los inventarios y proveedores.

C.E. = Rotacin de cartera + Rotacin de inventarios

Rotacin de proveedores.

POLTICA DE OPTIMIZACIN

Las polticas casi obvias para el tema son:

Cobrar los mas rpido posible sin presionar mucho a los
clientes para espantarlos
Rotar el inventario lo ms rpido posible sin correo riesgos de
quedar desabastecidos
Pagar los ms lento posible sin afectar la calificacin crediticia.

ADMIN DE ACTIVO CORRIENTE

Disponible
Concentracin de caja
Cuentas con balance cero
Inversin de sobrantes en CDTs o similares

ADMIN DE ACTIVO CORRIENTE

Inventario
Modelo de Orden Econmica
Justo a Tiempo
MRP (Materials Requirement Planning)

ORDEN ECONMICA
En este modelo el objetivo es minimizar el costo
total de administracin de inventario. Se manejan
los costos de pedido y los costos de manejo.
La frmula final es:

O.E.

2 xSxO
C

Donde: S: unidades por periodo

O: costo por orden de pedido
C: Costo de manejo por unidad

JUSTO A TIEMPO

Modelo en el cual se busca minimizar la inversin en inventario

pensando que los materiales requeridos deben llegar justo en
el momento que se requiren.
Implica excelente coordinacin entre proveedores, empleados y
empresas de transporte.

MRP

Programa computacional que maneja primordialmente el mtodo

de Orden Econmica pero adicionalmente se puede conectar
en linea con los aplicativos de finanzas, produccin, mercadeo,
ingeniera y otros posibles de la empresa

ADMIN ACTIVO CORRIENTE

Cuentas por Cobrar (Cartera)

Manejo de poltica de plazo
Manejo de Descuentos por Pronto Pago
Tiempos Flotantes (entre pago y efectivo)

POLTICA DE PLAZO

Un aumento en la poltica de plazo tiene implicaciones:

Mayores ventas
Mayor capital de trabajo por cartera
Crecimiento del costo del manejo de cartera de difcil cobro

POLTICA DE PLAZO

Ejemplo:
Una empresa vende 60,000 unidades anuales a un precio de $10
con un costo variable de $6. Se estima que ampliando el plazo
de 30 a 45 das se venda 5% de ms pero se aumenta el costo
de cartera de difcil cobro de 1% a 2%. Si el costo de
oportunidad de la empresa es del 15%, valdr la pena el
cambio?

EJEMPLO - PLAZO
Ingreso adicional: 60000*(1.05-1)*(10-6)=12000
Aumento en cartera: 63000*10/365*45=77671
60000*10/365*30=49315
Diferencia = 28356*0.15=4253
Costo de cartera difcil cobro:
2%*63000*10=12600
1%*60000*10=6000
Diferencia = 6600
Diferencia Total: 12000 4253 6600 = 1147

DESCUENTO PRONTO PAGO

Brindar opciones de pronto pago tiene implicaciones:

Mayores ventas
Mayor cartera y por ende costo
Prdida de utilidad

DESCUENTO PRONTO PAGO

Ejemplo:
Una empresa tiene hoy un rotacin de cartera de
40 das y esta pensado ofrecer descuento del
2% si paga en 10 en vez de 30 das cambiando
la rotacin a 25 das. Este cambio igualmente
aumentar las ventas de 1000 a 1050 por ao.
El precio de venta es de 3000 y el costo
variable 2300. El 80% tomar la opcin de
pronto pago. El costo de oportunidad es de
14%. Vale la pena el cambio?

EJEMPLO PRONTO PAGO

Ingreso adicional : 50*(3000-2300) = 35000

Costo cartera: 1000*3000/365*40 = 328767
1050*3000/365*25= 215753
Diferencia: 113014*0.14=15822
Perdida utilidad: 2%*80%*1050*3000=50400
Neto: 35000+15822-50400 = 422

TIEMPOS FLOTANTES

Tiempo entre el pago y el efectivo:

Correo
Procesamiento
Canje

CUENTAS POR PAGAR

La idea es pagar lo ms tarde posible sin afectar la calificacin

crediticia.
El tema de decisin es si se debe tomar o no la opcin de pronto pago
si se presenta.
Formula:

% DPP
365
x
1 % DPP Dias
% DPP 365 N
Costo _ real (1
)
1
1 % DPP
Costo